Scarica il pdf - PambiancoNews

STUDI /9 MESI 2010
9 MESI 2010: I GRUPPI ACCELERANO
LA CRESCITA
di Milena Bello
I Paesi emergenti, dalla Cina al Brasile, spingono in positivo i conti dei maggiori gruppi di moda sia italiani che esteri
nei primi tre trimestri 2010. E contribuiscono così, se non alla chiusura definitiva della terribile crisi internazionale
del 2009 e di conseguenza di quella dei consumi, quanto meno ad allontanare il ricordo dei mesi più duri. È questo il
quadro dell’analisi condotta da Pambianco Strategie di Impresa che ha preso in considerazione le principali voci di
bilancio di 13 aziende italiane, da Aeffe a Bottega Veneta, da Geox a Gucci, Luxottica e Tod’s, solo per citarne alcune,
alle quali si aggiunge Prada nonostante non sia quotata e 18 estere, tra cui Fossil, Hermès, Lvmh e Gap.
RIPARTE L’ITALIA, PRADA FA L’EXPLOIT, CALA GEOX
“Anche nell’anno di maggiore crisi e cioè nel 2009 tutte le
aziende quotate, sia italiane che estere, hanno registrato performance
soddisfacenti”, ha spiegato Carlo Pambianco. “Il fatturato
di quelle italiane, infatti, nei primi mesi del 2009 era
sceso di appena il 2,9% rispetto al 2008. Nel 2010 poi ha
ripreso a correre, tanto che nei primi nove mesi dell’anno è
aumentato dell’11,3%”. Nei tre trimestri dell’anno infatti i ricavi
del campione sono passati da €11.676 milioni a € 12.998
milioni mentre l’Ebitda è passato da 14,5% a 16,9%.
Ai primi posti delle classifiche per incremento di fatturato,
Ebitda e utile netto si piazza Prada. La griffe ha
archiviato i primi nove mesi del 2010 con una crescita
dei ricavi del 31% a 1.386 milioni di euro. Va sottolineato
che già nei tre analoghi trimestri del 2009
aveva ottenuto ottimi risultati mantenendo, pur
in un contesto di mercato non semplice, le vendite.
In forte crescita anche le altre principali
voci: l’Ebitda percentuale sul fatturato ha raggiunto
il 23,8% (era al 15,7% nei tre trimestri
del 2009), e l’utile netto, balzato da 51 milioni
(4,8% rispetto al fatturato) a 156 milioni (11,3%
rispetto ai ricavi dei nove mesi 2010). Le successive
cinque posizioni della classifica per crescita
del fatturato sono occupate da gruppi che hanno
chiuso i nove mesi con incrementi a doppia
cifra. Al secondo posto infatti si trova Bottega
Veneta che, a fronte di un leggero rallentamento
dei ricavi nei tre trimestri del 2009 (-0,2%), ha registrato
nell’analogo periodo del 2010 un incremento
del giro d’affari del 22,5% a 367 milioni di euro. Ottimo
andamento anche per il brand ammiraglio Gucci,
al quarto posto con un progresso dei ricavi del 15,4% a
1.885 milioni di euro.
PRADA P/E 2011
L’EYEWEAR SI RIMETTE IN MOTO
Anche il settore dell’eyewear torna a crescere nel corso dell’anno
appena concluso. Marcolin, che nei tre trimestri del 2009
perdeva il 7,2%, ha innescato una incisiva rimonta chiudendo i
nove mesi del 2010 con un incremento del 18,6% a 155 milioni
di euro, anche per effetto del lancio dei marchi recentemente
acquisiti in licenza, quali Tod’s, Hogan (dal gruppo Tod’s,
il cui azionista di riferimento è lo stesso di Marcolin) e John
Galliano. E anche per il 2011 le attese sono positive grazie alla
licenza appena siglata con Diesel. Luxottica, al quinto posto,
ha incrementato le vendite del 13,1% toccando così 4.452 milioni
di euro. Il colosso dell’eyewar guidato da Andrea Guerra,
cui fanno capo i brand Ray-Ban, Persol e Oakley e le licenze di
maison come Chanel, Dolce & Gabbana, Prada e Burberry, ha
tra l’altro siglato recentemente un accordo di licenza con l’americana
Coach per il design, la produzione e la distribuzione a
livello mondiale degli occhiali a marchio Coach, Coach Poppy
e Reed Krakoff. In netto miglioramento anche i conti di Safilo
che nei nove mesi del 2010 ha messo a segno una crescita dei
ricavi del 5,6% a 818 milioni di euro contro la pesante flessione
del 10,5% registrata nel corso dello stesso periodo del 2009.
LA RIORGANIZZAZIONE SALVA I CONTI
Tornando alla classifica per crescita percentuale del fatturato, al
sesto posto si piazza Bulgari (+13% a 711 milioni di euro e un
Ebitda a 5,5%), al settimo Tod’s (+8,9% a 609 milioni di euro e
un Ebitda in ulteriore miglioramento al 25,8%), mentre Safilo
si posiziona all’ottavo con un incremento del fatturato de 5,6%
attestandosi a € 818 milioni. Comincia a dare i primi risultati
anche la strategia di riposizionamento di Stefanel (9° posto).
Rank Azienda Fatturato Δ%
Ebitda
%
Utile
netto %
1 Prada 1.386 31,0 23,8 11,3
2 Bottega Veneta 367 22,5 - -
3 Marcolin 155 18,6 14,6 9,0
4 Gucci 1.885 15,4 - -
5 Luxottica 4.452 13,1 18,9 7,8
6 Bulgari 711 13,0 5,5 1,3
7 Tod’s 609 8,9 25,8 -
8 Safi lo 818 5,6 10,1 -0,4
9 Stefanel 139 1,8 -13,6 -17,7
10 Benetton 1.498 0,5 13,8 5,5
11 Aeffe 173 -1,4 3,4 -2,9
12 Csp 69 -3,2 7,1 3,6
13 Geox 737 -5,6 19,5 9,8
TOTALE 12.998 11,3 16,9 6,4
Valori in milioni di Euro
AZIENDE ITALIANE
Primi 9 mesi 2010
Fonte: PAMBIANCO Strategie di Impresa
8 PAMBIANCOWEEK 11 gennaio 2011