Risikomanagement bei Projektfinanzierungen ... - Scope
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Hinweise zur Optimierung einer Finanzierung<br />
Wartungskosten und weitere var. Kosten I<br />
Grundsätzliche Anmerkungen zu variablen Kosten:<br />
1. Wenn operative Kosten performance-abhängig sind, besteht ein natürlicher Puffer <strong>bei</strong><br />
Einnahmenrückgängen.<br />
2. Dieser Puffer ist umso ausgeprägter, je größer der Anteil dieser performance-abhängigen Kosten<br />
von den Einnahmen ist. Die Belastbarkeit kann sich <strong>bei</strong> einigen Projekten um mehrere<br />
Prozentpunkte verbessern, was wiederum Spielraum <strong>bei</strong> anderen Finanzierungsparametern<br />
eröffnet.<br />
3. Variable Kosten müssen nicht vollständig variabel sein, um als „variabel“ im Sinne von Rating-<br />
Verfahren der Banken angesehen zu werden. Wird etwa ein Floor in der Größenordnung von max.<br />
75% des Wertes der jeweiligen Kostenposition im Vergleich zum Base Case vereinbart, wird der<br />
gesamte Kostenblock als variabel angesehen.<br />
4. Im Sponsors‘ Case waren die Pachtzahlungen mit 180.000 € p.a. angegeben – wie ändert sich das<br />
Bild, wenn diese Position nunmehr variabel ist (mit einem Floor von € 140.000 €)?<br />
23. September 2010<br />
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