CAPITOLO III - IL BILANCIO D'ESERCIZIO - Meccanicamente

CAPITOLO III - IL BILANCIO D’ESERCIZIO
1. IL BILANCIO D’ESERCIZIO: STRUTTURA E FUNZIONI
1.1 Generalità.
II bilancio d’esercizio rappresenta la situazione patrimoniale e finanziaria dell’impresa e il
risultato economico dell’esercizio 1 .
Il bilancio d’esercizio va considerato come uno strumento:
- di informazione, per conoscere e interpretare la gestione aziendale;
- di controllo, per guidare gli interventi più idonei sulla gestione, in funzione dell’economicità
dell’impresa.
Bilancio, quindi, come informatore d’impresa, informatore per l’imprenditore o per i terzi, ossia
per tutti coloro che a diverso titolo entrano in contatto con essa (clienti, fornitori, fisco, banche,
enti pubblici).
(impresa) informa destinatari
Azienda ===> Bilancio ====> Stakeholders
(soggetto) (strumento) (interni/esterni)
Fig.III.l
Bilancio, altresì, come strumento di controllo e di diagnosi e di intervento sullo stato di salute
dell’impresa che, attraverso validi modelli di riclassificazione e di analisi, diventa mezzo di
prevenzione di stati di crisi, ma anche di intuizione e indirizzo dei percorsi di successo dell’azienda
Per i significati di azienda, impresa e imprenditore si rinvia al capitolo II
Occorre, dunque, partire dalla gestione per capire il significato del bilancio e i suoi scopi
conoscitivi. Solo chi conosce la gestione aziendale e i principi sui quali essa si fonda per il
mantenimento dei propri equilibri può capire i contenuti e i fini del bilancio.
In prima approssimazione possiamo affermare che il bilancio d’esercizio è un modello
rappresentativo della gestione in atto, vale a dire in corso di svolgimento, allo scopo di poter
formulare un giudizio sul tendenziale equilibrio dell’impresa.
L’equilibrio aziendale -detto tendenziale perché riferito ad una realtà in corso di svolgimento e,
pertanto, incerta- consiste nel mantenimento in vita e nello sviluppo dell’impresa, anche al mutare
delle condizioni interne e di quelle esterne ambientali.
Il fondamentale principio su cui poggia l’equilibrio aziendale è quello delle condizioni di
equilibrio, già indicate nel Capitolo II:
- condizione di equilibrio economico;
- condizione di equilibrio finanziario;
- condizione di equilibrio patrimoniale.
Solo il verificarsi congiunto di queste tre condizioni di equilibrio consente di esprimere un
prudenziale giudizio di attitudine dell’impresa al perseguimento di un tendenziale equilibrio. Gli
scopi conoscitivi del bilancio consistono proprio nel verificare la presumibile esistenza, alla data di
chiusura dell’esercizio, di queste tre condizioni di equilibrio.
Questo è il significato economico del bilancio, che opportunamente è stato recepito anche dal
legislatore italiano in sede di attuazione della IV direttiva CEE (D.Lgs. 9 aprile 1991, n. 127), il
quale, nell’art. 2423 del Codice civile, ha precisato le finalità del bilancio, nel senso di fornire una
rappresentazione veritiera e corretta relativamente a:
- la situazione economica;
- la situazione patrimoniale;
1
L’esercizio (detto anche periodo amministrativo) è di 12 mesi e, coincide, normalmente, con l’anno comune: dal primo gennaio al
trentun dicembre di ciascun anno di vita della società.
1

- la situazione finanziaria.
Dalla lettura del bilancio d’esercizio si devono evincere queste situazioni o condizioni di
equilibrio: distinte tra loro, ma allo stesso tempo intimamente colle-gate.
Le analisi di bilancio hanno l’obiettivo di studiare e analizzare il bilancio di esercizio, per cui la
conoscenza delle regole e dei principi di formazione e di redazione del bilancio di esercizio
costituiscono l’indispensabile base per l’analista.
Nel presente capitolo ci occuperemo, esclusivamente, del bilancio di esercizio delle aziende di
produzione 2 , in quanto nelle aziende di erogazione 3 il bilancio assume connotati e assolve funzioni
diverse, di cui non tratteremo.
D’ora in avanti per bilancio di esercizio intenderemo quello che espone in modo chiaro e
preciso:
- il risultato economico conseguito nell’esercizio (normalmente un anno solare),
- la struttura e l’entità del patrimonio sociale alla chiusura dell’esercizio.
Non ci occuperemo, altresì, degli altri bilanci, anche definiti come bilanci stra-ordinari o
bilanci speciali ( per es. bilanci di liquidazione, bilanci di trasformazione, bilanci di fusione, bilanci
di cessione, ecc.) e dei bilanci consolidati che presentano schemi strutturali e principi di
formazione differenti.
Il bilancio è costituito:
- dallo stato patrimoniale,
- dal conto economico
- e dalla nota integrativa
e deve essere corredato da una relazione degli amministratori (art. 2428 c.c.) sulla situazione
della società e sull’andamento della gestione, nel suo complesso e nei vari settori in cui essa ha
operato, anche attraverso imprese controllate, con particolare riguardo ai costi, ai ricavi e agli
investimenti.
Il bilancio rappresenta, quindi, la sintesi delle modifiche nei valori patrimoniali dell’impresa
conseguenti alla gestione e la rappresentazione dello stato assunto da questi a seguito della gestione
stessa (Fig. III.2).
Dal contesto delle definizioni di bilanciò d’esercizio emergono alcuni concetti fon-damentali
meritevoli di qualche precisazione. Cosa si intende per gestione?
2
IL BILANCIO D'ESERCIZIO
(art. 2423, 2° com. c.c.)
rappresenta la:
Situazione Economica
Situazione Patrimoniale
Situazione Finanziaria
dell'azienda
(art. 2423, 1° com. c.c.)
è costituito da:
Stato Patrimoniale
Conto Economico
Nota Integrativa
(art. 2428 c.c.)
è corredato da:
Relazione sulla Gestione
Figura III.2
2 Sono quelle aziende che perseguono il soddisfacimento dei bisogni umani indirettamente attraverso processi di produzione di
nuova ricchezza (tipica dell’impresa) e con scambi sul mercato dei risultati della propria attività.
Non si tratterà del bilancio di: banche, società di assicurazione e simili, pur essendo aziende di produzione, in quanto di scarso
interesse per le finalità del Corso.
3 Dette anche aziende di consumo: sono quelle che perseguono direttamente il soddisfacimento dei bisogni umani tramite processi di
acquisizione e consumo di ricchezza (per esempio: la famiglia, il Comune e l’associazione culturale, per i quali lo scopo della
propria attività è il soddisfacimento immediato dei bisogni dei propri appartenenti).

La vita dell’impresa si snoda in operazioni effettuate a seguito di scelte dell’imprenditore volte a
perseguire il fine proprio dell’impresa
L’acquisto di merci e di attrezzature, l’assunzione di dipendenti, la fissazione dei prezzi di
vendita, la determinazione del processo produttivo, la concessione di dilazioni nei pagamenti della
clientela, la richiesta di prestiti alle banche sono tutte operazioni compiute dall’impresa a seguito di
precise scelte gestionali compiute dall’imprenditore.
La gestione è, dunque, l’insieme di operazioni (fatti o accadimenti aziendali) in cui si traducono
le scelte del soggetto aziendale per l’intera vita dell’impresa.
La verifica e il controllo sull’intera gestione non possono, pertanto, operarsi se non al termine
della vita dell’impresa, allorché le modifiche dei valori patrimoniali sono da considerare definitive.
Se l’informativa dovesse riferirsi, dunque, all’intera gestione non si potrebbe compilare e
redigere alcun documento rivolto a tale scopo fin tanto che l’azienda non cesserebbe di esistere, con
evidenti difficoltà per l’imprenditore che nel breve e medio periodo non disporrebbe di alcuna
informazione sui risultati del suo operato e sulla necessità di eventuali modifiche, oppure di
conferma dei propri comportamenti.
Ma anche i differenti terzi con cui l’impresa si trova a convivere e, spesso, a confrontarsi e a
collaborare verrebbero privati di qualunque elemento atto a consentire un apprezzamento o,
comunque, una valutazione dell’impresa medesima.
Cosa si intende per periodo amministrativo e per esercizio?
Per finalità di informazione interna (per l’imprenditore) e di informazione esterna (per i terzi in
genere) la vita operativa dell’impresa viene artificiosamente suddivisa in frazioni convenzionali
dette periodi amministrativi, coincidenti di solito, ma non sempre, con l’anno civile (o comune)
(01/01÷31/12).
Il bilancio fornisce, dunque, l’informativa più completa sulle operazioni di gestione effettuate in
detto periodo amministrativo che costituiscono appunto l’esercizio.
La sua compilazione, peraltro, è resa obbligatoria dalla legge, come sopra richiamato 4 , che ne
fissa altresì i principali criteri di redazione.
1.2 Formazione del bilancio; principi fondamentali
Al fine di esemplificare l’utilità del bilancio d’esercizio e il suo processo di formazione forniamo
il seguente esempio estremamente semplificato.
Supponiamo di costituire un’impresa apportando 10 k€ come fondo di dotazione iniziale in data
1° gennaio dell’anno 200X e, poi, di effettuare durante l’anno le seguenti operazioni di gestione:
- acquistate merci per 5 k€, pagamento in contanti;
- vendute merci per 5 k€ (il cui costo è stato di 2,5 k€), riscossione di 2 k€ in contanti e il resto
dilazionato;
- acquistato un autoveicolo per 6 k€, pagamento dilazionato per la metà;
- pagati salari ai dipendenti per 3 k€;
- vendute merci per 5 k€ (il cui costo è stato di 2,5 k€), riscossi 2 k€ in contanti e il resto
dilazionato.
Gli eventi sopra descritti hanno provocato l’evoluzione del fondo di dotazione iniziale indicata
nella Figura III.3).
4
Per le società di capitali, articolo 2423 del cod.civ. e seguenti, secondo la nuova formulazione introdotta dal D.Lgs. 09/04/1991, n.
127 e dal D.Lgs 17/01/2003, n. 6.
3

CASSA €
Fondo di dotazione iniziale 10.000
Acquisto merci con pag. in contanti -5.000
5.000
Vendita merci per contanti 2.000
7.000
Acquisto automezzo per contanti -3.000
4.000
Pagamento salari -3.000
1.000
Vendita merci per contanti 2.000
Consistenza finale di cassa 3.000
Elementi non liquidi del Impegni v/ terzi
nati nel
del patrimonio esistenti
periodo:
a fine periodo:
- Crediti v/clienti 6000
- Automezzi 6000
4
- Debiti
v/fornitori 3000
Figura III.3
Se per valutare i risultati dell’attività d’impresa a fine periodo amministrativo si facesse il
confronto tra le consistenze finali e iniziali di cassa (10 - 3 = 7 k€) non si potrebbe formulare alcun
giudizio significativo sulla bontà della gestione effettuata, in quanto ignoreremmo completamente
le trasformazioni qualitative subite dall’originario patrimonio d’impresa (rappresentato dal solo
denaro in cassa) per effetto della gestione e che, a fine periodo amministrativo, è rappresentato non
solo dal denaro residuo ma anche dall’automezzo, nonché dai crediti derivanti dalla vendita, con
rinvio al futuro della riscossione, e sui quali intervengono, come elementi negativi, i debiti residui
relativi agli acquisti con pagamento.
Pertanto, volendo rappresentare il patrimonio d’impresa nella sua configurazione di fine
esercizio, potremmo farlo con il prospetto sotto riprodotto, in cui la sezione di sinistra evidenzia gli
investimenti attuati (elementi attivi del patrimonio o attività) e la sezione di destra i finanziamenti
reperiti per effettuare i suddetti investimenti (elementi passivi del patrimonio o passività).
Cassa 3.000 € Debiti 3.000 €
Crediti 6.000 €
Automezzi 6.000 €
Totale 15.000 €
Figura III.4
Dal prospetto in esame risulta evidente come gli investimenti attuati dall’impresa (automezzo,
crediti e lo stesso denaro in cassa) siano stati in parte resi possibili dall’insorgenza di debiti per 3 k€
dovuti alla dilazione nel pagamento concessa dal forni-tore dell'automezzo.
Ammontando però essi, nel loro complesso, a 15 k€ risulta altrettanto evidente che per 12 k€
sono stati resi possibili dai mezzi propri dell’imprenditore i quali però, come sappiamo, ammontano
all’inizio della vita dell’impresa esclusivamente a 10 k€: resta pertanto da giustificare l’origine di 2
k€ di mezzi finanziari investiti sicuramente nell’impresa, dato l’ammontare di attività pari a 15 k€.
Analizziamo adesso i fatti di gestione, in precedenza osservati, per verificare gli effetti provocati
sulla struttura del patrimonio, da un punto di vista economico, ossia dell’acquisizione dei fattori
produttivi e della loro vendita o della vendita delle produzioni ottenute con il loro impiego. Si può
dedurre dalla successione delle operazio-ni effettuate che nel periodo amministrativo è stato

impiegato lavoro per 3 k€ e sono state acquistate e interamente consumate (perché vendute) merci
per 5 k€.
È stato poi acquistato un automezzo. Ora, è opportuna una distinzione.
Mentre del lavoro del dipendente ci siamo avvalsi nel periodo, così come delle merci acquistate
in quanto interamente vendute, lo stesso non possiamo dire dell’ automezzo che, certamente, non è
stato consumato nell’esercizio, per la sua stessa natura di bene non immediatamente consumabile
(bene a fecondità ripetuta).
Ipotizziamo, per semplicità, che esso non sia stato in alcun modo utilizzato (pote-vamo
altrimenti ipotizzare un certo grado di consumo) e, pertanto, non lo si inserisce tra i consumi
dell’esercizio insieme con le merci acquistate e con il lavoro utilizzato.
Fatta questa premessa, in ordine ai consumi di fattori produttivi effettuati nel pe-riodo
amministrativo, è possibile fornire una nozione importante quale quella di costo d’esercizio.
Per costi d’esercizio si intendono tutti gli oneri conseguenti all’acquisizione dei fattori
produttivi consumati nel periodo amministrativo.
Come si è detto nell’esempio illustrato in precedenza, durante l’esercizio sono state effettuate
due vendite; i proventi da esse scaturenti costituiscono ricavi d’esercizio.
La nozione di ricavo d'esercizio, dunque, è la seguente: qualunque provento derivante dalla
vendita delle produzioni d’impresa realizzate nel periodo ammi-nistrativo o di altri elementi del
patrimonio della stessa impresa.
Dal confronto tra risorse consumate (costi d’esercizio) e risorse generate (ricavi d’esercizio)
durante il periodo amministrativo scaturiscono le risorse nette generate dalla gestione che
rappresentano l’accrescimento di utilità espresso in moneta, attuato con l’impiego dei fattori
produttivi, ossia il risultato economico delle scelte gestionali operate dall’imprenditore.
Nel suddetto esempio, dunque, avremo
Figura III.5
- Risorse generate (vendite merci) 10.000 €
- Risorse consumate (acquisto merci) -5.000 €
- Salari ai dipendenti -3.000 €
- Risorse nette 2.000 €
Sono esattamente questi 2 k€ di risorse nette generate dalla gestione che, aggiunti al fondo di
dotazione iniziale, lo portano a fine esercizio a 12 k€, che rappresenta il valore dei mezzi propri
dell’impresa, detto anche capitale netto.
Fatte le precisazioni di cui sopra e denominato capitale netto il fondo di dotazione finale,
possiamo assumere il prospetto di Fig. III.6 come prima parte del bilancio d’esercizio, detta stato
patrimoniale 5 :
Rappresentando (Fig. III.7) in un prospetto a due sezioni contrapposte anche i valori da cui
scaturisce l’incremento (nel nostro caso) o il decremento del fondo di dotazione iniziale, si ottiene
la seconda parte del bilancio d’esercizio denominata conto economico (già conto dei profitti e delle
perdite): prospetto dove si collocano a sinistra i costi d’esercizio e a destra i ricavi d’esercizio. 6
La terza parte costituente il bilancio, detta nota integrativa, sarà illustrata più avanti.
La gestione aziendale implica la conoscenza di tre concetti fondamentali, come già indicato al
Cap. II, paragrafo 2.6: il capitale, il reddito il cash flow.
5 L'art. 2424 del cod. civ., nella nuova formulazione introdotta dal d.igs. 9/4/91. n. 127 e dal D.Lgs. 6/2003, prevede per lo stato
patrimoniale uno schema in cascata in cui prima viene esposto l’Attivo, e a seguire il Passivo, anziché a sezioni contrapposte; tale
novità, in vigore dall'1/1/93, e integrata nel 2003 sarà illustrata più avanti
6 L'art. 2425 del cod. civ., nella nuova formulazione introdotta dal D.Lgs. 9/4/91. n. 127 e dal D.Lgs. 6/2003, prevede per lo stato
patrimoniale uno schema a scalare, anziché a sezioni contrapposte; tale novità, in vigore dal 1° Gennaio 1993, e integrata nel 2003
sarà illustrata più avanti.
5

6
Figura III.6 - Stato patrimoniale
STATO PATRIMONIALE
€ €
Automezzi 6.000 Capitale netto 12.000
Crediti v/clienti 6.000 Debiti v/fornitori 3.000
Cassa 3.000
Totale 15.000 Totale 15.000
CONTO ECONOMICO
€ €
Acquisto merci 5.000 Vendita merci 10.000
Salari 3.000
8.000
Risorse nette 2.000
Totale 10.000 Totale 10.000
Figura III.7 - Conto economico
Di seguito saranno illustrati e chiariti i suddetti tre concetti che stanno alla base della gestione
aziendale.
2 LA STRUTTURA DELLO STATO PATRIMONIALE
2.1 Generalità: il capitale
L’esempio di cui al 1.2 è volutamente semplificato e ha come scopo quello di indicare il
processo di formazione del bilancio d’esercizio e di generazione dei valori in esso contenuti.
Nel prosieguo ci riferiremo a una situazione più complessa dove i valori esaminati saranno più
numerosi e, pertanto, più aderenti alla realtà.
A tale scopo ipotizziamo la seguente struttura del patrimonio di un’ipotetica azienda mercantile.
STATO PATRIMONIALE al 31/12/200X
€ €
Mobili e arredamento 14.000 Debiti v/fornitori 25.000
Attrezzature e impianti 15.000 Debiti v/banche 5.000
Automezzi 9.000 Mutui passivi 30.000
Spese d'impianto 2.000 Capitale proprio o netto 33.000
Merci 40.000
Crediti v/clienti 10.000
Altri crediti 1.000
Cassa 500
Banca c/c 1.500
Totale 93.000 Totale 93.000
Figura III.8
Lo stato patrimoniale evidenzia il patrimonio dell’impresa che, con riferimento alle aziende di
produzione (o a quelle mercantili), viene denominato capitale 7 .
7
Tale termine è utilizzato generalmente nella letteratura economico-aziendale. Tuttavia nella terminologia giuridica attuale non si
parla di capitale ma di patrimonio. Il significato è comunque lo stesso.

Ma che cosa significa capitale?
Con tale termine intendiamo riferirci ai mezzi a disposizione dell’imprenditore per esplicare le
operazioni aziendali e conseguire pertanto lo scopo d’impresa, ossia l’incremento di quei mezzi.
Ma definiamo meglio il concetto sia sotto l’aspetto qualitativo sia sotto il profilo quantitativo.
2.2 Aspetto qualitativo del capitale
Sotto l’aspetto qualitativo il capitale è il complesso dei beni economici tra loro coordinati a
disposizione dell’imprenditore, nel particolare momento rappresentato dal prospetto di Fig. III.8
L’espressione «in un particolare momento» significa che il concetto di capitale è statico.
Occorre rilevare, tuttavia, che tale staticità va considerata dal punto di vista della necessità di
ottenere un’informativa che fotografi il capitale in un certo istante, anche se, per effetto delle
operazioni di gestione, esso risulta in continuo movimento.
L’espressione «a disposizione dell’imprenditore» significa che tali beni possono essere legittimamente
utilizzati per il raggiungimento di uno scopo prefissato.
Il presupposto di diritto, che rende un bene pienamente disponibile, è il diritto di proprietà sulla
cosa, che fa capo al soggetto titolare dell’impresa.
Dobbiamo precisare, però, che ai fini della possibilità di svolgere il complesso delle operazioni
aziendali (gestione) risulta fondamentale anche la disponibilità di fatto sulla cosa. Per esempio un
macchinario, un automezzo può essere ottenuto anche in uso (affitto) per un certo periodo di tempo;
quindi, potrà essere utilizzato, secondo certe condizioni stabilite dalle parti in causa, per il
raggiungimento degli scopi aziendali.
Tuttavia, la mancanza della condizione relativa al diritto di proprietà non ci consente di
considerare il bene in uso come componente del nostro capitale aziendale. Esso sarà in effetti
elemento costituente il patrimonio di terzi, i quali ce ne hanno consentito l’utilizzazione verso il
corrispettivo di un prezzo (affitto o leasing) o gratuitamente (comodato).
Tale posizione è conforme alle norme vigenti nella redazione dei bilanci, anche se vi è una teoria
alternativa che ricomprende nel capitale d’impresa qualunque bene a disposizione dell’imprenditore
indipendentemente dal diritto di proprietà.
Poiché i beni rappresentanti il capitale sono tra loro eterogenei essi vengono comunemente
denominati investimenti. Con tale termine si vuole evidenziare l’impiego di mezzi monetari in
fattori produttivi acquisiti per l’esercizio dell’attività economica.
Per fattore produttivo intendiamo, come già ampiamente esposto precedentemente, qualsiasi
bene, materiale o immateriale, o anche un servizio, acquisito per essere utilizzato nei processi
aziendali di produzione e vendita.
Possiamo dire, quindi, che i beni descritti nella sezione sinistra dello stato patrimoniale
dell’azienda mercantile ipotizzata costituiscono la struttura qualitativa degli investimenti attuati e
disponibili per il soggetto aziendale alla data evidenziata nel prospetto.
Ma gli investimenti derivano da fonti di finanziamento; questa espressione indica la provenienza
dei mezzi monetari ottenuti per l'impiego in fattori della produzione. In concreto, essi sono
rappresentati nella sezione destra dello stato patrimoniale della nostra impresa. Tali finanziamenti
possono essere forniti sia dal proprietario-imprenditore o dai soci (azienda collettiva) o da terzi che
effettuano prestiti o forniture a credito all’impresa.
Un esempio del primo tipo è dato dalla voce capitale proprio del prospetto, mentre un esempio
del secondo tipo è costituito dalla voce debiti vi fornitori.
Pertanto, diremo che si hanno finanziamenti interni (o fonti di finanziamento interno) quando i
mezzi monetari o gli stessi beni economici sono apportati dallo stesso soggetto-imprenditore.
Avremo, invece, finanziamenti esterni (o fonti di finanziamento esterne) quando i mezzi
monetari per effettuare l’investimento in fattori produttivi sono forniti da terzi che prestano denaro
o, quantomeno, concedono credito alla nostra azienda (ad es. acquisto di merci con pagamento
differito).
7

Pertanto, l’insieme dei beni a disposizione del soggetto aziendale risulta gravato dagli impegni
assunti verso terzi (finanziamenti esterni).
In definitiva potremmo dare la seguente definizione: la struttura qualitativa del capitale è
rappresentata dal complesso degli investimenti effettuati dall’imprenditore sui quali gravano i
vincoli di finanziamenti esterni che, insieme a quelli interni, hanno consentito l’impiego di mezzi
monetari in fattori della produzione.
Per quanto detto appare logico che:
1) sotto un profilo statico gli investimenti uguagliano nell’istante considerato i finanziamenti.
Quindi:
a) Investimenti = finanziamenti
ovvero
b) Investimenti = finanziamenti interni + finanziamenti esterni;
2) sotto un aspetto dinamico gli investimenti devono, prima o poi, trasformarsi in mezzi monetari
per effetto delle vendite dei prodotti finiti o delle merci, alla cui produzione e/o scambio è diretta
l’attività aziendale. Ciò costituisce un presupposto fondamentale affinché l’impresa possa svolgere
continuativamente la propria attività.
Una rappresentazione grafica chiarirà il concetto:
8
Finanziamenti
Risorse monetarie
Investimenti
Produzione
Vendita di beni
in fattori produttivi
(o servizi)
Ritorno dei mezzi finanziari impiegati in forma monetaria
Figura III.9
Dalla Fig. III.9 si evince che il mancato recupero dei mezzi monetari interromperebbe
necessariamente un ciclo economico destinato a ripetersi.
Dalle due considerazioni precedenti discendono le seguenti conclusioni:
a) gli investimenti e i finanziamenti si uguagliano sempre in ogni istante preso in considerazione.
Anzi gli investimenti presuppongono un correlativo fabbisogno di mezzi finanziari;
b) gli investimenti sono in continua movimentazione come pure i finanziamenti per effetto
dell’attività dell’impresa che si realizza attraverso le principali seguenti fasi:
investimenti → produzione → vendita (o disinvestimento).
Con il termine disinvestimento facciamo riferimento alla trasformazione monetaria dell’investimento
in fattori della produzione (materiali, lavoro ecc.) per il tramite della vendita dei beni
oggetto delle attività dell’impresa.
2.3 Classificazione degli investimenti
Gli investimenti e i finanziamenti, pur rappresentando, ciascuno nel proprio ambito, un insieme
di elementi tra loro eterogenei, possono essere classificati in categorie aventi caratteristiche comuni.
Un esempio concreto chiarirà i termini del problema.
Prendiamo la voce «mobili e arredamento» evidenziata nello stato patrimoniale della nostra
ipotetica azienda (vedi Fig. III.8).

Trattasi di beni che sono utilizzati per periodi di tempo medio-lunghi, che poniamo maggiori di
un anno e che costituiscono uno strumento necessario per esplicare l’attività dell'azienda, consistente
nella vendita di bevande e alimenti.
In altri termini, domandiamoci: sarebbe possibile immaginare un bar senza arredamento?
Certamente no!
È intuitivo poi che tali beni si trasformeranno in forma liquida indirettamente e
gradualmente (tempi medio-lunghi) per il tramite della vendita delle merci, dal momento che essi
vengono acquistati per non essere rivenduti, bensì per rendere possibile l’esercizio dell’attività
aziendale. Trattasi, quindi, di beni strumentali.
Hanno le caratteristiche descritte anche le voci «attrezzature e impianti» e «automezzi».
Altri esempi, non inclusi nel prospetto da noi considerato, possono essere «macchinari»,
«fabbricati» ecc. Le «spese d’impianto», evidenziate nel prospetto, pur non essendo caratterizzate
da consistenza fisica, hanno caratteri simili alle precedenti voci, nel senso che sono investimenti
capaci di fornire utilità per più anni, recuperabili gradualmente e indirettamente.
In concreto, trattasi di spese sostenute per la costituzione e l’inizio dell’attività aziendale (spese
legali, spese per consulenze, costi di allacciamento alle fonti di energia e simili).
Analoghe caratteristiche alle spese d’impianto hanno «i brevetti», «i marchi di fabbrica»,
consistenti in un ritrovato dell'ingegno umano o in una invenzione industriale, che permettono
all'azienda di usufruire del diritto di utilizzarli in esclusiva per un certo tempo, stabilito dalla legge
o da un contratto.
Medesima natura ha, altresì, la voce «spese di software», con la quale si intende riferirsi
all’insieme di programmi atti all’elaborazione di dati con un computer per la soluzione dei diversi
problemi di gestione.
Per quanto esemplificato, definiamo immobilizzazioni quel complesso di investimenti di durata
medio-lunga che convenzionalmente determiniamo maggiore di un anno, e che svolgono la loro
utilità per il ciclo di attività dell’azienda per più di un periodo amministrativo, si dice anche che
sono a fecondità ripetuta.
Esse si dividono in:
- Immobilizzazioni materiali: costituiscono beni della struttura tecnico-organizzativa
dell’impresa che, non essendo destinati né alla vendita né alla trasformazione, costituiscono
strumenti durevoli di produzione; i romani le indicavano come res qui tanget, i beni che hanno una
struttura fisica e, quindi, sono tangibili.
- Immobilizzazioni immateriali: sono investimenti che, pur non essendo caratterizzati da
consistenza fisica (bene immateriale, o secondo i romani res qui non tanget), forniscono utilità o
diritti durevoli nel tempo (brevetti, marchi ecc.).
- Immobilizzazioni finanziarie, che però non compaiono nello stato patrimoniale da noi considerato
nella Fig. III.8; esse rappresentano finanziamenti di media e lunga durata concessi a terzi
dall’impresa o da acquisizioni di partecipazioni in altre imprese.
Proseguendo nell’analisi del nostro stato patrimoniale troviamo la voce «merci». Trattasi di merci
in magazzino, in attesa di essere destinate alla vendita; costituiscono in termini ragionieristici delle
disponibilità economiche.
Le voci «crediti vs clienti» e «altri crediti» identificano, invece, beni finanziari rappresentati da
documenti (fatture per la fornitura di beni o servizi, ricevute ecc.),
ovvero diritti di riscossione da terzi di somme di denaro. Esse vengono definite liquidità differite o
disponibilità finanziarie, volendo con ciò rilevare che si tratta di crediti con scadenza di solito non
superiore all’anno, quindi, in attesa di riscossione entro tempi brevi.
Le voci «cassa» e «banca» del nostro prospetto vogliono identificare sempre beni finanziari
costituiti, però, da denaro o, comunque, da fondi disponibili in conti correnti bancari. Pertanto, li
9

definiamo liquidità immediate. Le disponibilità economiche, le liquidità differite e immediate
costituiscono il cosiddetto attivo circolante o corrente 8 .
Con tale termine vogliamo identificare in un’unica classe gli investimenti che hanno in comune il
carattere di essere impieghi di breve durata, ovvero investimenti destinati a trasformarsi in moneta
entro un periodo di tempo inferiore all’anno o, comunque, costituiti da denaro o valori assimilati.
Per quanto riguarda in generale la struttura qualitativa della sezione di sinistra dello stato
patrimoniale di un’azienda, tenendo conto delle suddette classificazioni, essa può essere così
schematizzata (Fig. III.10).
2.4 Classificazione dei finanziamenti
10
Investimenti
Materiali
Immobilizzazioni Immateriali
Attivo circolante
Finanziarie
Figura III.10
Per quanto concerne i finanziamenti, abbiamo già indicato una prima distinzione tra
finanziamenti interni ed esterni a seconda della provenienza dei mezzi monetari.
Orbene, la voce capitale netto, evidenziata nello stato patrimoniale, rappresenta il finanziamento
interno del proprietario-imprenditore, destinato in modo permanente all’attività aziendale.
I finanziamenti esterni, nello stato patrimoniale considerato, sono rappresentati dalle voci debiti
v/fornitori e banca. Dobbiamo rilevare, tuttavia, che tali debiti, pur essendo entrambi finanziamenti
esterni, ovvero capitale di terzi, sono classificabili in modo diverso. Infatti i debiti v/fornitori
costituiscono debiti di funzionamento, cioè debiti che derivano dall’acquisto di merci, materie
prime o servizi con pagamento differito. I debiti vs banche sono, invece, di finanziamento, ovvero
prestiti di denaro fatti da banche di credito ordinario, esercitanti il credito a breve termine. Altra
voce della stessa natura è costituita dai mutui passivi che però sono concessi da istituti finanziari
specializzati nel credito a medio-lungo termine (es. Mediocredito).
In linea generale rappresentiamo la struttura qualitativa della sezione di destra dello stato
patrimoniale di un’azienda secondo il seguente schema:
FINANZIAMENTI:
Interni: Apporto del proprietario
Esterni: Debiti di funzionamento
Debiti di finanziamento
Disponibilità economiche
Liquidità differite (o disponibilità finanziarie)
Liquidità immediate
Per contrapposizione a questa classificazione, ma in relazione a finanziamenti concessi
(investimenti) citiamo la distinzione tra crediti di funzionamento (per esempio il credito concesso
alla clientela sottoforma di dilazione di pagamento) e crediti di finanziamento (per esempio prestiti
in denaro fatti a favore di nostri clienti o ad altre imprese consociate).
8 Il termine attivo circolante sarebbe, a rigore, utilizzabile studiando il capitale o patrimonio sotto il profilo quantitativo monetario.
Tuttavia, qui lo usiamo per evidenziare al lettore un’unica categoria di investimenti contrapposti, per durata e ritorno in forma
liquida, alle immobilizzazioni. Questo termine è utilizzato anche del D.Lgs 127/91 (in attuazione alla IV direttiva Cee). Vedere
Glossario in Appendice.

Ulteriore distinzione nell’ambito dei finanziamenti, sia interni sia esterni, può essere fatta con
riferimento alla disponibilità temporale, per l’azienda, dei mezzi finanziari ottenuti per lo
svolgimento dell’attività economica. Per quanto concerne i finanziamenti interni, cioè, il capitale
proprio, esso non ha una scadenza.
Infatti i mezzi raccolti a titolo di capitale proprio dell’impresa individuale o collettiva rimangono
investiti nell’azienda fino al momento della liquidazione (cessazione volontaria o forzata dell’ente
aziendale) senza che vi sia il problema del rimborso secondo scadenze presta-bilite. Inoltre, tale tipo
di finanziamento è soggetto al rischio d’impresa, per cui il capitale proprio può risultare perduto (in
parte o totalmente) per effetto di risultati economici negativi.
I mezzi propri non comportano remunerazione obbligatoria, ma ciò dipende essenzialmente dai
risultati economici raggiunti (generazione di risorse o consumi di risorse).
Per quanto concerne, invece, i finanziamenti esterni, siano essi di funzionamento o di
finanziamento, il discorso cambia profondamente. Trattasi, infatti, di crediti concessi da terzi che
comportano, quindi:
a) l’obbligo del rimborso secondo scadenze prestabilite o a richiesta del creditore;
b) l’obbligo di una remunerazione costituita da un interesse esplicito (tasso percentuale prestabilito
distinto dal capitale di rimborso) o implicito, cioè già compreso nella somma da corrispondere
alla scadenza.
Sulla base delle precedenti considerazioni per i finanziamenti esterni possiamo operare una
classificazione sulla base della scadenza, ovvero del termine entro il quale il debito deve essere
rimborsato.
Parleremo pertanto convenzionalmente di:
- debiti a breve termine, per scadenze fino a un anno con possibilità di rinnovo;
- debiti a medio termine, per scadenze maggiori di un anno, ma inferiori o uguali a cinque anni;
- debiti a lungo termine, per scadenze maggiori di 5 anni.
Il complesso dei debiti a breve termine viene denominato anche passività correnti, in contrapposizione
delle attività correnti o circolante che compaiono nell’attivo dello stato patrimoniale (vedi
Fig. III.11).
CLASSIFICAZIONE DEL PATRIMONIO DELL'IMPRESA PER CATEGORIE OMOGENEE
STATO PATRIMONIALE (SCHEMA DI SINTESI)
Investimenti ( o Attività) (€) Finaziamenti (o Passività (€)
e capitale netto)
Immobilizzazioni: De biti: Debito di :
Materiali A breve termine
- Mobili e arredamento 7.000 - Debiti v/fornitori 12.500 funzionamento
- Attrezzature e impianti 7.500 - Debiti v/banche 2.500 finanziamento
- Automezzi 4.500
Immateriali A medio-lungo termine
- Spese d'impianto 1.000 - Mutui passivi 15.000 finanziamento
Sub totale 30.000
Attivo circolante:
- Merci 20.000 Capitale proprio o netto 16.000
Liquidità differite
- Crediti v/clienti 5.000
Liquidità immediate
- Cassa 250
- Banca c/c 750
Totale 46.000 Totale 46.000
Fig. III.11
Da quanto detto emerge che, quando si parla di capitale da un punto di vista qualitativo, non si
attribuisce alcun valore agli elementi che lo compongono, né a quelli di sinistra né a quelli di destra
dello stato patrimoniale. Tale aspetto, invece, viene esaminato quando gli investimenti e i
finanziamenti sono espressi monetariamente, per mezzo della moneta di conto (concetto di capi-tale
sotto il profilo quantitativo).
11

2.5 Aspetto quantitativo del capitale
Con tale nozione intendiamo il complesso coordinato dei beni e mezzi a disposizione
dell'impresa espresso in valore monetario. Ciò risulta fondamentale affinché si possa ricondurre a
unità una serie di elementi tra loro eterogenei e, quindi, considerare il capitale quale fondo
omogeneo di valori. Anche sotto il profilo quantitativo-monetario possiamo operare alcune
classificazioni. La più importante è data dalla distinzione tra attività e passività.
Le attività sono gli investimenti espressi in moneta, ovvero i valori di segno positivo attribuiti
agli impieghi risultanti dalla sezione di sinistra del nostro stato patrimoniale, per un tot. di 46.000 €
(Fig. III.11)
Le passività sono i finanziamenti esterni espressi in moneta, ovvero i valori di segno negativo
attribuiti ai debiti gravanti sugli impieghi e risultanti nella sezione destra dello stato patri-moniale,
per un totale di 30.000 € (Fig. III.11).
La differenza fra attività e passività costituisce il capitale netto (evidenziato a scopo di
bilanciamento nella sezione destra) pari a 16.000 €. Esso non è, quindi, un bene concreto, bensì un
valore astratto che deriva da una differenza tra i valori positivi e negativi; corrisponde al capitale
fornito dall’imprenditore, comprese le variazioni intervenute per effetto della gestione.
Nel passaggio dal capitale qualitativo a quello quantitativo monetario bisogna osservare che,
mentre alcuni elementi sono espressi naturalmente in moneta (crediti, debiti per esempio), altri
necessitano di una stima o valutazione (automezzi, arredamento, merci).
Definiamo valori finanziari i primi e valori economici i secondi.
In concreto definiremo:
- valori finanziari: gli elementi del capitale che possono essere espressi solo in moneta e che
costituiscono mezzi per il regolamento degli scambi o strumenti di finanziamento;
- valori economici: gli elementi del capitale non finanziari, ossia quelli che non sono espressi
naturalmente in termini monetari e che necessitano di una valutazione economica per essere tradotti
in moneta.
Per quanto osservato, risultano le seguenti relazioni che evidenziano il passaggio dal concetto
qualitativo a quello quantitativo-monetario.
Aspetto qualitativo Aspetto quantitativo-monetario
Investimenti Attività (A)
= =
Finanziamenti esterni Passività (P)
+ +
Finanziamenti interni Capitale netto (C.N.)
Dalla relazione A - P = C.N. (capitale netto) emerge che tale situazione, come agevolmente
verificabile dal nostro stato patrimoniale, avviene quando A > P.
Nel caso in cui, invece, si abbia A < P, allora non avremo un capitale netto, bensì un valore
passivo netto, denominato deficit patrimoniale.
Per cui:
P - A = deficit patrimoniale o anche
A + deficit patrimoniale = P
STATO PATRIMONIALE
Attività │ Passività
+ Deficit
12
In altri termini il valore dei debiti eccede il valore attribuito agli investimenti aziendali.

Ma ciò com’è possibile? Riprendiamo l’esempio del paragrafo 1.2.
Ricordiamo che le risorse nette di 2 k€, ottenute come differenza fra risorse generate (o ricavi di
vendita) e risorse consumate (o costi di utilizzo dei fattori produttivi), quando risorse generate >
risorse consumate, provocano un incremento del fondo di dotazione iniziale o capitale netto che da
10 k€ passa a 12 k€.
Che cosa succede, invece, se le risorse consumate sono maggiori delle risorse generate?
Esemplifichiamo:
Risorse generate: vendite merci 8.000 €
-
Risorse consumate: salari e stipendi - 5.000 €
acquisti merci - 10.000 €
=
Consumo netto risorse - 2.000 €
Nel caso ipotizzato avremo un consumo netto di risorse 2.000 € che si risolve in un decremento
del fondo di dotazione iniziale o capitale netto che da 10.000 € passerebbe a 8.000 €.
Domandiamoci ancora: che cosa accadrebbe se i consumi netti fossero 12.000 €?
Poiché abbiamo detto che ciò si risolve in una modifica nei valori patrimoniali avremo che il
fondo di dotazione iniziale passerebbe da 10.000 € a -2.000 €:
(dotazione iniziale = 10.000 € ) – (Risorse nette consumate = 12.000 €).
Pertanto, diremo che, affinché si verifichi: P - A = passivo netto o deficit patrimoniale,
sono necessarie due condizioni:
1) le risorse consumate dalla gestione (costi) devono essere maggiori delle risorse generate (ricavi);
2) il consumo netto di risorse, ovvero la differenza prima illustrata, deve essere tale da superare il
fondo di dotazione iniziale (capitale netto o proprio) fornito dall’imprenditore.
Nell’ipotesi che i consumi netti fossero uguali al fondo di dotazione iniziale avremmo:
attività = passività.
2.6 Alcune considerazioni
Riepilogando, possiamo affermare che lo stato patrimoniale è la rappresentazione qualità-tivaquantitativa
del capitale (o patrimonio) aziendale inteso come complesso di beni tra loro coordinati
a disposizione dell’imprenditore in un particolare istante.
Questo significa che esso evidenzia i beni ritenuti necessari dall’imprenditore per l’esercizio
della propria attività (qualità) nell’entità ritenuta più idonea (quantità).
Alcuni semplici esempi chiariranno il concetto.
Esempio 1: un commerciante al dettaglio di abbigliamento in una zona popolare non terrà in
assortimento cappotti di pelliccia altrimenti questi risulterebbero invendibili. Il bene «cappotto di
pelliccia» non risulta, quindi, sotto un profilo qualitativo, bene necessario all’imprenditore per lo
svolgimento dell’attività d’impresa.
Esempio 2: un bar che vende in media 20 lattine di Chinotto al giorno e necessita di un tempo di
rifornimento di dieci giorni dovrà tenere in giacenza almeno 200 lattine di Chinotto (10x20). Un
numero di 100 implicherebbe una mancata vendita di lattine, mentre un numero di mille potrebbe
comportare problemi di spazio e, quindi, di immagazzinamento. Ciò vuoi dire che quantità notevolmente
inferiori o superiori non sono quelle ritenute più idonee per l’esercizio dell’attività economica.
13

Lo stato patrimoniale, però, non individua solo la struttura degli investimenti espressi in valore
monetario (attività), ma anche quella dei finanziamenti tradotti in moneta (passività e capitale
netto). In definitiva, lo stato patrimoniale di un’azienda rappresenta la struttura patrimoniale (beniinvestimenti)
e finanziaria (finanziamenti) dell’impresa in quella particolare data di riferimento
coincidente con il momento della redazione del prospetto.
2.7 II capitale e i momenti tipici della vita aziendale
Il capitale, prima illustrato sotto il profilo sia qualitativo sia quantitativo-monetario, si riferisce
all’azienda durante la sua vita normale e, pertanto, viene denominato capitale di funzionamento.
Esso si specifica in capitale netto (attività - passività). Tuttavia, facendo riferimento a diversi
momenti tipici della vita aziendale, possiamo indicare anche altri termini con i quali specificamente
viene individuato il capitale aziendale:
a) capitale di costituzione: si considera l’impresa nel momento della sua nascita. Si possono
avere in genere situazioni di questo tipo:
1 – l’imprenditore apporta solo denaro
Investimenti: Finanziamenti:
Denaro in cassa 50.000 € Apporto del proprietario 50.000 €
2- l’imprenditore apporta denaro e altri beni; ad es. un fabbricato e un automezzo
Investimenti: Finanziamenti:
Denaro in cassa 10.000 € Apporto del proprietario 50.000 €
Fabbricato 20.000 €
Automezzo 20.000 €
Totale 50.000 €
b) capitale di liquidazione: si riferisce all’impresa al momento della naturale conclusione della
sua vita per volontà dell'imprenditore o dei soci (se trattasi di impresa facente capo a una società);
non consideriamo in questa sede ipotesi particolari quali il fallimento, che è una cessazione forzata
dell’impresa, o altri eventi (fusioni, trasformazioni ecc.) cui corrisponde una specifica nozione di
capitale aziendale.
Lo scioglimento e la liquidazione dell’azienda comportano la trasformazione monetaria dei beni in
natura (merci, crediti, fabbricati, impiantì, arredamento ecc.) e il pagamento dei debiti aziendali. In
tal caso il capitale aziendale sarà così rappresentato:
Investimenti: Finanziamenti:
Denaro in cassa 50.000 € Apporto del proprietario 50.000 €
14
CAPITALE E CICLO DI VITA DELL’IMPRESA
NASCITA DELL’IMPRESA
↓ Capitale di costituzione → Valore dei mezzi apportati dalla proprietà
dell’impresa
GESTIONE DELL’IMPRESA
↓ Capitale di costituzione → Valore assunto dai mezzi apportati dalla
proprietà per effetto della gestione
LIQUIDAZIONE DELL’IMPRESA

Capitale di liquidazione → Valore residuo disponibile per la proprietà
dell’impresa al momento in cui cessa l’at-
tività della stessa
3. LA STRUTTURA DEL CONTO ECONOMICO
3.1 Generalità
Analizziamo la struttura del conto economico (già conto dei profitti e delle perdite 9 ) e delle voci
che lo compongono, esaminando alcuni concetti fondamentali di tipo economico-aziendale, a
partire, così come già visto per il patrimonio, dal seguente prospetto riferito a un’ipotetica impresa
mercantile.
Nel prospetto (Fig. III.12) sono rappresentati il flusso dei ricavi (conseguiti) e dei costi
(sostenuti) dall’impresa durante il periodo amministrativo considerato e riferiti, rispettivamente, a
produzioni attuate e a fattori produttivi utilizzati nell’esercizio.
La loro differenza esprime le risorse nette generate, se positiva, o i consumi netti di risorse, se
negativa; o meglio, come vedremo più avanti, il risultato d’esercizio.
CONTO ECONOMICO Fig. III.12
COSTI (€) RICAVI (€)
Acquisti merci 90.000 Vendita merci 110000
Spese energia elettrica 1.280 Interessi attivi v/banche 350
Spese riscaldamento 2.800 Merci in rimanenza 40.000
Spese telefoniche 400
Spese elaborazione dati 5.800
Consulenze 2.500
Affitti 10.000
Assicurazioni 1.200
Interessi passivi v/banche 850
Interessi passivi su mutui 2.000
Tassa concessione
governativa 100
Tarsu (imposta comunale) 420
Quota consumo automezzi 2.000
Quota consumo impianti 3.000
Quota consumo mobili e
arredi 2.500
Imposte sul reddito 5.500
Sub totale 130.350
Utile d'esercizio 20.000
Totale 150.350 Totale 150.350
9 Veniva spesso così denominato prima dell’entrata in vigore del DLgs. 127/91.
15

In particolare, le voci indicate nella colonna di sinistra del conto economico sono i costi, mentre
quelle della colonna destra sono i ricavi. Entrambi (costi e ricavi) sono da imputare al periodo
considerato in conseguenza dell’insieme delle operazioni effettuate durante la vita aziendale o,
come già detto, nel periodo amministrativo della durata di 365 giorni (esercizio).
In sintesi:
Gestione: Complesso di operazioni compiute nell’arco dell'intera vita aziendale.
Esercizio: Complesso di operazioni compiute nell’arco di un periodo amministrativo della durata
di 365 giorni, corrispondente o meno all’anno solare.
Si può, quindi, dire che il conto economico esprime la struttura dei costi e dei ricavi formatasi nel
periodo amministrativo e, pertanto, imputabili al periodo stesso per effetto delle operazioni
aziendali. Nasce, allora, una serie di domande:
1) che cosa significa costo e costo d’esercizio?
2) che cosa vuoi dire ricavo e ricavo d’esercizio?
3) che cosa si esamina quando si analizzano i costi e ricavi, assunto che questi derivano da
operazioni riferibili all’intera vita aziendale, oppure al periodo amministrativo?
4) tutte le operazioni aziendali portano alla formazione di costi e ricavi d’esercizio?
3.2 Significato di costo: costi anticipati e costi d'esercizio
L’accezione "costo" può riguardare diversi aspetti insiti nelle elaborazioni della teoria
economica.
Sotto l’aspetto fisico-psicologico, il costo rappresenta l’onere che bisogna sopportare per avere la
disponibilità di beni o di fattori produttivi necessari per lo svolgimento del complesso atto
produttivo.
Dal punto di vista tecnico, il costo corrisponde alla somma dei consumi dei fattori produttivi
occorrenti per lo svolgimento dell’attività produttiva.
Sotto il profilo monetario, il costo si riferisce alla complessiva misura delle spese in moneta
sostenute per lo svolgimento dell’attività aziendale.
Approfondiamo quest’ultimo concetto, in quanto la nostra indagine ha per oggetto un
documento, il bilancio, le cui voci hanno tutte un’espressione quantitativa di tipo monetario. In altri
termini, dal punto di vista economico-aziendale, ci riferiamo alla nozione monetaria di costo
perché, solo così, riusciamo a tradurre i consumi dei fattori produttivi eterogenei in quantità
monetarie; ciò ci permette di misurare singoli costi, o aggregati di costo, che si inseriscono nella
dinamica dei valori d’azienda.
Un esempio può meglio chiarire l’importanza della scelta di una nozione monetaria di costo e,
come si vedrà più avanti, di ricavo.
Ipotizziamo che un’azienda pastaria debba compilare un prospetto dei consumi di fattori
produttivi e delle vendite dell’esercizio (o periodo amministrativo), riguardanti il processo di
panificazione (prodotti da forno). I consumi siano costituiti da:
- farina 300 q.li
- lievito compresso 30 q.li
- acqua 50 m 3
- NaCl 10 q.li
- malto 2 q.li
- ore lavoro 2.000 h
- ore macchina 2.500 h
16

Le vendite, invece, siano rappresentate da 600 q.li di pane nel formato da 0,15 kg e da 500 q.li di
"rosette". Riportando in un prospetto questi dati, si otterrà il seguente conto economico a quantità
fisiche:
Consumi │ Vendite
farina 1.000 q.li Pane:
lievito comp. 30 q.li - da 0,15 kg 600 q.li
acqua 50 m 3
NaCl 10 q.li
malto 2 q.li
ore lavoro 2.000 h
ore macchina 2.500 h
- rosette 500 q.li
Il quadro mostra chiaramente che non è possibile conoscere quale sia stato l’incremento di utilità
prodotto dalla gestione rispetto ai fattori produttivi consumati, in quanto questi ultimi sono espressi
in unità di misura non omogenee, non confrontabili tra di loro.
In altri termini, né l’azienda né i soggetti terzi sono in grado di misurare un risultato economico
(in termini di accrescimento di utilità) sia esso positivo o negativo. Di conseguenza non e possibile
ricavarne informazioni sulle modificazioni dei valori dello stato patrimoniale verificatesi per effetto
della gestione.
Pertanto, in senso lato, per costo aziendale intendiamo il valore economico attribuito a uno o più
fattori produttivi per il tramite delle spese monetarie sostenute per acquisirli.
Ma che cosa sono i costì d'esercizio?
Essi sono già stati definiti in precedenza, ma ricordiamo e precisiamo tale nozione.
I costi d esercizio sono tutti gli oneri conseguenti all’acquisizione dei fattori produttivi consumati
nel periodo amministrativo (per es. nell’esercizio 2004).
Anche in questo caso, in conformità alla nozione generale di costo accolta, per costo d’esercizio
si intende la misura monetaria delle spese sostenute per i fattori produttivi acquisiti e consumati nel
corso del periodo amministrativo.
Allora qual è la differenza con la nozione generale di costo?
Facciamo qualche passo indietro.
La vita aziendale e, pertanto, le molteplici operazioni frutto delle scelte imprenditoriali sono
qualcosa di inscindibile e intimamente connesso con la dinamica gestionale. La suddivisione della
vita dell’impresa in periodi amministrativi, pur essendo artificiosa, è dettata da necessità pratiche
di informazione e da obblighi giuridici.
Da qui l’esigenza del bilancio riferito al periodo amministrativo.
Come potrebbe, altrimenti, l'imprenditore sapere se la propria attività ha avuto o meno buoni
risultati?
Come potrebbero essere adempiuti obblighi imposti dalla legge, quali il pagamento delle
imposte o la presentazione del bilancio d’esercizio al competente Ufficio del Registro delle Imprese
della Camera di Commercio Industria Artigianato Agricoltura (C.C.I.A.A.) della Pro-vincia
competente?
E ancora, come potrebbero le banche o i finanziatori in genere avere informazioni sull'atti-vità
di coloro ai quali concedono il credito?
Orbene, la differenza tra la nozione generale di costo e quella di costo d’esercizio sta proprio nel
fatto che quest’ultimo si riferisce a «... fattori produttivi o utilità cedute in pro della gestione
d'esercizio o comunque non suscettibili di impiego negli esercizi venturi...» 10 ,, ovvero al «...
complesso di tutti i consumi e di tutte le spese che l’impresa sostiene per le operazioni comprese
10 Amodeo, Gestioni industriali produttrici di beni, Torino, 1964, pagg. 326-327.
17

in quel periodo di tempo che corrisponde prevalentemente alla durata dell’anno solare e che si
usa distinguere col nome esercizio...» 11 ,
Sono esempi di costi d’esercizio gli acquisti di merci che sono vendute nel periodo stesso, le
spese relative agli stipendi (impiegati) e ai salari (operai) corrisposti ai dipendenti, gli interessi
passivi pagati alle banche creditrici, ecc.
Se dunque vi sono costi d’esercizio e se tale nozione deriva da quella generale di costo per effetto
della suddivisione della vita aziendale in periodi amministrativi, domandiamoci:
esiste qualche altra tipologia di costi che, per contrapposizione, non sono d’esercizio?
In altri termini: esistono fattori produttivi che, per loro natura o per altro motivo, non danno
direttamente luogo a costi d’esercizio?
La risposta è positiva.
Ricordiamo, infatti, che la nostra azienda per svolgere la propria attività ha dovuto acquisire beni,
quali: automezzi, arredamento, mobili, ed effettuare investimenti (ad es. per le spese d’im-pianto)
che sono suscettibili di fornire utilità per più anni e che, quindi, non vengono interamente consumati
nel corso di un periodo amministrativo.
In pratica la precedente considerazione è estensibile a tutte le immobilizzazioni, materiali e
immateriali.
Ma vi è di più: la nostra azienda ha investito in merci che non risultano vendute alla fine del
periodo amministrativo anche se, per loro natura, avrebbero l’attitudine a essere interamente
utilizzate e consumate nell’esercizio.
La stessa cosa dicasi per materie prime non ancora impiegate nel processo produttivo o per
prodotti già finiti o per altre produzioni che non hanno ancora subito l’intero processo di
trasformazione (semilavorati, prodotti in corso di lavorazione) e che, in ogni caso, non sono stati
venduti nell’esercizio. Ci riferiamo, in tali ipotesi, non più a un’azienda mercantile (o puramente
commerciale) ma a un’azienda di tipo industriale, ovvero di trasformazione di materie prime o,
quanto meno, di assemblaggio di parti componenti.
Appare infatti logico, in questo caso, che il fattore produttivo «materia prima» non può dirsi
interamente consumato se esso non ha ancora raggiunto lo stadio di prodotto finito venduto, in
quanto la sua utilità risulta essere incorporata in altri beni (appunto semilavorati, prodotti in corso di
lavorazione, prodotti finiti) giacenti in ma-gazzino alla fine di un esercizio e, pertanto, utilizzabili
nell’esercizio successivo.
Ciò vale anche per gli stessi semilavorati, prodotti in corso di lavorazione e prodotti finiti non
venduti, da utilizzare nei processi di produzione e/o vendita.
Del resto il ciclo aziendale si considera concluso alla fase finale dell’iter:
investimento → produzione → vendita (o disinvestimento)
I fattori produttivi, prima elencati, che per loro natura e/o mancanza di utilizzo non risultano
consumati nell’esercizio, danno luogo alla formazione di valori anticipati di costo, ovvero costi
anticipati.
Pertanto definiamo costi anticipati il complesso delle spese sostenute per fattori produttivi non
interamente utilizzabili e/o non completamente consumati nel corso del periodo ammini-strativo
considerato.
In concreto si tratta di costi sostenuti prima, rispetto all’utilizzazione del relativo fattore
produttivo, e, quindi, in vista di produzioni future. Con la dizione anticipato intendiamo proprio
riferirci al fatto che il costo è effettivamente sostenuto oggi, es. 2004, per più periodi amministrativi:
2005, 2006 ecc., oppure che è stato sostenuto nel 2004 per il 2005.
In particolare avremo:
11 Ceccherelli, Economia aziendale e amministrazione delle imprese. Firenze, 1948, pag. 132.
18

1) costì anticipati di natura pluriennale, quando si riferiscono a fattori produttivi utilizzabili per
più di due periodi amministrativi;
2) costì anticipati che riguardano fattori produttivi da utilizzare nel successivo periodo
amministrativo.
Nel primo caso avremo costì anticipati generati da investimenti di medio-lungo termine
(immobilizzazioni).
Nella seconda ipotesi avremo costì anticipati derivati da investimenti di breve periodo
(disponibilità economiche).
Trattasi, comunque, di utilità acquisite, ma destinate a essere cedute a favore dell’esercizio o
degli esercizi futuri. Anzi diremo che i costi anticipati sono costi in attesa di trasformazione in costi
d’esercizio per effetto dell’utilità ceduta a favore dei successivi periodi amministrativi in cui i
fattori produttivi che li hanno generati saranno impiegati.
Sono, pertanto, costì che si collocano temporaneamente nello stato patrimoniale del periodo
amministrativo, in attesa di essere attribuiti al conto economico di esercizi futuri.
Dalla precedente esposizione discende, inoltre, che:
1) il concetto di costo anticipato nella distinzione operata dipende sia dall’attitudine produt-tiva
di certi fattori (strumentali per l’esercizio dell’attività aziendale) nella fase di acquisto e di impiego
sia dalla durata del periodo amministrativo cui si riferiscono i fattori produttivi impie-gati (costi
d’esercizio).
Alcuni ritengono che la distinzione operata in precedenza sia superata per effetto delle norme
legislative, legge civile e direttive comunitarie, che distinguono tra costi pluriennali e costi
d’esercizio. Questo dato, di fatto, non può essere disconosciuto.
Tuttavia riteniamo che l’essenza dei fatti economico-aziendali che stanno alla base del bilancio
d’esercizio non possa essere cancellata da una norma di legge e debba essere chiara-mente
conosciuta dal lettore del bilancio di un’impresa.
Entrambe le nozioni di costo d’esercizio e costo anticipato sono, comunque, due aspetti di uno
stesso concetto, cioè il costo, da cui esse derivano quali necessario specificazioni per i motivi
esposti;
2) i costi anticipati trovano collocazione nella parte del bilancio d’esercizio denominata stato
patrimoniale.
Trattasi, infatti, di investimenti a disposizione dell’imprenditore a fine esercizio: quindi, in attesa
di futura utilizzazione.
Secondo il Ceccherelli (pag. 133 dell’op. cit.) «...i costi anticipati acquistano il carattere di
misura di componenti attivi del capitale dell'impresa e non di consumi, perché la vita dell’impresa
la cui durata è indefinita si considera costituita da una serie di periodi operativi, vincolati l’uno
all’altro, ma distinti per quanto riguarda lo svolgimento e il risultato delle operazioni che in
ciascuno di essi si compiono...».
Posto, dunque, che i costì anticipati vengono collocati nello stato patrimoniale e, quindi, non
costituiscono costi d’esercizio, chiediamoci ancora: partecipano, essi, in qualche modo, insieme ai
fattori produttivi interamente utilizzabili ed effettivamente consumati, a costituire il complesso
degli oneri sostenuti nel corso del periodo amministrativo?
La risposta è semplice se si considerano le seguenti osservazioni a proposito di alcuni concreti
esempi riguardanti l’acquisto di immobilizzazioni e di merci che, a fine periodo amministrativo,
non risultano vendute.
Esempio 1: supponiamo di aver effettuato l’acquisto di un automezzo per 50 k€. Tale fattore
produttivo sarà utilizzato, certamente, per più anni. Ipotizziamo, inoltre, che il primo anno non
venga utilizzato; pertanto, avremo costi anticipati a titolo di automezzi, che troveremo nelle attività
dello stato patrimoniale per 50 k€.
Schematicamente:
STATO PATRIMONIALE
19

20
Automezzi 50 k€ │ ………………
………………. ………………
Nel secondo anno inizia la sua utilizzazione che comporterà un certo grado di consumo del
fattore produttivo; stimiamo in 10 k€/anno l’utilizzo, in media, dell’ automezzo.
Orbene, questo grado di consumo o di utilizzo del bene, corrispondente a 10 k€, concorre a
formare il complesso delle spese sostenute per fattori produttivi, la cui utilità è stata ceduta a favore
della gestione del periodo amministrativo considerato.
Infatti, questa somma, 10 k€, risulterà nel conto economico sotto una voce che momentaneamente
chiamiamo quota di costo anticipato per automezzi o quota di consumo per automezzi.
Se, dunque, la quota di costo anticipato per 10 k€ è collocata nel conto economico, poiché tale è
la stima del consumo dell’automezzo che abbiamo effettuata (rispetto alla completa utilità del bene
corrispondente a 50 k€, costo di acquisizione), ci poniamo il seguente quesito: per quanto figurerà
la voce automezzo nello stato patrimoniale del secondo esercizio?
La risposta è 40 k€ (cioè: 50 -10 k€), dal momento che il fattore produttivo risulta utilizzato per
10 k€ e la parte suscettibile ancora di utilizzo, ma attualmente non consumata, corrisponde a 40 k€.
Lo schema di Fig. III. 13 chiarirà i termini del problema; da esso si evince in definitiva che:
costo anticipato pluriennale = quota di costo anticipato + residuo costo anticipato
ove:
- il costo anticipato rappresenta il valore economico complessivo delle risorse acquisite;
- la quota di costo anticipato rappresenta il valore economico delle risorse consumate;
- il residuo costo anticipato rappresenta il valore economico delle risorse ancora da consumare.
Dalla relazione suesposta si evince che la quota di costo anticipato è, in definitiva, un costo
d’esercizio, mentre il residuo costo anticipato è classificabile sempre come costo anticipato, vale a
dire, parte della spesa sostenuta per il fattore produttivo automezzo o valore economico corrispondente
alle risorse non consumate nel periodo amministrativo, ma utilizzabili nell’esercizio o
negli esercizi successivi.
Fattore produttivo
Automezzo
(50 k€)
Costo anticipato
pluriennale
Consumo del
fattore produttivo
o grado di
utilità impegato
Parte del fattore
produttivo non
consumata o
grado di utilità non
ancora impiegato
(10 k€)
(40 k€)
Quota di costo
anticipato o
costo di esercizio
Residuo costo
anticipato o
per futuri esercizi
Conto economico Stato patrimoniale
(10 k€)
(40 k€)
Fig. III.13

Dall’esempio considerato appare anche che «l’utilità» (ovvero il «consumo») del fattore
produttivo deve essere stimata; ma di questo procedimento di stima si tratterà più avanti. Per quanto
detto ed esemplificato avremo, dunque, la seguente rappresentazione di bilancio, posto che le
risorse consumate vanno inserite nel conto economico mentre quelle non consumate nello stato
patrimoniale:
BILANCIO
STATO PATRIMONIALE CONTO ECONOMICO
Residuo costo anticipato │ ……………. Quota di costo anticipato │ ………………..
a titolo di automezzi 40 k€ per utilizzo automezzi 10 k€
Ciò corrisponde a uno stato patrimoniale di esercizio redatto secondo il disposto della IV
direttiva Cee (d.lgs. 9/4/91, n. 127, in vigore dall’1.1.93).
Una diversa impostazione dello Stato Patrimoniale potrebbe essere la seguente, conforme alle
precedenti prescrizioni di legge in vigore fino al 31/12/92:
STATO PATRIMONIALE (al 31/12/1992)
Costo anticipato per automezzi 50 k€ │ Quota di costo anticipato 10 k€
Per chiarezza notiamo che nel successivo periodo amministrativo avremo:
STATO PATRIMONIALE (al 31/12/1993)
Costo anticipato per automezzi 50 k€ │ Quota di costo anticipato 20 k€
CONTO ECONOMICO (Esercizio 1993)
Quota di costo anticip. autom. 10 k€ │ ……………. ……………
Questa rappresentazione consente di determinare indirettamente il valore residuo (o residuo
costo anticipato) del bene automezzo.
Esempio 2: riguarda l’acquisto di merci che, a fine esercizio, non risultano vendute interamente.
Premettiamo che, in tal caso, il problema della partecipazione al complesso dei costi d’esercizio va
affrontato in altri termini rispetto a quanto detto a proposito dell’automezzo. Ciò appare evidente se
consideriamo che, mentre l’automezzo è un qualcosa di inscindibile, non fraziona-bile, capace di
fornirci la propria utilità per periodi medio-lunghi, gli acquisti di merci sono di per sé fattori
immediatamente consumabili.
Pertanto, essi acquisiscono la natura di costo anticipato solo se, e per la parte di merci, che alla
fine del periodo amministrativo non risultano in esso utilizzate, cioè sono invendute per scelta
dell’imprenditore o per condizioni di mercato. In tal caso, infatti, queste merci non posso-no
assurgere alla qualifica di «risorse consumate nell’ esercizio».
Il discorso vale, con riferimento alle rimanenze delle aziende industriali, per le rimanenze
complessive, pur essendo diversa la fonte di provenienza delle rimanenze di materie, di prodotti
finiti e di semilavorati. Infatti, mentre le materie prime sono acquistate, non lo sono in genere i
semilavorati (anche se possono esserlo) né tanto meno lo sono i prodotti finiti che provengono dal
processo tecnico di produzione dell’azienda; d’altro canto le vendite si riferiscono di solito ai
prodotti finiti e tutt’al più ai semilavorati.
Nelle aziende mercantili, il discorso è più semplice, trovando in esse prevalentemente merci
destinate alla vendita e, al massimo, gli imballaggi.
Il nostro esempio è riferito a un’azienda mercantile.
Per le merci acquistate possiamo stabilire di fatto quante sono le merci vendute e quante, invece,
quelle che non lo sono, poiché si trovano nel nostro magazzino.
Supponiamo che le merci acquistate, per semplicità tutte della stessa specie, siano state 1.000
unità al costo di 15 € ciascuna e che alla fine dell'esercizio le merci in magazzino siano 200 unità.
21

Qual’è la parte di merci acquistate che è stata consumata e quale, invece, quella non utilizzata?
Ovviamente avremo la seguente relazione:
22
Quantità merci
acquistate =
Costo merci
acquistate
Costo complessivo
=
Quantità merci
consumate o utilizzate
(cioè vendute)
ovvero
Costo merci
vendute
Costo d'esercizio
Fig. III.14
Da tale esempio emerge come le «risorse consumate», ossia utilizzate nell’esercizio, ammontino
a12 k€, mentre quelle non utilizzate siano pari a 3 k€.
Pertanto la spesa corrispondente alle risorse consumate è costo d’esercizio mentre quella relativa
alle risorse non ancora impiegate è costo anticipato in conformità a quanto esposto, allorché si è
parlato, genericamente, di spese sostenute per risorse acquistate, ma non consumate
nell’esercizio.
Schematizzando il caso specifico, avremo:
Fig. III.15
+
+
Quantità merci
residua
Costo merci
residue
Costo anticipato
15.000 €
12.000 € 3.000 €
(15 € x 1.000 unità) (15 € x 800 unità)
(15 € x 200 unità)
FATTORE PRODUTTIVO ACQUISTATO NELL'ESERCIZIO
Costo complessivo per acquisti
Quantità consumata Quantità non consumata
Costo d'esercizio Costo anticipato
Inoltre, come già detto in precedenza, è da ricordare che i costi anticipati trovano colloca-zione
nello stato patrimoniale nella sezione (colonna) di sinistra (investimenti o attività).
Nell’ipotesi esaminata avremo:
STATO PATRIMONIALE (al 31/12/200x)
Merci in rimanenza 3 k€ │ ………………………..

Le risorse consumate (ossia le merci acquistate e vendute, o in altri termini i costi di esercizio),
devono essere, invece, collocate nella sezione sinistra del conto economico. Poiché:
Risorse consumate Risorse acquistate Risorse residue
= -
Costo d'esercizio
per acquisti merci =
ovvero
Costo complessivo
acquisti nel periodo -
Per cui, data l’uguaglianza, avremo la seguente rappresentazione:
CONTO ECONOMICO (Esercizio 200x)
Costo acquisti di merci 15 k€ │
Costo merci in rimanenza - 3 k€
Costo d’esercizio acquisto merci 12 k€
Lo stesso effetto può essere ottenuto scrivendo:
CONTO ECONOMICO (Esercizio …..)
Acquisti di merci 15 k€ │Merci in rimanenza 3 k€
Costo merci
in rimanenza
Fig. III.16
Quest’ultimo tipo di rappresentazione era previsto fino al 31/12/92 dal nostro codice civile.
Esso consente, ponendo tra le risorse generate dalla gestione (ricavi d’esercizio) il costo delle merci
giacenti in magazzino, di determinare indirettamente il costo d’esercizio (sostenuto, cioè, per fattori
produttivi consumati nel periodo amministrativo) per il tramite del costo complessivo di tutte le
merci acquistate nel periodo, inserito per il suo intero ammontare tra le risorse consumate (costi
d’esercizio).
Poiché a sinistra abbiamo valori negativi (con riferimento al reddito d’esercizio, tali sono i
costi) e a destra valori positivi, il risultato è sempre un valore di 12 k€, che coincide con quello
evidenziato nella precedente rappresentazione.
Sulla base di questo esempio si possono facilmente comprendere le voci:
- acquisti di merci,
- rimanenze finali di merci,
esposte nel conto economico dell’azienda mercantile considerata, riportato in Fig.III.12 (pag. 21) e,
rispettivamente, 90 k€ nella sezione sinistra del conto economico e 40 k€ nella sezione destra.
Se, a questo punto, prendiamo lo stato patrimoniale della nostra ipotetica azienda riportato nella
Fig. III.8 (pag. 11), possiamo fare un’interessante osservazione.
Le rimanenze finali di merci sono iscritte per un uguale importo sia nella sezione sinistra dello
stato patrimoniale, tra le attività, sia nella sezione destra del conto eco-nomico (della Fig. III.12) tra
i ricavi di esercizio.
Tale situazione non è casuale ma è dovuta, in primo luogo, al fatto che le rimanenze di merci
sono un costo anticipato ovvero un investimento in fattori produttivi effettuato ma non consumato e,
quindi, disponibile per gli esercizi futuri (da ciò la loro collocazione nello stato patrimoniale).
L’inserimento delle «merci in rimanenza» nel conto economico, invece, serve a evidenziare che le
stesse costituiscono parte non utilizzata dei complessivi acquisti di merci effettuati nell'esercizio; il
che permette di determinare indirettamente il costo delle risorse consumate nel periodo
amministrativo a titolo di acquisto merci (costo d’esercizio).
23

La distinzione tra costi d’esercizio e costi anticipati potrebbe essere effettuata anche con
riferimento all’acquisizione di un servizio da terzi non interamente utilizzato nell’esercizio
considerato: per esempio, un contratto di pubblicità o di affitto di un immobile per il quale sia stato
corrisposto un certo prezzo cui, però, non corrisponde una completa utilizzazione, in quanto
abbiamo usufruito del servizio in parte nel periodo amministrativo attuale e, in parte, ne
usufruiremo nel successivo esercizio. Anche in questo caso avremo:
Acquisto complessivo servizio = Servizio utilizzato + Servizio da utilizzare
ovvero
Costo complessivo = Costo d’esercizio + Costo anticipato
e, quindi
Costo d’esercizio = Costo complessivo - Costo anticipato
Per quanto riguarda la loro rappresentazione nello stato patrimoniale e nel conto economico
avremo:
STATO PATRIMONIALE CONTO ECONOMICO
Costo anticipato │ Costo d’esercizio │
per servizio per servizio
In questa ipotesi, il valore da iscrivere nel conto economico è l’effettivo costo di esercizio.
Operiamo, quindi, in conformità a quella che è la comune prassi amministrativa, una rettifica diretta
del costo complessivo sostenuto nel periodo amministrativo, e cioè:
COSTO COMPLESSIVO - COSTO ANTICIPATO = COSTO D'ESERCIZIO
Va comunque precisato che nell’ipotesi di servizi si può avere anche il caso del costo anticipato
pluriennale, com’è evidente nel caso di un costo di propaganda e di pubblicità che, pur essendo
sostenuto anticipatamente, darà la sua utilità nei successivi periodi amministrativi.
Dalle considerazioni precedenti emerge che il problema dei costi d’esercizio e dei costi
anticipati implica una valutazione dei beni e dei servizi.
In particolare occorre effettuare, a fine esercizio:
- stima della quota di consumo dei beni strumentali da attribuire all'esercizio o, comunque, stima
delle utilità ricevute in relazione a beni immateriali;
- stima del valore delle merci in rimanenza che possono essere state acquistate in momenti diversi
a prezzi diversi;
- stima dei servizi che utilizzeremo nel periodo successivo.
Poiché tali beni e servizi non sono espressi naturalmente in moneta, la loro valutazione implica
un procedimento di stima. I beni e servizi rappresentano, quindi, in concreto, dei valori economici
3.3 Classificazione dei costi
3.3.1 Classificazione dei costi per natura.
Dalle nozioni precedenti, risulta che il contenuto economico del costo è rappresentato dal fattore
produttivo, che dà luogo alla distinzione tra costi d’esercizio e costi anticipati, anche in
considerazione della ripartizione della vita aziendale in periodi amministrativi della durata di un
anno.
A parte ciò, è possibile effettuare un’ulteriore classificazione dei costi in relazione ai fattori
produttivi che li hanno originati, ossia per «natura». In altri termini, quando operiamo una
classificazione per natura rispondiamo alla domanda:
24

qual’è il fattore produttivo che ha causato il costo?
A tale riguardo, consideriamo alcuni esempi partendo dal conto economico della nostra ipotetica
azienda mercantile presentato nel paragrafo 3.1 (Fig.III.12).
La voce «acquisti di merci» per 90 k€ rappresenta il tipo di fattore produttivo inerente l’attività
tipica dell'impresa che, pertanto, ha generato il relativo costo per acquisto merci. In questa
categoria rientrano anche altre voci che, però, non compaiono nel conto economico presentato.
Per esempio, i costì per acquisto di materie prime e sussidiarie, di semilavorati, di parti
componenti, di imballaggi, di scorte di consumo. Tali costi (salvo gli imballaggi) sono propri di
aziende industriali, ossia trasformatrici di materie prime in prodotti finiti.
Le voci:
- Spese di energia elettrica 1,28 k€
- Spese telefoniche 0,40 k€
- Spese di riscaldamento 1,80 k€
- Spese per elaborazione dati 5,80 k€
- Consulenze 2.50 k€
- Affitti 10,00 k€
- Assicurazioni 1,20 k€
rientrano nella categoria delle cosiddette spese per prestazioni di servizi, ovvero costi sostenuti
dall’impresa per acquisti di servizi da terzi, relativi al funzionamento tecnico o all’ammini-strazione
dell’azienda. Rientrano in questa classe, pur non comparendo nel conto economico presentato: i
costi di vigilanza, fax, trasmissione dati, manutenzioni e riparazioni, provvigioni ad agenti e
rappresentanti, postali e di trasporto, ecc.
Le voci:
- Interessi passivi v/banche 0,85 k€
- Interessi passivi su mutui 2,00 k€
evidenziano gli interessi corrisposti nell’anno su prestiti risultanti da scoperti bancari di conto
corrente, i primi, e su mutui (finanziamenti a medio-lungo termine) ottenuti da istituti finanziari, i
secondi. Essi rientrano nella categoria degli oneri finanziari.
A questa classe appartengono, pur non essendo presenti nel nostro conto economico, altre voci,
quali:
- interessi passivi v/fornitori, che indicano interessi ai fornitori per riconosciute dilazioni nei
pagamenti;
- gli sconti passivi e gli altri oneri bancari che indicano spese sostenute nelle operazioni di sconto
di portafoglio cambiario e altre provvigioni o commissioni, comunque pagate alle ban-che, e
connesse con operazioni di finanziamento e/o di servizi effettuate con le stesse;
- altri interessi passivi diversi, che rappresentano costi residuali connessi a debiti diversi rispetto a
quelli esaminati precedentemente.
La voce tassa per concessione governativa per 0,10 k€ identifica il versamento imposto dalla
legge entro il 16 marzo di ogni anno che deve essere effettuato per la numerazione e bollatura di
libri e registri tenuti dalle società di capitali (Srl, Spa, Sapa). Non sono tenute al pagamento della
tassa le società cooperative e di mutua assicurazione. La tassa in oggetto, di natura forfetaria, è
dovuta indipendentemente dal numero di libri e pagine sottoposti a bollatura durante l’anno solare
nelle seguenti misure (anno 2005):
- € 309,87 se il capitale sociale o il fondo di dotazione della società alla data del 1° gennaio 2004
è inferiore ad € 516.456,90.
- € 516,46 se il capitale sociale o il fondo di dotazione della società alla data del 1° gennaio 2004
supera € 516.456,90.
25

La voce Tarsu per 0,42 k€ sta a significare la Tassa Asportazione Rifiuti Solidi Urbani; essa
riveste tutt'oggi una fonte di gettito di grande rilevanza per il Comune e può essere in merito
collocata al secondo posto di importanza dopo l’ICI (Imposta Comunale sugli Immobili 12 ).
La voce imposte sul reddito per 5,50 k€ riguarda i costi di natura fiscale che gravano sui reddito
realizzato dall’impresa e determinato in base all’applicazione delle norme fiscali, di cui qui non
trattiamo.
Tutti i tributi enunciati rientrano nella categoria oneri tributari o fiscali. In questa ultima classe
rientrano anche le tasse di concessione governativa, l’imposta di bollo, l’imposta di registro, ecc.,
che, però, non sono esposte nel prospetto di conto economico presentato.
La categoria oneri fiscali, quindi, indica complessivamente i costi sostenuti dall’impresa per
tributi sia diretti sia indiretti.
Altra categoria di costi è rappresentata dai costi del personale, ossia dagli oneri che l’impresa
deve sostenere nell’esercizio per ottenere la disponibilità del fattore lavoro. Tale classe riguarda i
salari e stipendi e le quote di T.F.R., trattamento di fine rapporto (liquidazione), maturate a favore
del personale dipendente sulla base delle leggi vigenti.
I costi del personale non compaiono nel nostro conto economico (vedi par. 3.1) in quanto la
nostra è un’ipotesi semplificata di un’azienda che si avvale solamente dell’opera dell’impren-ditore
e di collaboratori che sono familiari dell’imprenditore e che, quindi, non hanno la quali-fica di
lavoratori dipendenti e per i quali non vi è alcun obbligo di retribuzione.
L’inserimento dei costi del personale, però, non desta alcuna difficoltà una volta compresa la
loro natura di oneri connessi con l’acquisizione di uno specifico fattore produttivo: la forza lavoro.
La determinazione dei costi del personale per un’azienda di produzione può essere ricon-dotta a una
delle seguenti tipologie:
- manodopera diretta: si tratta del personale (generalmente operaio e, talvolta, impiegatizio)
impiegato nell’ambito dei processi produttivi o primari. Il costo della manodopera diretta viene
determinato su base oraria (costo orario medio aziendale o per livello contrattuale).
Caratteristica propria del costo della manodopera diretta è la variabilità rispetto ai volumi di
produzione;
- manodopera indiretta (personale operaio, impiegatizio o, talvolta, dirigenziale tecnico)
impiegato nei processi di supporto tecnico e logistico (attività di programmazione della
produzione, assicurazione e controllo qualità, manu-tenzione, trasporti interni, vigilanza, ecc.).
Il costo della manodopera indiretta può essere determinato su base oraria o su base mensile;
- personale (generalmente impiegatizio o dirigenziale) dedicato ad attività amministrative e
commerciali.
Le diverse voci quote di consumo per automezzi 2 k€, per impianti 3 k€, per mobili e
arredamento 2,50 k€, come già rilevato, rappresentano la quota d’esercizio del costo di immobilizzazioni
materiali o immateriali, che abbiamo identificato come costo pluriennale ovvero come un
costo sostenuto per più periodi amministrativi.
In definitiva, con la classificazione per «natura» si ordinano i costi d’esercizio originati dai
fattori produttivi utilizzati dall’imprenditore in toto o in parte nel periodo amministrativo. Questa
però non è l’unica possibile classificazione dei costi.
3.3.2 Classificazione dei costi per destinazione.
I costi d'esercizio possono essere classificati anche per «destinazione» ossia per funzione
aziendale. Ciò implica la suddivisione dell'attività aziendale nel suo complesso in settori in cui essa
concretamente si articola. Per esempio in un’impresa mercantile i costi si possono distin-guere in:
- costì relativi all’amministrazione;
12
Dal 21 maggio 2008, l'abitazione principale e le sue pertinenze sono state esentate dal pagamento Ici, ad esclusione degli immobili
di categoria A1, A8, A9 (edifici di pregio, ville, castelli).
26

- costì relativi alla vendita.
In un’azienda industriale, invece, identificheremo:
- costi di produzione (trasformazione di materie prime in prodotti);
- costi di amministrazione;
- costi di commercializzazione e vendita.
Questo tipo di classificazione ci consente di redigere un conto economico dove si rilevano
aggregati di costo significativi, quali il «costo delle merci vendute» nell’azienda mercantile, il
«costo della produzione venduta», in quella industriale, e risultati economici parziali, onde
migliorare il grado di informazione offerta dal prospetto stesso. Ma di questa rappresentazione dei
costì e dei ricavi non ci occuperemo in questa sede.
3.4 Significato di ricavo: ricavi anticipati e ricavi d'esercizio.
Siamo giunti al secondo quesito che avevamo prospettato al par. 3.1: che cosa significano
«ricavo» e «ricavo d'esercizio»?
Conformemente a quanto detto per il «costo», anche per il «ricavo» facciamo riferimento al
valore economico attribuito a prodotti, merci e servizi o altri elementi del patrimonio aziendale
tramite i proventi monetali ottenuti con la vendita.
Possiamo dire anche che i ricavi sono tutti i proventi ottenuti in contropartita della rinuncia da
parte dell’impresa alla disponibilità di beni o servizi ceduti.
Ma che cos'è ricavo d'esercizio?
Esso è qualunque provento derivante dalla vendita delle produzioni d’impresa (beni o servizi)
attuate nel periodo amministrativo, o di altri elementi del patrimonio aziendale. Così come
abbiamo fatto per la nozione di costo, anche per questo in-tendiamo riferirci alla misura monetaria.
Ma allora qual’è la differenza con la nozione generale di ricavo?
Appare logico che deve trattarsi, come visto nella definizione, di vendite di produzioni attuate
nel periodo amministrativo. Con il termine «produzione» ci riferiamo, in generale, sia alla
trasformazione fisica delle aziende industriali sia alla pro-duzione in senso economico delle aziende
mercantili, come pure alle aziende di servizi. Con il termine «attuate nel periodo amministrativo»
intendiamo che debba trattarsi di produzioni per le quali siano stati consumati nell’esercizio i
correlativi fattori produttivi, ossia siano stati sostenuti i correlativi costi d’eser-cizio.
Un esempio chiarirà i termini del problema.
Supponiamo di aver effettuato nel mese di novembre 2004 una vendita di 1.000 unità di merce
del tipo «XY» a 15 €/unità. La merce dovrà essere consegnata per 600 unità il 20 dicembre, mentre
la restante parte a fine gennaio dell’anno successivo. Supponiamo anche di aver già acquistato
nell’esercizio le prime 600 unità al prezzo di 5,40 k€ (9 €/unità x 600 unità) mentre le restanti 400
unità le acquisteremo il 10 gennaio del prossimo periodo amministrativo.
Ci chiediamo: si può considerare la somma di 15 k€ (15 €/unità x 1.000 unità) come intero
ricavo del periodo amministrativo considerato?
La risposta è negativa. Infatti, non possiamo affermare che il ricavo relativo a 400 unità che
verranno acquistate nel successivo periodo amministrativo sia un ricavo d’esercizio, poiché i fattori
produttivi (merci acquistate) risulteranno consumati nel successivo esercizio.
In altri termini, come potrebbe il ricavo pari a 6 k€ (15 €/unità x 400 unità) essere ritenuto di
esercizio se il correlativo costo verrà sostenuto nell’anno successivo?
Ricordiamo che per avere un ricavo d’esercizio è necessario che si tratti di produzioni attuate e
vendute nel periodo amministrativo. Evidentemente, quindi, il ricavo di 6 k€ sarà un «ricavo
anticipato». Con il termine «anticipato» intendiamo riferirci al fatto che esso è stato ottenuto nel
2004, rispetto al consumo dei fattori produttivi necessari per ottenerlo che, invece, avverrà nel
2005. Dal precedente esempio, si evince anche che il ricavo pari a 9 k€ (15 €/unità x 600 unità) è
qualificabile come ricavo d’esercizio dal momento che, per ottenerlo, sono stati utilizzati i correlativi
fattori produttivi, ovvero sono stati sostenuti costì d’esercizio per acquisto merci per 5,40 k€.
27

In definitiva, per effetto del mancato acquisto, ossia utilizzo, dei fattori produttivi necessari per la
vendita, avremo la seguente relazione:
Ricavo complessivo Ricavo d'esercizio Ricavo anticipato
= +
28
Tali uguaglianze possono essere così schematizzate:
Fig. III.17
Fig. III.18
A questo punto non ci resta che collocare le voci esaminate nel bilancio d’esercizio. Appare
evidente che, mentre i ricavi dell’esercizio (6 k€) vanno nella sezione destra del conto economico, i
ricavi anticipati si trovano nella stessa sezione destra dello stato patrimoniale, poiché sono
assimilabili a «finanziamenti di terzi, nel caso specifico, per beni da loro non anco-ra ottenuti e da
noi non ancora acquisiti o prodotti».
Avremo pertanto:
oppure
Ricavo d'esercizio = Ricavo complessivo
Produzione attuata
nel periodo
amministrativo
Ricavo d'esercizio
Produzione venduta
Ricavo complessivo
- Ricavo anticipato
Produzione ancora
da attuare
Ricavo anticipato
CONTO ECONOMICO STATO PATRIMONIALE
│Ricavi d’esercizio │ Ricavi anticipati
Analogo discorso potrebbe essere effettuato, più concretamente con riferimento a una prestazione
di un servizio (contratto per spese di pubblicità o per la concessione di un immobile in affitto) che
sia stato effettivamente prestato parte nel periodo amministrativo considerato e parte nel successivo.
Supponiamo, infatti, di aver stipulato un contratto per l’esecuzione di una campagna di
propaganda e pubblicità per la quale abbiamo ricevuto globalmente la somma di 120 k€. La
prestazione del servizio, però, dovrà effettuarsi in due anni (2005, 2006). Appare evidente che solo
la prestazione del servizio attuata nel 2005 potrà concorrere alla formazione dei ricavi d’esercizio,
poiché è solo in relazione a ciò che si sono sostenuti i correlativi costi d’esercizio. Stimando che 30
k€ sia la quota di servizio afferente il 2005, si ha che i restanti 90 k€ (120 - 30) rappresentano ricavi
anticipati, rispetto all’utilizzazione dei fattori produttivi necessari per ottenerli.
Pertanto in questa ipotesi si ha lo schema di Fig. III.19.
Prestazione servizio
Servizio prestato Servizio da esplicare
complessivo nell'esercizio successivamente
Ricavo complessivo
ottenuto nel periodo
amministrativo
120.000 €
=
=
=
ovvero
Ricavo d'esercizio
numericamente
30.000 €
+
+
+
Ricavo anticipato
90.000 €

Fig. III.19
È ovvio che, se il ricavo riguarda più di due esercizi, avremo, analogamente ai costi, il così detto
ricavo pluriennale.
Da quanto sopra esposto discende che:
1) la categoria dei ricavi si distingue in ricavi anticipati e ricavi d’esercizio;
2) la distinzione tra ricavi anticipati e ricavi d'esercizio dipende essenzialmente dalla suddivisione
della vita aziendale in periodi amministrativi, il che comporta la convenzionale divisione di ricavi
(oltre che di costi), ovvero di operazioni aziendali da cui i ricavi derivano. Anche i ricavi anticipati
(come i costi), dunque, sono destinati a trasformarsi in ricavi d’eserci-zio. Trattasi, quindi, di ricavi
che si collocano temporaneamente nello stato patrimoniale, a fine esercizio, in attesa di essere
attribuiti al conto economico del periodo amministrativo in cui verranno sostenuti i correlativi costi;
3) il fenomeno «ricavo» (rectius: ricavo d’esercizio) non evidenzia un fatto distinto da quello del
costo, bensì correlato a esso. È con il ricavo che il consumo dei fattori produttivi utilizzati (o,
meglio, le spese sostenute per acquisirli) viene reintegrato in misura monetaria. Ciò permette di
investire in ulteriori fattori necessari allo svolgimento di un nuovo ciclo produttivo.
Il ricavo, pertanto, chiude il ciclo che abbiamo a suo tempo identificato come tipico dell’attività
aziendale e costituito dalle fasi:
investimento → produzione → vendita (o disinvestimento)
3.5 Classificazione dei ricavi
Oltre alla sopra indicata distinzione tra ricavi d’esercizio e ricavi anticipati, i ricavi possono
essere classificati sulla base della loro «natura», ovvero della natura dei prodotti e delle altre
condizioni produttive cedute.
Consideriamo, ad esempio, il conto economico della nostra ipotetica azienda mercantile,
presentato al par. 3.1 (Fig. III. 12).
La voce vendita merci per 110 k€ riguarda, appunto, la categoria di ricavi deri-vanti dalla
cessione di merci o prodotti ovvero vendita di beni che costituiscono l’oggetto dell’attività
aziendale (es. vendita di abbigliamento, vendita di apparec-chiature elettroniche, ecc.). Rientrano in
questa categoria, pur non essendo comprese nel suddetto conto economico, le voci «vendita di
prodotti finiti o semilavorati», relativi ad aziende industriali, nonché le voci «ricavi accessori di
vendita» e «rimborsi spese da clienti».
La voce interessi attivi bancari per 0,35 k€, che rappresenta gli interessi percepiti da banche per
saldi positivi su conti correnti bancari, rientra nella categoria proventi finanziari. In questa classe
rientrano, pur non essendo presenti nel nostro conto economico, le seguenti voci:
- interessi attivi su clienti che rappresentano gli interessi corrisposti da clienti per dilazioni di
pagamento loro concesse;
- interessi attivi su prestiti, ovvero interessi percepiti per finanziamenti concessi a terzi (in
pratica gli interessi sulle immobilizzazioni finanziarie in possesso dell’impresa che non rappresentano
quote di capitale);
- interessi attivi su titoli, ossia interessi ottenuti da investimenti in titoli (pubblici o privati);
- interessi attivi diversi, che rappresentano una categoria residuale di interessi diversi da quelli in
precedenza illustrati;
29

- dividendi su partecipazioni, che derivano dall’investimento in quote di capitale di società quali:
s.p.a., s.r.1., s.a.p.a., ovvero da investimenti finanziari senza scopo di controllo sull’attività delle
stesse.
Altra categoria, della quale non compare nessuna voce nel conto economico considerato, è
denominata proventi patrimoniali, di cui fanno parte le voci: fitti attivi derivanti da immobili locati
e dividendi su partecipazioni quando la quota di capitale sia di maggioranza, anche relativa.
La voce proventi vari o diversi rappresenta una categoria residuale di ricavi. La voce rimanenze di
merci è inserita tra i ricavi d’esercizio, per i motivi spiegati al par. 3.2, pur non avendo la natura di
ricavo. Ricordiamo che essa rettifica il costo degli acquisti di merci effettuati nel periodo
amministrativo considerato.
3.6 Aspetto economico della gestione. Distinzione tra operazioni interne ed esterne
Nei paragrafi precedenti abbiamo identificato la nozione di costo e di ricavo, e in particolare
quella di costo e di ricavo d’esercizio come elementi che derivano da operazioni riferibili all’intera
vita aziendale o, quantomeno, al periodo amministrativo della durata di un anno (vedi par. 3.1).
Siamo giunti, quindi, al terzo quesito che prospettammo nello stesso paragrafo, e cioè: che cosa
stiamo indagando e analizzando allorché parliamo di costi e di ricavi, posto che essi sono originati
da operazioni aziendali?
Con riferimento alle fasi tipiche dell’attività aziendale, riassunte nel ciclo rappresentato
investimento → produzione → vendita (o disinvestimento)
e destinato a ripetersi, possiamo sottolineare che con l’investimento si acquisiscono i fattori
produttivi necessari per esplicare l’attività dell’impresa; con la produzione si trasformano i fattori
produttivi o, comunque, si accresce l’utilità dei beni acquisiti; con la vendita (o disinvestimento) si
collocano sul mercato i prodotti o le merci oggetto dell'attività economica.
L’investimento in fattori produttivi dà luogo a costi, mentre la vendita di beni o di altre
condizioni produttive genera ricavi.
Orbene, quando parliamo di costi e di ricavi, intendiamo riferirci «all’aspetto economico delle
operazioni o accadimenti aziendali». E poiché le operazioni nel loro complesso costituiscono la
gestione, se riferite al periodo amministrativo, ne discende che i costi e i ricavi riguardano l’aspetto
economico della gestione o, quantomeno, dell’esercizio. Se, infatti, è l’investimento in fattori
produttivi che genera costì d’esercizio, ed è la vendita che realizza ricavi d’esercizio, ne discende
che solo le operazioni che mettono in comunicazione la nostra azienda con terzi soggetti producono
costi e ricavi d’esercizio.
Pertanto denomineremo queste operazioni «esterne», significando che esse permettono
all’azienda di creare rapporti con l’ambiente economico-generale ed economico-tecnico (mercato).
Per esempio: acquisto merci, pagamento di interessi, di salari, d’imposte, vendita merci... ecc.
Per converso chiameremo «interne» quelle operazioni che restano nell’ ambito aziendale, ovvero
che sono legate al processo produttivo e si svolgono, quindi, all'interno dell’azienda (conservazione
e confezionamento di merci, lavorazione di materie prime per ottenere prodotti finiti... ecc.). Le
operazioni interne riguardano l’aspetto tecnico della gestione, e non danno luogo a costi o ricavi di
esercizio.
3.7 Concetto di reddito.
A questo punto, chiariti i concetti di costo e di ricavo, possiamo porci le seguenti domande: che
cosa scaturisce dalla differenza tra costi e ricavi? E tra costi e ricavi d’esercizio?
La differenza tra costi e ricavi, riferiti all’intera vita aziendale, è denominata reddito totale o
globale.
30

In sostanza questo è il reddito realizzato dall’impresa durante l’intero arco della sua vita che
comprende la gestione dal momento della costituzione a quello della liquidazione, in cui l’azienda
stessa cessa di esistere. Per esemplificare, supponiamo che la nostra azienda abbia effettuato
durante la sua vita una serie di operazioni che hanno dato luogo ai seguenti costi e ricavi (in k€):
COSTI RICAVI
Acquisti merci 850 │ Vendita merci 1.200
Costi del personale 80 Interessi attivi 4
Spese prestaz. servizi 60 Proventi vari 6
Interessi passivi 10 1.210
1.000
Utile 210
1.210
In particolare, avremo: ricavi - costi = utile ovvero reddito positivo, poiché R > C.
Se, invece, fosse R < C avremo un reddito negativo ossia una perdita.
Avremo, infine, un reddito uguale a 0, se R = C.
In altri termini, poiché ricavi = risorse generate, mentre costì = risorse consumate, avremo anche
che:
risorse nette generate = utile e consumi netti di risorse = perdita
Ciò significa che il valore economico delle risorse generate può essere maggiore di quello delle
risorse consumate o, viceversa, che le risorse generate possono essere minori di quelle consumate.
In caso di uguaglianza, invece, non vi saranno né risorse generate né consumi netti di risorse.
Queste considerazioni, ovviamente, si riferiscono, nel caso di specie, all’intera vita aziendale. Ma
l’imprenditore, come più volte osservato, non può aspettare, per esigenze informative, di conoscere
il risultato della propria gestione al momento della cessazione dell’attività e, d’altro canto, ciò non
sarebbe consentito dalle nonne di legge civili e fiscali.
È necessaria, pertanto, la misurazione del reddito con riferimento al periodo amministrativo
considerato.
Definiamo, pertanto, reddito d’esercizio il risultato economico ottenuto come differenza tra
ricavi d’esercizio e costi d’esercizio.
In particolare, avremo:
ricavi d'esercizio - costì d'esercizio = utile d'esercizio se R> C ovvero
ricavi d'esercizio - costi d'esercizio = perdita d'esercizio quando R < C.
Con riferimento al periodo amministrativo avremo quindi: risorse nette generate dall’esercizio o
consumi netti di risorse riferiti all’esercizio.
Ricordiamo che il concetto di risorsa consumata o generata corrisponde, rispettivamente, al
valore economico sia dei fattori produttivi consumati o utilizzati nel periodo amministrativo (o
nell’intera vita aziendale) sia dei prodotti e delle altre condizioni produttive cedute dall’impresa.
Pertanto, diremo che l’aspetto economico della gestione è quello che studia ed esamina le
operazioni esterne aziendali sotto il profilo dei costi e ricavi che esse generano, allo scopo di
individuare la realizzazione di un risultato economico (reddito) positivo o negativo.
Quest’ultimo è misurabile dalla differenza tra le spese (sostenute per i fattori produttivi
utilizzati) e i proventi (ottenuti dalla vendita delle produzioni d’impresa o di altre condizioni
produttive) del periodo amministrativo o dell’intera vita aziendale, espressi in moneta. Infatti il
metro monetario ci consente di attribuire ai fattori produttivi e alle produzioni valori economici tra
loro confrontabili per una corretta informativa aziendale.
3.8 Concetto di equilibrio economico
31

L'imprenditore, a parte gli obblighi legislativi, ha, sotto un profilo economico, la fondamen-tale
necessità di conoscere se e quanto guadagna o perde; se produce nuova ricchezza o se, invece,
consuma risorse. Egli deve, in sostanza, domandarsi:
l’impresa ha raggiunto una posizione di equilibrio economico?
Se i ricavi sono uguali ai costi la risposta è negativa; infatti, quando i ricavi ottenuti sono appena
sufficienti a coprire i costi sostenuti, l’imprenditore non ha alcuna possibilità di remunerare il
proprio lavoro, i capitali investiti nell’azienda e il rischio che l’attività abbia esito negativo (perdita
del capitale investito).
Ciò, a maggior ragione, vale nell’ipotesi in cui i ricavi siano inferiori ai costi. Tale situazione
sarebbe più grave se riferita all’intera vita aziendale, poiché l’attività economica risulterebbe, in
concreto, non redditizia. Il fenomeno sarebbe meno preoccupante se, invece, fosse riferito a un solo
esercizio, poiché l’equilibrio economico potrebbe essere raggiunto nei periodi amministrativi
successivi. Anzi, occorre rilevare come nelle aziende di nuova costituzione spesso accada che non
si raggiunga un equilibrio economico nei primi esercizi di vita.
Di questa situazione ci possiamo rendere conto pensando alle difficoltà che una nuova impresa
deve affrontare (formazione di una clientela stabile, scelta di fornitori qualificati, assunzione e
formazione del personale... ecc.); tanto è vero che, secondo le indagini statistiche, è molto elevato,
in questa prima fase di vita, il tasso di mortalità delle aziende.
Pertanto, affinché un’azienda raggiunga un equilibrio economico, è necessario che i ricavi siano
maggiori dei costi (R > C) con riferimento a un periodo di tempo medio-lungo, non inferiore, cioè,
al periodo amministrativo; si deve ottenere, quindi, un reddito positivo, ovvero un utile. Viceversa
avremo una situazione di disequilibrio economico allorquando i ricavi sono inferiori o uguali ai
costi ( R < C) e (R = C).
3.9 II reddito come remunerazione dell'imprenditore
II concetto di equilibrio economico ci spinge però a chiederci: quando potremo dire che l’attività
aziendale è remunerativa per l’imprenditore?
Per rispondere occorre tener ben presente che l’imprenditore ha deciso di effettuare per
professione abituale un’attività economica. Egli, quindi, esercita un’attività manuale e/o direzionale;
ha investito, inoltre, nell’impresa capitali che, se investiti alternativamente (in BOT, CCT,
depositi bancari ecc.), avrebbero fornito un sicuro rendimento. Inoltre, tali capitali sono soggetti a
un rischio di perdita (rischio d’impresa) in connessione con eventuali risultati negativi della
gestione.
Tutti questi elementi sono da considerare «fattori produttivi che comportano un onere o costo».
Tali costi, però, non compaiono, come abbiamo potuto osservare, nel conto economico e, quindi, li
definiremo oneri figurativi, intendendo dire, con questo termine, che essi sono:
- costì, come tutti quelli effettivamente sostenuti;
- figurativi, perché non comportano esborso monetario.
L’attività economica iniziata dal nostro imprenditore, dunque, dovrebbe permettere di ottenere un
utile (condizione di equilibrio economico) tale da coprire per lo meno l’equivalente dello stipendio
e degli interessi che lo stesso potrebbe percepire in attività di lavoro e in investimenti alternativi. In
questa ipotesi parleremo di un utile che consente un profitto normale, mentre se l’utile fosse ancora
più elevato si potrebbe remunerare anche il rischio aziendale (area di extra profitto).
È da segnalare come questi concetti siano avvolti da una nube di incertezza e di soggettività, dato
il diverso valore che ciascun imprenditore può attribuire al proprio lavoro, alla remane-razione dei
capitali investiti e del rischio d'impresa.
Va precisato, comunque, che tale soggettività è delimitata dalla fissazione di un prezzo di vendita
(ricavo unitario) che in regime di libera concorrenza risulta determinato dal mercato.
Schematizzando quanto detto, avremo:
32

Prezzo di vendita Costi effettivamente sostenuti Utile
- =
Lavoro dell'
imprenditore +
Interessi sul
capitale impiegato
Rischio di perdita
di capitale
PROFITTO NORMALE EXTRA PROFITTO
3.10 Componenti straordinari del reddito
Fig. III.20
Dopo aver posto l’attenzione sui costi e ricavi d’esercizio, derivanti da operazioni esterne tipiche
di un'impresa in funzionamento che, insieme, concorrono alla determinazione del reddito del
periodo amministrativo, occorre chiedersi se esistano altri fatti aziendali che, pur facendo parte
della gestione corrente di un’impresa in funzionamento, possano influenzare positivamente o
negativamente il reddito d’esercizio.
Si considerino i seguenti esempi:
1) si pensi alla vendita di un bene strumentale, cioè di una condizione produttiva diversa dai beni o
servizi che costituiscono l’oggetto dell’attività aziendale;
2) si ipotizzi l’evenienza di fatti quali: furti di denaro in cassa, insorgenza di debiti dovuti a danni
provocati da terzi, ecc.
In entrambe le ipotesi trattasi, comunque, di accadimenti non ricorrenti nell’ambito di un’impresa
in funzionamento ma che, tuttavia, devono essere tenuti distinti tra loro. Infatti, la prima
ipotesi fa riferimento a operazioni in ogni caso decise dall’imprenditore, come del resto lo sono
quelle tipiche; mentre il secondo caso si riferisce a fatti non voluti dall’imprenditore e causati
sempre da eventi non rientranti nella normale attività aziendale.
Orbene, tali operazioni, pur nella loro distinzione, danno luogo ai cosiddetti componenti
straordinari di reddito, cioè a componenti la cui esistenza dipende da eventi che non rientrano
nell’ordinaria gestione di un’impresa in funzionamento. In particolare, i componenti straor-dinari,
se connessi con la vendita di un bene strumentale, sono denominati:
Plusvalenze, quando sono componenti positivi di reddito (ricavi d'esercizio);
Minusvalenze, quando sono componenti negativi di reddito (costi d'esercizio).
Del loro calcolo ci occuperemo più avanti.
I componenti straordinari che scaturiscono da fatti incerti, imprevedibili e, comunque, non
deliberati dagli organi aziendali assumono la connotazione di sopravvenienze e di insussistenze.
Specificamente avremo:
Sopravvenienze attive:costituiscono componenti positivi del reddito (ricavi d’esercizio) connessi
con aumenti di attività;
Sopravvenienze passive: rappresentano componenti negativi di reddito (costì d’esercizio) con-nessi
con aumenti di passività;
Insussistenze attive: costituiscono componenti positivi di reddito (ricavi d’esercizio) connessi con
diminuzioni di passività;
Insussistenze passive: rappresentano componenti negativi di reddito (costi d’esercizio) connessi
con diminuzioni di attività.
3.11 Aspetto finanziario della gestione. Equilibrio monetario.
33

Abbiamo in precedenza trattato dell’aspetto economico della gestione, riferendoci a operazioni
che generano costi e ricavi; ma questo non è l’unico aspetto da indagare nell’ambito degli eventi
che caratterizzano la vita aziendale o, quantomeno, il periodo amministrativo.
Ricordiamo che nell’esprimere il concetto di costo e di ricavo abbiamo fatto riferimento
all’acquisizione di fattori produttivi utilizzati, o meno, oppure a produzioni attuate vendute, o meno.
In tutti questi casi, trattasi di valori economici attribuiti a beni-utilità per il tramite del mezzo
monetario che, dunque, ha contribuito a misurarne il valore.
Consideriamo i seguenti esempi:
a) supponiamo di aver acquistato merci per 10 k€, pagate in contanti. In tal caso abbiamo un onere
(costo) di 10 k€ misurato da un’uscita di denaro pari a 10 k€;
b) supponiamo l’acquisto di un automezzo per 30 k€, con un pagamento tra quattro mesi. In questa
ipotesi abbiamo un costo di 30 k€ misurato da un debito corrispondente a 30 k€.
Analoghi esempi potrebbero farsi per una vendita di merci in contanti o dila-zionata.
In tutte queste ipotesi abbiamo un’uscita o un debito che misura un costo, oppure un’entrata o
un credito che misura un ricavo. È ovvio poi che, in via normale, i crediti e i debiti siano destinati a
trasformarsi in moneta.
Dai precedenti esempi possiamo notare che:
1) l’aspetto economico delle operazioni aziendali è determinato in modo derivato dalla misura
fornita dal debito-uscita o dal credito-entrata. Tale misura rappresenta l’aspetto finanziario
dell’operazione, ovvero della gestione o dell'esercizio;
2) l’aspetto economico non comporta necessariamente variazioni di denaro, cioè movimenti in
entrata o uscita, dato che si può avere un ricavo-credito o un costo-debito.
Ne consegue che l’esistenza di un reddito positivo d’esercizio non comporta necessariamente la
presenza di un’equivalente somma di denaro in cassa o in banca.
Il seguente esempio chiarirà quanto affermato.
Supponiamo che l'impresa abbia sostenuto costi d’esercizio per 50 k€ e ricavi d’esercizio per 60
k€ e che solo 1’80% dei costi sia stato pagato, mentre i ricavi risultano riscossi per il 70%.
Avremo, pertanto:
Costì d’esercizio (50 k€) misurati da: uscite 40 k€
debiti 10 k€
Ricavi d’esercizio (60 k€) misurati da: entrate 42 k€
crediti 18 k€
In tale ipotesi la cassa e/o la banca, limitatamente a quanto rilevato ed escludendo altre
movimentazioni conseguenti a costi e ricavi anticipati, hanno avuto un incremento di 2 k€, mentre
l’utile è risultato pari a 10 k€ (60 - 50).
Per converso, l’esistenza di una perdita d’esercizio non comporta necessariamen-te una cassa
uguale a zero o un conto corrente bancario privo di disponibilità.
Ipotizziamo, infatti, che i ricavi siano 50 k€, riscossi per 1’80%, e che i costi siano 60 k€, pagati
per il 60%; abbiamo, allora:
Costi d’esercizio (60 k€) misurati da: uscite 36 k€
debiti 24 k€
Ricavi d’esercizio (50 k€) misurati da: entrate 40 k€
crediti 40 k€
Pertanto, la cassa e/o la banca registrano un incremento di 4 k€ (40 - 36) a fronte di una perdita
di 10 k€ (60 -50).
34

Per quanto detto in precedenza, definiamo in senso lato aspetto finanziario della gestione o
dell’esercizio quello che esamina il complesso dei fatti aziendali sotto il profilo dell’insorgenza dei
debiti e dei crediti, del loro estinguersi, nonché delle entrate e uscite che queste operazioni generano
in cassa.
Parliamo, invece, in senso più stretto di un aspetto monetario della gestione, quando ci riferiamo
alle sole entrate e uscite di denaro in cassa. Quest’ultimo aspetto, più ristretto, ci permette di
indagare, in correlazione all’equilibrio economico, sull’equilibrio monetario e di coglierne le
relative differenze.
Che cos'è dunque l’equilibrio monetario?
Esso si riferisce non a tutti i movimenti finanziari (entrate, uscite, debiti, crediti), bensì alle sole
entrate (riscossioni) e uscite (pagamenti).
Diremo che un'azienda è in una condizione di equilibrio monetario allorché le entrate in ogni
momento sono maggiori o uguali alle uscite. L’azienda, infatti, deve essere sempre in grado di
pagare i propri debiti in scadenza, ai fini della propria credibilità nei rapporti intersoggettivi e,
quindi, ai fini della sua sopravvivenza.
In altri termini, l’impresa che non è in grado di gestire l’equilibrio monetario si trova di fronte
alla necessità di ricorrere a fonti di finanziamento interne (capitale proprio) o esterne (prestiti da
banche o da istituti finanziari o ulteriori dilazioni di pagamento dai fornitori), a causa della
difficoltà di far fronte ai propri impegni. Ma si capisce che il perpetuarsi di una tale situazione
renderebbe l’impresa a poco a poco insolvente, ossia incapace di adempiere regolar-mente alle
proprie obbligazioni.
È ovvio che non sarebbe possibile accedere in via continuativa a fonti di finanziamento interne e,
a maggior ragione, esterne.
L’equilibrio monetario, pertanto (a differenza dell’equilibrio economico che si riferisce a periodi
medio-lunghi), deve essere ottenuto nel breve, anzi brevissimo periodo. Per contro, un’azienda sarà
in condizioni di disequilibrio monetario quando le entrate saranno minori delle uscite.
Schematizzando:
E > U o E = U equilibrio monetario
E< U disequilibrio monetario
Riassumiamo nella Fig. III.21 alcuni fondamentali aspetti delle operazioni caratterizzanti il ciclo
tipico dell’attività aziendale, mettendone in evidenza gli aspetti economico e finanziario.
Investimenti Poduzione Disinvestimenti
Acqusizione di fattori produttivi
Economico
Debito
Finanziario
Processo di trasformazione
Vendita di beni, servizi o
altre condizioni produttive
Costo Uscita Entrata Ricavo
Aspetto monetario
Equilibrio monetario se E > U
Equilibrio economico se R > C
Finanziario
Credito
Economico
Fig. III.21
35

Inoltre, considerando il ciclo tipico dell’attività d’impresa illustrato nel par.2.2, e tenuto conto
che gli investimenti realizzati con i finanziamenti sono destinati a trasformarsi in forma liquida per
remunerare tutti i fattori produttivi, compresa anche l’attività dell’imprenditore, possiamo
rappresentare quanto sopra detto con lo schema di Figura III.22.
Nella figura si evidenzia la cassa come il fulcro dell’attività aziendale. Inoltre, si può osservare
come la cassa sia influenzata, oltre che dall'attività tipica dell’impresa (investimenti, produzione,
vendita), anche dai finanziamenti interni (capitale proprio) ed esterni (capitale di credito) che
generano entrate. Le uscite, a loro volta, sono causate anche dal rimborso del capitale di credito,
dalla remunerazione del capitale proprio e di credito, nonché dalla remunerazione del fattore
produttivo Stato o pubblica amministrazione sotto forma di imposte. Ricordiamo che la dottrina
economica individua lo Stato come fattore produttivo indiretto. In altri termini le infrastrutture (beni
e servizi) messi a disposizione dallo Stato danno la possibilità di utilizzare concretamente i fattori
diretti della produzione generalmente individuati nella terra o risorse naturali, lavoro e capitale. Vi
è, comunque, una tendenza in atto a considerare, in senso lato, altri elementi nella classe «fattori
produttivi», quali il coordinamento dell’imprenditore, il rischio d’impresa, ecc.
36
USCITE
USCITE
CAPITALE PROPRIO
FINANZIAMENTI INTERNI
CAPITALE DI CREDITO
FINANZIAMENTI ESTERNI
REMUNERAZ. CAPITALE DI CREDITO
REMUNERAZIONE CAPITALE PROPRIO
IMPOSTE
USCITE
CASSA
Prodotti finiti.
merci e servizi
Fig.III.22
Inoltre, rileviamo che, per semplicità, il grafico è limitato agli aspetti che coinvolgono entrate e
uscite, mentre non è evidenziata l’ipotesi di apporti in natura (finanziamenti interni) e di dilazione
di pagamento conseguenti ad acquisizione di fattori produttivi (finanziamenti esterni), in quanto non
generano entrate in cassa: nella rappresentazione grafica essi risulterebbero collegati direttamente
con gli investimenti.
3.12 Ciclo economico e ciclo monetario
ENTRATE
NUOVI INVESTIMENTI
IMPIANTI, MATERIE, LAVORO ...
USCITE
ENTRATE
PRODUZIONE
ENTRATE
CREDITI
In relazione all'aspetto economico e finanziario è necessario definire il concetto di ciclo
economico e di ciclo monetario. Infatti, abbiamo visto che l’aspetto economico riguarda la
manifestazione di costi e di ricavi, mentre l’aspetto monetario inerisce alle entrate e alle uscite.
Abbiamo rilevato anche che l’equilibrio economico si ha quando (R > C), nel medio-lungo periodo,
VENDITE

mentre l’equilibrio monetario se (E > U), nel breve periodo. Ne consegue che le aziende, pur
trovandosi in condizioni di equilibrio economico, possono non esserlo sotto un profilo monetario.
Tale situazione può essere dovuta non solo a un problema di diversa entità tra entrate e uscite, ma
anche a una asincronia di manifestazione delle entrate rispetto alle uscite (per es. per necessità di
prorogare crediti di vendita).
Da qui l’importanza di conoscere il periodo di tempo intercorrente tra il pagamento dei fattori
produt tivi (uscite) e la riscossione delle vendite (entrate): il ciclo monetario. Per converso,
definiamo ciclo economico il periodo di tempo che intercorre tra l’acquisto dei fattori della
produzione (costo) e la vendita dei prodotti o merci (ricavo). Ad esempio: supponiamo che la
nostra azienda abbia acquistato una partita di merce in data 5 gennio con pagamento al 15 febbraio;
tale partita è stata rivenduta in data 25 aprile mentre il regolamento avverrà a fine maggio. Sulla
base della definizione, vediamo quali sono il ciclo economico e quello monetario, che possono
essere rappresentati con in Fig. III.23:
USCITA
Acquisto 15 febbraio
5 gennaio
CICLO MONETARIO (69 d)
25 aprile
CICLO ECONOMICO (97 d)
Costo - debito Ricavo - credito
ENTRATA
31 maggio
Fig. III.23
II grafico evidenzia che il ciclo economico ha durata di 97 giorni mentre il ciclo monetario è
pari a 69 giorni: si evince anche che la manifestazione economica è avvenuta nell’ordine:
- Costo: prima del ricavo
- Uscita: prima dell’entrata
Tuttavia non sempre si ha quest’ordine.
Infatti, mentre raramente si possono avere ricavi che precedono costi (tipiche, al riguardo, le
aziende di assicurazioni), frequentemente accade che l’entrata preceda l’uscita.
Ipotizziamo, infatti, riprendendo l’esempio prospettato, che l’acquisto avvenga il 18 gennaio con
pagamento il 15 febbraio, ma che le vendite effettuate il 2 febbraio siano state riscosse per contanti
dopo 5 giorni.
In tale caso avremo:
ENTRATA USCITA
Ciclo
monetario
Acquisto
18 gennaio
2 febbraio
7 febbraio
(8 d)
15 febbraio
Ciclo economico
(15 d)
Costo - debito Ricavo - credito
Fig. III.24
II grafico di Fig. III.24 mostra come, economicamente, il costo precede il ricavo mentre,
monetariamente, l’entrata precede l'uscita con evidente vantaggio per l’impresa, sotto il profilo del
37

fabbisogno finanziario, ovvero del volume dei mezzi finanziari che necessitano per acquisire e
utilizzare i fattori della produzione destinati al compimento delle operazioni di gestione. Infatti,
l’azienda non ha la necessità di finanziarsi con propri mezzi per il periodo che va dalla
manifestazione dell’uscita fino a quella dell'entrata.
È ovvio inoltre che, se gli acquisti e le vendite fossero effettuati in contanti, si avrebbe la
coincidenza tra ciclo economico e monetario. In concreto, ipotizzando un acquisto di merci in
contanti il 18 gennaio, rivendute sempre in contanti il 25 febbraio, che possiamo schematizzare nel
seguente grafico:
38
USCITA
18 gennaio
CICLO MONETARIO (38 d)
ENTRATA
25 febbraio
CICLO ECONOMICO (38 d)
Costo - debito Ricavo - credito
Fig. III.25
Da quanto detto e considerando le esemplificazioni fatte, emerge che il ciclo economico e
quello monetario difficilmente coincidono. Come del resto accade, per lo meno riferendosi a
situazioni di breve periodo, per l’equilibrio monetario ed economico.
Per completare il concetto di ciclo monetario, sottolineiamo che le entrate e le uscite sono
originate dalla nascita di debiti e di crediti di finanziamento o anche dai rimborsi degli stessi.
Entrate e uscite sono generate, anche, rispettivamente dagli apporti di capitali dell’imprenditore e
dai suoi prelevamenti per proprie esigenze.
Sulla base delle predette considerazioni, possiamo schematizzare una casistica che ci permette di
evidenziare il fenomeno monetario dell’attività aziendale, il cui studio risulta importantissimo ai
fini di un’equilibrata gestione di tesoreria che, ripetiamo, si realizza allorché le entrate sono
maggiori o uguali alle uscite.
Entrate Uscite
a) Vendita di beni, servizi o di altre a) Acquisti di fattori produttivi
condizioni produttive con riscos- con pagamento immediato
sione immediata
b) Riscossione di crediti v/clientela b) Pagamento di debiti di fornitura
sorti precedentemente
c) Rimborso di finanziamenti da noi c) Concessione di finanziamenti a
concessi terzi
d) Finanziamenti ricevuti d) Rimborso finanziamenti ricevuti
e) Apporti dell’imprenditore iniziali e) Prelevamenti imprenditore
e successivi in denaro (distribuzione dividendi o utili)
nelle società
3.13 Il reddito come differenza tra capitale finale e iniziale
Dopo aver illustrato l'aspetto economico e finanziario ed esaminati i loro collegamenti che si
attuano nell'ambito delle operazioni d'impresa, è necessario effettuare un’ulteriore ricerca. Infatti, il
complesso delle operazioni aziendali produce costi e ricavi, mentre la loro differenza da luogo al

cosiddetto reddito nelle accezioni di utile o di perdita. Ma poiché i costi e i ricavi sono misurati
rispettivamente da debiti-uscite o da crediti-entrate, nasce spontanea la domanda: c'è altro modo di
determinare il reddito? In altre parole, esiste un diverso procedimento di determinazione del
reddito rispetto a quello di effettuare la differenza tra costi e ricavi d’esercizio analiticamente
elencati nel conto economico?
La risposta è positiva; infatti, il conto economico è un documento dinamico che pone in rilievo il
flusso dei costi e dei ricavi sostenuti e conseguiti nel corso del periodo amministrativo; invece lo
stato patrimoniale è un documento che rappresenta la fotografia del patrimonio aziendale in un
determinato momento, ovvero la sintesi dei valori patrimoniali-finanziari dell’impresa
conseguenti alla gestione. Ciò, ovviamente, rispetto ai valori che esistevano all’ini-zio del periodo
amministrativo, ossia prima del compiersi degli accadimenti aziendali dell’esercizio. Si evince,
dunque, che il reddito potrà misurarsi anche come differenza tra:
Patrimonio finale - patrimonio iniziale ovvero
Capitale netto finale - capitale netto iniziale.
Da tale punto di vista, il reddito rappresenta l’incremento (utile) o il decremento (perdita) che
subisce il capitale netto per effetto della gestione. Questa nozione risponde, in modo più tecnico, a
quanto è stato affermato e dimostrato circa la formazione del bilancio d’esercizio.
Ricordiamo come le risorse nette o consumi netti di risorse si traducono in un incremento o un
decremento del fondo di dotazione iniziale fornito dall’imprenditore (vedere paragrafi 2.1 e 2.5).
Schematicamente:
Capitale netto finale - Capitale netto iniziale = Utile se Cnf > Cni
Capitale netto finale - Capitale netto iniziale = Perdita se Cnf < Cni
Tale concetto rappresenta la visione sintetica del reddito, perché pone a confronto il capitale netto
finale con quello iniziale, senza però fornirci gli elementi (costi e ricavi d’esercizio) che hanno
concorso alla formazione del risultato di periodo.
Il risultato economico (reddito) analiticamente considerato, invece, ci è fornito dal conto
economico. In sostanza, il capitale e il reddito sono due grandezze intimamente connesse: mentre il
capitale consente il dinamico svolgersi delle operazioni aziendali che si risolvono nella produzione
di un reddito, lo stesso reddito è sintomo delle modifiche avvenute nei valori patrimoniali
consistenti in un incremento o decremento di capitale iniziale.
Se è vero, dunque, che il capitale iniziale subisce incrementi o decrementi per effetto della
gestione, non bisogua però confondere tali variazioni con quelle che il capitale può subire per
effetto di altri fatti che non riguardano il fenomeno di produzione del reddito. Tali accadimenti sono
costituiti dai prelevamenti effettuati dall’imprenditore per esigenze personali e familiari (spese extra
gestione) o da ulteriori ap-porti dell’imprenditore (aumenti di capitale proprio). Le spese extra
gestione e gli aumenti di capitale, quindi, vanno distinti dal fenomeno di produzione del reddito.
Schematizzando avremo:
Cnf = Cni + reddito + ulteriori apporti di capitale + spese extragestione
da cui:
Reddito = Cnf - Cni - ulteriori apporti di capitale + spese extragestione
È ovvio che il risultato ottenuto con la precedente formula è uguale a quello ottenuto dal conto
economico. A titolo esemplificativo presentiamo il seguente caso: ipotizziamo di avere un capitale
iniziale di 250 k€ e di ottenere alla fine del periodo amministrativo i seguenti prospetti d’esercizio,
supponendo per semplicità che non vi siano stati aumenti di capitale e spese extrage-stione.
STATO PATRIMONIALE Fig. III.26
€ €
Fabbricati 147.000 Debiti v/fornitori 37.000
Mobili 43.000 Debiti v/dipendenti 26.000
Attrezzature 39.500 Debiti diversi 2.000
39

40
Magazzino 53.500 Mutuo pasisvo 27.000
Crediti v/clienti 59.000 Totale passività 92.000
C/c bancario 9.000
Cassa 2.000 Capitale netto finale 261.000
Totale attività 353.000 Totale a pareggio 353.000
CONTO ECONOMICO Fig. III.27
€ €
Acquisto merci 550.000 Vendita merci 600.000
Costo personale 39.000 Interessi attivi 2.000
Spese prestazione servizi 29.700 Rimanenze finali
Quota consumo immobil. 15.000 (= magazzino) 53.500
Interessi passivi 4.300
Imposte 6.500
Totale costi 644.500
Utile d'esercizio 11.000
Totale 655.500 Totale ricavi 655.500
Come verificabile, l’utile d’esercizio, analiticamente determinato dai componenti costi e ricavi
d'esercizio uguale 11.000 €, può determinarsi anche in modo sintetico operando la seguen-te
differenza:
Utile = capitale netto finale - capitale netto iniziale
(11.000 = 261.000 - 250.000)
3.14 Ancora sul concetto di gestione
Con la parola «gestione» si è indicato il complesso delle operazioni dirette al raggiungimento
dello scopo aziendale. La gestione tramite le operazioni di provvista, trasformazione e scambio
produce una dinamica di mezzi economico-fìnanziari tali da indurre una continua trasformazione
nella struttura del capitale dell’impresa il quale, solo per ragioni di informazione, può essere visto in
visione statica nella fotografia dello stato patrimoniale. Nel momento della costituzione, il capitale è
costituito, in genere, da somme di denaro, anche se non è da escludere il conferimento di beni in
natura; esso rappresenta il fondo di dotazione iniziale messo a disposizione dell’imprenditore
proprietario o dei soci, a seconda che si tratti, rispettivamente, di azienda individuale o collettiva. In
particolare, l’ammontare del fondo di dotazione iniziale, che sarà determinato dalle dimensioni
ritenute più opportune per il raggiungimento dell’obiettivo aziendale, costituisce la prima fonte di
finanziamento (di tipo interno). Esso fornisce i necessari mezzi finanziari per l’impiego o
investimento in beni di uso durevole (es. attrezzature, macchinari, ecc.), in spese di costituzione e
organizzazione, nonché in una prima provvista di beni destinati alla trasformazione e/o vendita. Ma
l’acquisto di tali beni può avvenire anche a dilazione (debiti verso fornitori), oppure, quando il solo
utilizzo dei finanziamenti propri non è sufficiente, è indispensabile ricorrere a prestiti che, oltre ad
arricchir la combinazione produttiva (azienda) con maggiori risorse finanziarie, rendono possibili
ulteriori investimenti in beni necessari per lìattuazione dei processi di produzione e/o vendita. Il
fondo di dotazione iniziale e l’incremento dei mezzi monetari a disposizione, reso possibile dai
prestiti e dalle dilazioni di pagamento, ci indicano un primo aspetto della gestione ossia della
dinamica d’impresa.
In concreto, essi evidenziano le fonti di finanziamento affluite all'impresa, cui corrispondono gli
investimenti effettuati. Si realizza, in tale modo, la struttura del capitale d'impresa ritenuta idonea

(sotto il profilo sia qualitativo sia quantitativo) all’esercizio dell’attività aziendale e, quindi, per il
conseguimento del profitto.
Ma il profitto aziendale si consegue con l’attività di scambio con la quale i pro-dotti ottenuti
dall’attività di produzione diretta (azienda industriale) o le merci acquistate (azienda mercantile)
vengono collocati sul mercato. È con la vendita che gli investimenti sono smobilizzati (trasformati
in forma liquida); il che consente all’ impresa di effettuare ulteriori cicli economici e, quindi, di
remunerare i fattori produttivi impiegati, compresi quelli imprenditoriali (vedi par. 3.9).
Di fatto, la gestione, una volta sorta l’impresa, si attua attraverso operazioni che determinano il
sorgere di costi (investimenti o acquisizioni di fattori produttivi) che dovrebbero essere coperti dai
ricavi ottenuti con le operazioni di vendita le quali, consentendo un reddito positivo, realizzano il
fenomeno economico-privato di lucro.
Da queste considerazioni emerge che la gestione e, in generale, il fenomeno d’impresa sono
caratterizzati da un dinamismo determinato da operazioni che gene-rano una trasformazione di
mezzi finanziari in beni economici e di mezzi economico-tecnici (beni) in mezzi finanziari. È per
effetto di tale movimentazione che il pa-trimonio aziendale iniziale subisce continue modificazioni.
La gestione nel complesso è da considerare come un concatenarsi di fenomeni economico-finanziari
interdipendenti e coordinati.
Tuttavia, è opportuno, per scopi informativi e di studio, isolare l’aspetto econo-mico e
finanziario dei fatti gestionali. Lo studio ci consente di osservare l’insieme dei finanziamenti
(interni ed estemi) che hanno consentito la realizzazione di una struttura qualitativa e quantitativa
del capitale aziendale atta a imprimere impulso al fenomeno economico. D’altro canto, quest’ultimo
si realizza con il sostenimento di costi e con il conseguimento di ricavi che provocano in
collegamento uscite-debiti o entrate-crediti, cioè movimenti finanziari sul capitale. L’aspetto
finanziario ci con-sente di misurare il valore economico e dei fattori produttivi acquisiti (consumati
e non) e delle produzioni (attuate e non) o delle altre condizioni produttive cedute dall’impresa (ad
esempio: cessione di immobilizzazioni o di altri fattori produttivi).
In conseguenza di questi collegamenti e tenuto conto del fenomeno dei costi e dei ricavi
anticipati sorti nel periodo amministrativo, si definisce il concetto di reddito d’esercizio come
l’incremento o il decremento subito dal capitale iniziale per effetto dalla gestione.
3.15 Costì e ricavi a manifestazione finanziaria posticipata
A questo punto dovrebbe essere chiaro che, quando si parla di costi e di ricavi d'esercizio o costi
e ricavi anticipati, sia fa riferimento alle spese monetarie sostenute o ai proventi monetari ottenuti i
quali, rispettivamente, misurano il valore economico dei fattori produttivi acquisiti (consumati e
non) nell’esercizio delle produzioni vendute (attuate o da attuare) nel periodo amministrativo.
D'altro canto, ora che è noto l'aspetto finanziario sia in senso lato sia in senso stretto (monetario),
nasce un’ulteriore domanda: esistono costi d'esercizio o ricavi che, pur essendo riferibili al periodo
amministrativo, saranno misurati effettivamente (monetariamente) nel periodo o nei periodi
successivi?
In altri termini: esistono fattori produttivi consumati che riguardano le produzioni vendute nel
periodo amministrativo o vendite di beni e di servizi, il valore delle quali verrà monetaria-mente
determinato in un periodo amministrativo successivo?
Si può facilmente rispondere considerando i seguenti esempi.
Si pensi, infatti, a ipotesi quali: l’affitto di un locale che abbraccia un periodo di tempo
compreso tra due periodi amministrativi, oppure un prestito concesso o ricevuto sul quale vi siano
interessi che maturano a cavallo tra due esercizi (entrambi, affitto e interessi, pagati o riscossi
posticipatamente); oppure al fattore produttivo lavoro, il cui utilizzo comporta un costo d’esercizio
formato anche da una parte che, per legge, verrà corrisposta alla fine del rapporto di lavoro
(trattamento di fine rapporto, TFR). E ancora, al rapporto tra lo Stato e l’impresa che si realizza nel
41

paga-mento da parte di quest’ultima di imposte sui redditi conseguiti in ciascun periodo
amministrativo in corrispettivo a servizi prestati dallo Stato alla generalità dei soggetti.
In tutti questi casi, il problema consiste nel fatto che, mentre da un lato il fattore produttivo o il
servizio risultano consumati e prestati in tutto o in parte nel periodo amministrativo, il correlativo
valore economico verrà misurato realmente in periodi amministrativi successivi. Nelle precedenti
ipotesi, si parlereà di costi e ricavi d’esercizio a manifestazione finanziaria posticipata, per
sottolineare appunto la presenza di costi e ricavi che, pur essendo da imputare al periodo
amministrativo, si realizzano monetariamente in periodi successivi. Eppure si tratta di costi e di
ricavi d’esercizio che devono concorrere alla formazione del reddito e, quindi, risultare dal bilancio
d'esercizio.
L’imprenditore, o chi per lui, non potrà esimersi sia per esigenze pratiche d’informazione sia per
obblighi di legge, dal considerare le situazioni di specie; ne risulterebbe alterata, altrimenti,
l’informazione e, quindi, la vera interpretazione letterale del bilancio d’esercizio.
Nasce, pertanto, il problema di determinare la modalità con cui, in questo periodo amministrativo,
si dovrà procedere alla misura di tali costi o ricavi, posto che viene a mancare
quell’elemento fondamentale che, a suo tempo, venne scelto per determinare il valore economico
dei fattori produttivi consumati e delle produzioni attuate e vendute nel periodo amministrativo,
cioè il metro monetario.
Ricordiamo che:
Costi d’esercizio equivalgono a Spese sostenute per fattori produttivi acquisiti e utilizzati, mentre
Ricavi d’esercizio equivalgono a Proventi monetari ottenuti per produzioni attuate e vendute.
Non vi è dubbio, in ogni caso, che si dovrà procedere a una stima del costo e del ricavo
d’esercizio, poiché l’evento finanziario che lo misura accadrà nei prossimi periodi amministrativi
successivi. A tal fine, la scelta dell'elemento di misura dovrà riferirsi ancora alla moneta perché,
altrimenti, ne risulterebbe alterato il bilancio d’esercizio, per quanto concerne sia la
rappresentazione sia il procedimento di formazione.
In definitiva, l’imprenditore stimerà sulla base di criteri di valutazione -di cui si riferirà più
avanti- il costo e il ricavo da attribuire al periodo amministrativo consi-derato. In concreto, si
tratterà di evidenziare in bilancio un debito o un credito presunto in corrispondenza del costo o del
ricavo d’esercizio, posto che sono debiti-uscite o crediti-entrate che ci consentono di misurare i
valori economici di cui si è detto.
La dizione «presunto» fa riferimento alla stima che di essi, costi e ricavi, deve essere fatta
dall’imprenditore in relazione a futuri avvenimenti aziendali.
Tale stima, la cui mancanza altererebbe il risultato economico e, quindi, la valu-tazione del
patrimonio netto dell'impresa, pur non avendo la pretesa di escludere il margine di errore, deve
comunque essere improntata alla redazione di un chiaro e corretto documento informativo nei
confronti dei soggetti interessati.
Ciò significa che il bilancio è basato anche su stime soggettive ma, comunque, guidate e
razionalizzate dalla normativa civilistica e da quei principi che, in quanto enunciati dalla pratica
amministrativa e dalla più accreditata dottrina ragionieristica, sono da ritenersi di geneale
accettazione.
Che cosa significano tali concetti sotto il profilo della rappresentazione in bilancio?
I debiti e i crediti, seppur presunti, sono collocabili nello stato patrimoniale, rispettivamente nelle
Passività (debiti a breve/medio-lungo termine) e nelle Attività
(liquidità differite).
I corrispondenti costi e ricavi d’esercizio trovano collocazione nel conto economico.
In generale si avrà la seguente rappresentazione di bilancio:
STATO PATRIMONIALE
Credito [presunto] | Debito [presunto]
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CONTO ECONOMICO
Costo d’esercizio[presunto] | Ricavo d’esercizio[presunto]
A chiarimento di quanto espresso, presentiamo i seguenti casi:
1) l’imprenditore sostiene, nel periodo amministrativo, costi per salari e stipendi e contributi sociali
per 24 k€, mentre la quota di trattamento di fine rapporto, da sostenere in concreto alla cessazione
del rapporto di lavoro, ma maturata nell’esercizio sulla base delle leggi vigenti, è di 2 k€. In questa
ipotesi limitatamente al T.F.R. si avrà la seguente rappresentazione nel bilancio d’esercizio.
STATO PATRIMONIALE (€)
| Debiti per Tfr 2.000
CONTO ECONOMICO (€)
Quota per Tfr 2.000 |
2) L’imprenditore dà in affìtto una parte del capannone industriale ad altra impresa per il periodo
1/11/2004-1/2/2005 per 500 €/mese, in rate trimestrali posticipate. In tale caso si avrà:
STATO PATRIMONIALE (€)
Crediti (ratei attivi) 13 1.000 |
CONTO ECONOMICO (€)
| Affitti attivi 1.000
3) L’imprenditore sulla base dell’utile prodotto nel periodo amministrativo (anno 2004) subisce un
carico fiscale per imposte sul reddito di 12 k€, di cui 7 k€ già corrisposti nell’esercizio, mentre la
restante parte dovrà pagarla entro il termine per presentare la dichiarazione dei redditi (31.05.2005).
In questa ipotesi limitatamente alla somma ancora da pagare si avrà:
STATO PATRIMONIALE (€)
| Debiti per imposte 7.000
CONTO ECONOMICO (€)
Imposte dul reddito 7.000 |
La presenza di costi o di ricavi presunti non libera l’imprenditore dal considerarli, ed è con il
ricorso a debiti o crediti potenziali che egli può rappresentarli e misurarli.
Cioè, in tal modo, egli è in grado di creare un correlativo elemento del capitale di funziona-mento
che gli consente un’adeguata misurazione del reddito d’esercizio al quale concorrono costi e ricavi
certi nella loro esistenza ma presunti nel loro ammontare.
Occorre considerare, inoltre, che su alcuni elementi del capitale aziendale sorti nell’esercizio
gravano dei rischi di perdita, ossia componenti negativi di reddito che potrebbero verificarsi in
relazione a valori economici o finanziari già acquisiti nell’ esercizio.
4. LA COMPETENZA ECONOMICA DEI COSTI E DEI RICAVI
4.1 Le operazioni in corso a fine esercizio
13 Il concetto di rateo sarà ripreso e illustrato più avanti
43

Dal principio di continuità della gestione, di cui si è detto in precedenza, deriva, quale
indissolubile corollario, che l’esercizio è una suddivisione convenzionale della gestione effet-tuata
allo scopo di poterne valutare lìandamento e le prospettive future: valutazione che, appunto, trova
nel bilancio d’esercizio, articolato nello stato patrimoniale, nel conto economico e, dall’1/1/93,
nella nota integrativa, il documento istruttorio principale.
Se, dunque, la gestione è un processo naturalmente inscindibile, se non per finalità di resoconto,
è evidente come sia necessario considerare le operazioni non ancora concluse e quelle non ancora
iniziate sotto l’aspetto finanziario ma già produttive di effetti economici, per quanto riguarda la loro
influenza sia sul patrimonio d’impresa sia sul reddito.
Vediamo allora cosa si intende per «operazioni non ancora iniziate sotto l’aspetto finanziario»
o, detto in altri termini, per «operazioni in corso che non hanno ancora avuto la manifestazione
finanziaria».
Quando si parla di manifestazione finanziaria ci si riferisce alle uscite o alle entrate di denaro,
oppure alla nascita di crediti o di debiti che consentono di determinare in modo sicuro l'entità dei
costi e dei ricavi.
Esaminiamo, pertanto, la gestione nei suoi due aspetti caratteristici e tra loro complementari:
quello finanziario e quello economico. Il seguente schema consente di visualizzare i due aspetti,
mettendone in evidenza le relazioni:
INVESTIMENTI
(sostenimento costi)
44
ENTRATE
REPERIMENTO RISORSE FINANZIARIE
USCITE o
DEBITI
PRODUZIONE
ENTRATE o
CREDITI
DISINVESTIMENTI
(conseguimento ricavi)
Fig. III.28
L’aspetto economico riguarda la successione di costi e di ricavi connessi con l’effettuazione delle
diverse operazioni aziendali.
L’aspetto finanziario, invece, è legato ai flussi e deflussi di risorse finanziarie scaturenti dalle
operazioni di gestione effettuate.
Dalla ripartizione della gestione in esercizi deriva la necessità di distinguere, nell’ ambito dei
costi, i costi d’esercizio e i costì anticipati. Vi sono però anche altri fatti di gestione che producono
effetti economici, influenzando il reddito d’esercizio, in periodi amministrativi contigui. In pratica,
a esercitare effetti sul reddito e sulla struttura del capitale di più esercizi, non sono soltanto, per
esempio, i costi per merci acquistate in un periodo ma non vendute nello stesso e, pertanto,
disponibili per successive vendite, oppure i fìtti (o gli altri costi di servizi) pagati in un periodo, ma
riferiti a servizi (per. es. l’uso di un immobile) di cui l’impresa potrà fruire per una parte del periodo
amministrativo successivo o, ancora, i costi di quei fattori produttivi che per loro natura consentono
un uso ripetuto (costi delle immobilizzazioni).
Considerazioni analoghe valgono per i ricavi.
Ma quali sono allora tipicamente le altre operazioni in corso e quali sono i criteri per una loro
identificazione?
Si pensi, ad esempio, a servizi di cui l’impresa ha già usufruito e che, quindi, sa-ranno
incorporati nella produzione realizzata nel periodo amministrativo considerato, ma che non hanno
dato luogo a movimenti di risorse monetarie o a impegni di movimenti futuri (nascita di debiti).
E, ancora, si pensi ai rischi connessi con la possibilità di riscuotere integralmente o meno i
crediti vantati verso la clientela, oppure ai rischi collegati con le lavorazioni effettuate dall’im-presa
che potrebbero procurare danneggiamenti a terzi, dei quali l’impresa può esser chiamata a
rispondere.

I rischi in questione, se e al momento in cui si trasformeranno in eventi negativi, genereranno
per l’impresa degli oneri (in pratica costi) che è opportuno considerare come distribuiti sui diversi
periodi amministrativi, durante i quali i rischi possono trasformarsi in situazioni reali.
Ma non basta; vi sono, a fine di ogni periodo amministrativo, impegni maturati nei confronti di
terzi che daranno luogo in futuro a consumi di risorse monetarie (deflussi di denaro) ma che sono,
comunque, riconducibili alla gestione svolta nel periodo amministrativo: è il caso delle imposte da
pagare allo Stato relative al reddito prodotto nell’esercizio, o della quota di salario differito
maturata a favore dei lavoratori dipendenti (trattamento di fine rapporto: Tfr).
Di tutte queste operazioni, che costituiscono una sorta di collegamento tra periodi
amministrativi contigui e la cui quantificazione spesso non è oggettiva ma, al contrario, è il frutto
di congetture e valutazioni soggettive, nei bilanci finora proposti non vi è alcuna traccia. È
necessario e opportuno, quindi, ovviare a questa carenza considerando le operazioni in corso alla
fine dell’esercizio e quantificandone gli effetti, sia sul reddito (e, dunque, a livello di conto
economico) sia sulla struttura del patrimonio d’impresa (cioè a livello di stato patrimoniale).
In modo sistematico, possiamo suddividere le operazioni in corso in tre raggruppamenti, fornendo
di ciascuno di essi le caratteristiche essenziali che ne consentano l’individuazione e il loro
inserimento nell’esercizio:
a) operazioni relative ad acquisti di fattori produttivi (beni o servizi) non completamente consumati
nelle produzioni attuate nel periodo amministrativo e a produzioni effettuate ma non vendute nel
periodo stesso;
b) operazioni relative ad acquisti di fattori produttivi già utilizzati nel periodo amministrativo e a
vendite di produzioni realizzate nell'esercizio ma entrambe non quantificate sotto l’aspetto
finanziario;
c) operazioni connesse con la possibilità del verificarsi in futuro di eventi collegabili direttamente
con gli acquisti di fattori produttivi attuati nell'esercizio, con la vendita di produzioni effettuate
nello stesso e con lo svolgimento del processo produttivo.
4.2 Il principio di correlazione costi-ricavi
4.2.1 Aspetti generali
Prima di passare all’esame dei tre raggruppamenti di operazioni, delineate nel pa-ragrafo
precedente, che tanta rilevanza hanno nella costruzione di un bilancio d’esercizio che rappresenti
con veridicità lo stato e le prospettive dell’impresa, è opportuno effettuare alcune precisazioni
preliminari e fornire un criterio guida per l’attribuzione dei costì e dei ricavi all’esercizio.
La classificazione sopra formulata si ricollega con la necessità, già rilevata nei paragrafi
precedenti, di determinare il reddito d’esercizio confrontando costi e ricavi connessi con la
produzione realizzata in un periodo amministrativo.
Con quest’ultima operazione, si traduce quello che nella letteratura economico-aziendale viene
indicato come il principio di correlazione dei costi e dei ricavi, da cui scaturisce quale corollario
operativo il concetto di competenza economica:
«Un ricavo ha competenza economica in un periodo amministrativo quando è stato in esso
conseguito con la vendita di produzioni del periodo o di periodi passati (ricavi d'esercizio); un
costo ha competenza in un periodo amministrativo quando è stato sostenuto per l’acquisizione di
fattori produttivi impiegati e interamente consumati nelle produzioni vendute di cui ai ricavi
d’esercizio (costi d’esercizio)».
Da ciò consegue come non tutti i costi ne tutti i ricavi, dei quali si è già avuta la manifestazione
finanziaria (intesa come flusso e deflusso di risorse monetarie e come nascita di impegni e diritti
45

connessi con flussi e deflussi monetari futuri; in pratica, come già detto, effettive uscite ed entrate
di denaro e insorgenza di debiti e crediti), partecipano alla determi-nazione del reddito d’esercizio.
Si pensi alle merci o alle materie prime acquistate nel periodo, ma non impiegate nella
produzione o non vendute.
Un loro inserimento tra i costi d’esercizio violereb-be il principio di correlazione, in quanto
determinerebbe un confronto, non solo tra i ricavi della produzione venduta e i relativi costì, ma
anche tra i primi e i costi di fattori non ancora impiegati nella produzione.
Si pensi, ancora, ai costi sostenuti per l’acquisto di impianti o di automezzi (o più in generale di
immobilizzazioni); si tratta di fattori produttivi che non esauriscono la loro utilità nelle produzioni
attuate nel periodo e vendute.
Pertanto, non dovrà essere il loro intero costo a doversi confrontare con i ricavi della produzione
venduta in un periodo amministrativo.
D’altro canto, però, il concetto di competenza 14 economica implica la considerazione, per gli
effetti evidenti sulle produzioni realizzate e vendute nel periodo amministrativo, dei costì dei fattori
produttivi già impiegati ma dei quali non si è ancora avuto alcun deflusso di risorse monetarie, né la
nascita di un debito, nonché la considerazione dei ricavi già conseguiti dall’impresa nell’esercizio,
ma che non hanno in esso generato alcun afflusso di risorse monetarie o nascita di crediti.
Dal principio di competenza consegue la priorità dell’individuazione dei ricavi d’esercizio 15 cui
correlare i relativi costi, al fine di giungere a un conto economico significativo e veritiero per
l’inerenza dei costì e dei ricavi al periodo amministrativo di riferimento. Da qui, dunque, la
necessità di tener conto delle operazioni in corso a fine esercizio e di cui alla precedente
classificazione (par.4.1), al fine di pervenire a un conto economico rispettoso del principio di
correlazione.
Per fare questo è opportuno apportare le necessarie integrazioni e rettifiche ai costi e ai ricavi che
hanno già avuto la manifestazione finanziaria durante il periodo amministrativo e le cui entità non
necessariamente, in conseguenza dell’applicazione del concetto di competenza, sono quelle da
confrontare per determinare il reddito d’esercizio.
L’applicazione del principio di correlazione 16 e, dunque, il rispetto della compe-tenza
economica dei costi e dei ricavi producono indirettamente effetti modificatori sulla stessa struttura
del capitale d’impresa e, quindi, sulla rappresentazione che di esso viene data con lo stato
patrimoniale.
Infatti, dei flussi e deflussi monetari futuri (o debiti e crediti) connessi con le operazioni in corso
di tipo integrativo e delle correzioni da apportare ai flussi e deflussi monetari (o debiti e crediti)
14 Trattasi di un principio fondamentale per la formazione del bilancio nelle imprese private: ha la funzione di guidare l’attribuzione
dei componenti di reddito ai diversi esercizi a cui spettano. Il bilancio dello Stato, della Regione e degli Enti pubblici, invece, può
essere di competenza o di cassa. Nel primo caso sono iscritte le entrate che lo Stato, Regione o Ente ha diritto di accertare e le spese
che si impegna ad effettuare nel corso dell’esercizio finanziario, indipendente mente dall’effettivo pagamento delle spese e
riscossione delle entrate; in quello di cassa sono registrate, invece, le entrate riscasse e le spese pagate nel corso di un determinato
esercizio, indipendentemente dal momento in cui è maturato il diritto ad accertare le entrate e a impegnare le spese.
Il principio di cassa sta alla base anche della contabilità dei liberi professionisti.
15 L’Unione europea ha deciso di non emanare distinti principi contabili, ma di recepire i principi già internazionalmente
riconosciuti, quali sono i documenti emanati dallo IASB, International Accounting Standards Board, detti IAS (International
Accounting Standards) e in futuro denominati IFRS (International Financial Reporting Standard). Il principio IAS 18 (vedere
Appendice del Capitolo III) si occupa di disciplinare i ricavi.
16 In conformità a corretti principi contabili la correlazione dei costi e dei ricavi si determina come segue:
a) per associazione diretta: ai ricavi vengono direttamente contrapposti il costo del venduto, il costo del personale, le provvigioni
sostenute per la vendita ecc.;
b) per ripartizione dell'utilità pluriennale: ai ricavi si contrappone il costo del deperimento e consumo di beni a utilità pluriennale
secondo un razionale e sistematico piano (ammortamenti);
c) per esaurimento dell'utilità. I costi sono imputati al conto economico in quanto non presentano utilità futura o, comunque, futilità
non è più apprezzata. Per esempio le spese di ricerca che non hanno dato nessun risultato e i beni materiali o immateriali per il loro
residuo costo;
d) i costi sono imputati al conto economico in quanto associati al tempo (problema dei ratei e risconti).
46

avutisi nel periodo ma riferiti a operazioni in corso di tipo rettificativo, dovremo tener conto nella
compilazione di questo ultimo documento, modificando in modo opportuno in più o in meno le voci
interessate.
Nei paragrafi successivi si esamineranno le voci di bilancio corrispondenti alla classici-cazione
di cui al par. 4.1. Quanto finora esposto viene sinteticamente rappresentato nel diagramma di Fig.
III.29
Produzione
non venduta
4.3 Rimanenze, risconti e ammortamenti
Fig. III.29
II primo raggruppamento individuato al par. 4.1 è costituito da rimanenze, risconti e
ammortamenti.
Una premessa è d’obbligo: quando nel paragrafo 3 si è parlato di costi anticipati, si è detto che
con questo termine si definiscono gli oneri connessi con l’acquisizione di fattori produttivi a utilità
ripetuta o che, comunque, non l’hanno esaurita nel periodo amministrativo di acquisi-zione, oppure
connessi con l’ottenimento di produzioni non vendute nel periodo amministrativo di riferimento.
Orbene, una prima suddivisione di detto raggruppamento di costi porta alla successiva
classificazione in funzione del tempo di anticipo:
- costi anticipati relativi a fattori produttivi o a produzioni rispettivamente consumabili o vendibili
nel successivo periodo amministrativo. Si collocano in questo gruppo le rimanenze e i risconti;
- costi anticipati relativi a fattori produttivi impiegabili in più di un esercizio futuro. Tipicamente
tutte le immobilizzazioni sia materiali (impianti, fabbricati, arredamento) sia immateriali
(brevetti, spese d’impianto ecc.).
4.3.1 Rimanenze
Fattori
produttivi
Costi
Costi di
esercizio
Produzione
venduta
Competenza
economica
Ricavi di
esercizio
(+/-)
Reddito d'esercizio
(utile o perdita)
Magazzino
Produzione
Vendite
Ricavi
Delle rimanenze di merci, materie prime e prodotti e dei loro effetti sul reddito e sul patrimonio
d’impresa, nonché della loro collocazione nei due prospetti di bilancio, si è già ampiamente parlato
nel paragrafo 3 allorché è stata considerata la problematica connessa con i costi e i ricavi anticipati.
Alcune precisazioni si rendono però necessarie in merito alla determinazione del valore delle
rimanenze da iscrivere in bilancio, anche se il complesso problema della valutazone non viene
affrontato in modo specifico e approfondito in questo corso.
47

Criterio guida per la valutazione, come risulta chiaro dal dettato del nostro codice civile, è il
costo inteso come costo d'acquisto per le merci e le materie e come costo di fabbricazione per i
prodotti.
Il nono punto dell’art. 2426 c.c. 17 prescrive che le rimanenze siano iscritte al costo di acquisto o
di produzione, calcolato secondo i criteri previsti per le immobilizzazioni (computando cioè sia i
costi accessori sia quelli direttamente imputabili), ovvero al valore di realizzazione desumibile
dall’andamento del mercato, se minore. Ma le eccezioni del criterio del costo sono, nella letteratura
economico-aziendale e nello stesso codice civile (punto 1 dello stesso art. 2426), molteplici.
Si precisano i seguenti corretti principi contabili che interessano quanto non previsto dalla legge:
A) Principio generale
Le rimanenze (di merci, materie prime, semilavorati, prodotti in corso di lavorazione, prodotti
finiti devono essere valutate al minor prezzo tra costo storico e valore di mercato.
B) Definizione di costo
1 - II costo è di acquisto, per le merci, materie prodotti destinati alla vendita o trasfor-mazione,
mentre è di fabbricazione per i prodotti trasformati e, in genere, per i semilavorati e i prodotti in
corso di trasformazione.
2 - Per costo di acquisto si intende il prezzo effettivo di acquisto più gli oneri accessori
(trasporto, imballaggio) al netto degli sconti commerciali.
Per costo di fabbricazione si intende il costo d’acquisto, come in precedenza specificato, più le
spese industriali di trasformazione. Esso include costi diretti (materiale e manodopera) e i costi
indiretti (spese generali di produzione).
3 - Le spese generali amministrative, di vendita, le spese di ricerca e sviluppo e gli oneri
finanziari sono da escludere.
C) Metodi di determinazione del costo
La valutazione delle giacenze di magazzino presupporrebbe l’individuazione e l’attribuzione alle
singole unità fisiche dei costi specificatamente sostenuti per le unità medesime. Ciò, di solito, non è
praticamente attuabile a causa dell'entità delle giacenze e della loro velocità di circolazione.
Pertanto, vengono effettuate delle ipo-tesi sul flusso delle giacenze e dei costi, a cui corrispondono
metodi o criteri di de-terminazione del costo. Tra i più noti e usuali ricordiamo:
- Costi specifici
- Costo medio ponderato
- Lifo (Last in first out) ultimo entrato-primo uscito
- Fifo (First in first out) primo entrato-primo uscito
Al fine di illustrare brevemente ciascuno dei quattro criteri indicati si propone il seguente
esempio:
si supponga che nel corso di un dato esercizio siano stati effettuati i seguenti acquisti di tondini di
ferro da un’azienda metalmeccanica:
q.li 50 a 100 €/q.le (I lotto)
q.li 30 a 150 €/q.le (II lotto)
q.li 40 a 120 €/q.le (III lotto)
si supponga altresì che le rimanenze all'inizio del periodo amministrativo fossero state 10 q.li,
valutate a 110 €/q.le e che le rimanenze finali ammontino a 20 q.li.
a) Con il criterio dei costi specifici, con il quale si attribuiscono alle rimanenze i costi effettivi
sostenuti per la loro acquisizione (e per la cui applicazione è neces-sario essere a conoscenza del
17 Vedi articoli del C.Civile nell’appendice dl Capitolo II
48

lotto di acquisto di appartenenza delle suddette rimanenze), nell’ipotesi che le rimanenze finali -per
quanto conceme la loro provenien-za- fossero costituite di 5 q.li del primo lotto e 15 q.li del
secondo lotto, si avrebbe:
valore delle rimanenze finali = ( 5x100 + 15x150) = 2.250 €
L’applicazione di detto criterio è connessa con la possibilità di accertare con esattezza la
provenienza delle rimanenze da acquisti specifici.
b) Con il criterio del costo medio ponderato, invece, avremo semplicemente un valore unitario delle
rimanenze finali quale risultato della media ponderata (dove i pesi sono le quantità) dei prezzi
d’acquisto e del valore unitario delle rimanenze iniziali. Nell’esempio ipotizzato il valore delle
rimanenze finali sarebbe:
valore delle rimanenze finali =
= (10x100 + 50x100 + 30x150 + 40x120)x20/(10 +50+30+40) = 2369,23 €
c) Con il criterio Lifo si ipotizza che siano state progressivamente vendute o consumate nel
processo produttivo le merci o le materie acquistate per ultime. Pertanto, le rimanenze finali
saranno costituite da merci appartenenti o alle rimanenze iniziali oppure -nel caso in cui fossero
superiori alle iniziali- l’eccedenza sarà rappresentata da merci acquistate con i primi lotti.
Nell’esempio, le rimanenze finali di 20 q.li saranno cosi costituite:
- 10 q.li x 110 €/q.le = 1.100 € prove nienti dalle scorte iniziali
- 10 q.li x 100 €/q.le = 1.000 € provenienti dal primo acquisto di 50 q.li
- valore delle rimanenze finali: 2.100 €
d) Con il criterio Fifo si ipotizza, invece, che vengano vendute o consumate nella produzione prima
le merci o le materie in rimanenza iniziale e poi quelle appartenenti ai lotti progres-sivamente
acquistati. Pertanto, le rimanenze finali appartengono sicuramente all'ultimo lotto acquistato e, se
questo fosse inferiore alla loro entità, ai lotti acquistati in precedenza.
Nell’esempio:
- 20 q.li di rimanenze finali costituite interamente da tondini appartenenti all’ultimo lotto il cui
valore unitario è di 120 €/q.le
- valore delle rimanenze finali ( 20x120) = 2.400 €
D) Determinazione del valore di mercato
II valore di mercato da applicarsi alle varie classi di giacenze di magazzino è, come regola
generale, il seguente:
- materie, prime, sussidiarie e
semilavorati (parti o componenti) Costo di
d’acquisto o che partecipano alla sostituzione 18
fabbricazione dei prodotti finiti
- semilavorati (parti o componenti Valore netto
di produzione), prodotti in corso di realizzo 19
di lavorazione
- prodotti finiti, merci e altre Valore netto
giacenze destinate alla vendita di realizzo 20
18
Il costo di sostituzione rappresenta il costo con il quale in normali condizioni di gestione una determinata voce in magazzino può
essere riacquistata o riprodotta.
19
II valore netto di realizzo è dato dal valore di realizzazione del relativo prodotto finito, dedotti i costi di completamento (vedi la
successiva nota 20).
20
II valore netto di realizzo rappresenta il prezzo di vendita nel corso della normale gestione (impresa in funzionamento) al netto
delle spese dirette di vendita che possono ragionevolmente prevedersi (es. provvigioni, imballaggio, trasporto); non si deducono altre
spese di vendita, di pubblicità e le spese generali amministrative.
49

Nel bilancio d’esercizio si avrà la seguente rappresentazione:
50
STATO PATRIMONIALE CONTO ECONOMICO
Rimanenze │ │Rimanenze
4.3.2 Risconti
Le quote anticipate di costi relativi a servizi acquisiti dall’impresa ma esplicanti la loro utilità, in
parte, nel successivo periodo amministrativo e, pertanto, non di competenza dell’esercizio,
prendono il nome di risconti attivi 21 .
Le quote anticipate di ricavi relative a cessioni di servizi da parte dell'impresa che rappresentano
il compenso per la rinuncia alla disponibilità di detti servizi da parte dell’impresa medesima nel
periodo amministrativo successivo e che, pertanto, non possono essere considerate di competenza
dell'esercizio, vengono denominate risconti passivi.
Con l’aggettivo «anticipate» si intende riferirsi al fatto che detti costi e detti ricavi hanno già
avuto una qualche manifestazione finanziaria che ne ha determinato con esattezza l’entità,
generando a livello di patrimonio d’impresa o una diminuzione di liquidità o un aumento di debiti.
A livello di stato patrimoniale e di conto economico, il calcolo e l’evidenziazione in bilancio del
risconto attivo provocano la seguente modifica:
Prima della rettifica
STATO PATRIMONIALE CONTO ECONOMICO
│ Fitti passivi 12.000│
Dopo la rettifica
STATO PATRIMONIALE CONTO ECONOMICO
Risconti attivi 10.000 │ Fitti passivi 2.000 │
A differenza dell’evidenziazione delle rimanenze di merci nel conto economico, la rettifica del
costo complessivo del servizio per la parte non di competenza dell’ esercizio viene effettuata
direttamente sulla relativa voce di costo. Nel caso in esame, la voce fitti passivi = (12.000 -10.000
di risconto = 2.000).
Il risconto attivo, dunque, costituisce la rettifica della parte di costo non di competenza di un
esercizio e che viene patrimonializzata trasferendola dal conto economico allo stato patrioniale.
Riprendiamo l’esempio precedente esplicitandolo:
- pagato anticipatamente in data 1/11/n il canone annuale di locazione di un immobile, pari a 12
k€. La competenza economica di detto costo può essere visua-lizzata nella Fig. III.30 dove (A+B)
contraddistingue il periodo di tempo per il quale è stato pagato il canone e B individua la parte di
costo da rinviare all’esercizio (n+1), cioè il risconto attivo relativo al periodo [l/l/(n+l) -
31/10/(n+l)].
1/11/n
A
B Risconto attivo
31/12/n 31/10/(n+1)
Fig. III.30
21 Con il nuovo art. 2424bis del c.c. (in vigore dall'1/1/93) il concetto di risconti si modifica, comprendendo anche partite di
competenza oltre l’esercizio successivo. Deve comunque trattarsi solo di quote di costi (risconti attivi) o di proventi (risconti passivi)
comuni a due o più esercizi, l’entità dei quali varia esattamente in ragione del tempo.

Il calcolo del risconto è immediato: basterà rettificare la parte di canone proporzionale ai 10 mesi
che vanno dall'l/l/(n+l) al 31/10/(n+l). Pertanto, si avrà:
12.000/Ra = 12/00 (con Ra = risconto attivo), per cui: Ra = 12.000x10/12= 10.000 €
II risconto passivo costituisce, per contro, la rettifica della parte di ricavo non di competenza di
un esercizio ma di quello successivo (o di quelli successivi).
Esempio: si ipotizza la riscossione anticipata degli interessi su un credito concesso a un cliente,
maturati per il tempo di dilazione compreso tra l'l/4/n e 1'l/4/(n+l), ammontanti a 2.400 €.
Possiamo visualizzare la situazione di cui all'esempio con la Figura III.31 analoga a quella
impiegata per il risconto attivo:
1/4/n
Fig. III.31
Il calcolo del risconto passivo è immediato: essendo il periodo di competenza dell’esercizio
successivo di 3 mesi si avrà: 2.400/Rp = 12/3 (con Rp = risconto passivo)
per cui: Rp = 2.400x3/12 = 600 €
La rappresentazione a livello di stato patrimoniale e di conto economico sarà la seguente:
Prima della rettifica
STATO PATRIMONIALE CONTO ECONOMICO
│ │ Interessi attivi 2.400
Dopo la rettifica
STATO PATRIMONIALE CONTO ECONOMICO
│Risconto passivo 600 │ Interessi attivi 1.800
4.3.3 Ammortamenti
C
31/12/n
D Risconto passivo
1/4/(n+1)
Per quanto conceme i costì relativi alle immobilizzazioni, da annoverare anch’essi nella categoria
dei costi anticipati in quanto relativi a beni o diritti disponibili e utilizzabili dall’im-presa per più di
un periodo amministrativo, il problema della loro imputazione all’esercizio si risolve nella
determinazione della quota di volta in volta correlabile con i ricavi di un periodo amministrativo.
Tale quota, denominata ammortamento, deve tener conto di due circostanze connesse
direttamente con la specificità propria della singola immobilizzazione e più esattamente:
- della senescenza, intesa come invecchiamento fisico di un bene che, ovviamente, si riflette
sull’efficacia della sua partecipazione ai processi produttivi successivi;
- dell’obsolescenza, intesa come invecchiamento tecnologico e, quindi, come minore produttività in
termini di quantità di produzione ottenuta in un’unità di tempo rispetto a quanto sarebbe possibile
ottenere con beni analoghi comparsi successivamente sul mercato.
La considerazione congiunta dei due sopra descritti fatti non sempre è facile o, comunque,
traducibile in elementi quantitativi certi. Però, se effettuata in via previsionale al momento
dell'inserimento del bene nel patrimonio d'impresa (acquisizione), essa permette di determinare un
fattore fondamentale per la quantificazione della quota di ammortamento e cioè la vita (o durata)
utile del bene stesso, ossia il periodo per il quale l’utilizzazione del bene è da ritenersi
economicamente conveniente per l’impresa.
Altro fattore da cui dipende la determinazione dell'ammortamento è il valore da ammortare
che, se per le immobilizzazioni immateriali coincide con il costo di acquisizione, non altrettan-to
51

sarà per le immobilizzazioni materiali per le quali sarà opportuno tener conto, se previsto, del
presunto ricavo di eliminazione (di solito, come vedremo meglio nel prosieguo, tale valore viene
ritenuto insignificante e posto uguale a zero più per comodità di calcolo, data l’oggettiva diffi-coltà
della sua stima, che per corrispondenza con le situazioni reali).
La determinazione della quota di ammortamento deve dunque tenere presenti:
1) il valore da ammortare;
2) la durata dell’ammortamento o vita utile;
3) i criteri di ripartizione del valore (legge di ammortamento).
Il valore da ammortare si determina secondo lo schema che segue, in base alla natura delle
immobilizzazioni:
1a) immobilizzazioni immateriali: costo di acquisizione;
Ib) immobilizzazioni materiali: valore originario del bene, al netto del presunto ricavo di
eliminazione (o valore di recupero).
Il valore originario del bene si determina in modo diverso a seconda di come l’immobilizzazione
è stata acquisita dall’impresa:
- acquisto da terze economie: è dato dal costo d’acquisto (prezzo effettivo - sconti commer-ciali)+
oneri accessori d’acquisto (costi di trasporto, di assicurazione ecc.)+ altri eventuali oneri che
l’impresa deve sostenere perché l’immobilizzazione possa essere utilizzata (spese di installazione,
onorari per perizie e collaudi, montaggio e posa in opera);
- costruzioni in economia: quando l’impresa usufruendo dell’attività di una parte della propria
manodopera, oltre che di materie prime e materiali, costruisce direttamente gli impianti che le
necessitano; il valore originario si determina sommando i costi diretti relativi alle costruzioni
(manodopera diretta, materie dirette)+ una quota di spese generali di fabbricazione;
- apporto del proprietario o del socio: è determinato da apposite stime, con riferimento ai prezzi di
mercato o a ipotetici costi di costruzione in economia, tenendo conto dello stato d’uso.
Gli oneri finanziari sostenuti per capitali presi a prestito per l’acquisto o costruzione in economia
delle immobilizzazioni concorrono a formare il valore originario se si riferiscono al periodo di
fabbricazione interna o presso terzi (sostenuti prima del momento in cui il bene è pronto per l’uso).
Il nesso con cui la vita utile e il valore da ammortare sono collegati con la quota di ammortamento
costituisce il criterio o legge d’ammortamento.
I criteri possono essere di tre tipi:
- Rigidi o matematici: se il legame poggia su un procedimento matematico che prescinde dalla
situazione effettiva di utilizzo del bene che si verifica, anno per anno, per l’intera sua durata
utile.
Esempio: indicato con V il valore da ammortare e con n la vita utile dello stesso, una formula di
ammortamento potrebbe essere:
quota d’ammortamento: q = V/n
la quota così determinata risulta costante nel tempo.
Con procedimenti matematici si possono determinare quote crescenti e decrescenti nel tempo.
Supponiamo di dover ammortare un macchinario del valore originario di 60 k€ e della vita utile di 5
anni.
A quote decrescenti si avrebbe:
5 = 20 k€
60.000 x 4 = 16 k€
(1+2+3+4+5) 3 = 12 k€
2 = 8 k€
1 = 4 k€
A quote crescenti, invece, si avrebbe:
1 = 4 k€
52

2 = 8 k€
60.000 x 3 = 12 k€
(1+2+3+4+5) 4 = 16 k€
5 = 20 k€
Il criterio a quote decrescenti si basa sull’ipotesi che l’impresa ritragga dalle immobilizzazioni
una maggiore utilità nei primi anni di vita, sia perché la loro efficienza tecnica tende a diminuire
con il passare del tempo sia perché con l’invecchiamento del bene aumentano i costi di
manutenzione. Sono da ritenersi corrette le quote costanti (perché, facili da calcolare, rendono i
bilanci confrontabili) e decrescenti (perché basate su ipotesi realistìche), ma non quelle crescenti.
In ogni caso l’ammortamento inizia dal momento in cui il bene è disponibile e pronto per l’uso.
- Elastici: se il criterio varia al variare dell’utilizzo del bene da parte dell'impresa e, quindi, il
legame tra quota di ammortamento, vita utile e valore da ammortare non viene stabilito una sola
volta all’inizio del processo d'ammortamento ma rinnovato e adeguato ogni anno in base alle
situazioni reali in termini di obsolescenza e senescenza 22 . Nell’esempio seguente sono illustrate le
modalità con cui si forma il prospetto (Fig. III.32) per la revisione della vita utile
dell’immobilizzazione da ammortare.
Si ipotizza che l’impresa CARBO spa abbia acquistato nel 2001 una centrale a carbone a un
valore di 1.000. Alla data di acquisto gli amministratori della società hanno determinato in 10 anni
la vita utile economico-tecnica dell’impianto e stimano che il valore residuo dell’impianto al
termine della vita utile sia pari a 1/10 del valore iniziale.
Dopo 5 anni, in seguito a un incremento del prezzo dell’energia ritenuto strutturale, l’impresa
stima che la vita economica dell’impianto si sia incrementata di 3 esercizi e che il valore residuo sia
rimasto invariato.
Come dev’essere contabilizzato l’incremento della vita utile?
Soluzione: al termine del quinto anno, il valore di carico pari a 550, al netto del valore residuo pari
a 100, dovrà essere ammortato in 8 esercizi.
L’incremento della vita utile (e quindi la riduzione della quota di ammortamento) deve essere
contabilizzato prospetticamente a decorrere dall’esercizio in cui sono disponibili le nuove
informazioni, così come illustrato di seguito.
Anno Costo Valore Vita utile Valore da Ammorta- Vaolre
Fig. III.32
Fondo ammorstorico
residuo residua ammortare mento netto tamento
2001 1.000 100 10 900 (90) 910 (90)
2002 1.000 100 9 900 (90) 820 (180)
2003 1.000 100 8 900 (90) 730 (270)
2004 1.000 100 7 900 (90) 640 (360)
2005 1.000 100 6 900 (90) 550 (450)
2006 1.000 100 8 450 (56) 494 (506)
2007 1.000 100 7 450 (56) 438 (562)
2008 1.000 100 6 450 (56) 382 (618)
2009 1.000 100 5 450 (56) 326 (674)
2010 1.000 100 4 450 (56) 270 (730)
2011 1.000 100 3 450 (56) 213 (787)
2012 1.000 100 2 450 (56) 157 (844)
2013 1.000 100 1 450 (56) 100 (900)
22 Lo IAS 16 richiede che la vita utile, il valore residuo e il metodo di ammortamento siano rivisti almeno annualmente. Qualsiasi
cambiamento rispetto alla stima iniziale della vita utile, del valore residuo e del metodo di ammortamento deve essere considerato
come una variazione di stima contabile e contabilizzato in maniera prospettica in accordo con lo IAS 8, Criteri contabili,
cambiamenti di stime ed errori.
53

- Economici: allorché l’ammortamento è considerato variabile dipendente rispetto ad alcune
grandezze economiche. Per esempio:
- l’ammortamento varia con il volume di produzione;
- l’ammortamento è proporzionale ai redditi d’esercizio;
- l’ammortamento varia in base a particolari politiche di bilancio: per es. distribuire minori utili.
I criteri economici non sono da ritenere corretti sia perché richiederebbero aggiustamenti molto
complessi per assicurarne l'accettabilità sia perché contrari alle finalità informative del bilancio
d’esercizio e alla stessa legislazione.
L’ammortamento può essere effettuato secondo due distinti procedimenti che si rifletteranno,
evidentemente, nella rappresentazione del valore delle immobilizzazioni a livello di stato
patrimoniale e di conto economico.
Ammortamento diretto o in conto.Con tale procedura il valore di costo dell’im-mobilizzazione
viene di anno in anno ridotto della quota di ammortamento che rap-presenta, appunto, la parte di
costo pluriennale utilizzata nel periodo amministrativo e che, pertanto, viene considerata costo
d’esercizio e imputata al conto economico. Questo procedimento è impiegato per le
immobilizzazioni immateriali.
Esempio: si ipotizzi di aver sostenuto spese d’impianto per 30 k€ e che esse vengano ammortate
in quote costanti di 6 k€t ciascuna per cinque anni.
Le spese d’impianto, in quanto costo pluriennale, saranno collocate tra gli ele-menti attivi del
capitale d’impresa nello stato patrimoniale, come mostra lo schema seguente:
STATO PATRIMONIALE
Immobilizzazioni │
Spese d’impianto 30 k€
54
Dopo il calcolo della quota d’ammortamento si ha:
STATO PATRIMONIALE CONTO ECONOMICO
Immobilizzazioni │ Quota ammortam. │
Spese d’impianto 24 k€ Spese impianto 6 k€
Il valore inserito nel secondo prospetto dello stato patrimoniale (24 k€) scaturisce dalla
differenza tra valore di costo originario delle spese d’impianto e la prima quota annua di
ammortamento: (30 - 6) = 24 k€
Ammortamento indiretto o fuori conto. Con tale procedura, usata per le immobilizzazioni
materiali, ilvalore di costo dell'immobilizzazione viene ridotto, di anno in anno, attraverso la
collocazione della quota annua di ammortamento, di volta in volta iscritta nel conto economico tra i
costi d’esercizio, in una voce ad hoc del capitale d’impresa, rettificativa del valore
dellìimmobilizzazione medesima e la cui entità è, di esercizio in esercizio, incrementata delle
singole quote annue. Tale elemento, che con la legislazione in vigore fino al 31/12/92 veniva
indicato come posta specifica nella sezione di destra dello stato patrimoniale (vedi schema
seguente, ipotesi A) non in quanto debito ma semplicemente come rettifica di un valore positivo del
capitale d’impresa, prende il nome di fondo ammortamento: con la legislazione ora in vi-gore -più
volte richiamata- esso troverà collocazione nella sezione delle attività con il segno - (negativo), a
diminuzione del valore dell’immobilizzazione cui si riferisce (ipotesi B).
Esempio: si ipotizzi un impianto acquistato per un costo di 100 k€ e ammortato, con
procedimento rigido, per il 10% annuo. Allora, relativamente al primo periodo amministrativo in
cui il bene è stato utilizzato avremo:

Ipotesi A (con iscrizione fondo): alla fine del primo periodo
STATO PATRIMONIALE CONTO ECONOMICO
Impianti 100 k€ │ Fondo ammortam. Quota ammortam. │
impianti 10 k€ impianti 10 k€
alla fine del secondo periodo
STATO PATRIMONIALE CONTO ECONOMICO
Impianti 100 k€ │ Fondo ammortam. Quota ammortam. │
impianti 20 k€ impianti 10 k€
e analogamente per i successivi periodi amministrativi
Ipotesi B (senza iscrizione fondo): alla fine del primo periodo
STATO PATRIMONIALE
Impianti 100 k€ │
- Fondo ammortam. 10 k€
90 k€
o anche:
STATO PATRIMONIALE
Impianti 90 k€ │
Alla fine del secondo periodo
STATO PATRIMONIALE
Impianti 100 k€ │
- Fondo ammortam. 20 k€
80 k€
o anche:
STATO PATRIMONIALE
Impianti 80 k€ │
Qualora si opti per iscrivere la posta al netto del fondo di ammortamento, le informazioni relative
allo stesso andranno inserite nella nota integrativa come previsto dal d.lgs. 127/91.
In ognuno dei casi dello schema sopra esposto il conto economico sarà uguale a quello
dell’ipotesi A.
È evidente come l’incidenza di un costo pluriennale sul reddito dei singoli esercizi sia data dalla
quota annua di ammortamento; e questo nel pieno rispetto della competenza economica che, lo
ribadiamo, vuole contrappone ai ricavi della produzione venduta i costì dei fattori utilizzati per
ottenere detta produzione.
I costi dei fattori produttivi rappresentati dalle immobilizzazioni saranno pertanto correlabili ai
ricavi d’esercizio solo per la partee di essi utilizzata nell’esercizio: appunto, la quota di
ammortamento.
Con la nuova legislazione il conto delle immobilizzazioni, materiali e immateriali, la cui
utilizzazione è limitata nel tempo, deve essere sistematicamente ammortato in ogni esercizio in
relazione alla loro residua possibilità di utilizzazione. Eventuali modifiche dei criteri di
ammortamento e dei coefficienti applicati devono essere motivate sulla nota integrativa.
55

Dopo il recepimento della IV direttiva con il D.Lgs. 127/91 la valutazione delle
immobilizzazioni e l’ammortamento risultano regolati dall’articolo 2426 del codice civile “Criteri
di valutazione” (vedere Appendice: importante!!).
4.4 Ratei attivi e passivi
II secondo raggruppamento individuato al par. 4.1 è costituito dai ratei attivi e passivi.
Che cos' è un rateo? Quando un servizio è stato in parte utilizzato oppure si è in parte già
rinunciato a esso durante un periodo amministrativo, senza che si sia avuta alcuna manife-stazione
finanziaria (uscita o debito, entrata o credito), è opportuno evidenziare nello stato patrimoniale un
debito o un credito presunto (rateo) e nel conto economico il costo o il ricavo relativo al servizio in
oggetto. Si parla di debito o credito presunto in quanto il valore che viene iscritto sotto tale voce
nello stato patrimoniale non è la conseguenza di alcuna manifestazione finanziaria certa in relazione
all’utilizzo o alla cessione di un servizio.
D’altra parte, l’inserimento in bilancio di un rateo rappresenta l’unico modo per misurare in
termini monetari costi e ricavi sicuramente di competenza dell’esercizio, in quanto in esso sono stati
consumati o ceduti determinati servizi. Pertanto, il rateo attivo, da collocare nello stato
patrimoniale, misura la quota di proventi di competenza dell’esercizio esigibili in esercizi
successivi (vedi art. 2424bis cod. civ.) 23 .
Esempio di rateo attivo: cessione di un fabbricato in locazione al canone annuo posticipato di 6
k€ in data l/l0/n
56
1/10/n
Ra
Rateo attivo
Ricavo
esercizio (n+1)
31/12/n 1/10/(n+1)
Fig.III.33
La parte “Ra” identifica il rateo attivo che misura, appunto, il ricavo per la rinuncia alla
disponibilità del fabbricato da parte dell’impresa, già verifìcatosi almeno in parte nell’esercizio n,
anche se tale ricavo avrà la sua manifestazione finanziaria al momento del pagamento del canone,
che avverrà nell'anno (n + 1).
Calcolo del rateo: il periodo che ci interessa è quello che va dall'1/l0/n al 31/12/ne cioè tre mesi:
6.000/12 mesi = Ra (rateo) /3 mesi cioè Ra =6.000x 3/12 = 1.500 €
Rappresentazione in bilancio:
STATO PATRIMONTALE CONTO ECONOMICO
Rateo attivo 1.500 € │ │ Fitti attivi 1.500 €
Il rateo passivo, da collocare nello stato patrimoniale, misura la quota di costi maturati entro la
chiusura dell’esercizio, ma che verranno liquidati in esercizi successivi (art. 2424bis c.c.).
Deve comunque trattarsi di quote di proventi (ratei attivi) o di costi (ratei passivi) comuni a due
o più esercizi, l’entità dei quali varia in ragione del tempo.
Esempio di rateo passivo: ottenuta da un fornitore una dilazione nel pagamento di 10 k€, in origine
stabilito per l’ 1/11/n. La dilazione è di tre mesi con conseguente spostamento della data di
pagamento all’l/2/(n+l).
In cambio, il fornitore pretende il pagamento di interessi per il tempo di dilazione -da pagare
nella medesima data- conteggiati al tasso del 10%.
23 Secondo la letteratura economico-aziendale i ratei misurano quote di Ricavi e Costi esigibili nell’esercizio successivo.

Calcolo del rateo: gli interessi riguardano il periodo di 3 mesi dall’1/11/n ll’l/2/(n+l) e ammontano
a: 10.000x 0,10x 3/12 = 250 €. Una parte di essi, però, è di competenza dell’esercizio n: quella
relativa ai due mesi in esso cadenti
(vedere Fig. III.34):
Rp Costo
Rateo passivo
esercizio (n+1)
1/11/n
Fig.III.34
La parte “Rp” evidenzia il rateo passivo relativo agli interessi da imputare al conto economico
dell’anno n. Calcolo: 250 €/3 mesi = Rp / 2mesi cioè
Rp = 250x2/3 = 166,66 €
Rappresentazione in bilancio:
STATO PATRIMONTALE CONTO ECONOMICO
│ Rateo passivo 166,66 € Inter. passivi 166,66 € │
Con i criteri definiti dalla nuova legislazione, i conti accesi a ratei e risconti non potranno più
accogliere -come avveniva precedentemente- partite di rettifica inerenti a costi e ricavi, il cui
importo veniva stimato e non era definibile in ragione del tempo; si tratterà in questi casi di debiti o
crediti oppure di costi o ricavi anticipati.
4.5 Fondi rischi e fondi spese
31/12/n 1/2/(n+1)
Appartengono al terzo raggruppamento, individuato al par. 4, i fondi rischi e i fondi spese.
Per la classe B) Fondi per rischi e oneri, il Codice Civile dispone la seguente articolazione:
1) per trattamento di quiescenza e obblighi simili;
2) per imposte;
3) altri.
La norma civile chiarisce che gli accantonamenti per rischi ed oneri sono destinati soltanto a
coprire perdite o debiti di natura determinata, di esistenza certa o probabile, dei quali tuttavia alla
chiusura dell’esercizio sono indeterminati o l’ammontare o la data di sopravvenienza.
Specificando che gli accantonamenti riguardano solo perdite e debiti di natura determinata, la
norma civile esclude la possibilità di costituire fondi a fronte di rischi generici e di tipologia
indeterminata anche se aventi gistificazione sotto un profilo economico-aziendale. A fronte di tali
rischi possono essere costituite riserve di utili.
Secondo i Principi Contabili le passività che danno luogo ad accantonamenti a fondi per rischi
ed oneri possono essere distinte in:
a) accantonamenti per passività certe, i1 cui ammontare o la cui data di sopravvenienza sono
indeterminate;
b) accantonamenti per passività la cui esistenza è solo probabile.
Nel caso sub a) si tratta di fondi per oneri o fondi spese 24 costituiti a fronte di costi, spese e
perdite di competenza dell’esercizio in corso per obbligazioni già assunte alla data del bilancio od
altri eventi già verificatisi (maturati) ma non ancora definiti esattamente nell’ammontare, che
comportano qundi un procedimento di stima. I relativi accantonamenti vanno riepilogati in conto
economico alla voce B. 13 - Altri accantonamenti.
24
I principi Contabili non impiegano il termine spese future poiché ritengono che ciò richiamerebbe l’atten-zione sul futuro e non
sulla competenza delle spese che è invece dell’esercizio in corso.
57

Nel caso sub b) si tratta di passività potenziali o fondi rischi. Le passività potenziali vengono
definite come passività connesse a "potenzialità" cioè a situazioni, condizioni, circostanze o
fattispecie esistenti alla data del bilancio caratterizzate da uno stato di incertezza, le quali al
verificarsi o meno di uno o più eventi futuri, potranno concretizzarsi per l’impresa in una perdita,
confermando il sorgere di una passivita o la perdita parziale o totale di un’attivita (per esempio una
causa passiva, l’inosservanza di una clausola contrattuale o di una norma di legge, una minaccia
d’espropriazione, rischi non assicurati ecc. 25 . I relativi accantonamenti vanno riepilogati in conto
economico alla voce B.12 – Accantonamenti per rischi.
Nell’intento di chiarire la funzione dei fondi per rischi ed oneri i Principi Contabili sostengono
che essi non possonoessere utilizzati per:
- rettificare i valori dell’attivo;
- attuare "politiche di bilancio" con la costituzione di generici fondi rischi privi di giustificazione
economica;
- iscrivere rettifiche di valore o accantonamenti derivanti esclusivamente dall’applicazione di
norme tributarie e prive di giustificazione civilistica (quali i fondi per am-mortamento anticipato, i
fondi per contributi ecc.).
Questo ultimo divieto sembra però in contraddizione con il disposto civilistico che invece
consente di effettuare rettifiche di valore e accantonamenti di quel tipo. La legge fiscale prevede
infatti fondi spese e rischi, che potrebbero essere esposti in bilancio, con un contenuto almeno in
parte privo di giustificazione civilistica.
Si considerino, per esempio, i fondi per spese derivanti dai lavori ciclici di manutenzione e
revisione delle navi e degli aeromobili e i fondi per oneri derivanti da operazioni a premio e
concorsi a premio.
Inoltre gli esempi presentati dai Principi Contabili non sembrano del tutto pertinenti, in
particolare quando essi indicano come rettifiche di valore o accantonamenti derivanti
esclusivamente dall’applicazione di norme tributarie e prive di giustificazione civilistica, i fondi per
ammortamento anticipato e i fondi per contributi, è opportuno ricordare che gli ammortamenti
anticipati, qualora non siano portati diret-tamente in deduzione del valore dei cespiti, vanno
accantonati in un’apposita riserva, che fa parte del patrimonio netto, e non in un fondo del passivo. I
contributi in conto capitale, seguendo una prima interpretazione vanno considerati dei risconti
passivi, mentre seguendo un’interpretazione alternativa possono essere considerati un componente
del patrimonio netto. Quindi è completamente priva di fondamento la supposizione di poter usare i
fondi per rischi ed oneri per la loro contabilizzazione.
4.5.1 Fondi per trattamento di quiescenza e obblighi simili
La norma civile prevede poste distinte per i Fondi per trattamento di quiescenza e obblighi simili
(in B.l del passivo patrimoniale) e per il Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato (Tfr) (C
del passivo patrimoniale).
I Principi Contabili chiariscono che i fondi di quiescenza e obblighi simili accolgono fondi
diversi dal trattamento di fine rapporto ex art. 2120 C.C. quali per esempio:
- i fondi di pensione costituiti in aggiunta al trattamento previdenziale di legge per il personale
dipendente;
- i fondi di pensione integrativa derivanti da accordi aziendali, interaziendali o collettivi per il
personale dipendente;
25 Vedere lo IAS 10 - Fatti intervenuti dopo la data di riferimento del Bilancio (2003) riportato in Appendice.
58

- i fondi di indennità per cessazione di rapporti di collaborazione coordinata e continuativa;
- i fondi di indennità per cessazione di rapporti di agenzia, rappresentanza ecc.
- i fondi di indennità suppletiva di clientela.
Tali fondi sono certi nell’esistenza e indeterminati nel1’ammontare, in quanto basati su calcoli
matematico-attuariali o condizionati da eventi futuri come il raggiungimento di una determinata
anzianità di servizio e di vita lavorativa, ma sono tuttavia stimabili con ragionevolezza.
La norma fiscale dispone che gli accantonamenti ai:
- fondi di previdenza per il personale dipendente;
- fondi per indennità di cessazione dei rapporti di collaborazione coordinata e continuativa;
- fondi per indennità di cessazione dei rapporti di agenzia delle persone fisiche;
- fondi per indennità da corrispondere agli sportivi professionisti al termine dell’attività sportiva
sono deducibili nei limiti delle quote maturate nell’esercizio in conformità delle disposizioni
legislative e contrattuali che regolano il rapporto di lavoro dei singoli dipendenti.
I maggiori accantonamenti necessari per adeguare i fondi a sopravvenute modificazioni
normative e retributive sono deducibili nell’esercizio dal quale hanno effetto le modificazioni o per
quote costanti nell’esercizio stesso e nei due successivi.
Va rimarcato che, anche se la norma fiscale consente come alternativa che la deduzione degli
adeguamenti necessari in seguito a variazioni normative o retributive avvenga in tre esercizi, in
bilancio vanno sempre imputati interamente all’esercizio in cui si manifestano.
4.5.2 Fondi per imposte
Anche se il cod. civ. contempla un’unica voce realtiva ai fondi imposte, i Principi Contabili -a
motivo della loro differente natura- prevedono l’esposizione di due poste distinte, secondo lo
schema seguente:
B) Fondi per rischi e oneri
1) ………
2) a. Per imposte
b. Per imposte differite
3) ...........
La suddivisione è senz’altro legittima, in quanto motivata da esigenze di chiarezza. D’altronde
la stessa normativa civile consente una suddivisione delle poste precedute da numeri arabi. Per il
pieno rispetto delle disposizioni civilistiche è però necessario che non venga eliminata la voce
complessiva e l’importo corrispondente.
I Principi Contabili prevedono il seguente contenuto per le due poste:
- il fondo per imposte deve accogliere solo le passività per imposte probabili, aventi ammontare o
data di sopravvenienza indeterminati; comprende quindi i debiti tributari per accertamenti probabili
o contenziosi in corso, che devono essere valutati in base al presumibile esito degli stessi.
- il fondo per imposte differite accoglie sia le imposte che emergono da differenze temporanee tra
il risultato civilistico e l’imponibile fiscale sia quelle relative a rettifiche di valore ed accantonamenti
effettuati esclusivamente in applicazione di norme fiscali.
Per maggior chiarezza riteniamo di dover specificare che:
a) né il fondo per imposte né il fondo per imposte differite sono destinati ad accogliere i debiti per
imposte dirette e indirette dovute in base a dichiarazioni, accertamenti o contenziosi definiti, per
ritenute operate come sostituto d’imposta ecc. Infatti queste fattispecie vanno segnalate alla voce
D.11- Debiti tributari;
b) le imposte differite non vanno confuse con le imposte latenti. Queste ultime nascono dalle
situazioni in cui l’impresa può beneficiare della riduzione o dell’ esenzione di un onere fiscale
purché si rispettino determinati vincoli.
59

Per quanto riguarda la valutazione dei fondi per imposte differite, si possono trovare utili
indicazioni nei principi internazionali, che hanno dedicato al problema lo IAS 12, Imposte dul
reddito (Income Taxes) (vedi Appendice). Esso definisce i fondi per imposte differite (deferred tax
liabilities) come gli importi delle imposte sul reddito dovute negli esercizi futuri riferibili alle
differenze temporanee imponibili.
In modo speculare definisce i crediti per imposte prepagate (o anticipate) (deferred tax assets)
come gli importi delle imposte sul reddito recuperabili negli esercizi futuri. Essi sono riferibili, oltre
che alla differenze temporanee deducibili, anche al riporto a nuovo di perdite fiscali non utilizzate e
di crediti d’imposta non utilizzati.
Le differenze temporanee sono le differenze tra il valore contabile di un’attività o di una
passività nello stato patrimoniale e il suo valore riconosciuto fiscalmente (cioè quello attribuito ai
fini fiscali). Le differenze temporanee possono essere:
a) differenze temporanee imponibili, cioè differenze temporanee che nella determinazione del
reddito imponibile (perdita fiscale) 26 di esercizi futuri, si tradurranno in importi imponibili quando
il valore contabile dell’attività o della passività sarà realizzato o adempiuto;
b) differenze temporanee deducibili, cioè differenze temporanee che nella determinazione del
reddito imponibile (perdita fiscale) di esercizi futuri, si tradurranno in importi deducibili quando il
valore contabile dell’attività o della passività sarà realizzato o adempiuto.
Per tutte le differenze temporanee imponibili 27 (salvo talune eccezioni) deve es-sere effettuato
un accantonamento ai fondi per imposte differite. A chiarimento gli IAS presentano il seguente
esempio.
Esempio. Un bene costato 150 ha un valore contabile netto di 100. Il fondo ammortamento ai fini
fiscali è 90 e l’aliquota di imposta è il 25%. Il valore riconosciuto fiscalmente del bene è 60 (costo
di 150 meno il fondo ammortamento di 90). Per recuperare il valore contabile netto di 100 l’impresa
deve realizzare ricavi imponibili di 100, ma potrà dedurre solo ammortamenti fiscali di 60. Di
conseguenza l’impresa pagherà imposte sul reddito di 10 (il 25% di 40) quando recupererà il valore
contabile del bene. La differenza fra il valore contabile di 100 e il valore riconosciuto fiscalmente di
60 rappresenta una differenza temporanea imponibile di 40, rispetto alla quale va accantonato un
fondo imposte differite di 10 (25% di 40) che rappresenta le imposte sul reddito che essa pagherà
quando recupererà il valore contabile del bene.
Per le differenze temporanee deducibili (salvo talune eccezioni) deve essere rilevato un credito
per imposte prepagate (o anticipate) nella misura in cui è probabile che in futuro sarà realizzato del
reddito imponibile a fronte del quale può essere utilizzata la differenza temporanea deducibile. A
chiarimento gli IAS presentano il seguente esempio.
Esempio. Un’impresa accantona un fondo garanzia prodottidi 100. I costi di garanzia non sono
fiscalmente deducibili fino a che l’impresa sostiene il costo. L’aliquota d’imposta è del 25%. Il
valore riconosciuto fiscalmente delle passività è uguale a zero. Liquidando la passività per il suo
valore contabile, l’impresa ridurrà il suo reddito imponibile futuro di 100 e, di conseguenza, ridurrà
i suoi pagamenti fiscali futuri di 25 (25% di 100). La differenza tra il valore contabile di 100 e il
valore riconosciuto fiscalmente pari a zero è una differenza temporanea deducibile di 100. Perciò
l'impresa rileva un credito per imposte prepagate di 25 (25% di 100), a condizione che sia probabile
che essa realizzi negli esercizi futuri un reddito imponibile sufficiente per beneficiare di una
riduzione dei pagamenti di imposta.
4.5.3 Altri fondi per rischi ed oneri
26
II reddito imponibile (perdita fiscale} è l'utile (perdita) di un esercizio determinata secondo quanto previsto dalla disciplina fiscale
sul quale sono calcolate le imposte dovute (rimborsabili).
27
Vedere lo IAS 12 – Imposte sul reddito
60

Tra gli "altri fondi" previsti al n. 3 della classe B. del passivo si trovano -senza una specifica
distinzione- sia fondi relativi ad oneri di competenza che avranno manifestazione numeraria in
futuro sia fondi per rischi connessi a potenzialità sorte nell’esercizio che potranno manifestarsi in
futuro. La differenza tra le due categorie di fondi non è in realtà così netta, dato che la potenzialità,
che dovrebbe caratterizzare i fondi rischi distinguendoli dai fondi per oneri, è presente in una certa
misura anche in questi ultimi. Ciò nonostante i Principi Contabili preferiscono esporre
separatamente le problematiche relative alle due categorie di fondi.
4.5.3.1 Fondi per oneri (o fondi spese)
I Principi Contabili definiscono i fondi per oneri come delle passività certe, stimate
nell’importo, correlate a componenti negativi di reddito di competenza dell’ esercizio in chiusura
ma che avranno manifestazione numeraria negli esercizi successivi. Vanno iscritti in bilancio a
fronte di somme che si prevede verranno pagate oppure di beni o servizi che dovranno essere forniti
al tempo in cui l’obbligazione dovrà essere soddisfatta.
Gli stanziamenti per le predette obbligazioni vanno effettuati sulla base di una stima realistica
dell’onere per soddisfarle misurato dai costi in vigore alla data di chiusura dell’esercizio, tenendo
però conto di tutti gli aumenti di costo già noti a tale data documentati e verificabili, che dovranno
essere sostenuti per soddisfare le obbligazioni assunte.
Come esempi di fondi per oneri i Principi Contabili presentano:
- il fondo per garanzia prodotti,
- il fondo per manutenzione ciclica,
- il fondo per buoni sconto e concorsi a premio,
- il fondo per manutenzione e ripristino dei beni gratuitamente devolvibili,
- il fondo per manutenzione e ripristino dei beni di azienda ricevuta in affitto,
- il fondo per costi per lavori su commessa,
- il fondo per copertura perdite di società partecipate,
- il fondo per recupero ambientale,
- il fondo per prepensionamento e ristrutturazioni aziendali,
- il fondo per indennità suppletiva di clientela.
Il fondo per garanzia prodotti riguarda i costi che l’impresa venditrice prevede di sostenere per
adempiere all’impegno, espresso o tacito, di fornire una garanzia di assistenza gratuita per un
determinato periodo successivo alla cessione di bene. Il costo inerente alla prestazione di assistenza
deve essere stanziato al momento in cui viene riconosciuto il ricavo del prodotto venduto. Il fondo è
congruo quando copre tutti i costi che verranno sostenuti per adempiere all’impegno di garanzia
contrattuale per i prodotti venduti alla data di bilancio. Gli stanziamenti comportano una
ragionevole stima dei costi, che è di solito effettuata sulla base dell’esperienza del passato e di
elaborazioni statistiche, e vanno rivisti periodicamente.
Poiché non sono tra quelli previsti dalla normativa fiscale, gli accantonamenti al fondo per
garanzia prodotti sono indeducibili al fine della determinazione del reddito imponibile. Ciò da
origine a crediti per imposte prepagate (nella misura in cui è probabile che in futuro sarà realizzato
del reddito imponibile a fronte del quale può essere utilizzata la differenza temporanea deducibile).
Il fondo per manutenzione ciclica riguarda le spese di manutenzione ordinaria svolte
periodicamente dopo un certo numero di anni o di ore di servizio che coinvolgono più esercizi su
certi grandi impianti, tipicamente navi ed aeromobili. Il fondo non intende coprire costi di
manutenzione straordinaria, ma ha l’obiettivo di ripartire fra i vari esercizi secondo competenza il
costo delle manutenzioni che, benché effettuate dopo un certo numero di anni, si riferiscono ad
61

un’usura del bene verificatasi anche negli anni precedenti. Lo stanziamento va effettuato
suddividendo la spesa prevista in base ad appropriati parametri che riflettano il principio della
competenza. Il costo totale stimato dei lavori deve essere pari a quello che si sosterrebbe se la
manutenzione fosse effettuata alla data di chiusura dell’esercizio, tenendo però conto di tutti gli
aumenti di costo già noti a tale data, documentati e verificabili, che dovranno essere sostenuti per
svolgere la manutenzione. La congruità del fondo deve essere riesaminata periodicamente.
Gli accantonamenti ai fondi a fronte delle spese per lavori ciclici di manutenzione e revisione
delle navi e degli aeromobili sono deducibili nei limiti del 5% del costo di ciascuna nave o
aeromobile quale risulta all’inizio dell’esercizio dal registro dei beni ammortizzabili. La differenza
tra l’ammontare complessivo dedotto e la spesa complessivamente sostenuta concorre a formare il
reddito, o è deducibile se è negativa, nell’esercizio in cui ha termine il ciclo. Gli accantonamenti al
fondo manutenzione per beni diversi dalle navi e dagli aeromobili sono indeducibili al fine della
determinazione del reddito imponibile. Ciò da origine a crediti per imposte prepagate (nella misura
in cui è probabile che in futuro sarà realizzato del reddito imponibile a fronte del quale può essere
utilizzata la differenza temporanea deducibile).
Il fondo per buoni sconto e concorsi a premio va costituito a fronte del costo che l’impresa
prevede di sostenere per adempiere all’impegno di concedere sconti o premi (in denaro o in altri
beni) ai clienti che facciano pervenire ap positi tagliandi o buoni. Il fondo è congrue quando copre
tutti i costi, connessi all’impegno contrattuale, che si prevede verranno effettivamente sostenuti.
Poiché l’impegno è unilaterale e soggetto a scadenza, l’impresa non riconoscerà lo sconto o il
premio in base a tutti i buoni emessi, bensì solo a quei consumatori che hanno adempiuto alle
condizioni previste dal regolamento dell’operazione. L’importo del fondo deve pertanto essere
stimato a fronte dei buoni che si prevede verranno presentati per il rimborso entro la scadenza e con
le modalità previste dal regolamento. La stima dovrà essere basata sull'esperienza passata ed
elaborazioni statistiche per operazioni similari e su tutti quegli altri elementi pertinenti che
consentono di effettuare la stima più attendibile. Gli stanziamenti al fondo vanno effettuati
rispettando il postulato della competenza e la relativa correlazione fra costi e ricavi: al momento
della contabilizzazione del ricavo si dovrà accantonare l’ammontare stimato dei buoni che verranno
rimborsati successivamente, rivedendo periodicamente le previsioni. Il costo di un’operazione di
buoni sconto o concorsi a premio deve includere la spese dirette di natura accessoria collegate
all’operazione stessa (stampa e distribuzione dei buoni, assolvimento delle formalità legali,
incentivi ai rivenditori ecc.) 28 . La norma fiscale prevede la deducibilità degli accantonamenti solo
entro certi limiti.
Gli accantonamenti a fronte degli oneri derivanti da operazioni a premio e concorsi a premio
sono deducibili in misura non superiore, rispettivamente, al 30% e al 70% dell’ammontare degli
impegni assunti nell’esercizio, a condizione che siano iscritti in appositi fondi del passivo distinti
per esercizio di formazione. L’utilizzo a copertura degli oneri relativi ai singoli esercizi deve essere
effettuato a carico dei corrispondenti fondi sulla base del valore unitario di formazione degli stessi e
le eventuali differenze rispetto a tale valore costituiscono sopravvenienze attive o passive.
L’ammontare dei fondi non utilizzato al termine del terzo esercizio successivo a quello di
formazione concorre a formare il reddito dell’esercizio stesso.
Il fondo per manutenzione e ripristino dei beni gratuitamente devolvibili va costituito dalle
imprese che allo scadere della concessione devono restituire gratui-tamente ed in perfette
condizioni di funzionamento i beni al cedente. Tali imprese devono addebitare al conto economico
gli accantonamenti necessari per assicurare la costituzione di un fondo che consenta di ripristinare
28 Questa ultima affermazione dei Principi Contabili ci sembra fuorviante dato che si tratta di costi che normalmente si sono già
manifestati alla data del bilancio e perciò non hanno la natura oneri di competenza di futura mamfestazione da considerare ai fini
della determinazione dell’accantonamento al fondo
62

gli impianti allo stato in cui debbono essere restituiti. Gli stanziamenti vanno effettuati sulla base di
elementi oggettivi e valida documentazione (perizie tecniche).
Gli accantonamenti al fondo per manutenzione e ripristino dei beni gratuitamente devolvibili alla
scadenza della concessione sono deducibili (a certe condizioni) solo per le imprese concessionarie
della costruzione e dell’esercizio di opere pubbliche.
La norma fiscale dispone, infatti, che per le imprese concessionarie della costruzione e
dell’esercizio di opere pubbliche sono deducibili gli accantonamenti iscritti in apposito fondo del
passivo a fronte delle spese di ripristino o di sostituzione dei beni gratuitamente devolvibili alla
scadenza della concessione e delle spese di manutenzione, riparazione ammodernamento e
trasformazione che dal bilancio non risultino imputate ad incremento del costo dei beni a cui si
riferiscono. La deduzione è ammessa, per ciascun bene, nel limite massimo del 5% del costo, e non
è più ammessa quando il fondo ha raggiunto l’ammontare complessivo delle spese relative al bene
medesimo sostenute negli ultimi due esercizi. Se le spese sostenute in un esercizio sono superiori
all’ammontare del fondo, l’eccedenza è deducibile nell’ esercizio stesso e nei successivi, ma non
oltre il quinto. L’ammontare del fondo non utilizzato concorre a formare il reddito dell’esercizio in
cui avviene la devoluzione.
Il fondo per manutenzione e ripristino dei beni di azienda ricevuta in affitto va costituito - in
modo analogo al precedente - dalle imprese che abbiano ricevuto in affitto o in usufrutto
un’azienda, qualora le parti non abbiano derogato agli obblighi di cui alla previsione degli artt.
2561 29 e 2562 30 del Codice Civile.
Poiché non sono tra quelli previsti dalla normativa fiscale, gli accantonamenti a questo fondo (e a
tutti i successivi fondi per oneri qui richiamati) sono indeducibili al fine della determinazione del
reddito imponibile. Ciò da origine a crediti per imposte prepagate (nella misura in cui è probabile
che in futuro sarà realizzato del reddito imponibile a fronte del quale può essere utilizzata la
differenza temporanea deducibile).
Il fondo per costi per lavori su commessa va costituito a fronte dei costi che si prevede,
eventualmente anche sulla base di stime, di dover sostenere dopo la chiusura di una commessa (per
esempio: per lo smobilizzo del cantiere, per collaudi, per penalità o garanzie contrattuali ecc.).
Il fondo per copertura perdite di società partecipate va costituito, con accantonamenti per un
ammontare pari all’onere assunto, nel caso in cui un’impresa abbia partecipazioni immobilizzate in
società che registrano perdite che non hanno natura durevole e abbia l’obbligo o ‘intenzione di
coprire tali perdite per la quota di pertinenza, a meno che il relativo onere non abbia la natura di
debito, e debba quindi essere classificato come tale.
Il fondo per recupero ambientale va costituito nel caso in cui un’impresa per effetto delle proprie
attività causi danni all’ambiente e al territorio e in tal senso debba sostenere oneri per il
disinquinamento o il ripristino.
I fondi per prepensionamento e ristrutturazioni aziendali vanno costituiti nei casi in cui
un’impresa in attuazione di piani di ristrutturazione o riorganizzazione aziendale decida di ridurre il
proprio personale tramite prepensionamenti, incentivazioni all’esodo o procedure simili o nei casi in
cui chiuda alcuni reparti o linee di produzione e debba affrontare costi come quelli di demolizione
29 2561. Usufrutto dell'azienda - L'usufruttuario dell'azienda deve esercitarla sotto la ditta che la contraddi-stingue [2563 ss ] Egli
deve gestire l'azienda senza modificarne la destinazione [981, 985] e in modo da conservare l'efficienza dell'organizzazione e degli
impianti [997] e le normali dotazioni di scorte [997 , 998]. Se non adempie a tale obbligo o cessa arbitrariamente dalla gestione
dell'azienda si applica l'articolo 1015. La differenza tra le consistenze d'inventano all'inizio e al termine dell'usufrutto è regolata in
danaro, sulla base dei valori correnti al termine dell'usufrutto [2112].
30 2562. Affitto dell'azienda. - Le disposizioni dell'articolo precedente si applicano anche nel caso di affitto dell'azienda [1615ss.,
2112]
63

degli impianti, di asporto di materiali, di bonifica ed adattamento di locali nonché i canoni di
locazione non risolvibili relativi a spazi non più proficuamente utilizzabili. Tali costi non sono
correlabili a prestazioni future, ma eliminano preesistenti situazioni di inefficienza e sono di
competenza dell’esercizio in cui l’impresa decide formalmente di attuare i piani di ristrutturazione e
riorganizzazione. Nel conto economico gli accantonamenti devono essere inclusi nella voce "oneri
straordinari".
Il fondo per indennità suppletiva di clientela va costituito a fronte delle indennità da
corrispondere, ai sensi dell’art. 1751 – Indennità in caso di cessazione del rapporto - cod. civ., agli
agenti e ai rappresentanti di commercio nei casi di scioglimento del contratto per fatto non
imputabile all’agente. Il fondo deve essere stanziato per l’importo previsto delle indennità da
corrispondere, determinato anche in base a stime, tenendo conto dei dati storici.
4.5.3.2 Fondi per rischi
I fondi rischi sono connessi a passività potenziali (rappresentano debiti presunti), cioè a
situazioni passive già esistenti ma il cui esito dipende da eventi successivi. Però non tutte le perdite
derivanti da potenzialità devono dar luogo ad accantonamenti ai fondi per rischi.
In proposito i Principi Contabili (in accordo con quanto previsto dagli IAS) 31 suggeriscono di
verificare le seguenti condizioni:
- il grado di realizzazione e di avveramento dell’evento futuro, che porta a classificare gli eventi in
probabili (l’accadimento è credibile, verosimile o ammissibile in base a motivi ed argomenti
abbastanza sicuri); possibili (l’evento può accadere o verificarsi, ma il grado di realizzazione e di
avveramento dell’evento futuro è inferiore al probabile) o remoti (l’evento ha scarsissime
possibilità di verificarsi, ossia potrà accadere molto difficilmente);
- la possibilità di stimare l’ammontare delle perdite.
Le perdite connesse a passività potenziali vanno rilevate in bilancio come fondi accesi a costi,
spese e perdite di competenza stimati a condizione che:
a) derivino da un evento che è ritenuto probabile e
b) vi sia la possibilità di stimare l’entità dell’onere con sufficiente ragionevolezza.
Se nella stima dell’onere si può pervenire alla determinazione di un campo di variabilità dei
valori, lo stanziamento deve rappresentare la migliore stima fattibile tra i limiti massimi e minimi
del campo di variabilità dei valori determinati. Se nessuno dei valori stimati è più valido degli altri,
va stanziato almeno il minore degli ammontari. Va però indicato nella nota integrativa il rischio
delle eventuali ulteriori perdite addizionali.
Nei casi in cui l’evento è probabile ma l’ammontare dell’onere non può essere stimato, e in
quelli in cui l’evento è possibile, non va effettuato uno stanziamento in bilancio, ma si dovrà
evidenziare nella nota integrativa ogni informazione utile affinchè il lettore possa avere i
chiarimenti essenziali per la comprensione della situazione, gli eventuali riflessi sul bilancio e
sull'andamento dell'impresa.
Nei casi in cui l’evento è remoto non è richiesta l’indicazione nella nota integrativa.
Gli ammontari da stanziare in bilancio a fronte delle perdite connesse a potenzialità vanno
determinati sulla base delle informazioni disponibili alla data del bilancio. Eventi che si verificano
dopo la data di bilancio e che indicano che una passività già esisteva alla data del bilancio o che
un’attività aveva subito una perdita di valore alla stessa data vanno presi in considerazione sia al
fine di determinare le potenzialità esistenti alla data del bilancio che per valutare gli effetti e gli
ammontari connessi a tali situazioni 32 .
31 Si veda in particolare lo IAS 10
32 A tal proposito lo IAS 10 cita il seguente esempio. In un'importante richiesta di risarcimento legale avanzata contro l'impresa, tra i
fattori considerati dalla dirczione aziendale nella valutazione delle potenzialità vi sono gli sviluppi della richiesta di risarcimento alla
64

Gli stanziamenti relativi alle passività potenziali vanno rilevati nei fondi per rischi ed oneri 33 .
Quando la perdita è molto significativa è preferibile effettuare la classificazione in un fondo
separato (in accordo con l’art. 2423-ter, 3° comma, che richiede l’aggiunta di altre voci qualora il
loro contenuto non sia compreso in alcune di quelle previste agli articoli 2424 e 2425 c.c.) con
spiegazione nella nota integrativa.
Le perdite connesse a passività potenziali da rilevare in bilancio come accantonamenti ai fondi si
possono riferire, a titolo di esempio:
- a cause passive,
- a inosservanza di clausole contrattuali o norme di legge,
- a minacce di espropriazione,
- a rischi non assicurati, o parzialmente non assicurati, verificatisi prima della chiusura
dell’esercizio.
Gli stanziamenti a fronte delle perdite connesse a potenzialità devono includere anche la stima
delle spese legali ed altri costi che devono essere sostenuti per quella fattispecie.
Poiché non sono tra quelli previsti dalla normativa fiscale, gli accantonamenti a questi fondi sono
indeducibili al fine della determinazione del reddito imponibile.
Ciò da origine a crediti per imposte prepagate (nella misura in cui è probabile che in futuro sarà
realizzato del reddito imponibile a fronte del quale può essere utilizzata la differenza temporanea
deducibile).
I principi contabili nazionali e internazionali sono concordi nell’affermare che i fondi per rischi
non possono accogliere stanziamenti per rischi generici.
Essi sarebbero in contrasto con i postulati del bilancio d’esercizio in quanto non si riferiscono a
situazioni e condizioni che alla data del bilancio hanno originato una passività effettiva o che
abbiano determinato a quella data il deterioramento o la perdita di un’attività.
A fronte di tali rischi possono però essere determinate apposite riserve di utili da costituirsi in
sede di riparto degli utili e che vanno pertanto classificate tra le voci di patrimonio netto.
Si possono suddividere i fondi rischi anche in base:
- al legame tra elementi del patrimonio e rischi connessi;
- al legame tra attività svolta dall’impresa e rischi connessi.
Esempio tipico di fondo appartenente al primo raggruppamento è il fondo svalutazione crediti
che rappresenta la probabile diminuzione del valore esistente a fine periodo amministrativo dei
crediti verso la clientela ed è connesso con il grado di fiducia sulla solvibilità dei debitori
dell’impresa.
In pratica, con tale fondo rischi, si misura la probabile diminuzione del valore dei crediti che si
potrà verificare in futuro a seguito di insolvenze della propria clientela.
Secondo i Principi Contabili i crediti vanno esposti in bilancio al valore di presunto realizzo.
Il loro valore nominale va cioè rettificato per tenere conto di:
a) perdite per inesigibilità;
b) resi e rettifiche di fatturazione;
c) sconti e abbuoni;
d) interessi non maturati;
e) altre cause di minor realizzo.
a) Perdite per inesigibilità
II valore nominale dei crediti in bilancio deve essere rettificato tramite un fondo svalutazione
crediti. Detto fondo deve essere sufficiente (adeguato ma non eccessivo) per coprire:
- sia le perdite per situazioni di inesigibilità già manifestatesi;
- sia quelle per altre inesigibilità non ancora manifestatesi ma temute o latenti.
data di redazione del bilancio, i pareri di esperti legali o di altri consulenti, l'esperienza dell'impresa in casi analoghi e l'esperienza di
altre imprese in situazioni simili.
33 L'espressione è ambigua, ma il riferimento non può che essere alla posta B.3. Altri.
65

Deve inoltre coprire le perdite che si potranno subire sui crediti ceduti a terzi 34 per i quali sussista
ancora una obbligazione di regresso (pro solvendo).
Non è accettabile che tramite il fondo si miri a distribuire le perdite sui crediti nei vari esercizi al
fine di stabilizzare i risultati d’esercizio.
Il fondo verrà utilizzato per lo storno contabile dei crediti inesigibili nel momento in cui tale
inesigibilità sarà ritenuta definitiva. In tal modo le perdite per inesigibilità non graveranno sul
conto economico degli esercizi futuri in cui si manifesteranno, ma, in ossequio ai principi della
competenza e della prudenza, devono gravare sugli esercizi in cui le perdite si possono
ragionevolmente prevedere.
Tecnicamente, lo stanziamento al fondo svalutazione crediti deve avvenire tramite:
- analisi dei singoli crediti e determinazione delle perdite presunte per ciascuna situazione di
inesigibilità già manifestatasi;
- stima, in base all'esperienza e ad ogni altro elemento utile delle ulteriori perdite che si presume si
dovranno subire sui crediti in essere alla data di bilancio;
- valutazione dell’andamento degli indici di anzianità dei crediti scaduti rispetto a quelli degli
esercizi precedenti;
- condizioni economiche generali, di settore e di rischio paese.
A integrazione, o anche, in determinate situazioni (per esempio in presenza di un elevato
frazionamento dei crediti) in sostituzione del procedimento sopraddetto, le perdite sui crediti
possono essere stimate tramite un procedimento sintetico, applicando cioè determinate formule (per
esempio una percentuale delle vendite del periodo o dei crediti).
È però importante sottolineare che queste formule non possono essere trasformate in una regola.
Esse sono solo uno strumento pratico, la cui validità deve essere costantemente verifìcata. Tali
formule sono accettabili soltanto se si raggiungono sostanzialmente gli stessi risultati del
procedimento analitico descritto in precedenza.
b) Resi e rettifiche di fatturazione
I crediti in bilancio possono non essere totalmente realizzati anche per ragioni diverse dalle vere
e proprie perdite per inesigibilità.
È frequente che successivamente alla data di bilancio vi siano resi su merci o prodotti da parte dei
clienti o comunque si debba procedere a rettifiche di fatturazione (per esempio, per merci difettose,
ritardi di consegna, errori di conteggio ecc.).
Questi fatti, se di ammontare rilevante, danno origine a congrui stanziamenti in bilancio.
c) Sconti e abbuoni.
Nel determinare il presunto valore di realizzo dei crediti è necessario considerare anche gli
sconti e abbuoni che potranno venire concessi al momento dell’incasso ed effettuare un adeguato
stanziamento in bilancio.
Gli sconti ed abbuoni di natura finanziaria (derivanti per esempio dal pagamento per pronta
cassa) possono essere rilevati al momento dell'incasso.
d) Interessi non maturati
Gli interessi non maturati inclusi nel valore dei crediti non rappresentano ancora un’attività per
l’impresa e pertanto vanno riscontati. Talvolta i contratti prevedono il pagamento di interessi al
34 Le operazioni di cessione dei crediti generalmente con società di factoring (di seguito denominate factor) possono avere finalità
diverse: 1) finanziaria, quando il "factor" anticipa al cedente degli ammontari a fronte dei crediti ceduti. La cessione del credito può
essere effettuata senza azione di regresso (pro soluto) o con azione di regresso (pro solvendo); 2) mandato all'incasso, quando il
"factor" si limita a curare la riscossione per conto del cedente. I crediti ceduti in modo definitivo, senza azione di regresso (pro
soluto), devono essere rimossi dal bilancio e l'utile o la perdita riconosciuti per la differenza tra il valore ricevuto e il valore cui erano
iscritti in bilancio. Qualora contrattualmente siano previste, invece, clausole miranti a frazionare il rischio d'insolvenza tra il cedente
e il cessionario, con la previsione di un decremento dell'importo ricevuto dal cedente in relazione al mancato incasso, entro le
scadenze previste, di parte dei crediti ceduti, si dovrà mettere in evidenza, nei conti d'ordine l'ammontare degli eventuali rischi.
66

verificarsi di determinati eventi. Tali interessi vanno rico-nosciuti solo al momento in cui l’incasso
è certo, che solitamente coincide con l’incasso stesso.
Le cambiali attive non presentano sostanziali differenze rispetto agli altri crediti.
Esse hanno normalmente una maggiore negoziabilità e più snelle procedure per il loro recupero.
I principi contabili applicabili in generale ai crediti sono applicabili anche alle cambiali attive.
I principi contabili italiani espongono in modo analitico le cause di rettifica del valore nominale
dei crediti: perdite per inesigibilità, resi e rettifiche di fatturazione, sconti e abbuoni, interessi non
maturati. Va precisato che non sempre le cause suddette danno origine a stanziamenti portati in
deduzione dei crediti stessi. Gli interessi non maturati inclusi nel valore dei crediti danno luogo alla
rilevazione di risconti passivi evidenziati nel passivo.
Esempio. Supponiamo di avere crediti vs clienti per 500 k€ e di ritenere che 20 k€ degli setssi non
siano esigibili
prima dell’accantonamento avremo:
STATO PATRIMONIALE CONTO ECONOMICO
Crediti vs │ │
clienti 500 k€
dopo l’accantonamento
STATO PATRIMONIALE CONTO ECONOMICO
Crediti vs │ Fondo svalutazione Accantonamento │
clienti 500 k€ crediti 20 k€ fondo svalutaz.
crediti 20 k€
Sul fondo svalutazione crediti, fino al 31/12/92, non c’era alcuna disposizione civilistica diretta,
salvo quanto stabilito dall’art. 2425 del c.c. per i crediti:
“.. i crediti devono essere valutati secondo il presumibile valore di realizzazione..”.
Con la nuova formulazione dell’ari. 2424 il fondo rischi sui crediti funzionerà come partita di
rettifica, analogamente ai fondi di ammortamento.
Le norme tributarie prevedono dettagliati criteri di determinazione dell’ammontare fiscalmente
deducibile delle svalutazioni e degli accantonamenti per rischi su crediti.
Per quanto concerne la svalutazione dei crediti, la norma in esame stabilisce che le svalutazioni
dei crediti risultanti in bilancio, non coperti da garanzia assicurativa, che derivano dalle cessioni di
beni e dalle prestazioni di servizi sono deducibili in ciascun esercizio nel limite dello 0,50% del
valore nominale o di acquisizione dei crediti stessi.
La deduzione non è più ammessa quando l’ammontare complessivo delle svalutazioni e degli
accantonamenti ha raggiunto il 5% del valore nominale o di acquisizione dei crediti risultanti in
bilancio alla fine dell'esercizio.
Le perdite su crediti, verificatesi nel periodo d'imposta, determinate con riferi-mento al valore
nominale o di acquisizione dei crediti stessi, sono deducibili limitatamente alla parte che eccede
l’ammontare complessivo delle svalutazioni e degli accantonamenti dedotti nei precedenti esercizi.
Se in un esercizio l’ammontare complessivamente dedotto delle svalutazioni e degli accantonamenti
eccede il 5% del valore nominale o di acquisizione dei crediti, l’eccedenza concorre a
formare il reddito dell’esercizio stesso.
Le svalutazioni e gli accantonamenti per crediti relativi a interessi di mora sono deducibili fino
a concorrenza dell’ammontare dei crediti stessi maturati nell’esercizio.
L’art. 71 del TUIR stabilisce i limiti entro cui l’Amministrazione Finanziaria accetta in deduzione
le svalutazioni e gli accantonamenti per rischi su crediti.
67

Secondo l’interpretazione prevalente, ma non universalmente condivisa, tali svalutazioni e
accantonamenti sono ammessi in bilancio anche se non hanno una ragione economica ma sono
effettuati solo in applicazione di norme tributarie.
Si segnala la inammissibilità di un atteggiamento riscontrato talvolta nella pratica, cioè quello di
evitare la contabilizzazione di costi o perdite che risulterebbero indeducibili, come le svalutazioni di
crediti inesigibili che eccedono i limiti stabiliti dall’art. 71 del TUIR. Non si tratta più in
quest’ultimo caso di interferenza della norma fiscale, ma di un vero e proprio comportamento
illecito da parte degli amministratori che può comportare conseguenze ancora più gravi se da esso
deriva la distribuzione di utili non conseguiti. In altri termini, è necessario imputare in bilancio le
svalutazioni presunte su crediti anche quando sono di importo superiore ai limiti stabiliti dalla
norma fiscale, creando per maggior chiarezza un fondo svalutazione crediti tassato separato da
quello ammesso in deduzione dal Fisco e, rilevando, se recuperabili, i crediti per imposte prepagate.
Simili, nel processo di formazione del bilancio, al fondo svalutazione crediti sono il fondo
svalutazione di titoli e il fondo oscillazione cambi.
Esempio tìpico di fondi rischi, derivanti dal legame tra attività dell’impresa e rischi, è il fondo
responsabilità civile; questo rappresenta il debito presunto che misura futuri possibili oneri
connessi con l’attività produttiva svolta dall'impresa (danni a persone o cose provocati dal processo
produttivo attuato).
La considerazione di tali eventi possibili e delle loro conseguenze negative per l’impresa, se non
vi è adeguata copertura assicurativa (o anche a integrazione di que-sta), può indurre a effettuare nel
bilancio d’esercizio la seguente iscrizione di voci (di facile comprensione):
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STATO PATRIMONIALE CONTO ECONOMICO
│Fondo responsab. Accantonamento│
civile per responsabil.
civile
4.6 Fondo per il Tfr (trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato)
Altro fondo appartenente al terzo raggruppamento, individuato al par. 4, che per il cod. civ.
deve essere collocato nella sezione del passivo dello stato patrimoniale alla classe C) Trattamento
di fine rapporto di lavoro subordinato è il TFR o fondo liquidazione personale, tipico della
legislazione italiana. Si tratta in effetti di un vero e proprio debito, certo nel suo ammontare e
incerto solo nell’epoca della liquidazione. Esso rappresenta il debito maturato nei confronti dei
dipendenti, relativamente a una parte dei costi del personale, che non viene pagato nel periodo
amministrativo osservato, ma che viene differito al momento in cui il rapporto di lavoro verrà a cessare
per qualunque motivo, dipendente o indipendente dalla volontà del lavoratore.
Il diritto al trattamento di fine rapporto (o liquidazione), da considerare una retribuzione
differita, erogata una tantum al lavoratore che cessa il proprio rapporto di lavoro con l’impresa, è un
diritto riconosciuto dal nostro ordinamento, come si può rilevare dall’art. 2120 c.c. che detta anche
le modalità con cui tale trattamento cresce anno per anno 35 . La quota annua di liquidazione
35 Il 1° luglio 2005 è stato varato dal Consiglio dei Ministri e avviato all’esame del Parlamento e delle parti sociali lo schema di
decreto legislativo che prevede il processo di trasformazione del Tfr da forma di risparmio forzoso ad accantonamento previdenziale.
Il comma 7 dell’art. 8 del provvedimento prevede, infatti, come regola generale, che il Tfr che maturerà dopo l’entrata in vigore del
decreto debba essere trasferito alle forme pensionistiche complementari, anche indipendentemente da una adesione “compiuta” ai
fondi stessi, cioè anche in assenza di una contribuzione a carico del lavoratore e del datore di lavoro. Per evitare questo trasferimento,
i lavoratori che non intendono aderire alla previdenza complementare, dovranno dichiararlo in modo esplicito entro 6 mesi dalla data
di entrata del provvedimento o, se assunti successivamente, entro 6 mesi dalla data di assunzione. Per i lavoratori dipendenti si porrà
pertanto nei prossimi mesi il problema di decidere se continuare a puntare su una somma immediatamente e totalmente disponibile in
caso di cessazione del rapporto di lavoro o se trasformarne radicalmente la natura. Il trasferimento alla previdenza complementare
comporta infatti l’allun-gamento dei tempi di percezione: il lavoratore riceverà il Tfr non più ogni volta che cessa il rapporto di

maturata a favore del personale dipendente è evidentemente un costo d’esercizio, che va a
incrementare il fondo Tfr. Essa costituisce l’accantonamento (sempre in quanto costo non
monetario) al fondo in oggetto, effettuato a fine del periodo amministrativo. Per esempio, se a fine
anno n il fondo risulta iscritto nello stato patrimoniale nel modo seguente:
Fine anno n
STATO PATRIMONIALE
│ Fondo Tfr 200 k€
a fine anno (n + 1) risulterà -sulla base di un conteggio del trattamento di fine rapporto relativo
all’anno (n+1) pari a 22 k€- la seguente situazione:
Fine anno (n + 1)
STATO PATRIMONIALE CONTO ECONOMICO
│Fondo TFR 222 k€ Accantonamento │
fondo Tfr 22k€
4.7 Osservazioni conclusive
A conclusione dell’esame delle operazioni in corso a fme esercizio, è necessaria una puntualizzazione.
Quando si è parlato di accantonamenti, non si è mai inteso riferirsi a spese rappresentate da
uscite di denaro o da debiti effettivi, ma semplicemente a oneri iscritti nel conto economico, al fine
di addivenire a una determinazione del reddito d’esercizio che tenga conto dei potenziali riflessi
economici negativi connessi con la gestione svolta, ma che non hanno avuto ancora una manifestazione
finanziaria.
Cosi come, quando si parla di fondi, non devono intendersi materiali accumuli di denaro attuati
per far fronte a eventi futuri negativi ma, semplicemente, a voci iscritte nel passivo dello stato
patrimoniale al solo scopo di determinare un valore del capitale netto, ossia dell’entità dei mezzi
propri dell’impresa, che tenga conto degli im-pegni che si potrebbero sostenere (fondi rischi) o che
sicuramente si dovranno sostenere (fondi spese) in futuro al verifìcarsi degli eventi di cui sopra.
Inoltre, esaminando le varie operazioni, è stato presentato il conto economico nella vecchia forma
a sezioni divise allo scopo di favorire la comprensione degli elementi che lo compongono. Questa
forma valida fino al 31/12/1992 è stata sostituita con quella scalare per effetto del d.lgs. 127/91 che
ha attuando la IV direttiva CEE, e che è stata integrata successivamente dal D.Lgs. 17 gennaio
2003, n. 6, attuativo della riforma del diritto societario.
lavoro, ma solo quando matura i requisiti per il trattamento previdenziale da parte del Fondo e cioè quando raggiungerà un’età
anagrafica da un minimo di 60 anni a un massimo di 65 anni a seconda del regime pensionistico al quale appartiene. Ne diluisce
anche il modo di percezione. Solo una parte infatti potrà essere percepita in un’unica soluzione. Il resto dovrà necessariamente essere
trasformato in rendita periodica, cioè in una minipensione che sarà corrisposta mensilmente. Sarà diverso anche il “rendimento”: il
Tfr che resta in azienda continuerà ad essere rivalutato secondo le regole fissate dall’art. 2120 del c.c., che in ogni caso garantiscono
un rendimento fisso pari all’1,5% più il 75% dell’aumento del costo della vita, rendimento sicuramente “dignitoso” in particolare in
periodi caratterizzati da una bassa inflazione. Il Tfr che confluirà nei fondi sarà invece soggetto alle fluttuazioni dei marcati
finanziari.
69

5. LA STRUTTURA DEL BILANCIO D’ESERCIZIO
(secondo il D.Lgs. 9/4/91 n. 127, attutivo della IV Direttiva CEE, e il D.Lgs. 17/1/2003 n. 6
di attuazione della riforma del diritto societario)
5.1 La composizione del bilancio d’esercizio
L’art. 2423 del c.c. (post d.lgs. 127/91 e post riforma d.lgs. 6/2003) così recita: “Gli
amministratori devono redigere il bilancio di esercizio, costituito dallo stato patrimoniale, dal
conto economico e dalla nota integrativa.”
Sotto il profilo formale si nota l’uso di un linguaggio più aderente alla materia economicoaziendale;
infatti, viene chiamato stato patrimoniale il prospetto che, erroneamente, veniva
chiamato bilancio nella vecchia normativa.
Sotto l’aspetto sostanziale è stato introdotto un nuovo documento (la nota integrativa) con la
esclusiva funzione di fornire una serie di analitiche informazioni che completino e spieghino le
poste dello stato patrimoniale e del conto economico.
Tale funzione, invece, nella normativa valida fino al 31/12/1992, veniva delegata alla relazione
degli amministratori che, essendo un allegato al bilancio, assumeva an-che la funzione di illustrare
l’andamento gestionale dell'impresa. Quest’ultimo ed esclusivo compito è delegato, attualmente,
alla relazione sulla gestione che costituisce un allegato del bilancio; infatti l’art. 2428 c.c. impone
che: “Il bilancio deve essere corredato da una relazione degli amministratori sulla situazione
della società e sull'andamento della gestione, nel suo complesso e nei vari settori in cui essa ha
operato, anche attraverso imprese controllate, con particolare riguardo ai costi, ai ricavi e agli
investimenti”.
L’introduzione della nota integrativa, ovvero di un documento esclusivo che informa sul bilancio,
comporta una maggiore comprensibilità dello stesso nei confronti di tutti i soggetti interessati,
tenuto conto anche delle particolareggiate informazioni che, secondo l’art. 2427 c.c., devono essere
contenute nella nota integrativa.
La Figura II.2 (pagina 3) mostra schematicamente la composizione del bilancio di esercizio post
riforma.
5. 2 Principi generali
II bilancio d’esercizio (nelle sue tre parti, tra loro integratisi, Fig. II.2) deve essere comprensibile
(chiaro) e deve rappresentare la complessa realtà aziendale con verità e correttezza (comma 2°, art.
22423 c.c.). Il bilancio, dunque, deve presentare il «quadro fedele»; il che implica la redazione dello
stesso in base alle norme di legge e, per quanto esse non dispongano, secondo corretti principi
contabili 36 .
In ogni caso, come prescritto dallo stesso art. 2423, 3° comma c.c., vale il principio
dell’informativa supplementare: il bilancio deve fornire ulteriori informazioni allorché quelle
richieste dalle disposizioni di legge non siano sufficienti a fornire una rappresentazione vera e
corretta dei dati relativi all’impresa in funzionamento.
Inoltre, vale anche il principio della deroga alle disposizioni di legge, in casi eccezionali, qualora
la loro applicazione impedisca la rappresentazione veritiera e corretta. In questo caso deve essere
evidenziato nella nota integrativa il motivo della deroga, nonché l’effetto che la medesima deroga
ha prodotto sulla situazione patrimoniale finanziaria e sul risultato economico. In concreto, l’effetto
della deroga consisterà in una variazione (incremento o decremento) del risultato economico e del
patrimonio netto rappresentati rispettivamente nel conto economico e nello stato patrimoniale. A
chiarimento di quanto detto viene rappresentato in Fig.III.34 uno schema riassuntivo sull’applicazione
dell’art. 2423 del c.c. alla redazione del bilancio.
36 Vedi paragrafo 5.8.2
70

I principi della informativa supplementare e della deroga rappresentano due fondamentali novità
rispetto alla precedente normativa, tenuto conto di un complesso coordinato di norme, tendenti alla
realizzazione di un fedele quadro informativo.
IL BILANCIO D'ESERCIZIO SECONDO L'ART. 2423 c.c.
Principi generali sulla
redazione del bilancio
Chiarezza
Rappresentazione
veritiera e corretta
Corollari
Informativa
supplementare
Deroga in casi
eccezionali
Significato
Comprensibilità da
parte di persone di
media cultura
contabile
Non verità oggettiva,
in quanto
irraggiungibile con
riferimento ai valori
stimati, ma
comportamento di
buona fede degli
amministratori che
operano con
correttezza le stime e
le iscrizioni in bilancio
Si devono fornire le
informazioni
complementari a
quelle stabilite dalla
legge, se esse sono
insufficienti
Inapplicabilità delle
norme di legge se
risulta impedita la
rappresentazione
veritiera e corretta
5.3 I principi di redazione del bilancio
Come si realizzano?
Rispettando:
- le norme di legge
- i principi contabili
Rappresentando:
- gli aspetti fisiologici
dell'impresa da un
punto di vista
patrimoniale,
finanziario ed
economico (impresa
redditiva, in perdita,
con difficoltà
economiche e/o
finanziarie ..)
Fornendo:
- le informazioni
complementari
necessarie od
opportune
eventualmente
derogando la legge
solo in casi eccezionali
motivando e indicando
gli effetti della deroga
nella nota integrativa
Figura III.34
I principi di redazione costituiscono delle regole fondamentali che gli amministratori devono
osservare nel processo di formazione del bilancio d’esercizio al fine di garantire la comprensibilità
e la rappresentazione veritiera e corretta. Tali principi contenuti nell’articolo 2423-bis del codice
civile (introdotto dall’art. 3 del d.lgs. 127/91) sono riassunti nella tabella seguente che ne evidenzia
anche il significato.
71

72
PRINCIPI DI REDAZIONE (art. 2423 bis c.c.)
Denominazione Significato
1) Continuità della gestione La valutazione delle voci di bilancio deve essere fatta nella prospettiva
della continuazione dell’attività (cri-teri di funzioname nto: servono a
determinare il patrio-nio di una impresa destinata a vivere).
2) Prudenza La valutazione e la iscrizione delle poste di bilancio de-vono rispettare
le seguenti regole:
a) si possono indicare solo gli utili realizzati alla data di chiusura
dell’esercizio;
b) si deve tener conto delle perdite e oneri anche se presunti, ovvero
conosciuti dopo la chiusura dell’eser-cizio*.
3) Competenza Si deve tener conto dei proventi e degli oneri im-putabili al periodo
amministrativo (ricavi e costi d’e-sercizio) indipendentemente dalla
data di incasso e pagamento.
4) Costanza dei criteri di valutazione I criteri di valutazione non possono essere modificati da un esercizio
all’altro. Viene così garantita la compa-tibilità dei bilanci. Le deroghe
sono eccezionali**.
5) Separazione o valutazione separata Gli elementi eterogenei compresi in singole voci di bi-lancio devono
esere valutati secondo diversi criteri di valutazione***.
* Questo principio è una regola cardine, per cui deve tenersi conto, indipendentemente dal risultato economico (utile o perdita)
degli elementi che comportano l'iscrizione di costi o perdite.
** Con le nuove disposizioni del c.c. si è controllata la legittimità della teoria dell'equilibrio dei risultati economici perseguito
tramite il cambio dei criteri di valutazione. Le deroghe ai criteri di valutazione sono consentite in casi eccezionali.
L'individuazione dei casi eccezionali significa eventi di rilievo non dovuti al mercato ne alla gestione, ma a eventi straordinari in
senso proprio: alluvione, incendi, guerra ecc. In tali casi la nota integrativa deve:
a) motivare la deroga;
b) indicare l'effetto sul risultato e sul patrimonio netto. L'effetto, dunque, deve essere imputato al conto economico in positivo o
in negativo anziché a una riserva indisponibile (che non può essere distribuita) come previsto dalla regola generale dell'art.
2423. La deroga ai criteri di valutazione è norma speciale e prevale su quella generale prevista dall'ari. 2423. Gli amministratori
e gli organi di controllo sono responsabili della motivazione di eccezionalità.
*** Questo principio, ispirato all'obiettivo della chiarezza, consente di esporre in bilancio voci omogenee in mo-do da poter
effettuare comparazioni:
- nel tempo (confronto fra bilanci della stessa azienda riferiti a esercizi successivi);
- nello spazio (confronto fra bilanci riferiti a imprese dello stesso settore).
- nello spazio (confronto fra bilanci riferiti a imprese dello stesso settore).
In questo senso vi rientra comprensibilmente anche l'unità di moneta in cui sono espresse le voci.
Questo principio non deve essere confuso con il divieto di compensi dipartite che riguarda l'esposizione delle voci in bilancio
(vedi art. 2423 ter c.c.).
I principi sopra illustrati risultano tradotti, per la prima volta, in norme giuridiche; infatti, in
precedenza, non erano regolati nel nostro ordinamento, pur esistendo sotto forma di regole generali
di comportamento (postulati di bilancio) da seguire per la corretta rappresentazione della situazione
aziendale.
Ciò, evidentemente, contribuisce, nel quadro dell’intera normativa approvata, a rendere il
bilancio d’esercizio uno strumento sempre più trasparente nei confronti di tutti i soggetti ad esso
interessati.
5.4 Struttura dello stato patrimoniale e del conto economico
La struttura che deve avere lo stato patrimoniale è indicata nell’ art. 2424 del codice civile, quella
del conto economico nell’art. 2425 (vedi Appendice). Per entrambi si tratta di una struttura
relativamente rigida. Più avanti si indicheranno le poche possibilità di modifica ammesse.

5.4.1 La struttura dello stato patrimoniale: aspetti generali
II decreto legislativo 127/91 (art. 5) introduce nel nostro ordinamento giuridico uno schema
obbligatorio di stato patrimoniale, salvo alcune variazioni (assestamenti nell’esposizione formale),
peraltro stabilite. Ciò rappresenta un’innovazione rispetto alla precedente normativa che prevedeva
un contenuto minimo obbligatorio senza però fornire uno schema vincolante di classificazione della
parte attiva e passiva.
In altre parole, il contenuto dello stato patrimoniale viene descritto esclusivamente in termini di
schema obbligatorio con l’elencazione delle voci in esso contenute. Non è uno “schema minimo”
(a differenza di come viene presentato l’analogo documento nello IAS 1), né sono descritti lo scopo
e il criterio ordinatore in base ai quali il documento dovrebbe essere preparato e redatto. È una
semplice esposizione di voci suddivise in quattro aggregati per l’attivo e cinque per il passivo,
secondo la cadenza formale descritta.
Al fine di comprendere il documento civilistico, integriamo, quindi, i contenuti assenti nella
norma con quanto sostenuto in dottrina.
Lo scopo dello stato patrimoniale è quello di illustrare, a fine esercizio, relativamente al
patrimonio disponibile, le forme di investimento delle risorse finanziarie e le fonti di acquisizione
delle stesse; da ciò deriva l’oggetto del documento patrimoniale, che nel suo schema consiste:
- nella struttura degli impieghi (attività), intesa come la composizione e la consistenza dei beni
/materiali e immateriali) disponibili per l’esercizio dell’attività produttiva e degli impieghi
finanziari (crediti, titoli e liquidità);
- nella struttura delle fonti finanziarie (passività), che riguarda l’entità e la composizione sia dei
finanziamenti ricevuti sotto forma di indebitamento da terzi (obbligazioni) sia dei mezzi propri
(patrimonio netto).
Lo schema da rappresentare a sezioni divise risulta composto dalle seguenti voci (Fig.III.35):
STATO PATRIMONIALE (31/12/n)
ATTIVO Anno n Anno (n-1)
(euro) (euro)
A) CREDITI VERSO SOCI per versamenti ancora dovuti, con
separata indicazione della parte già richiamata XXX XXX
B) IMMOBILIZZAZIONI
I - Immobilizzazioni immateriali: XX XX
1. Costi d'impianto e di ampliamento XX XX
2. Costi di ricerca, di sviluppo e di pubblicità XX XX
3. Diritti di brevetto industriale e i diritti di utilizzazione
delle opere dell' ingegno XX XX
4. Concessioni, licenze, marchi e diritti simili XX XX
5. Avviamento XX XX
6. Immobilizzazioni in corso e acconti XX XX
7. Altre XX XX
Totale XXX XXX
II - Immobilizzazioni materiali:
1. terreni e fabbricati XX XX
2. impianti e il macchinario XX XX
3. attrezzature industriali e commerciali XX XX
4. altri beni XX XX
5. Immobilizzazioni in corso e acconti XX XX
Totale XXX XXX
III - Immobilizzazioni finanziarie, con separata indicazione, per ciascuna
voce dei crediti, degli importi esigibili entro l'esercizio successivo:
73

74
1. Partecipazioni in:
a) imprese controllate X X
b) imprese collegate X X
c) imprese controllanti X X
d) altre imprese X X
Totale XX XX
Dovuti entro Dovuti oltre
l’anno l’anno
(n) (n-1) (n) (n-1)
2. Crediti:
a) verso imprese controllate X X X X X X
b) verso imprese collegate X X X X X X
c) verso imprese controllanti X X X X X X
d) verso altri X X X X X X
Totale XX XX XX XX XX XX
3. Altri titoli XX XX
4. Azioni proprie, con indicazione anche del valore
nominale complessivo XX XX
Totale XXX XXX
Totale immobilizzazioni (B) XXX XXX
C) ATTIVO CIRCOLANTE
I - Rimanenze
1. Materie prime, sussidiarie e di consumo XX XX
2. Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati XX XX
3. Lavori in corso su ordinazione XX XX
4. Prodotti finiti e merci XX XX
5. Acconti. XX XX
Totale XXX XXX
II - Crediti, con separata indicazione, per ciascuna voce,
degli importi esigibili oltre l'esercizio successivo:
Dovuti entro Dovuti oltre
l’anno l’anno
(n) (n-1) (n) (n-1)
1. Verso clienti X X X X XX XX
2. Verso imprese controllate X X X X XX XX
3. Verso imprese collegate X X X X XX XX
4. Verso controllanti X X X X XX XX
5. Verso altri X X X X XX XX
Totale XX XX XX XX XXX XXX
III - Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni:
1. Partecipazioni in imprese controllate XX XX
2. Partecipazioni in imprese collegate XX XX
3. Partecipazioni in imprese controllanti XX XX
4. Altre partecipazioni XX XX
5. Azioni proprie, con indicazione anche del valore
nominale complessivo XX XX
6. Altri titoli. XX XX
Totale
IV - Disponibilità liquide
1. Depositi bancari e postali; XX XX
2. Assegni; XX XX
3. Danaro e valori in cassa. XX XX
Totale XXX XXX
Totale attivo circolante (C) XXX XXX
D) RATEI E RISCONTI, con separata indicazione del disaggio su prestiti XXX XXX
TOTALE ATTIVO XXX XXX

PASSIVO Anno n Anno (n-1)
(euro) (euro)
A) PATRIMONIO NETTO
I – Capitale XX XX
II - Riserva da sovrapprezzo azioni XX XX
III - Riserve di rivalutazione XX XX
IV - Riserva legale XX XX
V - Riserva per azioni proprie in portafoglio XX XX
VI - Riserve statutarie e facoltative XX XX
VII - Altre riserve, distintamente indicate XX XX
VIII - Utili (perdite) portate a nuovo XX XX
IX - Utile (perdita) d'esercizio XX XX
Totale XXX XXX
B) FONDI PER RISCHI ED ONERI:
1. Per trattamento di quiescenza ed obblighi simili; XX XX
2. Per imposte; XX XX
3. Altri XX XX
Totale XXX XXX
C) TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO DI
LAVORO SUBORDINATO XXX XXX
D) DEBITI con separata indicazione, per ciascuna voce, degli
importi esigibili oltre l'esercizio successivo: Dovuti entro Dovuti oltre
l’anno l’anno
(n) (n-1) (n) (n-1)
1. Obbligazioni X X X X XX XX
2. Obbligazioni convertibili X X X X XX XX
3. Debiti verso banche X X X X XX XX
4. Debiti v/altri finanziatori X X X X XX XX
5. Acconti X X X X XX XX
6. Debiti verso fornitori X X X X XX XX
7. Debiti rappresentati da titoli di credito X X X X XX XX
8. Debiti verso imprese controllate X X X X XX XX
9. Debiti verso imprese collegate X X X X XX XX
10. Debito verso controllanti X X X X XX XX
11. Debiti tributari X X X X XX XX
12. Debiti verso istituti di previdenza e
di sicurezza sociale X X X X XX XX
13. Altri debiti X X X X XX XX
Totale XX XX XX XX XXX XXX
E) RATEI E RISCONTI, con separata indicazione dell'aggio sui prestiti. XXX XXX
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO XXX XXX
In calce allo Stato Patrimoniale, nell’attivo e nel passivo:
1) le cauzioni degli amministratori e dei dipe ndenti;
2) le altre partite di giro e i conti d’ordine.
Fig. III.35
Nello schema sopra rappresentato si nota una strutturazione in classi principali (contrassegnate
da lettere dell’alfabeto), sottoclassi (evidenziate da numeri romani) e voci analitiche (indicate con
numeri arabi). (Cfr. art. 2423 ter cod. civ.).
In concreto la classificazione è ordinata secondo diversi gradi di dettaglio che, in alcuni casi,
sono immodificabili mentre, in altri, risultano adattabili.
Si riporta nella Fig.III.36 uno schema che evidenzia le caratteristiche strutturali dello stato
patrimoniale.
75

1 Fig. III.36
Lettera alfabeto maiuscola
Gruppo
Immodificabile
Es.: B) IMMOBILIZZAZIONI
2
Numero romano
Sottogruppo
Immodificabile
Es.: III Immobilizzazioni
Finanziarie
3
Numero arabo
Voce di bilancio
Adattabile
Es.: 2) Crediti
4
Lettera alfabeto minuscola
Sottovoce di bilancio
Adattabile
Es.: a) Imprese controllate
Nello schema di dettaglio dello stato patrimoniale di Fig. III.35 possiamo evidenziare i seguenti
raggruppamenti (gruppi e sottogruppi) fondamentali che saranno commentati nei successivi
paragrafi.
76
STATO PATRIMONIALE
ATTIVO PASSIVO
A) CREDITI VERSO SOCI PER VERSA- A) PATRIMONIO NETTO
MENTI ANCORA DOVUTI
B) IMMOBILIZZAZIONI B) FONDO RISCHI E ONERI
I - Immobilizzazioni immateriali
II – Immobilizzazioni materiali
III – Immobilizzazioni finanziarie
C) ATTIVO CIRCOLANTE C) TRATTAMENTO DI FINE
I – Rimanenza RAPPORTO
II - Crediti
III - Attività finanziaria
IV - Disponibilità liquida
D) RATEI E RISCONTI ATTIVI D) DEBITI
E) RATEI E RISCONTI PASSIVI
5.4.2 Composizione del patrimonio netto
II patrimonio netto risulta chiaramente separato dalle altre voci del passivo e comprende tutti gli
elementi positivi o negativi che concorrono a determinarlo.
Il patrimonio netto risulta così suddiviso:

A) PATRIMONIO NETTO
I Capitale (sociale)
II Riserva da sovrapprezzo delle azioni
III Riserva di rivalutazione
IV Riserva legale
V Riserva per azioni proprie in portafoglio
VI Riserva statutaria
VII Altre riserve
VIII Utili (perdite) portati a nuovo*
IX Utile (perdita) dell’esercizio
(*) In questa voce sono classificati i risultati degli esercizi precedenti per i quali l’assemblea (organo decisionale delle
società di capitali) abbia deliberato di riportarli al nuovo esercizio in attesa di una delibera in merito.
Il significato delle precedenti prime sei voci è ormai noto, pertanto, in questa sede ci limitiamo a
osservare che la voce «VII Altre riserve» ha carattere residuale e può comprendere riserve di
diversa natura. A titolo esemplificativo se ne indicano alcune:
Riserva per conguaglio dividendi (o per interessi di conguaglio)
Riserva per rinnovamento impianti, macchinari
Versamenti di soci in c/capitale o a fondo perduto
Riserva per ammortamenti anticipati
Riserva per sopravvenienze attive
Riserva per stabilizzazione dividendi
5.4.3 Conclusioni sullo stato patrimoniale
Lo stato patrimoniale redatto secondo il d.lgs.127/91 non risponde a criteri finanziari. Infatti, le
poste dell’attivo e del passivo non risultano ordinate secondo criteri finanziari di liquidità e di
esigibilità 37 , bensì secondo i criteri della destinazione economica (investimenti) e secondo la
provenienza delle fonti di finanziamento, inteme ed esterne. La struttura recepita dal nostro
legislatore è, senz’altro, in grado di fornire informazioni di carattere finanziario ma mostra ancora
degli ostacoli a una più corretta e completa informativa.
Tali ostacoli possono essere rimossi mediante una riclassificazione finanziaria che, comunque,
appare più agevole rispetto a quella ottenibile da uno stato patrimoniale redatto in conformità con la
vecchia normativa.
Infine, si nota che la legge, in conformità alla funzione informativa del bilancio, prescrive che:
1) nella nota integrativa debba essere annotata l’appartenenza di elementi attivi e passivi anche
a voci diverse da quella nella quale è iscritto, quando ciò risulti essenziale per la comprensione del
bilancio stesso 38 ;
2) debba essere riportata l’indicazione dei conti d’ordine in calce allo stato patrimoniale I conti
d’ordine, pur non costituendo attività ne passività, rappresentano delle annotazioni pro memoria in
forma sistematica di corredo della situazione patrimoniale-finanziaria esposta nello stato patrimoniale.
In concreto, essi forniscono informazioni sui beni di terzi presso l’azienda o beni dell'impresa
presso terzi, sui contratti già stipulati ma con esecuzione differita, su rischi ceduti o assunti, su
garanzie prestate o ricevute.
A proposito delle garanzie, l’art. 2424 del c.c. prevede che venga operata una distinzione fra
fideiussioni, avalli e altre garanzie personali e garanzie reali (prestate sia direttamente sia
37
Il criterio della liquidità sarà applicato, invece, nello schema di riclassificazione dello stato patrimoniale utiliz-zato per l’analisi di
bilancio.
38
Vedere i bilanci esposti nel precedente paragrafo che risultano conformi alla vecchia normativa.
77

indirettamente), evidenziando separatamente per ciascun tipo di garanzie quelle prestate a favore di
società controllate, collegate, nonché di controllanti e di imprese sottoposte al controllo di queste
ultime.
Questa disposizione sulle garanzie non trova precedenti nella vecchia normativa la quale,
comunque, prescriveva l’iscrizione in bilancio dei conti d’ordine.
I conti d’ordine si rappresentano in bilancio come segue e per lo stesso importo sia nella
sezione dell’attivo sia in quella del passivo.
78
STATO PATRIMONIALE
ATTIVO PASSIVO
Fig. III.38
A) CREDITI VERSO SOCI PER VERSA- A) PATRIMONIO NETTO
MENTI ANCORA DOVUTI
B) IMMOBILIZZAZIONI B) FONDO RISCHI E ONERI
I - Immobilizzazioni immateriali
II – Immobilizzazioni materiali
III – Immobilizzazioni finanziarie
C) ATTIVO CIRCOLANTE C) TRATTAMENTO DI FINE
I – Rimanenza RAPPORTO
II - Crediti
III - Attività finanziaria
IV - Disponibilità liquida
D) RATEI E RISCONTI ATTIVI D) DEBITI
E) RATEI E RISCONTI PASSIVI
TOTALE ATTIVO 1.000 TOTALE ATTIVO + PN 1.000
Conti d’ordine Conti d’ordine
Beni in leasing 50 Creditori c/leasing 50
Merci da ricevere 15 Fornitori c/impegni 15
Clienti c/impegni 20 Merci da consegnare 20
Efetti scontati 5 Banche per effetti scontati 5
Fideiussioni a società controllate 110 Fideiussioni per conto di società 110
Totale generale 1.200 Totale generale 1.200
5.4.4 La struttura del conto economico
Il d.lgs. n. 127/91 introduce le maggiori novità nello schema del conto economico che riassume i
risultati raggiunti dall'impresa.
La legge, pur operando sempre una classificazione dei ricavi e dei costi per natura, introduce un
prospetto a forma scalare (dai ricavi al risultato netto) che permette di determinare risultati
economici intermedi rispetto all’utile o la perdita di esercizio. Il nuovo conto economico viene
denominato “A valore e costi integrali della produzione ottenuta” 39 si distingue nettamente dal
conto «Profitti e perdite» e costì, ricavi e rimanenze previsto dalla vecchia normativa. Infatti, esso
deve essere predisposto secondo uno schema obbligatorio che contenga specifici raggruppamenti
stabiliti dalla legge. La normativa precedente stabiliva solo il contenuto minimo obbligatorio del
conto profitti e perdite.
39
In questo scheme i ricavi e i costi invece di essere collocati in due sezioni diverse sono posti in sequenza logica in modo da migliorare
l’informativa sulla situazione economica.

L’art. 2425 .c.c. stabilisce che il conto economico deve essere redatto in conformità al seguente
schema:
CONTO ECONOMICO (anno n) Fig. III.39
n (n-1)
€ €
A) Valore della produzione:
1) ricavi delle vendite e delle prestazioni; XX XX
2) variazioni delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione,
semilavorati e finiti; XX XX
3) variazioni dei lavori in corso su ordinazione; XX XX
4) incrementi di immobilizzazioni per lavori interni; XX XX
5) altri ricavi e proventi, con separata indicazione dei contributi in
conto esercizio. XX XX
Totale valore della produzione. XX XX
B) Costi della produzione:
6) per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci; XX XX
7) per servizi; XX XX
8) per godimento di beni di terzi; XX XX
9) per il personale:
a) salari e stipendi; XX XX
b) oneri sociali; XX XX
c) trattamento di fine rapporto; XX XX
d) trattamento di quiescenza e simili; XX XX
e) altri costi; XX XX
10) ammortamenti e svalutazioni:
a) ammortamento delle immobilizzazioni immateriali; XX XX
b) ammortamento delle immobilizzazioni materiali; XX XX
c) altre svalutazioni delle immobilizzazioni; XX XX
d) svalutazioni dei crediti compresi nell'attivo circolante e delle
disponibilità liquide; XX XX
11) variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo
e merci; XX XX
12) accantonamenti per rischi; XX XX
13) altri accantonamenti; XX XX
14) oneri diversi di gestione XX XX
Totale costi della produzione XX XX
Differenza tra valore e costi della produzione (A - B). XX XX
C) Proventi e oneri finanziari
15) proventi da partecipazioni, con separata indicazione di quelli relativi a:
- imprese controllate XX XX
- imprese collegate; XX XX
16) altri proventi finanziari: XX XX
a) da crediti iscritti nelle immobilizzazioni, con separata indicazione XX XX
di quelli da:
- imprese controllate XX XX
- imprese collegate XX XX
- imprese controllanti; XX XX
b) da titoli iscritti nelle immobilizzazioni che non costituiscono partecipazioni; XX XX
c) da titoli iscritti nell'attivo circolante che non costituiscono partecipazioni; XX XX
d) proventi diversi dai precedenti, con separata indicazione di quelli da:
- imprese controllate XX XX
- imprese collegate XX XX
- imprese controllanti XX XX
- da banche per interessi attivi XX XX
- altri proventi finanziari; XX XX
17) interessi e altri oneri finanziari, con separata indicazione di quelli verso:
- imprese controllate XX XX
- imprese collegate XX XX
79

- imprese controllanti XX XX
- banche per interessi passivi XX XX
- altri per interessi passivi XX XX
- altri oneri finanziari XX XX
17 bis) utili e perdite su cambi XX XX
Totale (15 + 16 – 17 ± 17 bis). XX XX
D) Rettifiche di valore di attività finanziarie:
18) rivalutazioni:
a) di partecipazioni; XX XX
b) di immobilizzazioni finanziarie che non costituiscono partecipazioni; XX XX
c) di titoli iscritti all'attivo circolante che non costituiscono partecipazioni; XX XX
19) svalutazioni:
a) di partecipazioni; XX XX
b) di immobilizzazioni finanziarie che non costituiscono partecipazioni; XX XX
c) di titoli iscritti nell'attivo circolante che non costituiscono partecipazioni. XX XX
Totale delle rettifiche (18-19). XX XX
E) Proventi e oneri straordinari:
20) proventi, con separata indicazione delle plusvalenze da alienazioni i
cui ricavi non sono iscrivibili al n. 5); XX XX
21) oneri, con separata indicazione delle minusvalenze da alienazioni, i
cui effetti contabili non sono iscrivibili al n. 14), e delle imposte relative
a esercizi precedenti. XX XX
Totale delle partite straordinarie (20-21). XX XX
Risultato prima delle imposte (A - B ± C ± D± E); XX XX
22) imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite e anticipate; XX XX
23) utile (perdite) dell'esercizio. XX XX
Il conto economico “A valore e costi integrali della produzione ottenuta “ risulta composto da
tre gradi di dettaglio, secondo il seguente schema strutturale:
1° Fig. III.40
Lettera alfabeto maiuscola
Gruppo
Immodificabile
Es.: C) Proventi e oneri finanziari
2°
Numero arabo
Voce di bilancio
Adattabile
Es.: 16) Altri proventi finanziari
3°
Lettera alfabeto minuscola
Sottovoce di bilancio
Adattabile
Es.: d) proventi diversi
Il 1° grado è immodificabile, mentre il 2° e il 3° sono adattabili. A diffrenza
dello stato patrimoniale non vi sono sottoclassi (o sottogruppi) rappresentati
da numeri romani. Per ogni voce del C.E. dev’essere indicato l’importo della
voce corrispondente dell‘esercizio precedente. Sono vietati i compensi di partite.
Nel conto economico presentato in dettaglio nella Fig.III.39 si possono evidenziare i seguenti
fondamentali raggruppamenti:
80

A) Valore della produzione
B) Costi della produzione
Differenza fra valore e costi della produzione (A-B)
C) Proventi e oneri finanziari
D) Rettifiche di valore di attività finanziarie
E) Proventi e oneri straordinari
Risultato prima delle imposte
22) Imposte sul reddito dell’esercizio, correnti, differite e anticipate;
23) Utile o perdita dell'esercizio
5.4.5 Conclusioni sul conto economico
II conto economico, ai sensi del d.lgs. 127/91 e del d.lgs. 6/2003 (Riforma societaria), è
composto dai risultati della gestione tipica o meno. In particolare, si possono distinguere quattro
arce fondamentali:
1) La gestione ordinaria: riguarda sia la gestione tipica sia quella extracaratteristica.
A) Valore della produzione: comprende il valore della produzione tìpica e atipica, compresi,
talvolta, componenti straordinari.
B) Costì della produzione: coinvolge tutti i costi della produzione ordinaria.
(A-B) Differenza fra valore della produzione e costi della produzione: margine operativo della
gestione ordinaria.
2) Gestione finanziaria: riguarda i componenti di reddito finanziari.
C) Proventi e oneri straordinari: risultato della gestione finanziaria.
D) Rettìfiche di vahre di attività finanziarie: rettifiche della gestione finanziaria.
3) Gestione straordinaria: riguarda proventi e oneri derivanti da fatti estranei alla gestione
ordinaria.
E) Proventi e oneri straordinari: risultato degli eventi straordinari.
(A-B+C+D+E) Risultato prima delle imposte.
4) Area fiscale
22 - Imposte sul reddito dell’esercizio
23 - Utile (perdita) dell’esercizio
Da quanto sopra, si evince che il conto economico non risulta suddiviso nelle tradizionali aree di
gestione indicate dalla dottrina e dalla prassi contabile e che si ripor-tano di seguito:
- Gestione tipica: comprende i ricavi e i costi che derivano dalla gestione caratteristica di una
determinata impresa (per es. la segagione, la lavorazione e la vendita delle lastre di marmo di
una industria di prodotti lapidei; la fabbricazione e la vendita di televisori di una industria
elettronica)
- Gestione patrimoniale o atipica: interessa i ricavi e i costi estranei all’attività caratteristica (per
es. gli affitti e i costi di immobili civili di un’industria elettronica)
- Gestione finanziaria: include i costi e i ricavi derivanti da prestiti e da investimenti di
temporanee eccedenze di liquidità
- Gestione straordinaria: comprende i ricavi e i costi derivanti da eventi eccezionali e non
ricorrenti ( ad es.: inquinamento ambientale per rottura di una tubazione di trasporto di reflui
industriali; erogazione di in contributo in conto capitale da parte dello Stato)
81

Infatti, non c’è una netta separazione fra gestione caratteristica e quella non tipica; inoltre il
concetto di gestione straordinaria non risponde a quello tradizionale.
A parte questi rilievi, il conto economico recepito dal legislatore italiano è in grado di fornire
una più ampia informativa rispetto a quello vigente fino al 31/12/1992.
Ne segue che un’eventuale riclassifìcazione, operata per una più approfondita analisi di gestione,
risulterebbe più agevole.
5.5 La nota integrativa
II terzo documento che costituisce il bilancio d’esercizio, unitamente allo Stato Patrimoniale e al
Conto Economico, è la nota integrativa il cui contenuto fondamentale è stabilito dall’ari. 2427 c.c.,
ma della quale anche gli art. 2423, 2423bis, 2424 e 2426 precisano alcune indicazioni che da essa
devono emergere.
L’ordinamento giuridico attribuisce un ruolo di rilievo alla nota integrativa che è definita essere
parte integrante del bilancio stesso. La sua funzione è quella di consentire la comprensione dei dati
esposti nei prospetti numerici del bilancio attraverso analisi descrittive, esplicative e di dettaglio
delle voci dello stato patrimoniale e del conto economico. Il DLgs n. 127/91 definisce il seguente
contenuto minimo della nota integrativa al bilancio:
a) criteri di valutazione applicati nella valutazione delle voci del bilancio, nelle rettifiche di valore e
nella conversione dei valori non espressi all’origine in moneta avente corso legale nello Stato;
b) ragioni delle più significative variazioni intervenute nella consistenza delle voci dell’attivo e del
passivo;
c) composizione e criteri di iscrizione delle voci "costi di impianto e ampliamento" e "costi di
ricerca, di sviluppo e di pubblicità".
d) l’elenco delle partecipazioni, possedute direttamente o per tramite di società fiduciaria o per
interposta persona, in imprese controllate e collegate, indicando per ciascuna la denominazione,
la sede, il capitale, l’importo del patrimonio netto, l’utile o la perdita dell’ultimo esercizio, la
quota posseduta e il valore attribuito in bilancio o il corrispondente credito;
e) distintamente per ciascuna voce, ammontare dei crediti e dei debiti di durata residua superiore a
cinque anni, e dei debiti assistiti da garanzie reali su beni sociali, con specifica indicazione della
natura delle garanzie;
f) composizione delle voci "ratei e risconti" e della voce "altri fondii" dello stato patrimoniale,
quando il loro ammontare è significativo; nonchè la composizione della voce "altre riserve";
g) ammontare degli oneri finanziari imputati nell’esercizio ai valori iscritti nell’attivo dello stato
patrimoniale, distintamente per ciascuna voce;
h) importo complessivo degli impegni non risultanti dallo stato patrimoniale;
i) suddivisione dei ricavi delle vendite e delle prestazioni secondo categorie di attività e secondo
aree geografiche (se significativa);
l) l’ammontare dei proventi da partecipazioni, indicati nell'art. 2425, n. 15) c.c., diversi dai
dividendi;
m) suddivisione degli interessi e degli altri oneri finanziari tra prestiti obbligazionari, debiti verso
banche ed altri;
n) composizione delle voci "proventi straordinari" e "oneri straordinari" (quando il loro ammontare
è significativo);
o) numero medio, suddiviso per categorie, dei dipendenti;
p) cumulativamente per ciascuna categoria, ammontare dei compensi spettanti agli amministratori e
ai sindaci;
q) il numero e il valore nominale di ciascuna categoria di azioni della società e il numero e il valore
nominale delle nuove azioni della società sottoscritte durante l’esercizio;
82

) le azioni di godimento, le obbligazioni convertibili in azioni e i titoli o valori emessi dalle società,
specificando il loro numero e i diritti che essi attribuiscono.
Nella nota integrativa, inoltre, devono essere indicate le eventuali deroghe al principio di
costanza dei criteri di valutazone (art. 2423 bis c.c.), l’eventuale appartenenza di un elemento
dell’attivo o del passivo, iscritto in un’unica voce dello stato patrimoniale, a più voci dello stesso
stato patrimoniale (art. 2424 c.c.), le ragioni dell’iscrizione in bilancio delle partecipazioni a un
valore superiore a quello ottenibile con il metodo del patrimonio netto, la motivazione di un
eventuale ammortamento dell’ avviamento per un periodo più lungo di cinque anni, la differenza fra
valore corrente dei beni fungibili e valore ottenuto applicando i metodi della media ponderata dei
costi, LIFO o FIFO (art. 2426 c.c.).
Numerose informazioni sono altresì richieste in nota integrativa per coordinare la disciplina
bilancistica con gli istituti introdotti dalla riforma societaria d.lgs 6/2003.
5.6 Iter di approvazione del Bilancio dopo la riforma del diritto societario.
Altri documenti a corredo del progetto di bilancio.
Le modifiche e le innovazioni apportate dalla riforma del diritto societario, attuata con il D.Lgs.
17 gennaio 2003, n. 6, comportano la necessità di esaminare di seguito gli adempimenti societari e
i termini per la approvazione del bilancio di esercizio. Gli aspetti della riforma che qui rilevano
sono i seguenti:
• l’introduzione di nuovi sistemi di governance 40 nelle società per azioni;
• la modifica della disciplina riguardante il controllo contabile;
• la nuova formulazione della disposizione che consente, in presenza di particolari esigenze, di
differire l’approvazione del bilancio.
5.6.1 Nuovi modelli di governance nelle società per azioni
Il codice civile post riforma prevede, per le società per azioni, tre diversi modelli di
governance:
1. il sistema «ordinario» (artt. 2380-bis e segg., cod. civ.), altresì definito «tradizio-nale» o
«latino», fondato sull’organo amministrativo (amministratore unico o consiglio di
amministrazione) e sul collegio sindacale;
2. il sistema dualistico (artt. 2409-octies e segg., cod. civ.), di derivazione tedesca, che prevede il
consiglio di gestione ed il consiglio di sorveglianza;
3. il sistema monistico (artt. 2409-sexiesdecies e segg., cod. civ.), di ispirazione anglosassone, i
cui organi sono il consiglio di amministrazione ed il comitato per il controllo della gestione,
costituito al suo interno.
1. SISTEMA ORDINARIO: in base all’art. 2380, comma 1, se lo statuto non dispone diversamente,
si applica il sistema ordinario, l’unico già contemplato dal codice civile ante riforma.
Al consiglio di amministrazione (o all’amministratore unico), nominato dall’assemblea
ordinaria dei soci, spetta la gestione della società e, tra l’altro, il compito di predisporre il progetto
di bilancio (corredato della relazione sulla gestione), la cui approvazione avviene ad opera dell’
assemblea dei soci.
40 Governo, amministrazione. Con la locuzione inglese corporate governance si fa riferimento al governo dell’ impresa cioè agli
organi della stessa e alle relazioni che intervengono tra gli stessi (ripartizione dei compiti, as-sunzione delle responsabilità, esercizio
reale del potere di prendere decisioni).
83

Il collegio sindacale vigila sull’osservanza della legge e dello statuto, sul rispetto dei principi
di corretta amministrazione e, in particolare, sull’adeguatezza dell’ assetto organizzativo, amministrativo
e contabile della società e sul suo concreto funzionamento.
A tale organo, dopo la riforma, non spetta più il controllo contabile, ora affidato ad un
revisore esterno (o ad una società di revisione); con diversa disposizione statutaria è tuttavia
consentito, solo per le società che non fanno ricorso al mercato del capitale di rischio e che non
siano tenute alla redazione del bilancio consolidato, di affidare il controllo contabile al collegio
sindacale, a condizione che tutti e tre i membri dello stesso siano iscritti nel registro dei revisori
istituito presso il Ministero della giustizia.
Approvazione del Bilancio nel Sistema Ordinario Fig. III.41
ITER TEMPISTICA 41
Predisposizione del progetto di bilancio Almeno 30 giorni prima del giorno in cui è fissata
corredato dalla relazione sulla gestione l'assemblea.
da parte del consiglio di amministrazione Termine massimo: 31 marzo; 30 maggio in caso di
(o dell’amministratore unico). differimento.
Comunicazione al collegio sindacale ed al Almeno 30 giorni prima del termine fissato per
soggetto incaricato del controllo contabile, l'assemblea.
se diverso dal collegio sindacale. Termine massimo: 31 marzo; 30 maggio in caso di
differimento.
Relazione del collegio sindacale. Almeno 15 giorni prima della data dell'assemblea
Termine massimo: 14 aprile; 13 giugno in caso di
differimento.
Relazione del soggetto incaricato del controllo Almeno 15 giorni prima della data dell'assemblea.
contabile. Termine massimo: 14 aprile; 13 giugno in caso di
differimento.
Deposito presso la sede della società del bi- Almeno 15 giorni prima della data dell'assemblea.
lancio unitamente a: Termine massimo: 14 aprile, 13 giugno in caso di
- copie integrali dell'ultimo bilancio delle differimento.
società controllate .
- prospetto riepilogativo dei dati essenziali
dell'ultimo bilancio delle società collegate
- relazione degli amministratori sulla gestione
- relazione del collegio sindacale
- relazione del soggetto deputato al controllo
contabile, se diverso dal collegio sindacale.
Convocazione dell'assemblea per l'approva- Nei 120 giorni, 180 giorni in caso di differimento
zione del bilancio d'esercizio. dalla chiusura dell'esercizio.
Termine massimo: 30 aprile, 29 giugno in caso di
differimento.
Deposito presso il Registro delle imprese di: Entro 30 giorni dalla decisione dei soci di appro-
- copia del bilancio approvato vazione del bilancio.
- copia della relazione degli amministratori
sulla gestione
- copia della relazione del collegio sindacale
- copia della relazione del soggetto deputato
al controllo contabile 42 (se esistente)
41
I termini massimi sono indicati per la chiusura di un bilancio al 31 dicembre; negli anni bisestili tutte le sca-denze devono essere
anticipate di un giorno.
42
L’art. 2435 dispone che entro trenta giorni dall’approvazione, una copia del bilancio, corredata dalle relazioni previste dagli artt.
2428 e 2429 e del verbale di approvazione dell’assemblea e del consiglio di sorveglianza, deve essere depositata a cura degli
84

- copia del verbale di approvazione dell'as-
semblea
- elenco dei soci.
2. SISTEMA DUALISTICO: nel sistema dualistico l’amministrazione della società e la
predisposizione del progetto di bilancio spettano al consiglio di gestione, composto da un numero di
membri non inferiore a due e nominato dal consiglio di sorveglianza. Il consiglio di sorveglianza,
riunisce in sé alcune attribuzioni che nel sistema ordinario sono proprie in parte dell’assemblea dei
soci, come la nomina dei componenti dell’organo amministrativo e l’approvazione del bilancio
d’esercizio (art. 2409-terdecies, comma 1, lett. b), e in parte del collegio sindacale, come il controllo
di legalità, sul rispetto dei principi di corretta amministrazione e sull’adeguatezza dell’assetto
organizzativo, amministrativo e contabile (art. 2409-terdecies, comma 1, lett. c.).
A tale organo spetta altresì, ex art. 2409-terdecies, comma 1, lett. f), la redazione di una
relazione allìassemblea, almeno una volta all’anno, sull’attività di vigilanza svolta e sui fatti
censurabili rilevati; in tale relazione è altresì opportuno che sia data informazione dell’avvenuta
approvazione del bilancio di esercizio, nonché del parere sulla destinazione del risultato di esercizio
proposta dal consiglio di gestione e sottoposta all’approvazione dell’assemblea. In considerazione
della natura di tale relazione, che non prevede l’espressione di un’opinione sul bilancio, appare
ragionevole ritenere che la stessa non sia soggetta agli obblighi di pubblicità presso il registro delle
imprese previsti dall’ari. 2435.
Nel sistema dualistico l’assemblea ha come compiti principali la nomina del consiglio di
sorveglianza, dell'organo di controllo contabile e la delibera sulla distribuzione degli utili risultanti
dal bilancio.
Il controllo contabile è affidato ad un revisore contabile (o ad una società di revisione) che,
nell'ambito del procedimento di formazione del bilancio, deve redigere una relazione avente ad
oggetto un giudizio di merito sulla chiarezza del bilancio e sulla sua idoneità a rappresentare in
modo veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria e il risultato economico della
società, in conformità alle norme civilistiche. Gli adempimenti che i diversi organi societari sono
tenuti a rispettare per l’approvazione del bilancio di esercizio nel sistema dualistico sono riassunti
nella Fig. III.42.
Approvazione del Bilancio nel Sistema Dualistico Fig. III.42
ITER TEMPISTICA 43
Predisposizione del progetto di bilancio Almeno 30 giorni prima del giorno in cui è fissata
corredato dalla relazione sulla gestione la riunione del consiglio di sorveglianza.
da parte del consiglio di gestione. Termine massimo: 31 marzo; 30 maggio in caso di
differimento.
Comunicazione al soggetto incaricato del Almeno 30 giorni prima del termine fissato per
controllo contabile. il consiglio di sorveglianza.
Termine massimo: 31 marzo; 30 maggio in caso di
Differimento.
Relazione del soggetto incaricato del Almeno 15 giorni prima della data della riunione del controllo
contabile. del consiglio di sorveglianza.
Termine massimo: 14 aprile; 13 giugno in caso di
Differimento.
amministratori presso il registro delle imprese. Le relazioni previste dagli artt. 2428 e 2429 sono la relazione sulla gestione e la
relazione dei sindaci; nell’art. 2429 viene citata, inoltre, la analoga relazione predisposta sulla gestione dal soggetto incaricato del
controllo contabile, per cui anche tale relazione è soggetta a deposito presso il registro delle imprese.
43
I termini massimi sono indicati per la chiusura di un bilancio al 31 dicembre; negli anni bisestili tutte le sca-denze devono essere
anticipate di un giorno.
85

Deposito presso la sede della società del bi- Almeno 15 giorni prima della data della riunione lancio unitamente
a: del consiglio di sorveglianza.
- copie integrali dell'ultimo bilancio delle Termine massimo: 14 aprile, 13 giugno in caso di
società controllate differimento.
- prospetto riepilogativo dei dati essenziali
dell'ultimo bilancio delle società collegate
- relazione del consiglio di gestione
- relazione del soggetto deputato al controllo
contabile.
Convocazione del consiglio di sorveglianza Nei 120 giorni, 180 giorni in caso di differimento
per l’approvazione del bilancio d'esercizio e dalla chiusura dell'esercizio.
dell’assemblea per la delibera sulla destina- Termine massimo: 30 aprile, 29 giugno in caso di
zione del risultato. differimento.
Deposito presso il Registro delle imprese di: Entro 30 giorni dalla decisione dei soci di appro-
- copia del bilancio approvato vazione del bilancio.
- copia della relazione del consiglio di gestione
- copia della relazione del soggetto deputato
al controllo contabile
- copia del verbale di approvazione del consi-
glio di sorveglianza
- elenco dei soci.
3. SISTEMA MONISTICO: nel sistema monistico l’amministrazione della società e la
predisposizione del progetto di bilancio spettano al consiglio di amministrazione, organo
necessariamente collegiale, di nomina assembleare. Il comitato per il controllo sulla gestione,
costituito all’interno del consiglio di amministrazione, ha compiti di vigilanza sull’adeguatezza
della struttura organizzativa, del sistema di controllo interno e del sistema amministrativo e
contabile, nonché sulla sua idoneità a rappresentare correttamente i fatti di gestione.
Il comitato per il controllo sulla gestione parrebbe dover redigere, a beneficio dell’ assemblea,
una relazione al bilancio analoga a quella che, nel sistema ordinario, è predisposta dal collegio
sindacale; ciò non è espressamente previsto dalla legge, ma è desumibile dal generale rinvio operato
dall’art. 223-septies delle disposizioni di attuazione del codice civile, anche in considerazione del
fatto che tale organo, benché interno al consiglio di amministrazione, sembra avere una sua separata
ed autonoma responsabilità nel processo di formazione del bilancio. In considerazione della natura
di tale relazione, che prevede l’espressione di un’opinione sul bilancio, la stessa è soggetta agli
obblighi di pubblicità presso il Registro delle imprese previsti dall’art. 2435. L’assemblea dei soci
ha, nel sistema monistico, i compiti di nomina dell’orga-no amministrativo e di approvazione del
bilancio.
Come nel sistema dualistico, anche nel sistema monistico il controllo contabile è affidato ad un
revisore contabile (o ad una società di revisione) che deve redigere una relazione avente ad oggetto
un giudizio di merito sulla chiarezza del bilancio e sulla sua idoneità a rappresentare in modo
veritiero e corretto la situazione patrimoniale e finanziaria e il risultato economico della società, in
conformità alle norme civilistiche.
Gli adempimenti che i diversi organi societari sono tenuti a rispettare per l’approvazione del
bilancio di esercizio nel sistema monistico sono riassunti nella Fig. III.43.
86

Approvazione del Bilancio nel Sistema Monistico Fig. III.43
ITER TEMPISTICA 44
Predisposizione del progetto di bilancio Almeno 30 giorni prima del giorno in cui è fissata
corredato dalla relazione sulla gestione l’assemblea.
da parte del consiglio di amministrazione. Termine massimo: 31 marzo; 30 maggio in caso di
differimento.
Comunicazione al comitato di controllo Almeno 30 giorni prima del termine fissato per
sulla gestione e al soggetto incaricato del l’assemblea.
controllo contabile. Termine massimo: 31 marzo; 30 maggio in caso di
differimento.
Relazione del comitato di controllo sulla Almeno 15 giorni prima della data dell’assemblea
gestione. Termine massimo: 14 aprile; 13 giugno in caso di
differimento.
Relazione del soggetto incaricato del Almeno 15 giorni prima della data dell’assemblea. del controllo
contabile. Termine massimo: 14 aprile; 13 giugno in caso di
differimento.
Deposito presso la sede della società del bi- Almeno 15 giorni prima della data dell’assemblea. lancio unitamente
a: Termine massimo: 14 aprile, 13 giugno in caso di
- copie integrali dell'ultimo bilancio delle differimento.
società controllate
- prospetto riepilogativo dei dati essenziali
dell'ultimo bilancio delle società collegate
- relazione degli amministratori
- relazione del comitato di controllo sulla
gestione
- relazione del soggetto deputato al controllo
contabile.
Convocazione dell'assemblea per l'approva- Nei 120 giorni, 180 giorni in caso di differimento
zione del bilancio d'esercizio. dalla chiusura dell'esercizio.
Termine massimo: 30 aprile, 29 giugno in caso di
differimento.
Deposito presso il Registro delle imprese di: Entro 30 giorni dalla decisione dei soci di appro-
- copia del bilancio approvato vazione del bilancio.
- copia della relazione degli amministratori
sulla gestione
- copia della relazione del collegio sindacale
- copia della relazione del soggetto deputato
al controllo contabile
- copia del verbale di approvazione dell'as-
semblea
- elenco dei soci.
5.7 II bilancio in forma abbreviata
L’art. 2435 bis, introdotto nel codice civile dald.lgs. 17/4/1991, n. 127, prevede altresì la
redazione del bilancio in forma abbreviata, al fine di semplificare gli obblighi di resocontazione
(pur mantenendo un adeguato livello di informazione) per le imprese di piccole dimensioni. Il
suddetto articolo del c.c. definisce l’ambito di applicazione di tali esemplificazioni, nonché i limiti e
le condizioni.
44
I termini massimi sono indicati per la chiusura di un bilancio al 31 dicembre; negli anni bisestili tutte le sca-denze devono essere
anticipate di un giorno.
87

La semplificazione del bilancio in forma abbreviata, dettato dal d.lgs. 127/91, consiste nella
possibilità di redigere uno stato patrimoniale con le voci raggruppate, mentre per il conto economico
non prevede alcuna semplificazione.
La successiva riforma societaria (d.lgs. 6/2003) ha introdotto alcune ulteriori aggregazioni delle
voci di stato patrimoniale e ha esteso tale possibilità anche a quelle del conto economico, sulla base
delle disposizioni della legge delega della riforma (L. 366/2001) che disponeva di “ampliare le
ipotesi in cui è ammesso il ricorso a uno schema abbreviato di bilancio e la redazione di un conto
economico semplificato”.
Per contro, si osserva che nonostante le ulteriori semplificazioni introdotte dalla riforma
societaria a partire dal 2004, la redazione del bilancio in forma abbreviata sarà più pesante rispetto
al passato. Si sottolinea soltanto la maggiore attenzione che si deve prestare nei confronti delle
interferenze fiscali e della fiscalità differita, nonché delle nuove informazioni da inserire in nota
integrativa, dalle quali non si possono esimere nemmeno coloro che redigono il bilancio in forma
abbreviata.
Accorre aggiungere, inoltre, che le imprese autorizzate a redigere il bilancio in forma abbreviata
sono escluse dall’applicazione degli Ias/Ifrs 45 , secondo il cosiddetto “decreto Ias” ( È stato
pubblicato sulla Gazzetta Ufficiale 21 marzo 2005, n. 66, il Decreto Legislativo 28 febbraio 2005,
n. 38 che, in attuazione dell'art. 25 della Legge comunitaria 2003 -Legge n. 306/2003-, disciplina il
passaggio ai principi contabili internazionali) 46 .
Come sopra detto, la redazione del bilancio in forma abbreviata costituisce un’agevolazione
concessa alle società di "piccole dimensioni". Si intendono tali quelle che per due esercizi
consecutivi, ovvero nel primo esercizio di vita (qualora siano di nuova costituzione), non abbiano
superato due dei seguenti limiti:
• totale dell'attivo 3,125 milioni di euro;
• ricavi delle vendite e prestazioni 6,250 milioni di euro;
• dipendenti occupati in media durante l'esercizio: 50 unità.
Con queste condizioni la redazione del bilancio in forma abbreviata costituisce, comunque, una
facoltà e non un obbligo per le società. Dunque, pur rientrando nei limiti sopra indicati, una società
può sempre redigere il bilancio secondo lo schema ordinario. L’obbligo del bilancio ordinario si
realizza, al contrario, nel caso in cui per due esercizi consecutivi si realizza il superamento di due
dei limiti sopra menzionati (articolo 2435-bis, comma sette, del codice civile).
In sintesi: redigere lo stato patrimoniale secondo le regole del bilancio in forma abbreviata significa
non fornire all’esterno tutte le informazioni che le voci espresse con numeri arabi danno agli altri
bilanci. Va ricordato che, secondo l’articolo 2427, punto 4, nella nota integrativa vanno esposte le
variazioni intervenute nella consistenza delle altre voci dell’attivo e del passivo.
In particolare, la norma richiede la movimentazione dei conti che costituiscono il patrimonio,
nonché relativamente ai fondi in generale ed al Tfr (in particolare, i valori che hanno concorso alla
loro formazione ed alla loro utilizzazione). In pratica, debbono essere date le informazioni sul conto
di contabilità la cui movimentazione è quella illustrata dallo schema sopra illustrato.
Poiché tutte le informazioni salvo quelle particolari, riguardano le voci contrassegnate da lettere
maiuscole e numeri romani, il bilancio risulta un’aggregazione di grossi numeri, non assistiti da
un’efficace informazione della nota integrativa. Come si nota, è palese la sproporzione di
informazione tra il patrimonio netto e le altre voci, con una "testa" enorme (il patrimonio netto) e un
corpo esile (tutto il resto del bilancio).
45
Vecchia denominazione: Ias, acronimo di International Accounting Standards. Nuova denominazione: Ifrs, acronimo di International
Financial Reporting Standards.
46
Si ricorda che a partire dal 1° gennaio 2005 l'applicazione degli IAS è obbligatoria solo per la redazione dei bilanci consolidati di
società quotate, banche e assicurazioni, mentre è consentita per la redazione dei bilanci individuali e delle società diverse da quelle
citate.
88

Evoluzioni future: si deve considerare che lo Iasb 47 sta approntando da tempo un progetto
concernente il sistema contabile delle small and medium entity. Tale progetto è finalizzato a
individuare un diverso percorso di sviluppo per la contabilità delle entità più piccole, che proprio in
ragione delle loro dimensioni, dovrebbero utilizzare nel futuro, laddove ritenuto opportuno, diversi
criteri di misurazione ed esposizione delle poste.
Lo Iasb individua nel concetto di public accountability -ossia di interessi pubblici coinvolti per
mezzo della propria attività- il principale criterio di classificazione tra Sme 48 e «grandi» entità».
Nel corso del 2004, è stato emesso un Position paper 49 sull’argomento e nel 2005 dovrebbero
essere pubblicate le prime bozze relative alla definizione di un sistema contabile semplificato e
differenziato, appunto destinato esclusivamente alle Sme.
6. AFFIDABILITÀ DEL BILANCIO E SCHEMI INTERPRETATIVI
6.1 Prudenza e imprudenza nelle valutazoni di bilancio.
II bilancio d’esercizio, attraverso il conto economico e lo stato patrimoniale, mostra risultati
che, solo in parte, sono collegati alla gestione passata (bilancio come rendiconto). La determinazione
del risultato economico e, quindi, anche del patrimonio netto si fonda anche su valutazioni
soggettive.
Infatti, buona parte dei valori contenuti nel bilancio riguarda eventi successivi alla fine
dell’esercizio e si fonda su prospettive e accadimenti riguardanti l’attività futura. Si pensi, per
esempio, ai fondi spese, ai fondi rischi, alla valutazione delle rimanenze destinate alla futura
vendita.
Il bilancio, dunque, rappresenta anche un insieme di valori collegati alla futura gestione; e non
potrebbe essere diversamente, in quanto i singoli periodi amministrativi (esercizi) rappresentano le
parti in cui è stata convenzionalmente suddivisa l’intera vita dell’azienda che di fatto si svolge
senza soluzioni di continuità dal momento della sua costituzione sino alla fine.
Ne segue che dal processo di valutazione può scaturire un reddito più o meno elevato che, non
sempre, può dirsi corretto.
La conoscenza dei criteri di valutazione, applicati secondo i principi della competenza e
prudenza, costituisce un presupposto fondamentale per esprimere un giudizio sulla situazione
patrimoniale economica e finanziaria dell’impresa. Attraverso manovre o politiche di bilancio è
possibile alterare il risultato economico.
Per questo è necessario tenere presente che, tramite una sopravvalutazione delle attività e una
sottovalutazione delle passività, si produce il fenomeno del cosiddetto annacquamento del
capitale: così, per esempio, se stimiamo le rimanenze al prezzo di vendita, invece che al costo,
determiniamo nel conto economico un maggiore utile e di conseguenza un più elevato patrimonio
netto. La stessa cosa dicasi di una insufficiente stima dei debiti da pagare in futuro (debiti per
imposte, debiti per trattamento di fine rapporto).
La redazione di un bilancio con queste modalità denota sicuramente un comportamento
imprudente collegabile a una squilibrata situazione economica e finanziaria dell’impresa (si guadagna
poco o addirittura si perde e si ha necessità di nuovi finanziamenti).
Viceversa, attraverso una sottostima delle attività e una sovrastima delle passività si determina il
fenomeno dell’autofinanziamento occulto (legittimo o meno).
Così, per esempio, se valutiamo le rimanenze di prodotti e semilavorati al costo LIFO (Last In
First Out) in regime di costi crescenti, si ottiene il valore più basso, generando una riserva occulta
47
Acromino di International Accounting Satndards Board.
48
Small and medium entity.
49
Documento di inquadramento che fa il punto sulle problematiche realtive a un determinato argomento.
89

nel patrimonio dell’impresa attraverso la determinazione di un ricavo inferiore e, quindi, di un
minor utile. Analogamente se attribuisco al conto economico costì che non sono probabili ma
remoti (es. accantonando quote di Tfr in relazione ai nuovi contratti che si stipuleranno fra due
anni); oppure se si determinano quote di ammortamento più elevate del necessario.
In tutte le precedenti ipotesi si evidenzia nel bilancio un minore utile e di conseguenza un
patrimonio netto più piccolo.
Tale comportamento denota, in genere, un’impresa che guadagna e che vuole risparmiare
imposte.
I criteri di valutazione fiscali, molto spesso seguiti nella redazione del bilancio dalle piccole e
medie imprese, dovrebbero essere utilizzati solo in sede della dichiarazione dei redditi.Si è già
indicato come una delle modifiche più significative intro-dotte dalla recente riforma societaria sia
costituita dall’eliminazione delle interferenze fiscali sul bilancio di esercizio, con l’obbligo di
disinquinamento dello stesso dalle interferenze fiscali pregresse.
I predetti principi fiscali, contenuti nel testo unico delle imposte sui redditi (Tuir), identificano i
costi deducibili e i ricavi imponibili con lo scopo di delimitare il reddito da sottoporre a tassazione
(reddito fiscale).
Mai può essere delegata a essi la funzione di rappresentare la situazione patrimomiale
economica e finanziaria dell'impresa in funzionamento.
A parte questa ultima considerazione, ciò che sempre interessa capire è il soggetto che sta di
fronte al fine di valutarne l’affidabilità.
Per fare ciò, occorre studiare il suo comportamento nella redazione del bilancio, in modo da
stabilire se trattasi di un soggetto prudente, imprudente o più che prudente.
A scopo esemplificativo si presenta la seguente tabella che, in relazione alla valutazione delle
varie poste di bilancio, tende a rappresentare una situazione patrimoniale economica e finanziaria
più o meno corretta (Fig.III.51).
La tabella identifica un tipo di valutazione prudente, imprudente o superprudente.
Poste Valutazione Valutazione Valutazione
di bilancio imprudente prudente superprudente
IMMOBILIZZAZIONI
1) Immobilizzazioni nette
materiali
1a) Ammortamento Ripartire il costo sostenuto Ripartire il costo sostenuto Ripartire il costo sostenu-
in un periodo di tempo per la durta di utilizzazione to in un periodo di tempo
maggiore della durata di economica (periodo normale minore della durata di
utilizzaz. economica di ammortamento) utilizzaz. economica
1b) Rivalutazione
monetaria:
- Obbligatoria No (mai imprudente) No (mai prudente) No (mai superprudente)
- Facoltativa (c.c.) Sì (sempre imprudente) No (mai prudente) No (mai superprudente)
1c) Capitalizzazione Capitalizzare costi che non Capitalizzare costi per Capitalizzare costi per
di oneri (es. costru- hanno utilità futura on per i soli beni che avranno importi inferiori rispetto
zioni in economia) o per valutazioni maggiori utilità futura a quelli che avranno
di quella di mercato utilità futura
1d) Manutenzioni Capitalizzare la Attribuire la manutenzione Non si capitalizza alcun-
manutenzione ordinaria di esercizio al conto econo- ché
mico: Capitalizzare solo co-
sti che consentono l’allunga-
mento della vita utile o l’au-
mento della capacità produt-
tiva del bene.
le) Capitalizzazione Capitalizza interessi inte- Capitalizza solo gli interessi Non capitalizza interessi
interessi passivi ressi passivi oltre quelli di di finanziamento fino alla da- passivi
di normale prudenza. ta di entrata in funzionamento
90
Fig. III.44

2 Immobilizzazioni immateriali - costi pluriennali (spese impianto, spese studi e ricerche, ecc.)
2a) Ammortamento Amm.to in un tempo > Amm.to in base alla Amm.to in un periodo di
della durata di utilizza- durata di utilizzazione tempo < della durata di
zione economica economica utilizzazione economica
2b) Capitalizzazione Capitalizzare tutte le Capitalizzare solo le spese Attribuire al c.e. tutte le
(es. di studi e ricerche) spese che hanno realizzato un spese
prodotto i cui ricavi permet-
teranno il recupero delle spese
2 bis) Immobilizzazioni Immateriali - beni immateriali (brevetti, invenzioni, industriali, ecc.)
Si applica quanto detto ai punti 1a, b, lc
3) Immobilizzazioni finanziarie
3a) Partecipazioni Iscrizione al costo Iscrizione al costo Iscrizione al costo
d'acquisto senza riduzione d'acquisto con riduzione d'acquisto inferiore al
delle perdite subite dalla sistematica delle perdite patrimonio netto
partecipata subite dalla partecipata Costo < patrimonio netto
Costo > patrimonio netto
ATTIVO CIRCOLANTE
4) Rimanenze finali Iscrizione al prezzo di Iscrizione secondo la Iscrizione a LIFO con
vendita configurazioni di costo indicazione della riserva
effettivi di acquisti Lifo (= costo attuale -
- costo medio annuale costo vecchio) precisando
- costo specifico in ogni anno di quanto
- ultimo costo sostenuto si è ridotta o incrementata
(Fifo)
4 bis) Lavori in corso Rileva le rimanenze Valutazione in base allo Nella valutazione si tiene
su ordinazione finali senza tener conto stato d’avanzamento lavori conto di riserve per rischi
di oneri di manutenzione per i corrispettivi pattuiti contrattuali eccedenti la
e rischi contrattuali al netto di riserve per normale prudenza
garanzie contrattuali
5) Crediti commerciali Non riportare il valore Sono indicati per il loro Sono indicati a un valore
nominale al valore di vero valore di presunto di presunto realizzo più
presunto realizzo (il fondo realizzo (il fondo svalu- ridotto di quello reale (il
svalutazione crediti è sot- tazione crediti risulta fondo svalutazione crediti
tostimato in base alle nor- adeguato) è sopravvalutato per fini
me fiscali) fiscali) Es.: aziende che
lavorano per lo stato o al-
tri enti pubblici.
5a) Crediti in contenzioso Sono iscritti pur nella con- Non risultano iscritti Non risultano iscritti come
sapevolezza della loro ine- come crediti crediti
esigibilità (in realtà si
tratta di perdite
5b) Crediti (e debiti) Non viene rilevata la per- Viene rilevata la perdita Come nella valutazione in valuta
dita su cambi maturata e netta di cambio misurata precedente
rinviata all'esercizio dell' da un fondo adeguamento
incasso o pagamento crediti e debiti in moneta
estera. Non viene rilevato
l’utile su cambi maturato.
6) Cassa assegni, valute, c/c bancari attivi (crediti v/banche con la presenza di assegni di terzi)
Sono indicati peril loro Sono indicati per il loro ___
valore nominale valore di presunto realizzo
7) Debiti v/fornitori, v/finanziatori, per Tfr, per imposte
Sono iscritti solo quelli Sono iscritti quelli certi Si iscrivono anche i
certi e quelli probabili (ragio- debiti il cui grado di
nevolmente prevedibili) esigibilità è remoto.
91

È ovvio che la valutazione prudente è quella che dovrebbe ispirare tutti gli operatori economici e
che conduce alla formazione di un bilancio corretto e veritiero.
In questo senso essa rappresenta uno strumento che tende a estrinsecare ai terzi la reale situazione
economico finanziaria e patrimoniale.
Viceversa, le valutazioni imprudenti e superprudenti sono ispirate da scopi opposti. Le prime
nascono dalla necessità di annacquare i valori di bilancio per nascondere perdite e trovare, quindi,
nuovi mezzi finanziari per sopravvivere; le seconde servono per occultare utili e per risparmiare
imposte sfruttando agevolazioni fiscali.
Per le completezza si sottolinea che il cambiamento di principio contabile è ammesso solo
se validamente motivato e se effettuato per una migliore rappresentazione in bilancio dei fatti e
delle operazioni d’impresa.
- Oltre ai cambiamenti dei principi contabili si possono avere i cambiamenti di stima contabile
che sono la necessaria conseguenza della incessante acquisizione di maggiori e/o ulteriori
informazioni o di accresciuta esperienza in merito a presupposti o fatti sui quali era fondata la
stima originaria. Tali rettifiche rientrano nel normale procedimento di formazione di stima e
non costituiscono correzioni di errori precedenti e neppure comportano l’evidenza di elementi
straordinari di reddito.
Nella nota integrativa devono essere motivate le ragioni del cambiamento, deve essere fornito
l’effetto su patrimonio e conto economico, nonché l’incidenza fiscale.
6.2 Le riclassificazioni di bilancio
L’interpretazione letterale del bilancio d’esercizio, evidentemente, è da ritenere esaurita una
volta esplicate le voci ricorrenti in esso contenute; ma la lettura di un bilancio implica, altresì, che
l’obiettivo si possa spostare verso l’ottenimento di un’ informazione più completa rispetto a quella
che la semplice interpretazione letterale può consentire.
Allo scopo, assai utili sono le riclassifìcazioni di bilancio, che pur agendo non sul contenuto ma
sulla struttura e sulla forma di rappresentazione dei prospetti di bilancio consentono di per sé, al di
là di qualunque altra elaborazione successiva (es. calcolo di indici e altri indicatori di bilancio), di
ottenere informazioni maggiormente significanti sulla struttura del patrimonio e sull’andamento
economico della gestione d’impresa.
Per quanto conceme lo stato patrimoniale, la riclassifìcazione più usuale, di solito, è effettuata
in base a un criterio di natura finanziaria sia per le attività (il grado crescente di liquidità) sia per
le passività (il grado crescente di esigibilità) (vedi Fig. III.45).
Lo schema di riclassificazione dello stato patrimoniale oltre che a grado di liquidità/esigibilità
crescente (dall’alto verso il basso) viene frequentemente formulato a grado di liquidità/esigibilità
decrescente (sempre dall’alto verso il basso) così come indicato nello schema di Fig. III.46
Le attività vengono solitamente iscritte al netto dei relativi fondi ammortamento e dei fondi rischi
e svalutazione; ossia di tutti quei valori che, pur avendo diversa natura, rappresentano pur sempre
valori rettificativi dell’attivo.
Si ricorda che col termine di «passività consolidate» si intendono tutti i debiti a medio e lungo
termine e, che con «passività correnti» si intendono quelli a breve termine.
92

INVESTIMENTI (ATTIVITÁ) FONTI DI FINANZIAMENTO (PASSIVITÁ)
│
IMMOBILIZZAZIONI(al netto dei fondi CAPITALE NETTO
d’ammortamento) (O ATTIVITÀ FISSE) - Capitale sociale
- Immobilizzazioni materiali - Fondi riserva
- Immobilizzazioni immateriali - Utili/perdite eserc. precedenti
- Immobilizzazioni finanziarie - Utile o perdita d’esercizio
PASSIVITÁ CONSOLIDATE
ATTIVO CIRCOLANTE al netto delle PASSIVITÁ CORRENTI
voci rettificative)
- Magazzino
- Disponibilità finanziarie
- Liquidità
TOTALE INVESTIMENTI TOTALE FONTI DI FINANZIAMENTO
Fig. III.45 Schema di riclassificazione a grado di liquidità/esigibilità crescente
INVESTIMENTI (ATTIVITÁ) FONTI DI FINANZIAMENTO (PASSIVITÁ)
Liquidità: - Debiti v/banche
- Cassa/banche - Debiti v/fornitori
Disponibilità finanziarie: - Debiti commer.i v/ controll./collegate
- Titoli facilmente negoziabili - Ratei e Risconti passivi
- (fondo svalutaz. Titoli) - Anticipi da clienti
- Crediti v/clienti - Fondi rischi utilizzabili nei 12 mesi
- Crediti comm. v/controll./collegate TOTALE PASSIVITÀ CORRENTI
- Altri crediti _______________________________________
- (fondo svalutaz. Crediti) - Debiti commerciali pagabili oltre i 12 mesi
- Ratei e Risconti attivi - Mutui e obbligazioni rimborsabili otre 12 mesi
Magazzino: - Fondo T.F.R.
- Scorte - Fondo spese future
TOTALE ATTIVITÀ CORRENTI - Altri debiti a medio-lungo termine
_____________________________ TOTALE PASSIVITÁ CONSOLIDATE
- Immobilizzazioni materiali _______________________________________
- (fondo ammort. immob. materiali) - Capitale sociale
- Immobilizzazioni immateriali - Fondi riserva
- (fondo ammort. immob. immateriali) - Utili/perdite eserc. precedenti
- Immobilizzazioni finanziarie - Utile o perdita d’esercizio
TOTALE ATTIVITÀ FISSE TOTALE PATRIMONIO NETTO
TOTALE INVESTIMENTI TOTALE FONTI DI FINANZIAMENTO
Fig. III.46 Schema di riclassificazione a grado di liquidità/esigibilità decrescente
Ben più significative sono le riclassificazioni del conto economico in quanto, con esse, e
possibile ricostruire il processo di formazione del reddito d’esercizio, sia esso utile o perdita,
evidenziando in che modo le diverse sub-gestioni d’impresa hanno influenza sulla sua entità e sul
suo segno.
Quando si parla di sub-gestioni ci si riferisce a tutte quelle attività generatrici di costi e di ricavi
ma che non sono solo l’attività tìpica e normale dell’impresa considerata, costituente la cosiddetta
gestione caratteristica.
Per esempio: in un’impresa che produce mobili, l’attività tipica è la produzione e commercializzazione
di mobili (gestione caratteristica). Se questa impresa effettua anche operazioni di
investimento in titoli o ha una gestione immobiliare, queste (gestioni extracaratteristiche)
costituiscono delle attività atipiche non rientranti nell’og-getto proprio dell’impresa che è appunto
la produzione di mobili.
L’acquisizione e l’impiego, poi, di risorse finanziarie a loro volta generano costì e ricavi che
costituiscono la gestione finanziaria.Vi possono essere anche durante l’esercizio fatti di natura
straordinaria, collegati a costi e ricavi di più esercizi precedenti (es. plusvalenze, minusvalenze,
93

insussistenze e sopravvenienze) che costituiscono la gestione straordinaria e, in ultimo, gli oneri
connessi con il rispetto della normativa fiscale (in pratica il pagamento delle imposte sul reddito).
Le sub-gestioni sopra evidenziate consentono di individuare delle «aree reddituali» entro il conto
economico. A ciascuna area corrisponde un risultato economico parziale. La successione di risultati
parziali corrispondenti ai diversi livelli gestionali sopra evidenziati consente di costruire uno
schema in forma progressiva di conto economico, che con più facilità e immediatezza permette la
comprensione del processo di formazione del reddito d’esercizio.
Il reddito netto di bilancio, infatti, è l’ultimo livello ottenibile dalla somma algebrica dei diversi
risultati economici delle sub-gestioni.
Le configurazioni ottenibili del conto economico sono molteplici. Le più utilizzate comunque
sono tre:
- a costi e ricavi della produzione ottenuta:
- a costi e ricavi della produzione venduta:
- a valore aggiunto.
La prima e la terza si limitano a fornire una serie di livelli di formazione del reddito attraverso uno
schema di conto economico in cui sono individuate aree di stratificazione dei ricavi e dei costi
d’esercizio, considerando però sempre i costi secondo la loro natura (acquisti di materie, costì del
personale ecc.).
Nella seconda, quella a costi e ricavi della produzione venduta, si ha anche una distinzione dei
costi per funzione aziendale e, pertanto, la redazione di un conto economico con tale configurazione
implica una preliminare operazione di suddivisione dei costì in base alla destinazione dei fattori
produttivi che li generano all’interno dell’impresa.
Solitamente, in un’azienda mercantile, si distinguono: funzione commerciale e funzione
amministrativa; in un’azienda industriale invece: funzione industriale o produttiva, funzione
amministrativa, funzione commerciale o di vendita.
Su dette funzioni si distribuiscono i costi dei servizi, del personale, gli ammortamenti e gli
accantonamenti per rischi su crediti.
Riportiamo di seguito i tre suddetti schemi di riclassificazione del conto economico.
1) SCHEMA DI RICLASSIFICAZIONE
A COSTI E RICAVI DELLA PRODUZIONE OTTENUTA
Valore della produzione
(-) Costo della produzione
RISULTATO OPERATIVO
(±) Risultato gestione extracaratteristica
(±) Risultato gestione finanziaria
RISULTATO GESTIONE CORRENTE OD ORDINARIA
(±) Risultato gestione straordinaria
REDDITO PRIMA DELLE IMPOSTE
(-) Imposte
UTILE (O PERDITA) D'ESERCIZIO
Essendo:
Valore della produzione = ricavi di vendita (al netto di resi e abbuoni) + costruzioni inteme (±)
variazioni scorte di prodotti finiti, semilavorati, prodotti in corso di lavorazione.
Costi della produzione = acquisti di materie prime, scorte di consumo, merci e im-ballaggi + spese
per servizi + costi del personale + ammortamenti + accantonamenti per rischi (±) variazione scorte
materie prime, scorte di consumo, merci e imballaggi.
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2) SCHEMA DI RICLASSIFICAZIONE
A COSTI E RICAVI DELLA PRODUZIONE VENDUTA
Ricavi di vendita
(-) Costo del venduto
RISULTATO GESTIONE INDUSTRIALE O UTILE LORDO INDUSTRIALE
(-) Costi della funzione commerciale
(-) Costi della funzione amministrativa
RISULTATO OPERATIVO
(±) Risultato gestione extracaratteristica
(±) Risultato gestione finanziaria
RISULTATO GESTIONE CORRENTE
(±) Risultato della gestione straordinaria
REDDITO PRIMA DELLE IMPOSTE
(-) Imposte
UTILE (O PERDITA) D'ESERCIZIO
Essendo:
Ricavi di vendita = ricavi al netto degli abbuoni e dei resi su vendite.
Costo del venduto: esprime il costo dei fattori produttivi utilizzati per ottenere il prodotto/servizio
posto dsul mercato ed è costituito dalla somma algebrica delle seguenti voci = rimanenze totali di
magazzino iniziali + acquisti di materie, scorte di consumo e merci (al netto delle relative rettifiche)
+ spese servizi industriali + costì del personale industriale + ammortamenti industriali + accantonamenti
a fondi rischi e spese future - rimanenze totali di magazzino finali - costi capitalizzati.
La suddivisione dei costi per funzione aziendale deve essere fatta in base a informazioni non
ricavabili dal bilancio, ma da altre fonti (rilevazioni di vario genere sull’utilizzo degli impiantì,
della forza lavoro e dei servizi) e può essere rappresentata in un prospetto del tipo:
Funzioni
Costi
Industriale Commerciale Amministrativa
Spese per servizi XX XX XX
Costi del personale XX XX XX
Ammortamenti XX XX XX
Accantonamenti per rischi su crediti XX XX XX
3) SCHEMA DI RICLASSIFICAZIONE
A VALORE DELLA PRODUZIONE E VALORE AGGIUNTO
Valore della produzione
(-) Costo dei beni e dei servizi utilizzati
VALORE AGGIUNTO
(-) Costi del personale
(-) Accantonamenti rischi su crediti e altri acc. collegati alla gestione caratteristica.
(-) Ammortamenti
RISULTATO OPERATIVO
(±) Risultato gestione atìpica
(±) Risultato pestione finanziaria
RISULTATO GESTIONE CORRENTE
(±) Risultato gestione straordinaria
RISULTATO ECONOMICO ANTE IMPOSTE
(-) Imposte
UTILE (O PERDITA) D'ESERCIZIO
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Allorché si parla di valore aggiunto, ci si riferisce al plusvalore ottenuto attraverso il processo
produttivo rispetto all’originario valore dei beni e servizi impiegati nella produzione.
Esso è in pratica il frutto dell’attività di produzione, ossia rappresenta l’accrescimento di
ricchezza da essa ottenibile.
Valore aggiunto = Valore della produzione - Costo dei beni e servizi utilizzati.
Costo dei beni e servizi utilizzati = acquisti di materie, scorte di consumo e merci + spese per
servizi + incremento o decremento rimanenze di materie, scorte di consumo, merci.
Come è possibile rilevare dalla configurazione in oggetto, il valore aggiunto viene ripartito tra:
- i dipendenti, sotto forma di costo del personale;
- i finanziatori esterni, sotto forma di interessi passivi;
- lo stato, sotto forma di imposte;
- i portatori di capitale di rischio (imprenditore, soci e azionisti a seconda della tipologia giuridica
dell’impresa);
- la parte restante serve a ricostruire il valore delle immobilizzazioni sotto forma di ammortamenti
e per ciò che residua costituisce autofinanziamento in forma di ac-cantonamenti a riserva.
Dovrebbe essere chiaro a questo punto della trattazione che non esiste uno schema di
riclassificazione preferibile ad altri in termini assoluti, come anche che uno schema vale l’altro.
Ognuno degli schemi di riclassificazione mette in evidenza alcuni aspetti del bilancio rispetto ad
altri, per cui è opportuno, in funzione del tipo di informazioni economiche, finanziariee patrimoniali
ricercate, effettuare più di una riclassificazione di bilancio secondo schemi differenti.
L’uso delle riclassificazioni, sia per lo stato patrimoniale sia per il conto econo-mico, è tanto più
utile e significativo quando viene effettuato con riferimento a bilanci di più esercizi, ottenendo così
un bilancio a stati comparati che consente di seguire l’evoluzione nel tempo del valore delle singole
voci di bilancio.
Ciò costituisce il presupposto per una successiva e più approfondita analisi che può essere
condotta con lìausilio degli indici di bilancio e con l’esame dei flussi finanziari. Queste metodiche,
data la loro complessità, richiedono uno specifico studio che verrà affrontato nel Capitolo IV e che,
comunque, implica la conoscenza delle nozioni che sono state già fornite fino a questo punto.
Nel seguente Capitolo IV verranno esaminati i principali metodi di analisi dei bilanci riclassificati.
7.3 Conclusioni
L’evoluzione in tema di bilancio d’esercizio, a cui stiamo assistendo negli ultimi anni in ambito
europeo e nazionale, è la conferma di quanto lo stesso rappresenti il punto nodale dell’informazione
d’impresa.
Quest'ultima, se da un lato può essere attivata utilizzando strumenti diversi da quello del bilancio,
dall’altro trova, comunque, in esso il momento di sintesi e, ad un tempo, di completezza altrimenti
difficilmente reperibile.
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APPENDICE AL CAPITOLO III – IL BILANCIO
APPENDICE III- A.1
CODICE CIVILE
ARTICOLI CONCERNENTI IL BILANCIO (da 2423 a 2435-bis)
POST RIFORMA D. LGS. 6/2003
SEZIONE IX.
DEL BILANCIO
2423. (Redazione del bilancio). Gli amministratori devono redigere il bilancio di esercizio, costituito dallo stato
patrimoniale, dal conto economico e dalla nota integrativa.
Il bilancio deve essere redatto con chiarezza e deve rappresentare in modo veritiero e corretto la situazione
patrimoniale e finanziaria della società e il risultato economico dell'esercizio.
Se le informazioni richieste da specifiche disposizioni di legge non sono sufficienti a dare una rappresentazione
veritiera e corretta, si devono fornire le informazioni complementari necessario allo scopo.
Se, in casi eccezionali, l'applicazione di una disposizione degli articoli seguenti è incompatibile con la rappresentazione
veritiera e corretta, la disposizione non deve essere applicata. La nota integrativa deve motivare la deroga
e deve indicarne l'influenza sulla rappresentazione della situazione patrimoniale, finanziaria e del risultato
economico. Gli eventuali utili derivanti dalla deroga devono essere iscritti in una riserva non distribuibile se non in
misura corrispondente al valore recuperato.
Il bilancio deve essere redatto in unità di euro, senza cifre decimali, ad eccezione della nota integrativa che può
essere redatta in migliaia di euro.
2423-bis. (Principi di redazione del bilancio). Nella redazione del bilancio devono essere osservati i seguenti
principi:
1) la valutazione delle voci deve essere fatta secondo prudenza e nella prospettiva della continuazione dell'attività,
nonché tenendo conto della funzione economica dell'elemento dell'attivo o del passivo conoiderato;
2) si possono indicare esclusivamente gli utili realizzati alla data di chiusura dell'esercizio;
3) si deve tener conto dei proventi e degli oneri di competenza dell'esercizio, indipendentemente dalla data
dell'incasso o del pagamento;
4) si deve tener conto dei rischi e delle perdite di competenza dell'esercizio, anche se conosciuti dopo la chiusura di
questo;
5) gli elementi eterogenei ricompresi nelle singole voci devono essere valutati separatamente;
6) i criteri di valutazione non possono essere modificati da un esercizio all'altro.
Deroghe al principio enunciato nel numero 6) del comma precedente sono consentite in casi eccezionali. La nota
integrativa deve motivare la deroga e indicarne l'influenza sulla rappresentazione della situazione patrimoniale e
finanziaria e del risultato economico.
2423-ter. (Struttura dello stato patrimoniale e del conto economico). Salve le disposizioni di leggi speciali per le
società che esercitano particolari attività, nello stato patrimoniale e nel conto economico devono essere iscritte
separatamente, e nell'ordine indicato, le voci previste negli articoli 2424 e 2425.
Le voci precedute da numeri arabi possono essere ulteriormente suddivise, senza eliminazione della voce
complessiva e dell'importo corrispondente; esse possono essere raggruppate soltanto quando il raggruppamento, a
causa del loro importo, è irrilevante ai fini indicati nel secondo comma dell'articolo 2423 o quando esso favorisce la
chiarezza del bilancio. In questo secondo caso la nota integrativa deve contenere distin-tamente le voci oggetto di
raggruppamento.
Devono essere aggiunte altre voci qualora il loro contenuto non sia compreso in alcuna di quelle previste dagli
articoli 2424 e 2425.
Le voci precedute da numeri arabi devono essere adattate quando lo esige la natura dell'attività esercitata.
Per ogni voce dello stato patrimoniale e del conto economico deve essere indicato l'importo della voce corrispondente
dell'esercizio precedente. Se le voci non sono comparabili, quelle relative all'esercizio precedente devono
essere adattate; la non comparabilità e l'adattamento o l'impossibilità di questo devono essere
segnalati e commentati nella nota integrativa.
Sono vietati i compensi di partite.
2424. (Contenuto dello stato patrimoniale). Lo stato patrimoniale deve essere redatto in conformità al seguente
schema.
97

98
ATTIVO:
A) Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti, con separata indicazione della parte già richiamata.
B) Immobilizzazioni, con separata indicazione di quelle concesse in locazione finanziaria:
I - Immobilizzazioni immateriali:
1) costi di impianto e di ampliamento;
2) costi di ricerca, di sviluppo e di pubblicità;
3) diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell'ingegno;
4) concessioni, licenze, marchi e diritti simili;
5) avviamento;
6) immobilizzazioni in corso e acconti;
7) altre.
Totale.
II - Immobilizzazioni materiali:
1) terreni e fabbricati;
2) impianti e macchinario;
3) attrezzature industriali e commerciali;
4) altri beni;
5) immobilizzazioni in corso e acconti.
Totale.
IlI - Immobilizzazioni finanziarie, con separata indicazione, per ciascuna voce dei crediti, degli importi esigibili
entro l'esercizio successivo:
1) partecipazioni in:
a) imprese controllate;
b) imprese collegate;
c) imprese controllanti;
d) altre imprese;
2) crediti:
a) verso imprese controllate;
b) verso imprese collegate;
c) verso controllanti;
d) verso altri.
3) altri titoli;
4) azioni proprie, con indicazione anche del valore nominale complessivo.
Totale.
Totale immobilizzazioni (B);
C) Attivo circolante:
I - Rimanenze:
1) materie prime, sussidiarie e di consumo;
2) prodotti in corso di lavorazione e semilavorati;
3) lavori in corso su ordinazione;
4) prodotti finiti e merci;
5) acconti.
Totale
II - Crediti, con separata indicazione, per ciascuna voce, degli importi esigibili oltre l'esercizio successivo:
1) verso clienti;
2) verso imprese controllate;
3) verso imprese collegate;
4) verso controllanti;
4-bis) crediti tributari
4-ter) imposte anticipate
5) verso altri.
Totale
III - Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni:
1) partecipazioni in imprese controllate;
2) partecipazioni in imprese collegate;
3) partecipazioni in imprese controllanti;
4) altre partecipazioni;
5) azioni proprie, con indicazioni anche del valore nominale complessivo;
6) altri titoli;
Totale
IV - Disponibilità liquide:
1) depositi bancari e postali;

2) assegni;
3) danaro e valori in cassa.
Totale
Totale attivo circolante (C)
D) Ratei e risconti, con separata indicazione del disaggio sui prestiti.
PASSIVO
A) Patrimonio netto:
I – Capitale.
II – Riserva da sopraprezzo delle azioni.
III – Riserve di rivalutazione.
IV – Riserva legale.
V - Riserva per azioni proprie in portafoglio.
VI - Riserve statutarie.
VII - Altre riserve, distintamente indicate.
VIII - Utili (perdite) portati a nuovo.
IX - Utile (perdita) dell'esercizio.
Totale.
B) Fondi per rischi e oneri:
1) per trattamento di quiescenza e obblighi simili;
2) per imposte, anche differite;
3) altri.
Totale.
C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato.
D) Debiti, con separata indicazione, per ciascuna voce, degli importi esigibili oltre l'esercizio successivo:
1) obbligazioni;
2) obbligazioni convertibili;
3) debiti verso soci per finanziamenti;
4) debiti verso banche;
5) debiti verso altri finanziatori;
6) acconti;
7) debiti verso fornitori;
8) debiti rappresentati da titoli di credito;
9) debiti verso imprese controllate;
10) debiti verso imprese collegate;
11) debiti verso controllanti;
12) debiti tributari;
13) debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale;
14) altri debiti.
Totale.
E) Ratei e risconti, con separata indicazione dell'aggio su prestiti.
Se un elemento dell'attivo o del passivo ricade sotto più voci dello schema, nella nota integrativa deve annotarsi,
qualora ciò sia necessario ai fini della comprensione del bilancio, la sua appartenenza anche a voci diverse da quella
nella quale è iscritto.
In calce allo stato patrimoniale devono risultare le garanzie prestate direttamente o indirettamente,
distinguendosi fra fidejussioni, avalli, altre garanzie personali e garanzie reali, ed indicando separatamente, per ciascun
tipo, le garanzie prestate a favore di imprese controllate e collegate, nonché di controllanti e di imprese sottoposte al
controllo di queste ultime; devono inoltre risultare gli altri conti d'ordine.
È fatto salvo quanto disposto dall'articolo 2447-septìes con riferimento ai beni e rapporti giuridici compresi nei
patrimoni destinati ad uno specifico affare ai sensi della lettera a) del primo comma dell'articolo 2447-bis.
2424-bis. (Disposizioni relative a singole voci dello stato patrimoniale). Gli elementi patrimoniali destinati ad
essere utilizzati durevolmente devono essere iscritti tra le immobilizzazioni.
Le partecipazioni in altre imprese in misura non inferiore a quelle stabilite dal terzo comma dell'articolo 2359 si
presumono immobilizzazioni.
Gli accantonamenti per rischi ed oneri sono destinati soltanto a coprire perdite o debiti di natura determinata, di
esistenza certa o probabile, dei quali tuttavia alla chiusura dell'esercizio sono indeterminati o l'ammontare o la data di
sopravvenienza.
Nella voce: "trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato" deve essere indicato l'importo calcolato a norma
dell'articolo 2120 50 .
50 2120. Disciplina del trattamento di fine rapporto
99

Le attività oggetto di contratti di compravendita con obbligo di retrocessione a termine devono essere iscritte nello
stato patrimoniale del venditore.
Nella voce ratei e risconti attivi devono essere iscritti i proventi di competenza dell'esercizio esigibili in esercizi
successivi, e i costi sostenuti entro la chiusura dell'esercizio ma di competenza di esercizi successivi.
Nella voce ratei e risconti passivi devono essere iscritti i costi di competenza dell'esercizio esigibili in esercizi
successivi e i proventi percepiti entro la chiusura dell'esercizio ma di competenza di esercizi successivi. Possono essere
iscritte in tali voci soltanto quote di costi e proventi, comuni a due o più esercizi, l'entità dei quali vari in ragione del
tempo.
2425. (Contenuto del conto economico). Il conto economico deve essere redatto in conformità al seguente
schema:
A) Valore della produzione:
1) ricavi delle vendite e delle prestazioni;
2) variazioni delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti;
3) variazioni dei lavori in corso su ordinazione;
4) incrementi di immobilizzazioni per lavori interni;
5) altri ricavi e proventi, con separata indicazione dei contributi in conto esercizio.
Totale.
B) Costi della produzione:
6) per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci;
7) per servizi;
8) per godimento di beni di terzi;
9) per il personale:
a) salari e stipendi;
b) oneri sociali;
c) trattamento di fine rapporto;
d) trattamento di quiescenza e simili;
e) altri costi;
10) ammortamenti e svalutazioni:
a) ammortamento delle immobilizzazioni immateriali;
b) ammortamento delle immobilizzazioni materiali;
c) altre svalutazioni delle immobilizzazioni;
d) svalutazioni dei crediti compresi nell'attivo circolante e delle disponibilità liquide;
11) variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci;
12) accantonamenti per rischi;
13) altri accantonamenti;
14) oneri diversi di gestione.
Totale.
Differenza tra valore e costi della produzione (A - B).
C) Proventi e oneri finanziari:
15) proventi da partecipazioni, con separata indicazione di quelli relativi ad imprese controllate e collegate;
16) altri proventi finanziari:
a) da crediti iscritti nelle immobilizzazioni, con separata indicazione di quelli da imprese controllate e
collegate e di quelli da controllanti;
b) da titoli iscritti nelle immobilizzazioni che non costituiscono partecipazioni;
c) da titoli iscritti nell'attivo circolante che non costituiscono partecipazioni;
d) proventi diversi dai precedenti, con separata indicazione di quelli da imprese controllate e collegate e di
quelli da controllanti;
17) interessi e altri oneri finanziari, con separata indicazione di quelli verso imprese controllate e collegate e verso
controllanti.
17 bis) utili e perdite su cambi
Totale (15 + 16 - 17+ - 17 bis).
100
D) Rettifiche di valore di attività finanziarie:
18) rivalutazioni:
a) di partecipazioni;
b) di immobilizzazioni finanziarie che non costituiscono partecipazioni;
c) di titoli iscritti all'attivo circolante che non costituiscono partecipazioni;
19) svalutazioni:
a) di partecipazioni;
b) di immobilizzazioni finanziarie che non costituiscono partecipazioni;
c) di titoli iscritti nell'attivo circolante che non costituiscono partecipazioni.

Totale delle rettifiche (18-19).
E) Proventi e oneri straordinari:
20) proventi, con separata indicazione delle plusvalenze da alienazioni i cui ricavi non sono iscrivibili al n. 5);
21) oneri, con separata indicazione delle minusvalenze da alienazioni, i cui effetti contabili non sono iscrivibili
al n. 14), e delle imposte relative a esercizi precedenti.
Totale delle partite straordinarie (20-21).
Risultato prima delle imposte (A - B + - C +-D+-E);
22) imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite e anticipate;
23) utile (perdite) dell'esercizio.
2425-bis. (Iscrizione dei ricavi, proventi,costi ed oneri). I ricavi e i proventi, i costi e gli oneri devono essere
indicati al netto dei resi, degli sconti, abbuoni e premi, nonché delle imposte direttamente connesse con la vendita dei
prodotti e la prestazione dei servizi.
I ricavi e i proventi, i costi e gli oneri relativi ad operazioni in valuta devono essere determinati al cambio corrente
alla data nella quale la relativa operazione è compiuta.
I proventi e gli oneri relativi ad operazioni di compravendita con obbligo di retrocessione a termine, ivi compresa la
differenza tra prezzo a termine e prezzo a pronti, devono essere iscritti per le quote di competenza dell'esercizio.
2426. (Criteri di valutazioni). Nelle valutazioni devono essere osservati i seguenti criteri:
1) le immobilizzazioni sono iscritte al costo di acquisto o di produzione. Nel costo di acquisto si com-putano
anche i costi accessori. Il costo di produzione comprende tutti i costi direttamente imputabili al prodotto. Può
comprendere anche altri costi, per la quota ragionevolmente imputabile al prodotto, relativi al periodo di fabbricazione e
fino al momento dal quale il bene può essere utilizzato; con gli stessi criteri possono essere aggiunti gli oneri relativi al
finanziamento della fabbricazione, interna o presso terzi;
2) il costo delle immobilizzazioni,materiali e immateriali, la cui utilizzazione è limitata nel tempo deve essere
sistematicamente ammortizzato in ogni esercizio in relazione con la loro residua possibilità di utilizzazione.
Eventuali modifiche dei criteri di ammortamento e dei coefficienti applicati devono essere motivate nella nota
integrativa;
3) l'immobilizzazione che, alla data della chiusura dell'esercizio, risulti durevolmente di valore inferiore a quello
determinato secondo i numeri 1) e 2) deve essere iscritta a tale minore valore; questo non può essere mantenuto nei
successivi bilanci se sono venuti meno i motivi della rettifica effettuata. Per le immobilizzazioni consistenti in
partecipazioni in imprese controllate o collegate che risultino iscritte per un valore superiore a quello derivante
dall'applicazione del criterio di valutazione previsto dal successivo n. 4) o, se non vi sia obbligo di redigere il
bilancio consolidato, al valore corrispondente alla frazione di patrimonio netto risultante dall'ultimo bilancio
dell'impresa partecipata, la differenza dovrà essere motivata nella nota integrativa;
4) le immobilizzazioni consistenti in partecipazioni in imprese controllate o collegate possono essere valutate,
con riferimento ad una o più tra dette imprese, anziché secondo il criterio indicato al n. 1), per un importo pari alla
corrispondente frazione del patrimonio netto risultante dall'ultimo bilancio delle imprese medesime, detratti i
dividendi ed operate le rettifiche richieste dai principi di redazione del bilancio consolidato nonché quelle necessario
per il rispetto dei principi indicati negli articoli 2423 e 2423-bis. Quando la partecipazione è iscritta per la prima volta
in base al metodo del patrimonio netto, il costo di acquisto superiore al valore corrispondente del patrimonio netto
risultante dall'ultimo bilancio dell'im-presa controllata o collegata può essere iscritto nell'attivo, purché ne siano
indicate le ragioni nella nota integrativa. La differenza, per la parte attribuibile a beni ammortizzabili o all'avviamento,
deve essere ammortizzata. Negli esercizi successivi le plusvalenze, derivanti dall'applicazione del metodo del
patrimonio netto, rispetto al valore indicato nel bilancio dell'esercizio precedente sono iscritte in una riserva non
distribuibile;
5) i costi di impianto e di ampliamento, i costi di ricerca, di sviluppo e di pubblicità aventi utilità pluriennale
possono essere iscritti nell'attivo con il consenso, ove esistente, del collegio sindacale e devono essere ammortizzati
entro un periodo non superiore a cinque anni. Fino a che l'ammortamento non è completato possono essere distribuiti
dividendi solo se residuano riserve disponibili sufficienti a coprire l'am-montare dei costi non ammortizzati;
6) l’avviamento può essere iscritto nell'attivo con il consenso, ove esistente, del collegio sindacale, se acquisito a
titolo oneroso, nei limiti del costo per esso sostenuto e deve essere ammortizzato entro un periodo di cinque anni. È
tuttavia consentito ammortizzare sistematicamente l'avviamento in un periodo limitato di durata superiore, purché esso
non superi la durata per l'utilizzazione di questo attivo e ne sia data adeguata motivazione nella nota integrativa;
7) il disaggio su prestiti deve essere iscritto nell'attivo e ammortizzato in ogni esercizio per il periodo di durata
del prestito;
8) i crediti devono essere iscritti secondo il valore presumibile di realizzazione;
S-bis) le attività e le passività in valuta, ad eccezione delle immobilizzazioni, devono essere iscritte al tasso di cambio
a pronti alla data di chiusura dell'esercizio ed i relativi utili e perdite su cambi devono essere imputati al conto
economico e l'eventuale utile netto deve essere accantonato in apposita riserva non distribuibile fino al realizzo. Le
immobilizzazioni in valuta devono essere iscritte al tasso di cambio al momento del loro acquisto o a quello inferiore
alla data di chiusura dell'esercizio se la riduzione debba giudicarsi durevole;
101

9) le rimanenze, i titoli e le attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni sono iscritti al costo di
acquisto o di produzione, calcolato secondo il numero 1), ovvero al valore di realizzazione desumibile dall'andamento
del mercato, se minore; tale minor valore non può essere mantenuto nei successivi bilanci se ne sono venuti
meno i motivi. I costi di distribuzione non possono essere computati nel costo di produzione;
10) il costo dei beni fungibili può essere calcolato col metodo della media ponderata o con quelli: "primo entrato,
primo uscito 51 " o: "ultimo entrato, primo uscito 52 "; se il valore così ottenuto differisce in misura apprezzabile dai costi
correnti alla chiusura dell'esercizio, la differenza deve essere indicata, per categoria di beni, nella nota integrativa;
11) i lavori in corso su ordinazione possono essere iscritti sulla base dei corrispettivi contrattuali maturati con
ragionevole certezza;
12) le attrezzature industriali e commerciali, le materie prime, sussidiarie e di consumo, possono essere iscritte
nell'attivo ad un valore costante qualora siano costantemente rinnovate, e complessivamente di scarsa importanza in
rapporto all'attivo di bilancio, sempreché non si abbiano variazioni sensibili nella loro entità, valore e composizione.
2427. (Contenuto della nota integrativa). La nota integrativa deve indicare, oltre a quanto stabilito da altre
disposizioni:
1) i criteri applicati nella valutazione delle voci del bilancio, nelle rettifiche di valore e nella conversione dei valori
non espressi all'origine in moneta avente corso legale nello Stato;
2) i movimenti delle immobilizzazioni, specificando per ciascuna voce: il costo; le precedenti rivalutazioni,
ammortamenti e svalutazioni; le acquisizioni, gli spostamenti da una ad altra voce, le alienazioni avvenuti
nell'esercizio; le rivalutazioni, gli ammortamenti e le svalutazioni effettuati nell'esercizio; il totale delle rivalutazioni
riguardanti le immobilizzazioni esistenti alla chiusura dell'esercizio;
3) la composizione delle voci: "costi di impianto e di ampliamento" e: "costi di ricerca, di sviluppo e di pubblicità",
nonché le ragioni della iscrizione ed i rispettivi criteri di ammortamento;
3-bis) la misura e le motivazioni delle riduzioni di valore applicate alle immobilizzazioni immateriali di durata
indeterminata, facendo a tal fine esplicito riferimento al loro concorso alla futura produzione di risultati economici,
alla loro prevedibile durata utile e, per quanto determinabile, al loro valore di mercato, segnalando altresì le
differenze rispetto a quelle operate negli esercizi precedenti ed evidenziando la loro influenza sui risultati economici
dell'esercizio e sugli indicatori di redditività di cui sia stata data comunicazione;
4) le variazioni intervenute nella consistenza delle altre voci dell'attivo e del passivo; in particolare, per le voci del
patrimonio netto, per i fondi e per il trattamento di fine rapporto, la formazione e le utilizzazioni;
5) l'elenco delle partecipazioni, possedute direttamente o per tramite di società fiduciaria o per interposta persona, in
imprese controllate e collegate, indicando per ciascuna la denominazione, la sede, il capitale, l'importo del patrimonio
netto, l'utile o la perdita dell'ultimo esercizio, la quota posseduta e il valore attribuito in bilancio o il corrispondente
credito;
6) distintamente per ciascuna voce, l'ammontare dei crediti e dei debiti di durata residua superiore a cinque anni, e
dei debiti assistiti da garanzie reali su beni sociali, con specifica indicazione della natura delle garanzie e con specifica
ripartizione secondo le aree geografiche;
6-bis) eventuali effetti significativi delle variazioni nei cambi valutari verificatesi successivamente alla chiusura
dell'esercizio;
6-ter) distintamente per ciascuna voce, l'ammontare dei crediti e dei debiti relativi ad operazioni che prevedono
l'obbligo per l'acquirente di retrocessione a termine;
7) la composizione delle voci "ratei e risconti attivi" e "ratei e risconti passivi" e della voce "altri fondi" dello stato
patrimoniale, quando il loro ammontare sia apprezzabile, nonché la composizione della voce "altre riserve".
7-bis) le voci di patrimonio netto devono essere analiticamente indicate, con specificazione in appositi prospetti della
loro origine, possibilità di utilizzazione e distribuibilità, nonché della loro avvenuta utilizzazione nei precedenti
esercizi;
8) l'ammontare degli oneri finanziari imputati nell'esercizio ai valori iscritti nell'attivo dello stato patrimoniale,
distintamente per ogni voce;
9) gli impegni non risultanti dallo stato patrimoniale; le notizie sulla composizione e natura di tali impegni e dei conti
d'ordine, la cui conoscenza sia utile per valutare la situazione patrimoniale e finanziaria della società, specificando
quelli relativi a imprese controllate, collegate, controllanti e a imprese sottoposte al controllo di queste ultime;
10) se significativa, la ripartizione dei ricavi delle vendite e delle prestazioni secondo categorie di attività e secondo
aree geografìche;
11) l'ammontare dei proventi da partecipazioni, indicati nell'articolo 2425, numero 15), diversi dai dividendi;
12) la suddivisione degli interessi ed altri oneri finanziari, indicati nell'articolo 2425, n. 17), relativi a prestiti
obbligazionari, a debiti verso banche, e altri;
13) la composizione delle voci: "proventi straordinari" e: "oneri straordinari" del conto economico, quando il loro
ammontare sia apprezzabile;
51 F.I.F.O., First In – First Out
52 L.I.F.O. , Last In - First Oout
102

14) un apposito prospetto contenente:
a) la descrizione delle differenze temporanee che hanno comportato la rilevazione di imposte differite e
anticipate, specificando l'aliquota applicata e le variazioni rispetto all'esercizio precedente, gli importi
accreditati o addebitati a conto economico oppure a patrimonio netto, le voci escluse dal computo e le relative
motivazioni;
b) l'ammontare delle imposte anticipate contabilizzato in bilancio attinenti a perdite dell'esercizio o di esercizi
precedenti e le motivazioni dell'iscrizione, l'ammontare non ancora contabilizzato e le motivazioni della
mancata iscrizione;
15) il numero medio dei dipendenti, ripartito per categoria;
16) l'ammontare dei compensi spettanti agli amministratori ed ai sindaci, cumulativamente per ciascuna categoria;
17) il numero e il valore nominale di ciascuna categoria di azioni della società e il numero e il valore nominale delle
nuove azioni della società sottoscritte durante l'esercizio;
18) le azioni di godimento, le obbligazioni convertibili in azioni e i titoli o valori simili emessi dalla società,
specificando il loro numero e i diritti che essi attribuiscono;
19) il numero e le caratteristiche degli altri strumenti finanziari emessi dalla società, con l'indicazione dei diritti
patrimoniali e partecipativi che conferiscono e delle principali caratteristiche delle operazioni relative;
19-bis) il finanziamenti effettuati dai soci alla società, ripartiti per scadenze e con la separata indicazione di quelli
con clausola di postergazione rispetto agli altri creditori;
20) i dati richiesti dal terzo comma dell'articolo 2441-septies con riferimento ai patrimoni destinati ad uno specifico
affare ai sensi della lettera a) del primo comma dell'articolo 2447-bis.
21) i dati richiesti dall'articolo 2447-decies, ottavo comma.
22) le operazioni di locazione finanziaria che comportano il trasferimento al locatario della parte prevalente dei rischi
e dei benefici inerenti ai beni che ne costituiscono oggetto, sulla base di un apposito prospetto dal quale risulti il valore
attuale delle rate di canone non scadute quale determinato utilizzando tassi di interesse pari all'onere finanziario
effettivo inerenti i singoli contratti, l'onere finanziario effettivo attri-buibile ad essi e riferibile all'esercizio, l'ammontare
complessivo al quale i beni oggetto di locazione sarebbero stati iscritti alla data di chiusura dell'esercizio qualora
fossero stati considerati immobilizza-zioni, con separata indicazione di ammortamenti, rettifiche e riprese di valore
che sarebbero stati inerenti all'esercizio.
2428. (Relazione sulla gestione). Il bilancio deve essere corredato da una relazione degli amministratori sulla
situazione della società e sull'andamento della gestione, nel suo complesso e nei vari settori in cui essa ha operato,
anche attraverso imprese controllate, con particolare riguardo ai costi, ai ricavi e agli investimenti.
Dalla relazione devono in ogni caso risultare:
1) le attività di ricerca e di sviluppo;
2) i rapporti con imprese controllate, collegate, controllanti e imprese sottoposte al controllo di queste ultime;
3) il numero e il valore nominale sia delle azioni proprie sia delle azioni o quote di società controllanti possedute
dalla società, anche per tramite di società fiduciaria o per interposta persona, con l'indicazione della parte di
capitale corrispondente;
4) il numero e il valore nominale sia delle azioni proprie sia delle azioni o quote di società controllanti acquistate o
alienate dalla società, nel corso dell'esercizio, anche per tramite di società fiduciaria o per interposta persona,
con l'indicazione della corrispondente parte di capitale, dei corrispettivi e dei motivi degli acquisti e delle
alienazioni;
5) i fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell'esercizio;
6) l'evoluzione prevedibile della gestione.
Entro tre mesi dalla fine del primo semestre dell'esercizio gli amministratori delle società con azioni quotate sui
mercati regolamentati devono trasmettere al collegio sindacale una relazione sull'andamento della gestione, redatta
secondo i criteri stabiliti dalla Commissione nazionale per le società e la borsa con regolamento pubblicato nella
Gazzetta Ufficiale della Repubblica italiana. La relazione deve essere pubblicata nei modi e nei termini stabiliti dalla
Commissione stessa con il regolamento anzidetto.
Dalla relazione deve inoltre risultare l'elenco delle sedi secondarie della società.
2429. (Relazione dei sindaci e deposito del bilancio). Il bilancio deve essere comunicato dagli amministratori al
collegio sindacale, con la relazione, almeno trenta giorni prima di quello fissato per l'assemblea che deve discuterlo.
Il collegio sindacale deve riferire all'assemblea sui risultati dell'esercizio sociale e sull'attività svolta
nell'adempimento dei propri doveri, e fare le osservazioni e le proposte in ordine al bilancio e alla sua
approvazione, con particolare riferimento all'esercizio della deroga di cui all'articolo 2423, quarto comma.
Analoga relazione è predisposta dal soggetto incaricato del controllo contabile.
Il bilancio, con le copie integrali dell'ultimo bilancio delle società controllate e un prospetto riepilogativo dei
darti essenziali dell'ultimo bilancio delle società collegate, deve restare depositato in copia nella sede della società,
insieme con le relazioni degli amministratori, dei sindaci e del soggetto incaricato del controllo contabile, durante i
quindici giorni che precedono l'assemblea, e finché sia approvato. I soci possono prenderne visione.
103

Il deposito delle copie dell'ultimo bilancio delle società controllate prescritto dal comma precedente può essere
sostituito, per quelle incluse nel consolidamento, dal deposito di un prospetto riepilogativo dei dati essenziali
dell'ultimo bilancio delle medesime.
2430. (Riserva legale). Dagli utili netti annuali deve essere dedotta una somma corrispondente almeno alla
ventesima parte di essi per costituire una riserva, fino a che questa non abbia raggiunto il quinto del capitale sociale.
La riserva deve essere reintegrata a norma del comma precedente se viene diminuita per qualsiasi ragione.
Sono salve le disposizioni delle leggi speciali.
2431. (Sovraprezzo delle azioni). Le somme percepite dalla società per l'emissione di azioni ad un prezzo
superiore al loro valore nominale, ivi comprese quelle derivate dalla conversione di obbligazioni, non possono essere
distribuite fino a che la riserva legale non abbia raggiunto il limite stabilito dall'articolo 2430.
2432. (Partecipazione agli utili). Le partecipazioni agli utili eventualmente spettanti ai promotori, ai soci
fondatori e agli amministratori sono computate sugli utili netti risultanti dal bilancio, fatta deduzione della quota di
riserva legale.
2433. (Distribuzione degli utili ai soci). La deliberazione sulla distribuzione degli utili è adottata dall'assemblea che
approva il bilancio ovvero, qualora il bilancio sia approvato dal consiglio di sorveglianza, dall'assemblea
convocata a norma dell'articolo 2364-bis, secondo comma.
Non possono essere pagati dividendi sulle azioni, se non per utili realmente conseguiti e risultanti dal bilancio
regolarmente approvato.
Se si verifica una perdita del capitale sociale, non può farsi luogo a ripartizione di utili fino a che il capitale non sia
reintegrato o ridotto in misura corrispondente.
I dividendi erogati in violazione delle disposizioni del presente articolo non sono ripetibili, se i soci li hanno riscossi
in buona fede in base a bilancio regolarmente approvato, da cui risultano utili netti corrispondenti.
2433-bis. (Acconti sui dividendi). La distribuzione di acconti sui dividendi è consentita solo alle società il cui
bilancio è assoggettato per legge al controllo da parte di società di revisione iscritte all'albo speciale.
La distribuzione di acconti sui dividendi deve essere prevista dallo statuto ed è deliberata dagli amm-inistratori
dopo il rilascio da parte della società di revisione di un giudizio positivo sul bilancio dell'esercizio precedente e la sua
approvazione.
Non è consentita la distribuzione di acconti sui dividendi quando dall'ultimo bilancio approvato risultino perdite
relative all'esercizio o a esercizi precedenti.
L'ammontare degli acconti sui dividendi non può superare la minor somma tra l'importo degli utili conseguiti dalla
chiusura dell'esercizio precedente, diminuito delle quote che dovranno essere destinate a riserva per obbligo legale o
statutario, e quello delle riserve disponibili.
Gli amministratori deliberano la distribuzione di acconti sui dividendi sulla base di un prospetto contabile e di una
relazione, dai quali risulti che la situazione patrimoniale, economica e finanziaria della società consente la distribuzione
stessa. Su tali documenti deve essere acquisito il parere del soggetto incaricato del controllo contabile.
Il prospetto contabile, la relazione degli amministratori e il parere del soggetto incaricato del controllo contabile
debbono restare depositati in copia nella sede della società fino all'approvazione del bilancio dell' esercizio in corso. I
soci possono prenderne visione.
Ancorché sia successivamente accertata l'inesistenza degli utili di periodo risultanti dal prospetto, gli acconti sui
dividendi erogati in conformità con le altre disposizioni del presente articolo non sono ripetibili se i soci li hanno
riscossi in buona fede.
2434. (Azione di responsabilità). L'approvazione del bilancio non implica liberazione degli amministratori, dei
direttori generali e dei sindaci per le responsabilità incorse nella gestione sociale.
2434-bis (Invalidità della deliberazione di approvazione del bilancio). Le azioni previste dagli articoli 2377 e
2379 non possono essere proposte nei confronti delle deliberazioni di approvazione del bilancio dopo che è avvenuta
l'approvazione del bilancio dell'esercizio successivo.
Il bilancio dell'esercizio nel corso del quale viene dichiarata l'invalidità di cui al comma precedente tiene conto delle
ragioni di questa.
2435. (Pubblicazione del bilancio e dell'elenco dei soci e dei titolari di diritti su azioni). Entro trenta giorni
dall'approvazione una copia del bilancio, corredata dalle relazioni previste dagli articoli 2428 e 2429 e dal verbale di
approvazione dell'assemblea o del consiglio di sorveglianza, deve essere, a cura degli amministratori, depositata presso
l'ufficio del registro delle imprese o spedita al medesimo ufficio a mezzo di lettera raccomandata.
Entro trenta giorni dall'approvazione del bilancio le società non quotate in mercato regolamentato sono tenute altresì
a depositare per l'iscrizione nel registro delle imprese l'elenco dei soci riferito alla data di approvazione del bilancio,
104

con l'indicazione del numero delle azioni possedute, nonché dei soggetti diversi dai soci che sono titolari di diritti o
beneficiari di vincoli sulle azioni medesime. L'elenco deve essere corredato dall'indicazione analitica delle annotazioni
effettuate nel libro dei soci a partire dalla data di approvazione del bilancio dell'esercizio precedente.
2435-bis. (Bilancio informa abbreviata). Le società, che non abbiano emesso titoli negoziati sui mercati
regolamentati, possono redigere il bilancio in forma abbreviata quando, nel primo esercizio o, successivamente,
per due esercizi consecutivi, non abbiano superato due dei seguenti limiti:
1) totale dell'attivo dello stato patrimoniale: 3.125.000 euro;
2) ricavi delle vendite e delle prestazioni: 6.250.000 euro;
3) dipendenti occupati in media durante l'esercizio: 50 unità.
Nel bilancio in forma abbreviata lo stato patrimoniale comprende solo le voci contrassegnate nell'articolo 2424 con
lettere maiuscole e con numeri romani; le voci A e D dell'attivo possono essere comprese nella voce CII; dalle voci BI e
BII dell'attivo devono essere detratti in forma esplicita gli ammortamenti e le svalutazioni; la voce E del passivo può
essere compresa nella voce D; nelle voci CII dell'attivo e D del passivo devono essere separatamente indicati i crediti e i
debiti esigibili oltre l'esercizio successivo.
Nel conto economico del bilancio in forma abbreviata le seguenti voci previste dall'articolo 2425 possono essere tra
loro raggruppate:
voci A2 e A3
voci B9 (c), B9 (d), B9 (e)
voci B10 (a), B10 (b),B10 (c)
voci C16 (b) e C16 (c)
voci D18 (a), D18 (b), D18 (c)
voci D19 (a), D19 (b), D19 (c)
Nel conto economico del bilancio in forma abbreviata nella voce E20 non è richiesta la separata indicazione delle
plusvalenze e nella voce E21 non è richiesta la separata indicazione delle minusvalenze e delle imposte relative a
esercizi precedenti.
Nella nota integrativa sono omesse le indicazioni richieste dal numero 10 dell'articolo 2426 e dai numeri 2), 3), 7),
9), 10), 12), 13), 14), 15), 16) e 17) dell'articolo 2427; le indicazioni richieste dal numero 6) dell'articolo 2427 sono
riferite all'importo globale dei debiti iscritti in bilancio 53 .
Qualora le società indicate nel primo comma forniscano nella nota integrativa le informazioni richieste dai numeri 3)
e 4) dell'articolo 2428, esse sono esonerate dalla redazione della relazione sulla gestione.
Le società che a norma del presente articolo redigono il bilancio in forma abbreviata devono redigerlo in forma
ordinaria quando per il secondo esercizio consecutivo abbiano superato due dei limiti indicati nel primo comma.
53 Con decorrenza 1° gennaio 1005, per effetto dell’art. 2, d.lgs. 30 dicembre 2003, n. 394, all’art. 2435-bis comma 5, dopo le
parole:”e 17) dell’art. 2427” sono inserite le seguenti: “e dal numero 1) del comma 1 dell’art. 2427-bis”.
105

APPENDICE III- A.2 GLOSSARIO IV DIRETTIVA CEE
CREDITI VERSO SOCI PER VERSAMENTI ANCORA DOVUTI (CLASSE A). Sono iscritti i crediti relativi a versamenti
dovuti dai soci, per il capitale sottoscritto, ma non ancora versato.
IMMOBILIZZAZIONI (CLASSE B). Sono rappresentate da investimenti durevoli nell’attività e indicate in relazione
alle loro caratteristiche in:
IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI (CLASSE B, SOTTOCLASSE I). Si tratta di beni caratterizzati dalla mancanza di
tangibilità (res qui non tanget). Sono individuati da costi, che non esauriscono la loro utilità in un solo
periodo e manifestano i benefici economici lungo un arco temporale di più esercizi.
Sono rappresentate da:
• costi di impianto e di ampliamento (Voce B.I.1, spese di costituzione della società e relativi
ampliamenti);
• costi di ricerca, di sviluppo e di pubblicità (Voce B.I.2, costi di ricerca applicata riferiti a progetti identificabili,
che si concluderanno con la realizzazione di prodotti e il futuro conseguimento di ricavi; spese di
pubblicità riferite alla fase di lancio di nuovi prodotti, non ricorrenti ed eccezionali);
• diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere d’ingegno (Voce B.I.3, diritti esclusivi
di sfruttamento di invenzioni nascenti internamente all’impresa o acquisite, diritti di utilizzazione delle opere
d’ingegno nella forma di contratto di edizione, di rappresentazione, di esecuzione, licenze su software
applicativo acquisito a titolo di diritto di proprietà o a titolo di licenza d’uso a tempoindeterminato);
• concessioni, licenze, marchi e diritti simili (Voce B.I.4, nel caso di concessioni, sono quantificate dalle
somme pagate una tantum per l’esercizio di diritti su beni di proprietà degli enti concedenti o di attività di
competenza di tali organismi; nel caso di licenze sono comprese le somme per l’esercizio di attività
regolamentate);
• avviamento (Voce B.I.5, sussiste nel caso di acquisto di azienda, fusioni, scorpori, quando la differenza tra
il prezzo pagato e il valore patrimoniale del complesso aziendale è positiva; rappresenta un apprezzamento
della potenzialità di utili futuri);
• immobilizzazione in corso e acconti (Voce B.I.6, sono indicati rispettivamente i beni immateriali in corso
di realizzazione e le somme pagate in corso di realizzazione di un bene);
• altre immobilizzazioni immateriali (Voce B.I.7, diritti reali di godimento su titoli, oneri accessori su
finanziamenti).
I beni immateriali sono valorizzati al costo di acquisto o di produzione, dedotte le quote di
ammortamento effettuate. Il valore indicato non può eccedere il valore recuperabile, definito come il
maggior valore tra il valore realizzabile per effetto della cessione e il valore d’uso (valore attuale dei flussi
attribuiti allo sfruttamento dell’ immobilizzazione).
IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI (CLASSE B, SOTTOCLASSE II). Analogamente alle immobilizzazioni materiali, non
esauriscono la loro utilità in un solo periodo e manifestano i relativi benefici economici lungo un arco
temporale di più esercizi. Tuttavia, diversamente dalle precedenti, sono caratterizzate dal requisito di
tangibilità (res qui tanget). Sono rappresentate da terreni e fabbricati (Voce B.II.1), impianti e
macchinario (Voce B.II.2), attrezzature industriali e commerciali (Voce B.II.3), altri beni (Voce B.II.4),
immobilizzazioni in corso e acconti (Voce B.II.5).
A esclusione delle immobilizzazioni in corso e degli acconti, sono valutate in bilancio al loro valore di
acquisto, comprensivo di eventuali oneri accessori di acquisto (spese notarili per la redazione di atti di
acquisto, in caso di beni immobili e mobili registrati, spese per la progettazione e il collaudo, montaggio e
posa in opera nell’ipotesi di impianti e macchinari) al netto del fondo ammortamento (che comprende le
quote annualmente accantonate per la ripartizione del costo pluriennale). Tale valore è inoltre comprensivo
delle spese sostenute per interventi rivolti all’ampliamento, all’ammodernamento o al miglioramento degli
elementi strutturali di un’immobilizzazione (spese di manutenzione straordinaria).
Le immobilizzazioni in corso (costruzioni in economia) sono valutate in relazione a tutti quei costi
sostenuti dall’impresa per la realizzazione interna, affinché il bene sia effettivamente utilizzabile. Esse
sono stimate al costo di fabbricazione inclusi i costi diretti (materiali e mano d’opera diretta, spese di
progettazione, costi di forniture esterne) e di una quota parte delle spese generali di fabbricazione e delle
spese generali di produzione (tuttavia, se l’attività di costruzione in economia presenta carattere occasionale,
la quota si riferisce esclusiva-mente alle spese generali di produzione a essa riferibili).
106

Gli acconti iscritti rappresentano esborsi sostenuti per la consegna futura di beni in corso di realizzazione.
Sono distinti dagli anticipi, poiché erogati al momento della stipulazione del contratto. Le immobilizzazioni
materiali possono essere rivalutate solo nei casi in cui le leggi speciali, generali o di settore, lo richiedano o
lo permettano (correttivi parziali dell’inflazione). La rivalutazione non può essere effettuata in misura
superiore al valore d’uso del bene. L’effetto netto della rivalutazione viene iscritto tra le riserve del
patrimonio netto alla Voce A.III Riserva di rivalutazione.
Nel caso di dinamica inflativa significativa e di assenza di leggi di rivalutazione monetaria, il valore
d’iscrizione in bilancio delle immobilizzazioni non rappresenta il rispettivo valore di mercato. La differenza
tra tali grandezze costituisce una riserva occulta, in quanto non indicata in bilancio.
IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE (CLASSE B, SOTTOCLASSE III). Sono individuate sia da investimenti durevoli in
altre attività d’impresa, sia da crediti finanziari di medio/lungo termine. In particolare, sono indicati:
• partecipazioni (Voce B.III.1, azioni ordinarie, privilegiate o di risparmio, quote rappresentative del
capitale di società non azionarie);
• crediti finanziari (Voce B.III.2);
• altri titoli (Voce B.III.3, obbligazioni, titoli di stato, certificati immobiliari);
• azioni proprie (Voce B.III.4, con apposita costituzione di fondi nel passivo).
La principale caratteristica è rappresentata dalla continuità del rapporto instaurato con la controparte. Sono
distinti i rapporti di:
a) controllo – nei quali l’impresa dispone della maggioranza dei voti esercitabili in assemblea ordinaria o per
esercitare un’influenza dominante sulle delibere in assemblea ordinaria, oppure vanta un’influenza
dominante in relazione ai vincoli contrattuali esistenti;
b) collegamento – nei quali l’impresa esercita un’influenza notevole su un’altra azienda. Tale influenza è
presu-mibile, quando in assemblea ordinaria può esercitare il 20 per cento dei voti oppure il 10 per cento nel
caso di società quotate.
In bilancio, sono distintamente indicati le partecipazioni e i crediti nei confronti di società controllate,
collegate e controllanti.
Il relativo valore di stima è formulato in base al costo di acquisto, a eccezione delle partecipazioni in
imprese collegate e controllate indicate secondo il metodo del patrimonio netto. Con tale metodo si
attribuisce alle singo-le partecipazioni un valore corrispondente a quello del patrimonio della società
partecipata, in misura proporzio-nale alla quota di capitale posseduta.
ATTIVO CIRCOLANTE (CLASSE C). Comprende investimenti destinati a essere consumati, rinnovati, sostituiti più
volte nel corso dell’esercizio. Sono distinti, in misura decrescente, rispetto al loro livello di liquidabilità in:
RIMANENZE (CLASSE C, SOTTOCLASSE I). Sono indicati i beni nella forma di materie prime e semilavorati, che
saranno impiegati in processi produttivi futuri, e i prodotti finiti realizzati in corso d’anno, ma che saranno
venduti in futuro.
Le rimanenze sono individuate in relazione al titolo di proprietà vantato dall’impresa rispetto a tali beni e
non sulla base del possesso. Esse, quindi, comprendono i beni esistenti nei magazzini e negli stabilimenti,
salvo quelli ricevuti da terzi in visione, in prova, in lavorazione, quelli presso terzi in conto deposito,
lavorazione, o acquistati dall’impresa, ma non ancora ricevuti.
In bilancio, sono riportate distintamente le seguenti voci:
• materie prime, sussidiarie e di consumo (Voce C.I.1);
• prodotti in corso di lavorazione e semilavorati (Voce C.I.2);
• lavori in corso su ordinazione (Voce C.I.3);
• prodotti finiti e merci (Voce C.I.4);
• acconti (voce C.I.5, esborsi sostenuti a fronte di merci da ricevere).
I criteri di valutazione delle rimanenze sono nel caso di:
• beni fungibili al costo specifico riferibile a tali merci;
• beni infungibili in base al criterio del:
• FIFO (le rimanenze sono valutate ai valori più recenti di acquisto dei beni, mentre i prelievi da magazzino
sono espressi secondo quelli più antichi, ipotizzando che le quantità acquistate in passato siano le prime a
essere utilizzate o vendute);
• LIFO (le rimanenze sono valutate ai valori più remoti, in relazione all’ipotesi di prelevare da magazzino i
beni acquistati di recente);
107

• costo medio ponderato (le rimanenze sono valutate al costo medio, ottenuto ponderando le quantità
acquistate in rapporto a rispettivi prezzi, nell’ipotesi che siano state prelevate dal magazzino merci acquistate
in epoche differenti).
La valutazione delle rimanenze è espressa a costo, sia nel caso di materie prime, sussidiarie e di consumo
(compresi gli oneri accessori), sia nell’ipotesi di semilavorati, prodotti finiti (compresi i costi internamente
sostenuti per la realizzazione).
Unica eccezione è rappresentata dai lavori in corso su ordinazione compresi alla voce C.I.3, in caso di
imprese operanti con contratto di appalto d’opera o di somministrazione, di durata pluriennale, i cui ricavi
non risultano frazionabili.
La valutazione può essere espressa in base:
1. allo stato di avanzamento lavori – intesa come applicazione della percentuale di avanzamento dei lavori
al prezzo pattuito (valutazione a ricavi);
2. al costo sostenuto individuato attraverso l’analitica rilevazione dei costi sostenuti in corso d’opera
(valutazione dei costi) e a ricavi alla consegna dell’opera.
CREDITI (CLASSE C, SOTTOCLASSE II). Sono indicati in via principale rispetto alla natura del debitore e alla
scaden-za del credito, e, in via subordinata, all’origine.
In particolare, nella classe confluiscono:
• crediti verso clienti (Voce C.II.1);
• crediti verso imprese controllate (Voce C.II.2);
• crediti verso imprese collegate (Voce C.II.3);
• crediti verso controllanti (Voce C.II.4);
• crediti verso altri (Voce C.II.5).
Alla voce crediti verso clienti sono iscritti:
• i crediti per i quali è stato emesso regolare documento di pagamento, ma non ancora incassati;
• gli importi relativi a ricavi per merci e/o servizi per i quali è già avvenuta rispettivamente la traslazione
della proprietà o l’esecuzione dell’opera;
• le cambiali attive e le ricevute bancarie, anche se presentate in anticipazione al salvo buon fine;
• i crediti ceduti pro solvendo (per i quali l’impresa compare come obbligato in via di regresso).
Nelle altre voci, i crediti sono individuati in relazione a un titolo che giustifica la nascita del rapporto.
I crediti devono essere indicati al presumibile valore di realizzo, inteso come il valore nominale decurtato
dal fondo svalutazione crediti. La stima della dimensione di tale fondo deve avvenire in rapporto
all’anzianità dei crediti per classi temporali di scaduto, ai prevedibili resi, alle rettifiche di fatturazione, agli
abbuoni e sconti.
ATTIVITÀ FINANZIARIE CHE NON COSTITUISCONO IMMOBILIZZAZIONI (CLASSE C, SOTTOCLASSE III). Sono individuate
dalle partecipazioni in imprese controllate, collegate, controllanti, azioni proprie, obbligazioni e titoli di
Stato, detenute per un breve periodo e per finalità speculative.
DISPONIBILITÀ LIQUIDE (CLASSE C, SOTTOCLASSE IV). La classe comprende:
• depositi bancari e postali (Voce C.IV.1);
• assegni (Voce C.IV.2);
• danaro e valori di cassa (Voce C.IV.3).
Circa i saldi dei depositi bancari, devono essere indicati tutti gli assegni e i bonifici disposti entro la data di
chiusura dell’esercizio e gli incassi effettuati dalle banche e accreditati nei conti prima della chiusura
dell’esercizio.
Gli importi sono indicati al presumibile valore di realizzo.
RATEI E RISCONTI ATTIVI (CLASSE D). Sorgono in relazione a contratti di durata (fornitura di gas, energia
elettrica, servizi telefonici).
I ratei attivi rappresentano crediti in moneta e misurano quote di ricavo, la cui integrale liquidazione avverrà
nell’esercizio futuro, ma di competenza, per la parte da essi misurata, dell’esercizio, cui si riferisce il
bilancio.
I risconti attivi esprimono quote di costo, rilevate integralmente nell’esercizio in corso o in precedenti, e
rappresentano la quota parte rinviata a uno o più esercizi successivi.
In linea generale, il principio alla base della loro rilevazione economica è rappresentato dal criterio di
computo del tempo fisico (computo dei giorni decorrenti tra l’inizio degli effetti economici e la chiusura del
108

ilancio, tra quest’ultimo e il termine degli effetti economici ). Tuttavia, nel caso di prestazioni rese o
ricevute, che non hanno effetto di continuità, la ripartizione è effettuata in base al decorso del tempo
economico.
PATRIMONIO NETTO (CLASSE A). Il patrimonio rappresenta l’insieme dei mezzi propri di proprietà dell’impresa.
È distinto in relazione alla modalità di formazione in:
CAPITALE (CLASSE A, SOTTOCLASSE I). È iscritto il valore nominale del capitale sottoscritto dagli azionisti,
all’atto di costituzione dell’impresa, comprese le variazioni di aumento o di riduzione, deliberate
successivamente.
RISERVA DA SOVRAPPREZZO DELLE AZIONI (CLASSE A, SOTTOCLASSE II). Rappresenta il maggior valore delle azioni/quote
sottoscritte rispetto all’ammontare nominale del capitale sociale ed è corrisposto dai soci. La riserva
non può essere distribuita fino a quando la riserva legale non ha raggiunto un preciso ammontare.
RISERVA DI RIVALUTAZIONE (CLASSE A, SOTTOCLASSE III). È costituita in relazione a rivalutazioni monetarie
delle attività patrimoniali dell’impresa, in seguito all’applicazione di leggi speciali emanate. Tali riserve
sono indi-sponibili.
RISERVA LEGALE (CLASSE A, SOTTOCLASSE IV). Si forma per effetto di accantonamenti obbligatori dell’utile
d’eser-cizio a riserva, fino al raggiungimento di un quinto del capitale sociale.
RISERVA PER AZIONI PROPRIE IN PORTAFOGLIO (CLASSE A, SOTTOCLASSE V). Si costituisce a fronte dell’acquisto, in
mi-sura durevole, di azioni proprie. Essa non può essere utilizzata fino a quando le azioni rimangono in
portafoglio.
RISERVE STATUTARIE (CLASSE A, SOTTOCLASSE VI). Individuano gli accantonamenti effettuati in relazione ad
adem-pimenti di natura facoltativa e previsti dallo statuto.
ALTRE RISERVE (CLASSE A, SOTTOCLASSE VII). Nella voce vengono indicate altre riserve aventi carattere
residuale. In particolare, sono iscritti:
• i versamenti di soci (a fondo perduto, in conto capitale, aumento futuro di capitale sociale);
• gli accantonamenti previsti in relazione all’adempimento di obblighi di natura civilistica;
• gli accantonamenti previsti in relazione all’adempimento di obblighi di natura fiscale.
UTILI (PERDITE) PORTATI A NUOVO (CLASSE A, SOTTOCLASSE VIII). Rappresentano gli utili conseguiti in esercizi
pre-cedenti non distribuiti e non accantonati a specifiche riserve di patrimonio netto e le perdite di esercizi
preceden-ti non coperte da parte degli azionisti.
UTILE (PERDITA) D’ESERCIZIO (CLASSE A, SOTTOCLASSE IX). Individua l’incremento o il decremento subito dal
capi-tale per effetto dell’attività aziendale, svolta nell’esercizio.
FONDI PER RISCHI E ONERI (CLASSE B). La classe comprende gli accantonamenti destinati a copertura di perdite o
debiti aventi natura determinata, esistenza certa o probabile, ma di ammontare indeterminato (nel caso del
fondo per operazioni o concorsi a premio, fondo lavori ciclici di manutenzione, fondi per prepensionamenti)
o data di sopravvenienza indeterminata (fondo per penalità contrattuali, fondo garanzia prodotti). In
particolare, sono compresi:
• i fondi di quiescenza (Voce B.1, rappresentati dalle indennità accantonate per prepensionamenti, per
cessazioni di rapporti di agenzia);
• i fondi imposte (Voce B.2, oneri tributari non certi, ma probabili a seguito di contenziosi fiscali in essere o
co-munque possibili);
• altri (Voce B.3, si tratta di somme accantonate per rischi non generici).
TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO DI LAVORO SUBORDINATO (CLASSE C). Rappresenta una voce di debito a
formazione progressiva, in quanto matura nel proseguire del rapporto con il dipendente. È per l’impresa una
109

fonte di finanziamento nel corso del rapporto di lavoro e per il lavoratore una forma di risparmio forzato.
Non vanno iscritti nella voce gli importi per i rapporti di lavoro cessati, ma non ancora liquidati.
DEBITI (CLASSE D). Sono distinti, in via principale, in relazione all’origine, alla scadenza, all’esistenza di
garanzie e, in misura subordinata, in rapporto alla natura del debitore.
Con riferimento alla voce dei debiti verso banche (Voce D.3) sono compresi, distinti in rapporto alla loro
esigi-bilità, i rapporti di finanziamento di breve termine (gli scoperti su c/c, le anticipazioni s.b.f.) e di lungo
termine (mutui). Inoltre, relativamente ai debiti verso controllate, collegate e controllanti (Voce D.8-9-10)
sono indicate le obbligazioni contrattuali di natura sia finanziaria, sia commerciale.
Tutti i valori riportati nelle rispettive voci sono distinti per scadenza e indicati al valore nominale.
Unica eccezione è rappresentata dai debiti espressi in valuta estera (Paesi non UE), che dovranno essere
rettificati in caso di variazione del tasso di cambio rispetto alla moneta di conto.
RATEI E RISCONTI PASSIVI (CLASSE E). I ratei passivi rappresentano debiti in moneta e misurano quote di costo,
la cui integrale liquidazione avverrà nell’esercizio futuro, ma di competenza, per la parte da essi misurata,
dell’e-sercizio cui si riferisce il bilancio.
I risconti passivi esprimono quote di ricavo rilevate integralmente nell’esercizio in corso o in precedenti e
rap-presentano la quota parte rinviata a uno o più esercizi successivi. Devono essere indicati distintamente
gli im-porti riferiti a periodi superiori all’anno.
Considerazioni analoghe a quelle formulate per i ratei e risconti attivi possono essere espresse in relazione
alle metodologie di computo.
VALORE DELLA PRODUZIONE (CLASSE A). Le voci, che compongono il valore della produzione, sono:
RICAVI DELLE VENDITE E DELLE PRESTAZIONI (VOCE A.1). Sono iscritti i ricavi delle vendite e delle prestazioni
realiz-zati dall’impresa, rettificati da resi, abbuoni e sconti e premi, se riferibili alla produzione dell’anno
(altrimenti, collocati alle Voci E.20 e E.21 e nell’area C, se si tratta di sconti finanziari). Sono inoltre
compresi i ricavi dalla vendita occasionale di materie prime, sussidiarie e semilavorati.
VARIAZIONI DELLE RIMANENZE DI PRODOTTI IN CORSO DI LAVORAZIONE, SEMILAVORATI E FINITI (VOCE A.2).
Sono riportate le variazioni riferibili a tali beni e ottenute come differenza tra il valore finale delle rimanenze
iscritto nello Stato patrimoniale di fine anno rispetto a quello di inizio anno. La voce accoglie le rimanenze
che abbiano subito una lavorazione all’interno dell’impresa; le rimanenze che non hanno subito lavorazione,
compaiono fra i costi di produzione alla voce B.11.
VARIAZIONI DEI LAVORI IN CORSO SU ORDINAZIONE (VOCE A.3). Sono definite le variazioni riferibili a lavori in
corso su ordinazione (di cui alla classe C dello Stato patrimoniale, sezione Attivo) e ottenute come differenza
tra il valore finale iscritto nello Stato patrimoniale di fine anno rispetto a quello di inizio anno.
INCREMENTI DI IMMOBILIZZAZIONI PER LAVORI INTERNI (VOCE A.4). Sono evidenziate le spese sostenute nell’anno
per la realizzazione di beni strumentali all’interno dell’impresa (costruzioni interne).
ALTRI RICAVI E PROVENTI (VOCE A.5). Sono indicati i rimborsi spese, assicurativi, penalità addebitate a clienti,
proventi derivanti dalla gestione patrimoniale di immobili, plusvalenze derivanti dalla cessione di beni strumentali,
impiegati nella normale attività produttiva e sostituiti per ragioni di carattere fisiologico.
COSTI DELLA PRODUZIONE (CLASSE B). Le voci che compongono i costi della produzione sono:
COSTI PER MATERIE PRIME, SUSSIDIARIE, DI CONSUMO E DI MERCI (VOCE B.6). Sono iscritti i costi relativi
all’acquisto di materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci, impiegate nel processo produttivo. Sono
compresi gli oneri accessori sostenuti e inclusi dal fornitore nel prezzo pattuito.
COSTI PER PRESTAZIONI DI SERVIZI (VOCE B.7). Sono indicati i costi relativi a prestazioni di servizi e in
particolare:
• contratti di consulenza;
• contratti di trasporto;
110

• contratti di somministrazione (energia, acqua, gas);
• prestazioni destinate a personale dipendente (servizio mensa, visite mediche, aggiornamento professionale
dei dipendenti);
• servizi prestati da istituti di credito e imprese finanziarie, diversi dagli oneri finanziari;
• pubblicità;
• assistenza tecnica;
• royalties 54 ;
• lavorazioni;
• manutenzione esterna;
• provvigioni;
• assicurazioni.
COSTI PER IL GODIMENTO DI BENI DI TERZI (VOCE B.8). Sono compresi i canoni di locazione finanziaria, gli affitti,
i corrispettivi per l’utilizzo di brevetti e marchi.
COSTI DEL PERSONALE (VOCE B.9). La voce include tutti i costi riferibili all’impiego di personale dipendente
inter-namente all’azienda, nelle sue componenti:
• salari e stipendi, al lordo delle imposte e degli oneri sociali a carico del lavoratore dipendente;
• oneri sociali a carico del datore di lavoro;
• trattamento di fine rapporto, per la quota maturata nell’esercizio;
• altri costi (ferie maturate e non godute).
AMMORTAMENTI E SVALUTAZIONI (VOCE B.10). La prima voce rappresenta la quota attribuita all’esercizio di un
costo pluriennale riferibile a immobilizzi materiali e immateriali, in rapporto alla residua possibilità di
utilizzazione del cespite. Tale periodo è normalmente inferiore alla vita fisica del cespite e influenzato da:
• deterioramento fisico legato al trascorrere del tempo;
• obsolescenza;
• piani aziendali per la sostituzione del cespite;
• condizioni di utilizzo (turni di produzione, livello tecnico del personale, luoghi di utilizzo);
• politiche di manutenzione e riparazione;
• stima dei produttori del cespite;
• perizie.
Le svalutazioni delle immobilizzazioni hanno carattere eccezionale e sono estranee al processo di
ammortamento degli immobilizzi tecnici, oppure si riferiscono a immobilizzazioni non ammortizzabili.
VARIAZIONI DELLE RIMANENZE DI MATERIE PRIME, SUSSIDIARIE, DI CONSUMO E DI MERCI (VOCE B.11). Rappresenta la
dif-ferenza tra il valore delle giacenze iniziali rispetto a quelle finali.
ACCANTONAMENTI PER RISCHI (VOCE B.12). Sono iscritte le quote accantonate al fondo rischi di cui alla classe
B, voce 3 del passivo, per le quali sussiste incertezza in merito sia al loro manifestarsi, sia alla loro entità
(per esem-pio, accantonamento a fondo vertenze in corso).
ALTRI ACCANTONAMENTI (VOCE B.13). Sono iscritte le quote accantonate al fondo rischi di cui alla classe B,
voce 3 del passivo, per le quali sussiste incertezza in relazione alla loro entità (per esempio, accantonamento
al fondo manutenzioni cicliche).
ONERI DIVERSI DI GESTIONE (VOCE B.14). Sono compresi costi e oneri diversi da quelli derivanti dalla gestione
caratteristica dell’impresa. Per esempio:
54 Con il termine royalty si intende il reddito versato al proprietario di un bene o all’autore di un’opera dell’ingegno come
ricompensa per la cessione a terzi del diritto di utilizzare a fini commerciali quel bene o quell’opera. Il riconoscimento di una royalty
rappresenta un modo di ridistribuzione dei benefici tra l’impresa che si è assicurata il diritto di utilizzazione, trasformazione e vendita
dei beni, e il proprietario originario degli stessi: si può calcolare in percentuale del fatturato o in relazione al numero di pezzi venduti.
Il termine si applica soprattutto ai compensi per la concessione a terzi del diritto di sfruttamento di giacimenti minerari e
petroliferi, ma viene esteso anche al compenso per la concessione del diritto di sfruttare un'invenzione industriale tutelata da brevetto
o un'opera dell'ingegno tutelata dal diritto d’autore.
111

• oneri derivanti dalla gestione di immobili o di altri beni di natura patrimoniale;
• minusvalenze derivanti dalla cessione di beni strumentali impiegati nella normale attività produttiva,
commer-ciale o di servizio, ceduti per effetto del loro deperimento economico-tecnico e destinati a essere
sostituiti;
• imposte indirette;
• sopravvenienze e insussistenze passive relative a valori stimati che non derivino da errori (carenze di fondi
premi, di garanzia, rischi).
DIFFERENZA TRA VALORE E COSTI DELLA PRODUZIONE. Rappresenta un’indicazione intermedia relativa al risultato
dell’attività operativa e della gestione accessoria.
PROVENTI E ONERI FINANZIARI (CLASSE C). La classe comprende i proventi finanziari derivanti dagli
investimenti effettuati dall’impresa, a titolo temporaneo o duraturo, e gli oneri finanziari relativi
all’indebitamento di medio-lungo termine. Sono indicati:
PROVENTI DA PARTECIPAZIONI, CON SEPARATA INDICAZIONE DI QUELLI RELATIVI A IMPRESE CONTROLLATE E COLLEGATE
(VOCE C.15). La voce individua:
• dividendi percepiti al lordo delle ritenute subite e dei crediti d’imposta;
• altri proventi (plusvalenze derivanti dalla cessione delle partecipazioni, con esclusione di quelle aventi
natura straordinaria).
ALTRI PROVENTI FINANZIARI (VOCE C.16). La voce individua:
• proventi da crediti iscritti nelle immobilizzazioni, con separata indicazione di quelli da imprese controllate
e collegate (interessi da finanziamenti a lungo termine);
• proventi da titoli iscritti nelle immobilizzazioni che non costituiscono partecipazioni (gli interessi su titoli
di debito pubblico, su prestiti obbligazionari);
• proventi da titoli iscritti nell’attivo circolante;
• proventi diversi (interessi attivi su c/c bancari, conti correnti postali, interessi di mora, differenze positive
di cambio, interessi attivi su crediti verso l’erario).
INTERESSI E ALTRI ONERI FINANZIARI, CON SEPARATA INDICAZIONE DI QUELLI VERSO IMPRESE CONTROLLATE E
COLLEGATE E VERSO CONTROLLANTI (VOCE C.17).
Rientrano nella voce tutti gli oneri finanziari sostenuti dall’impresa. In particolare:
• interessi passivi e oneri finanziari relativi a operazioni di finanziamento di vario genere;
• spese e commissioni bancarie relative al servizio di incasso effetti;
• fidejussioni bancarie;
• spese tenuta conto corrente;
• perdite su cambi e accantonamenti al fondo rischi su cambi;
• minusvalenze su cessioni di partecipazioni escluse quelle aventi natura straordinaria.
RETTIFICHE DI VALORE DI ATTIVITÀ FINANZIARIE (CLASSE D). Individua le rivalutazioni e le svalutazioni di partecipazioni,
di immobilizzazioni finanziarie, che non costituiscono partecipazioni, e di titoli iscritti nell’attivo
circolante, che non rappresentano immobilizzazioni. Le rivalutazioni consistono in ripristini di valore delle
attività finanziarie, quando sono venuti meno i motivi alla base della loro svalutazione; le svalutazioni,
invece, riguardano tutte le riduzioni di valore richieste dalla normativa civilistica.
PROVENTI E ONERI STRAORDINARI (CLASSE E). Sono indicati:
• plusvalenze e minusvalenze, derivanti dalla cessione di beni strumentali destinati alla normale attività
dell’im-presa, ma aventi una notevole rilevanza rispetto alla totalità dei beni strumentali;
• sopravvenienze e insussistenze attive e passive, derivanti da fatti straordinari alla gestione ordinaria;
• componenti positivi o negativi relativi a esercizi precedenti, inclusi gli errori di valutazione di poste di
bilancio;
• effetti di variazione dei criteri di valutazione adottati;
• imposte relative agli esercizi precedenti.
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE. Ottenuto dalla somma algebrica dei risultati intermedi individuati.
112

IMPOSTE SUL REDDITO DELL’ESERCIZIO. È indicato l’importo delle imposte correnti sul reddito d’esercizio.
UTILE (PERDITA) DELL’ESERCIZIO. Ottenuto come differenza tra il risultato prima delle imposte e le imposte
calco-late.
APPENDICE III- A.3 EFFETTI DELLA RIFORMA SOCIETARIA SUL BILANCIO DI
ESERCIZIO SECONDO IL D.LGS. 17/1/2003 N. 6
Il D.Lgs. 17 gennaio 2003, n. 6, attuativo della riforma del diritto societario, ha profondamente
rinnovato la disciplina in tema di redazione del bilancio d’esercizio contenuta nel codice civile,
introducendo importanti novità destinate ad avere un notevole impatto sui bilanci di esercizio in
corso di approvazione.
Per la generalità delle imprese il 2004 rappresenta l’esercizio di transizione alla nuova
disciplina, in quanto l’art. 223-undecies delle disposizioni transitorie al codice civile ne impone
l’applicazione ai fini della redazione dei bilanci relativi agli esercizi chiusi dopo la data del 30
settembre 2004.
La novità legislativa è stata oggetto di una compiuta analisi da parte dell’Organi-smo italiano di
contabilità (Oic) nell’ambito del documento contabile n. 1 del 25 ot-tobre 2004, nel quale si sono
fornite preziose interpretazioni delle principali novità che hanno interessato la disciplina del
bilancio d’esercizio.
A) Interferenze fiscali: eliminazione.
La modifica più significativa introdotta dalla riforma societaria è certamente co-stituita
dall’eliminazione delle cosiddette interferenze fiscali sul bilancio di esercizio. È noto, infatti, come
113

nel sistema previgente l’art. 2426, comma 2, cod. civ. consen-tisse di effettuare rettifiche di valore e
accantonamenti esclusivamente in appli-cazione di norme tributarie.
A1) Divieto di Inquinamento del Bilancio.
L’abrogazione della suddetta disposizione comporta il divieto di inquinare il bi-lancio con
appostazioni di carattere tributario prive di una giustificazione civilistica, attuate al fine esclusivo
di ottenere la deducibilità fiscale dei relativi componenti ne-gativi di reddito. La deduzione degli
ammortamenti dei beni materiali e immateriali, degli accantonamenti e delle altre rettifiche di
valore è comunque consentita in via extra contabile, ai sensi dell’art. 109, com. 4, lett. b), TUIR,
mediante la predispo-sizione di un prospetto riepilogativo da allegare alla dichiarazione dei redditi.
A2) Obbligo di Disinquinamento del Bilancio.
Dal predetto divieto discende ovviamente un obbligo di disinquinamento del bi-lancio
d’esercizio dalle interferenze fiscali pregresse in ossequio al quale i prospetti di bilancio e la nota
integrativa dovranno essere redatti in modo da porre in evidenza le interferenze eliminate, i saldi
residui e lo stanziamento delle correlate imposte dif-ferite.
B) Novità degli Schemi di Bilancio.
Al fine di colmare una lacuna del sistema previgente, sono state poi introdotte alcune novità
negli schemi di bilancio di cui agli artt. 2424 e 2425 cod. civ., princi-palmente al fine di
rappresentare adeguatamente il fenomeno della fiscalità differita (attiva e passiva). In particolare,
nell’attivo dello stato patrimoniale sono state inse-rite le voci crediti tributari e imposte anticipate
(voci CII4-bis e CII4-ter) e nel pas-sivo modificata la voce Fondo (...) per imposte, anche differite
(voce B2).
Con riferimento allo schema di conto economico, la denominazione della voce 22 è stata
inoltre modificata in imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite e anticipate. Infine,
nell’ambito di un più ampio rinnovamento della disciplina relativa all’iscrizione in bilancio delle
attività e passività in valuta, è stata anche introdotta la nuova voce di conto economico C17-bis)
Utili e perdite su cambi.
In conformità al disposto contenuto nell’art. 2423-ter, quinto comma, cod. civ., le suesposte
modifiche comportano altresì l’obbligo di adattare le voci relative ai bi-lanci dell’esercizio
precedente, al fine di renderle comparabili con le nuove classifi-cazioni. L’eventuale non
comparabilità, l’adattamento o l’impossibilità dell’adatta-mento stesso devono essere segnalati e
commentati nella nota integrativa.
C) Principio della Prevalenza della Sostanza sulla Forma.
Un’altra importante novità introdotta con la riforma societaria è rappresentata
dall’esplicitazione, nell’ambito dei principi che governano la redazione del bilancio, del principio
della prevalenza della sostanza sulla forma. Il novellato art. 2423-bis cod. civ. stabilisce infatti
che nella redazione del bilancio “la valutazione delle voci deve essere fatta secondo prudenza e
nella prospettiva della continuazione dell’ attività, nonché tenendo conto della funzione economica
dell’elemento dell’attivo o del passivo considerato”.
Al riguardo la relazione di accompagnamento al D.Lgs. 6/2003 ha osservato che con
l’espressione funzione economica si è inteso “introdurre nel codice civile una di-sposizione in forza
della quale, nella rappresentazione nel bilancio degli accadimen-ti economici, si deve privilegiare
la sostanza sulla forma, e cioè andare oltre la for-ma giuridica, per tenere conto del reale effetto
economico dell’operazione o del con-tratto”.
Il postulato della prevalenza della sostanza sulla forma è stato quindi posto sullo stesso
piano gerarchico, in termini di pari dignità, dei tradizionali postulati bi-lancistici di prudenza e di
continuazione dell’attività, con la conseguenza che il me-desimo deve trovare applicazione
generalizzata a tutte le attività e passività.
114

L’impatto della nuova norma è tuttavia stemperato dal fatto che già il principio contabile
nazionale n. 11 prevedeva che il bilancio di esercizio venisse redatto ga-rantendo la prevalenza
degli aspetti sostanziali su quelli formali.
C1) Compravendita con obbligo di Retrocessione a Termine.
Il principio della prevalenza della sostanza sulla forma ha trovato poi diretta e coerente
applicazione nella disciplina relativa ai contratti di compravendita con ob-bligo di retrocessione a
termine, contenuta nell’art. 2424-bis, quarto comma, cod. civ., la quale dispone che le predette
attività rimangano iscritte nel bilancio del ce-dente a pronti e che, specularmente, nel bilancio del
cessionario a pronti sia iscritto il credito corrispondente.
C2) Leasing Finanziario.
Con riferimento alle operazioni di leasing finanziario, invece, continua a trovare applicazione
il così detto “metodo patrimoniale”, ancorché la relazione alla citata legge delega chiarisse che
“[...] andrebbe codificato il trattamento contabile in gra-do di rispecchiarne meglio l’essenza
economica” e che pertanto “parrebbe corretto prevederne la contabilizzazione secondo il c.d.
metodo finanziario”.
Il legislatore delegato ha comunque previsto che il locatore debba dare sepa-rata
indicazione tra le immobilizzazioni dei beni concessi in leasing finanziario e che il locatario debba
dare evidenza in un apposito prospetto -da riportare in nota inte-grativa- degli effetti sostanziali che
si sarebbero prodotti sul patrimonio e sul conto economico laddove si fosse adottato il metodo
finanziario di contabilizzazione delle operazioni di leasing finanziario in luogo di quello
patrimoniale.
D) Informazioni in Nota Integrativa
Numerose informazioni sono altresì richieste in nota integrativa per coordinare la disciplina
bilancistica con gli istituti introdotti dalla riforma societaria.
D1) Strumenti Finanziari.
Volendo riassumere, senza alcuna pretesa di esaustività, le principali novità in materia di
diritto societario che incidono sull’informativa di bilancio, va in primo luogo menzionata la
possibilità concessa alle Spa ex artt. 2346 e 2349 cod. civ., di “emettere strumenti finanziari forniti
di diritti patrimoniali o anche di diritti ammi-nistrativi, escluso il voto nell’assemblea generale
degli azionisti” a fronte dell’ap-porto da parte dei soci o di terzi anche di opere o servizi. In tale
caso, la società emit-tente avrà l’obbligo di specificare in nota integrativa “il numero e le
caratteristiche dei nuovi strumenti finanziari emessi (...), con l’indicazione dei diritti patrimoniali e
partecipativi che conferiscono e delle principali caratteristiche delle operazioni re-lative”.
D2) Patrimoni Destinati.
Una novità assoluta per l’ordinamento italiano introdotta dalla riforma socie-taria è
rappresentata, inoltre, dalla disciplina dei c.d. “patrimoni destinati a uno specifico affare”. L’art.
2447-bis, lett. a), cod. civ., in particolare, consente alle Spa, di enucleare, in seguito a delibera
dell’organo amministrativo, dal proprio patrimo-nio un insieme di beni e “costituire uno o più
patrimoni ciascuno dei quali destinato in via esclusiva a uno specifico affare”.
Peraltro analoga disciplina è prevista dall’art. 2447-bis, lett. b), c.c.., in virtù della quale è
concesso alle Spa di “convenire che, nel contratto relativo al finanzia-mento di uno specifico
affare, al rimborso totale o parziale del finanziamento mede-simo siano destinati i proventi
dell’affare stesso o parte di essi”.
Con riferimento ai predetti istituti, la società sarà tenuta a indicare in nota integrativa i dati, le
informazioni e i vincoli gravanti sui beni ai quali è stato imposto un vincolo di destinazione (cfr.
artt. 2427, nn. 20 e 21, e 2447-decies, com. 8, c.c.) e a dare evidenza degli stessi nei conti d’ordine
(cfr. art. 2424, com. 4, c.c.).
E) Direzione e Coordinamento di Società
115

Altra modifica destinata ad avere operativamente un impatto rilevante sui conte-nuti minimi
obbligatori di bilancio è costituita dalla disciplina relativa all’attività di direzione e coordinamento
di società.
Senza volere entrare nei complessi risvolti anche operativi di tale normativa, è noto che gli artt.
2497-bis e segg. cod. civ. prevedono una responsabilità diretta della società od ente che esercita la
direzione e coordinamento nei confronti dei soci di minoranza per il pregiudizio eventualmente
arrecato alla redditività e al valore della partecipazione sociale, nonché nei confronti dei creditori
sociali per la lesione even-tualmente cagionata all’integrità del patrimonio della società.
È stata dunque introdotta un’articolata disciplina del gruppo societario finaliz-zata ad
assicurare che l’attività di direzione e coordinamento sia esercitata in modo trasparente e tale da
contemperare adeguatamente l’interesse del gruppo, delle so-cietà controllate e dei soci di
minoranza di queste ultime.
E1) Prospetto Riepilogativo
L’art. 2497-bis, com. 4, cod. civ. prevede, in particolare, che la società soggetta ad attività di
direzione e coordinamento esponga in apposita sezione della nota inte-grativa un prospetto
riepilogativo dei dati essenziali dell’ultimo bilancio della socie-tà o dell’ente che esercita su di essa
attività di direzione e di coordinamento.
Nella relazione sulla gestione gli amministratori dovranno altresì evidenziare i rapporti
intercorrenti con la società o ente che esercita la direzione e il coordina-mento e gli effetti che da
tale attività ne sono derivati sui risultati dell’impresa.
Si tratta evidentemente di informazioni significative, perché dovrebbero consen-tire al lettore
del bilancio di valutare l’incidenza delle scelte della società soggetta a direzione e coordinamento
sulle quali ha inciso l’appartenenza al gruppo in termini di concreto esercizio dell’attività sociale, di
redditività, di valore della partecipazione sociale o, comunque, di integrità del patrimonio.
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