INDHOlD KONcERNÅRSRAPPORT 2012 - DS Norden
INDHOlD KONcERNÅRSRAPPORT 2012 - DS Norden
INDHOlD KONcERNÅRSRAPPORT 2012 - DS Norden
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
i 2013, og at skrotning antages at ligge<br />
på mellem 5-6% af verdensflåden, vil det<br />
resultere i en nettovækst i den globale<br />
flåde på 4-7%, hvilket er på niveau med<br />
tonnageefterspørgslen.<br />
markedet på længere sigt<br />
På sigt forventes markedet igen at blive<br />
attraktivt. Efter et år med balance i væksten<br />
mellem udbud og efterspørgsel ventes<br />
en lav flådetilvækst kombineret med<br />
stabil efterspørgselsvækst i årene 2014-<br />
15 og fremefter. Som resultat heraf forventes<br />
overkapaciteten at blive reduceret<br />
allerede fra begyndelsen af 2014.<br />
Den globale vækst ventes i de kommende<br />
år at blive drevet af vækstmarkeder, som<br />
har et stort fokus på råvareintensive industrier,<br />
infrastruktur og energi. Samtidig<br />
har de store mineselskaber inden for kul<br />
og jernmalm fokus på kapacitetsudvidelser,<br />
der vil muliggøre betydelig vækst i<br />
volumen. Selvom de store jernmalmsproducenter<br />
har udskudt dele af kapacitetsudvidelserne,<br />
ser de fremtidige vækstrater<br />
stadig positive ud. Eksportkapaciteten<br />
på kul forventes ved udgangen af 2014 at<br />
være øget med næsten 140 mio. tons.<br />
Hovedparten af disse kapacitetsudvidelser<br />
vil komme lande uden for OEcD til<br />
gode, som samlet forventes at have en<br />
stigning i kulefterspørgslen på 3,9% pr. år<br />
over de næste 5 år. Især Indien forventes<br />
at opleve en stor efterspørgselsstigning<br />
på over 6% pr. år (kilde: IEA).<br />
Den eksisterende ordrebog i tørlast for<br />
2014 og fremefter er lav, mens mængden<br />
af nye ordrer er begrænset primært på<br />
grund af reducerede finansieringsmuligheder.<br />
nOrDens positionering<br />
NORDEN har gennem de seneste år positioneret<br />
sig efter et særdeles udfordrende<br />
tørlastmarked med en stor tilgang af<br />
nye skibe og lavere efterspørgselsvækst.<br />
Således har NORDEN ved udgangen af<br />
<strong>2012</strong> afdækket 76% af kapaciteten for<br />
2013. Afdækningen er fordelt på 192<br />
modparter, hvoraf de 20 største står for<br />
59% af den samlede afdækning. Disse<br />
bruttokerneflåde<br />
Indbefragtede skibe med købsoption til levering<br />
Indbefragtede skibe med købsoption<br />
nybygninger<br />
Egne skibe<br />
25<br />
20<br />
15<br />
10<br />
5<br />
0<br />
Åbne skibsdage<br />
2013<br />
2014<br />
Skibsdage<br />
16.000<br />
14.000<br />
12.000<br />
10.000<br />
8.000<br />
6.000<br />
4.000<br />
2.000<br />
0<br />
-2.000<br />
Handysize<br />
Handysize<br />
Handymax<br />
Handymax<br />
Panamax<br />
Panamax<br />
Post-Panamax<br />
Post-Panamax<br />
Capesize<br />
Capesize<br />
De godt 8.000 åbne skibsdage i 2013 ligger primært<br />
i Handysize-skibstypen.<br />
20 selskaber består primært af mine- og<br />
råvareselskaber, energiselskaber og industrikoncerner,<br />
mens 4 af modparterne<br />
er shippingselskaber. Se i øvrigt afsnittet<br />
”Kreditrisici” på side 62.<br />
Efter nogle vanskelige år med nedadgående<br />
rater samt faldende skibspriser,<br />
hvor NORDEN samtidig har haft meget<br />
fokus på at øge lastbasen og optimere<br />
LEDELSEnS BERETnIng / tØrlaSt<br />
Ikke-kerneflåde<br />
Indbefragtede skibe uden købsoption til levering<br />
Indbefragtede skibe uden købsoption<br />
NORDEN har de seneste år haft en afventende holdning til investeringer i nye tørlastskibe, men nu er<br />
priserne nede på et niveau, der gør det attraktivt at investere i nybygninger og langtidsindbefragtninger<br />
med købsoption.<br />
75<br />
60<br />
45<br />
30<br />
15<br />
0<br />
Handysize<br />
Handymax<br />
Panamax<br />
markedsværdi af egne skibe<br />
USD mio.<br />
250<br />
200<br />
150<br />
100<br />
50<br />
0<br />
Handysize<br />
Handymax<br />
Panamax<br />
Post-Panamax<br />
Post-Panamax<br />
Capesize<br />
Capesize<br />
Skibspriserne var året igennem under pres og et<br />
5-årigt Panamax-skib faldt eksempelvis med 32% i<br />
værdi i løbet af <strong>2012</strong>.<br />
operatøraktiviteten, er NORDEN nu i en<br />
position, hvor investeringer i kerneflåden<br />
vurderes at være attraktive. Det skyldes<br />
forventningen om en gradvis bedre balance<br />
mellem udbud og efterspørgsel<br />
samt at nybygningspriserne er tæt på<br />
værfternes marginalomkostninger.<br />
23