Preisentwicklung bei natürlichen Ressourcen - Schweizer ...

4 > Empirie 61
Weitere Wissenschaftler unternahmen den Versuch einer Überprüfung der Hotelling-
Regel und kamen zu sehr unterschiedlichen Ergebnissen. Slade und Thille (1997)
erweiterten das bisher bekannte Modell und betrachteten das Extraktionsverhalten
unter Unsicherheit, was zu einer deutlichen Verbesserung der Ergebnisse führte.
Viele Studien über die empirische Gültigkeit der Hotelling-Regel wurden für die
kanadische Nickelindustrie angefertigt. So fand man zunächst eine positive und anwachsende
Knappheitsrente, die als Indiz für die empirische Validität der Hotelling-
Regel angesehen wurde. Dieses Ergebnis wurde postwendend überprüft und negiert:
der als Knappheitsrente bezeichnete ansteigende Bestandteil des Gewinns wurde
fälschlicherweise verwechselt mit einem bei einem Monopol üblichen Aufschlag auf
die Grenzkosten. In einer erneuten Untersuchung des Sachverhaltes kam man zu dem
Ergebnis, dass eine Knappheitsrente vorhanden ist, diese aber nur einen kleinen Bestandteil
des Preises und nicht den dominierenden Faktor darstellt.
Trotz der vielfachen Ablehnung der Hotelling-Regel konnte insbesondere für eine
Ressource ein sehr guter Indiz für ihre empirische Gültigkeit erbracht werden: auf dem
Markt für «old growth timber». Als Ursache hierfür wird die gute Beschaffenheit der
Daten angeführt, die in dieser Form für andere Ressourcen nicht vorliegt. Livernois,
Thille und Zhang (2006) zeigen, dass die Knappheitsrente mit einem Wert von 8,6 %
ansteigt, was ein vernünftiger Wert für den um das Risiko angepassten Zinssatz darstellt.
Dieser Nachweis gilt als der bisher überzeugendste in der Literatur.
Zwei Ursachen können für ein nicht-optimales Funktionieren der Ressourcenmärkte
auf lange Sicht angeführt werden:
Ein fehlender Nachweis der Hotelling-Regel mag an der Schwierigkeit der empirischen
Schätzungen liegen: Eine Reihe von Faktoren, die Einfluss auf den optimalen Extraktionspfad
nehmen, unterliegt ständigen Veränderungen. Für eine möglichst realistische
Schätzung müssten die Änderungen erfasst und ihre Wirkung auf den optimalen Extraktionspfad
laufend eingearbeitet werden. Auf diese Faktoren soll im Folgenden noch
näher eingegangen werden. Allerdings bestehen selbst bei einer idealen Berücksichtigung
dieser Faktoren berechtigte Zweifel, ob die Hotelling-Regel nachgewiesen werden
kann. Denn es können einige Faktoren genannt werden, die die optimale Funktionsweise
des Marktes auch in der langen Frist behindern und deren Nichtvorliegen im
theoretischen Modell angenommen wurde. Das Auseinanderklaffen von Theorie und
Realität zeigt, dass das ökonomische Modell bisher noch nicht in der Lage ist, alle
vorliegenden Faktoren in die Berechnung mit einzuschliessen. Im Anschluss an die
Darstellung dieser Faktoren sollen erneut politische Massnahmen skizziert werden, die
zu einer Verbesserung des Marktes beitragen können und andererseits Möglichkeiten
aufgezeigt werden, wie das ökonomische Modell besser an die Realität angepasst werden
kann.
Empirische Überprüfung
aufgrund zahlreicher Faktoren
schwer möglich