Preisentwicklung bei natürlichen Ressourcen - Schweizer ...

Preisentwicklung bei natürlichen Ressourcen. Vergleich von Theorie und Empirie BAFU 2010 54
Abb. 16 > Auswirkungen eines Ölpreisschocks auf die Nachfrage nach Investitionsgütern
und das Konsumentenklima
Die linke Grafik zeigt, dass eine Reduktion des verfügbaren Einkommens um 1 % aufgrund eines
Ölpreisschocks Investitionen in langlebige Gebrauchsgüter (Durables) im Verlauf der folgenden
5 Monate um etwa 7 % reduzieren. Die rechte Grafik zeigt, dass der Konsumklimaindex nach 2
bis 3 Monaten um 15 % einbricht und es zu keiner Erholung in den folgenden 15 Monaten
kommt.
Quelle: Hamilton (2009); Auf der Abszisse ist die Zeit in Monaten angegeben. Die Ordinate beschreibt die Reaktion in Prozent von Investitionsgütern
(Durable) und dem Konsumklimaindex (Consumer Sentiment) auf eine Reduktion des verfügbaren Einkommens um 1 % ausgelöst durch einen
Energiepreisanstieg. Als Referenz (0 %-Linie) gilt der Zustand vor dem Ölpreisschock. Die grünen Linien beschreiben das Konfidenzintervall.
Somit verunsichert ein Ölpreisschock Investoren, längerfristige Anschaffungen zu
tätigen, was über den sog. Multiplikatoreffekt von Investitionsausgaben letztlich das
Wachstumspotenzial einer Volkswirtschaft auch auf längere Frist hin verringert. Durch
Berechnungen des potenziellen BIPs ohne Ölpreisschock konnte in einigen Studien
gezeigt werden, dass ohne den Ölpreisschock das BIP jeweils gewachsen und nicht
geschrumpft wäre.
Diese Ergebnisse illustrieren, dass starke Preisanstiege Rezessionen begünstigen, was
die Bedeutung eines stabilen Ölpreises für die Volkswirtschaft unterstreicht. Im Folgenden
sollen mögliche Ursachen aufgeführt werden, die zu starken Preisschwankungen
in der kurzen bis mittleren Frist führen können. Soweit möglich, sollen die Auswirkungen
der Faktoren anhand der jüngsten Entwicklungen veranschaulicht werden
und potenzielle Lösungsansätze skizziert werden.
Stabile Ressourcenpreise
fördern das Wirtschaftswachstum