numero 1 anno 2011 - CCIAA di Catanzaro - Camera di Commercio

sione strategica, definendo i nuovi obiettivi per
i prossimi cinque anni e, contestualmente, ha
avviato la fase di revisione degli IOSCO Principles
approvati nel 1998; i trenta principi già
previsti sono stati incrementati con otto nuovi
indirizzati su specifiche aree di intervento e
finalizzati al monitoraggio ed alla prevenzione
del rischio sistemico nei mercati 8 . Negli Stati
Uniti, nel mese di luglio, il Presidente Obama
ha siglato il Dodd-Frank Wall Street Reform and
Consumer Protection Act of 2010 finalizzato a
colmare le lacune normative evidenziate dalla
crisi attraverso nuove misure regolamentari per
i mercati finanziari
volte a favorire la
protezione dei consumatori.
Ed ancora, Il Parlamento
ed il Consiglio
Europeo, sulla
base delle indicazioni
formulate dal
gruppo di esperti
di alto livello presieduto
da Jacques
de Larosière 9 , nel
mese di novembre
2010, hanno emanato
quattro nuovi
Regolamenti atti a
riformare l’architettura
di vigilanza
finanziaria europea
istituendo due sistemi
di controllo:
uno a livello macroeconomico
- ovvero
il Comitato europeo
per il rischio
sistemico (European
Systemic Risk Board
- ESRB) - ed uno a
livello microeconomico
- l’European
System of Financial
Supervisors (ESFS) - costituito da tre nuove Autorità
di vigilanza 10 .
Considerata, inoltre, l’importante attività svolta
dalle agenzie di rating per il funzionamento
dei mercati finanziari sia in Europa che in USA,
le autorità di regolamentazione hanno ritenuto
opportuno rafforzare ed accrescere la supervisione
ed il controllo sulle loro attività ed inserirle
in un quadro di riforme finalizzate, principalmente,
a favorire la trasparenza, la responsabilità
ed il miglioramento della qualità dei rating
attraverso la prevenzione dei conflitti d’interesse
11 (Cinquegrana, 2009; Mollers, 2009).
8 - Tra le aree individuate dalla IOSCO sulle quali lavorare, con uno sforzo sovranazionale, rientrano: rating companies,
hedge fund, revisione contabile internazionale e gestione dei conflitti d’interesse. International Organization
of Securities Commission (IOSCO), 2010, Global securities regulators adopt new principles and increase focus on
systemic risk, June 2010.
9 - The high-level group on Financial Supervision in the EU chaired by Jacques de Larosière, Report, Brussels, 25
febbraio 2009.
10 - All’European Systemic Risk Board è demandato il compito di garantire la stabilità finanziaria nella Comunità
segnalando, tempestivamente, i potenziali rischi sistemici; mentre, alle tre nuove Autorità di supervisione - European
Banking Authority (EBA), European Insurance and Occupational Pensions Authority (EIOPA) e European Securities and
Markets Authority (ESMA) - è affidato il compito di vigilare su banche, mercati finanziari ed assicurazioni e pensioni.
11 - Il Box n.1 offre un quadro riassuntivo delle principali iniziative regolamentari intraprese in USA ed UE in materia
di agenzie di rating del credito.
42 - Obiettivo Calabria