You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
BROKERI “DŽANK-REVOLUCIJA”<br />
Taktika “berzanskog revolucionara” bila je pedantno<br />
razrađena, a zasnivala se na kritici postojećeg načina rada. Početkom<br />
sedamdesetih godina tržište dužničkih korporativnih obaveza gotovo<br />
u potpunosti se sastojalo od obveznica visoke pouzdanosti,<br />
takozvane “visoke investicione klase”, koje su emitovali prestižni<br />
“blue chips” – kompanije sa ogromnim kapitalom i dugogodišnjom<br />
tradicijom. Dogovor je bio da se ove kompanije istisnu, a tržište<br />
dužničkih obaveza proširi obveznicama neinvesticione klase, takozvanim<br />
“džank-obveznicama”, ili junk bonds. “Džank-obveznice”<br />
tradicionalnog obrasca pripadale su tim istim “blue chip-ovima”,<br />
koji su zbog privremenih finansijskih problema ili zbog promene<br />
tržišnih uslova gubili visoke rejtinge, a koje su monopolom prisvojile<br />
agencije Moody’s i Standard & Poor’s. Jedno vreme ove obveznice<br />
su opravdano nosile naziv “džank”, na osnovu njih skoro da nisu<br />
vršene isplate kupona, a ni investicioni, ni penzioni fondovi ih<br />
nisu uključivali u svoje portfelje. Milken i Akerman započeli su<br />
prevrat napadom na rejting-agencije optuživši ih za nestručnost i<br />
nedostatak vizije, jer nisu uzimale u obzir potencijal “džank-sfere”<br />
koja u budućnosti može visoko da se podigne. “Revolucionari”<br />
su odmah “namirisali” i svoje klijente, vlasnike malih kompanija,<br />
iznurene konkurentskom borbom sa poslovnim tajkunima, koji su,<br />
da bi ostali u poslu, bili prinuđeni da pred investitorima demonstriraju<br />
visoku profitabilnost. Zašto ne napraviti od njih verne<br />
saveznike podizanjem kuponske stope “džank-obveznica”? Teže<br />
je bilo ubediti investitore da kupuju “džank” umesto hartija od<br />
vrednosti, ali taj problem je čekao svoje smelo rešenje. Promocija<br />
revolucionarne ideje ličila je na masovne propovedi pastora iz totalitarnih<br />
sekti, seanse nadrilekara ili dejstvo hipnoze, po principu<br />
predavanja Ostapa Bendera o novom glavnom gradu, Nju Vasjuki,<br />
razlikovala se samo mnogo većim razmerama. Za sedište “džankobveznica”<br />
izabran je Beverli Hils, blizu Holivuda, i počela je gradnja<br />
fabrike finansijskih snova. O Holivudu maštaju svi Amerikanci<br />
173
Change language