Preisentwicklung bei natürlichen Ressourcen - Schweizer ...

Preisentwicklung bei natürlichen Ressourcen. Vergleich von Theorie und Empirie BAFU 2010 52
zeichnet sind. Damit lässt sich folgern, dass entgegen der weitläufigen Meinung auf
lange Sicht kein Preistrend auf den Ressourcenmärkten festzustellen ist.
Abb. 15 > Wachstumsrate der Preise im Vergleich
Sowohl positive als auch negative Wachstumsraten der Preise für Kupfer, Öl und Indium sind
beobachtbar und belegen, dass kein eindeutiger langfristiger Trend auf den Märkten vorlag.
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2001
2003
2005
2007
Datenuelle: US Geological Survey für Kupfer & Indium; EIA für Öl
4.1.5.3 Zusammenfassung und Ausblick
Kupfer Indium Oel
In der kurzen bis mittleren Frist können Preisausschläge sehr stark ausfallen und
innerhalb eines sehr kurzen Zeitraumes auftreten. Es herrscht somit grosse Volatilität
der Preise auf den Ressourcenmärkten, was ein hohes Mass an Planungsunsicherheit
für alle Wirtschaftszweige zur Folge hat. Zum Zweiten scheinen Preisausschläge der
Ressourcen fast immer gleichzeitig stattzufinden. Dies weist entweder auf eine gleiche
Fundamentalursachen (z. B. Konjunkturzyklus) hin oder auf eine Nachahmung von
Preistrends anderer Ressourcen. Letzteres wäre mit der Ausbildung von Preisblasen
(vgl. Kap. 2) gleichzusetzen, bei denen der Marktwert der Ressource von dem Fundamentalwert
der Ressource abweicht und letztlich zu wohlfahrtsverzerrenden Effekten
führt. Zuletzt scheinen die Preise auf den Ressourcenmärkten eng mit der konjunkturellen
Entwicklung zusammenzuhängen. Im Gegenzug haben Preisschocks in der Vergangenheit
zu einer Verstärkung oder Umkehr von Konjunkturzyklen geführt, was die
Notwendigkeit planbarer und stabiler Ressourcenpreise verdeutlicht. Auf lange Sicht
zeigt sich jedoch, dass die Preise bisher noch keinem eindeutigen Trend gefolgt sind:
Auf eine Phase hoher Preise folgte stets eine Phase niedriger Preise.
Während die kurze bis mittlere Frist demnach durch hohe Volatilität der Preise und
möglichem Aufbau von Preisblasen gekennzeichnet ist, die zu einem hohen Mass zu
Planungsunsicherheit beitragen und Konjunkturschwankungen verstärken können,
scheinen die Preise in der langen Frist weitestgehend trendlos. Wie vertragen sich diese
Beobachtungen mit der Vorstellung eines optimalen Ressourcenmarktes in der kurzen
bis mittleren und langen Frist (Definition von Optimalität im jeweiligen Betrachtungshorizont
siehe Kap. 2)?
Dieser Frage soll in den beiden folgenden Unterkapiteln nachgegangen werden.