van doel naar middel - Index of - Het Financieele Dagblad
van doel naar middel - Index of - Het Financieele Dagblad
van doel naar middel - Index of - Het Financieele Dagblad
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Obsessie met winst: Banken ontspoorden toen hun maatschappelijke taak werd verdrongen door het aandeelhoudersbelang.<br />
inkomenszekerheid goede producten<br />
tegen een redelijke prijs leveren’.<br />
Dit klinkt sympathiek en zelfs<br />
logisch, maar het heeft nogal wat<br />
voeten in de aarde. Een bedrijf kan<br />
zijn maatschappelijke taak alleen realiseren<br />
als tegelijk ook de arbeidsproductiviteit<br />
groeit. Anders groeit<br />
de welvaart niet. Ook moeten ma-<br />
NOPLAT<br />
In essentie hetzelfde als<br />
NOPAT, dus winst<br />
na aftrek <strong>van</strong> belasting<br />
teriaal en energie steeds efficiënter<br />
worden ingezet. Tegelijk moet de<br />
onderneming zo goed mogelijk het<br />
menselijke kapitaal gebruiken, want<br />
dat is de belangrijkste bron voor vernieuwing<br />
en aanpassing. En bij al die<br />
voorwaarden moet de onderneming<br />
ook nog uitkijken, zo stelt al in 1995<br />
Sir Adrian Cadbury (naamgever <strong>van</strong><br />
de eerste code voor corporate governance),<br />
dat ze geen schade berokkent<br />
aan de ‘instituties’ die het haar<br />
mogelijk maken om te ondernemen:<br />
een ideologie, een democratie, een<br />
stelsel <strong>van</strong> wetten, bescherming <strong>van</strong><br />
eigendom. Ook vertrouwen is zo’n<br />
essentiële institutie.<br />
De les <strong>van</strong> de ontspoorde jacht op<br />
OPERATING INCOME<br />
Inkomstenstroom uit de gewone<br />
bedrijfsactiviteiten, vergelijkbaar met<br />
operationele winst <strong>of</strong> EBIT (zie p. 54)<br />
SEPT 2009<br />
51