Risikomanagement bei Projektfinanzierungen ... - Scope

Hinweise zur Optimierung einer Finanzierung
Grundsätzliche Hinweise
1. Es bestehen verschiedene Möglichkeiten, die Finanzierungsstruktur so anzupassen, dass die
Belastbarkeit bzw. die interne Rendite verbessert wird.
2. Zum Teil geht es dabei um die Verteilung von freien Cashflows, so dass es einen Wettbewerb
zwischen den Kapitalgebergruppen gibt. Hierzu gehören Anpassungen:
1. der Laufzeit,
2. des Tilgungsbeginns und der Tilgungsstruktur und
3. der Höhe der Schuldendienstreserve.
3. Zum Teil genügen aber auch vertragliche Gestaltungen, um eine bessere Belastbarkeit zu
erreichen:
1. Flexibilisierung von Versorgungsverträgen während der Betriebszeit
4. Auch wenn wir im Folgenden mehrheitlich den Aspekt der Belastbarkeit betrachten, ist dies doch
gleichermaßen interessant für den Investor, da ihm eine höhere Belastbarkeit Spielraum bei der
Verhandlung von anderen Finanzierungsparametern gibt (z.B. der Höhe der
Eigenmittelausstattung).
23. September 2010
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