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VALOR ECONÔMICO /SP - FINANÇAS - pág.: C08. Qua, 21 de Novembro de 2012
MINISTRO MARCO AURÉLIO
Quebra da Interbolsa impacta o quente
mercado colombiano
Por Matthew Bristow e Veronica Navarro Espinosa |
Bloomberg
Mauricio Cárdenas, ministro das Finanças colombiano:
quebra da Interbolsa não reflete risco para o sistema
O colapso da maior corretora na Colômbia está
machucando os investidores estrangeiros que fizeram
grandes apostas naquele que, até então, era um dos
mais quentes mercados emergentes neste ano.
Os rendimentos dos US$ 5 bilhões em títulos
denominados em dólar vendidos por bancos
colombianos deram um salto depois que o governo foi
obrigado a assumir o controle da corretora Interbolsa
neste mês, elevando os custos de tomada de
empréstimos em, na média, 26 pontos base, ou 0,26
ponto percentual, em relação ao recorde de baixa do
custo em 17 de outubro. Isso é cerca de cinco vezes o
aumento médio dos rendimentos de títulos de
instituições financeiras em mercados emergentes no
mesmo período, segundo o J. P. Morgan Chase.
Mauricio Cárdenas, o ministro das Finanças da
Colômbia e membro do conselho diretor do Banco de
la Republica, disse numa entrevista em 5 de novembro
que o colapso foi causado por "más" decisões de
negócios que não refletem nenhum risco para o
sistema como um todo.
A implosão da Interbolsa deflagrou preocupações de
que a agência reguladora não esteja conseguindo
conter o risco financeiro após o maior boom de
empréstimos em quatro anos ter levado os bancos do
país a emitirem US$ 3,6 bilhões de títulos no exterior
neste ano, ou mais do que venderam em todos os
últimos 12 anos, de acordo com dados compilados
pela "Bloomberg". O mercado de títulos ficou
congelado durante seis dias, após o colapso, e o
índice do mercado de ações está a caminho de seu
pior mês desde junho.
"Se você começar a descascar a cebola, o que mais
vai descobrir?", disse Raymond Zucaro, que participa
da administração de cerca de US$ 240 milhões de
dívida de mercados emergentes na SW Asset
Management, em Newport Beach, Califórnia. "Não foi
uma pequena corretora meio obscura lá no meio do
nada. Foi a maior."
Os rendimentos dos títulos de referência colombianos
denominados em pesos com vencimento em 2024
subiram 18 pontos base ao longo do mês passado - na
pior onda de vendas em 30 dias desde maio -, para
6,2%, ao passo que o custo do seguro contra calote da
dívida do país subiu para o mais alto patamar em mais
de um ano, em relação à do vizinho Peru. O índice de
ações IGBC perdeu 4,25%, ao passo que o peso
desvalorizou-se 1,1%, sua pior queda em três meses.
As quedas aconteceram depois de uma alta que tinha
provocado uma valorização do peso superior a 7,9%,
neste ano, quando bancos repatriaram recursos de
suas ofertas recorde de dívida no exterior. Os
rendimentos dos títulos do governo denominados em
pesos com vencimento em 2024 haviam atingido um
recorde de baixa de 6,01% em 19 de outubro.
Os rendimentos dos títulos do país dispararam, a
bolsa caiu e o peso colombiano desvalorizou-se
A Corretora Interbolsa - uma das 10 formadoras de
mercado autorizadas pelo governo para operar no
mercado de dívida da Colômbia -, será liquidada. A
agência competente entrou em cena depois que, em 1
de novembro, a Interbolsa informou que não poderia
honrar um pagamento referente a um empréstimo de
20 bilhões de pesos (US$ 11 milhões), porque estava
sofrendo uma escassez "temporária" de liquidez.
A assessoria de imprensa da Interbolsa, sediada em
Bogotá, não retornou um telefonema nem um e-mail
solicitando comentários.
Como parte do esforço orquestrado pelo governo para
evitar perturbações nos mercados financeiros, o
Bancolombia, maior banco no país, assumirá a carteira
de mais de 1,6 trilhão de pesos da Interbolsa (US$ 880
milhões) em títulos locais.
As medidas, que também incluem permitir que as
corretoras usem a janela de liquidez do banco central
e a indicação do Bancolombia para assumir as
operações da Interbolsa na bolsa, não conseguiram
reverter uma liquidação de títulos financeiros do país.
"Sempre que esse tipo de problema acontece com
uma instituição importante em qualquer mercado, gera
um pouco de incerteza, de incerteza sistêmica", disse
Marco Aurélio de Sá, chefe de operações da
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