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Risikomanagement bei Projektfinanzierungen ... - Scope

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Hinweise zur Optimierung einer Finanzierung<br />

Tilgungsfreie Zeit I<br />

Grundsätzliche Überlegungen zur tilgungsfreien Zeit:<br />

Wahl der Tilgungsfreien Zeit:<br />

Sponsoren Kreditgeber<br />

Belastbarkeit Gegenläufige Effekte: 1. Je früher getilgt wird,<br />

um so mehr Tilgungszeitpunkte bestehen =><br />

geringere Tilgung pro Tilgungszeitpunkt (der<br />

Interne Rendite Verbessert sich, je<br />

später der<br />

Tilgungsbeginn<br />

erfolgt<br />

Nenner sinkt), 2. Je früher getilgt wird, um so<br />

geringer ist die Chance, die<br />

Schuldendienstreserve in einem Stress-<br />

Szenario aufzubauen => der Zähler sinkt<br />

23. September 2010<br />

Seite 42

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