2010-04-plastilien-avril

S T R A T É G I E
nécessite un business plan très
structuré. Il faut être à même
de pouvoir racheter les actions
valorisées à l’échéance ou
d’accepter un nouvel actionnaire
à terme. Ceci peut être
intégré dans la stratégie de
revente de l’entreprise si le
dirigeant souhaite se retirer.
Conclusion
On constate qu’un chef d’entreprise
dispose de différentes
options pour permettre à sa
société de croître et de se préserver.
Ces options sont malgré tout
complexes et les dirigeants s’entourent
de leurs conseillers pour
choisir l’option la plus adaptée à
son besoin et à sa structure.
Toutes les démarches peuvent
être combinées, mais le facteur
temps est crucial, soit dans la
préparation du projet, soit dans
le calendrier du sauvetage.
PANORAMA DE L’EVOLUTION DES CAPITAUX PROPRES DES SOCIETES FRANCAISES
A travers deux graphiques, nous allons étudier
l’évolution des capitaux des sociétés
sur ces 10 dernières années. Les demandes
de recapitalisation ont favorisé les concentrations.
Les entreprises sont de plus en
plus dépendantes de groupes de sociétés.
En 1997, 79% des sociétés étaient indépendantes
alors qu’elles ne sont plus que 51%
en 2006. Elles pesaient pour 64% des dettes
financières totales et pour 66% des dettes
bancaires. Elles ne représentent en 2006
que 30% du total des dettes financières et
36 % des dettes bancaires.
En comparaison, la part de dette financière
et de dette bancaire des sociétés appartenant
à un petit groupe a presque doublé
alors que les sociétés d’un grand groupe
l’ont presque triplé.
Un moins grand nombre de sociétés a
concentré les financements extérieurs. Les
sociétés de grands groupes ayant plus largement
profité de financements (90 sur 300
milliards en 2006 soit une hausse de 15% en
un an).
La structure des capitaux propres évolue
selon les tailles et dépendances des sociétés.
En analysant leur bilan, les structures
indépendantes ont augmenté les capitaux
propres. Elles ont réduit leurs créances à
court terme et leur niveau de stock alors
qu’elles augmentaient leurs liquidités. L’inquiétude
et les difficultés de financement
ont obligé les petites structures indépendantes
à rendre disponibles leur ressources.
Les sociétés de grands groupes,
notamment les holdings, ont maintenu leurs
capitaux propres au même niveau, ont augmenté
les financements extérieurs et ont pu
ainsi maintenir des niveaux de stock plus
importants.
Contact
Philippe CORRE
api.consulting@aliceadsl.fr
Tél : 04 74 21 84 98
Membre du Réseau Experts
Allizé-Plasturgie
Bibliographie
• Banques de France
- Transmises par M. Le Directeur de la
Banque de France de l’Ain (M. François
Sauvage)
- Bulletin de la Banque de France - N° 165 :
Dix années de dynamique financière des
PME en France
- Bulletin de la Banque de France - N° 178 :
La situation des entreprises en 2008
• APCE
Agence Pour la Création d’Entreprise
(www.apce.com)
100
90
Structure du bilan des PME
selon leur statut en 1997 et 2006
(en %)
ACTIF
PASSIF
100
90
21
80
26
24
26
22
23
22
25
80
70
38
38
36
37
40
39
38
38
70
60
24
22
24
24
28
27
25
24
60
50
40
3
50
2
47
7
49
5
48
7
48
6
49
5
50
4
48
50
40
30
14
6
13
4
14
7
12
6
10
9
9
9
14
7
11
6
30
20
20
10
35
35
31
33
31
32
33
33
10
0
9
13
1997 2006 1997 2006 1997 2006 1997 2006
PME
indépendantes
8
PME membres
d’un petit groupe
Trésorerie et disponibilités
Stock et autres créances CT
Immobilisations financières
11
5
6
PME membres
d’un grand groupe
8
10
Ensemble
de PME
Immobilisations d’exploitation
Divers
0
1997 2006 1997 2006 1997 2006 1997 2006
PME
indépendantes
Dettes d’exploitation
et autres dettes courantes
Autres dettes financières
Dettes bancaires
PME membres
d’un petit groupe
PME membres
d’un grand groupe
Ensemble
de PME
Provisions et amortissements
Capitaux propres
Champ : PME hors holdings
Source : Banque de France - base FIBEN
n°66 • Avril 2010 Plastilien 29