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Anlagespiegel 2013 | MARKT
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Drei Anlagestrategien gegen die Geldentwertung
Fidelity Marktkommentar
Auch wenn in Deutschland die Teuerungsrate
im Februar erneut zurückgegangen ist: Die
Zinsen auf Spareinlagen und Bundesanleihen
liegen weiter unterhalb des Inflationsniveaus.
Angesichts der anhaltend lockeren Geldpolitik der
Zentralbanken weltweit machen sich Sparer Gedanken,
wie sie ihr Vermögen langfristig gegen den
Kaufkraftverlust schützen können. Andreas Feiden
vom unabhängigen Vermögensverwalter Fidelity
Worldwide Investment nennt Strategien für Privatanleger.
Nie zuvor hat es in dem Ausmaß Liquiditätsspritzen
der Zentralbanken gegeben, wie wir es
heute erleben. Längst ist die Frage nicht ob, sondern
wann die Geldschwemme zu einer erhöhten Inflation
führt. Dennoch unterschätzen viele Menschen
die Auswirkung der Inflation auf ihren persönlichen
Wohlstand. Eine Inflationsrate von 7 Prozent halbiert
die Kaufkraft eines Geldbetrags innerhalb von
10 Jahren. Nach 20 Jahren sind drei Viertel der Kaufkraft
vernichtet. Eine solche Entwicklung entwertet
nicht nur bestehende Vermögen, sie torpediert auch
jedes längerfristige Spar- und Vorsorgeziel. Dabei
gibt es gute Möglichkeiten, in inflationsbeständige
Sachwerte zu investieren:
1. In Aktien anlegen, aber nicht nur in deutsche
Aktien bieten eine gute Absicherung gegen den
Kaufkraftverlust von Vermögen und Einkommen, der
mit erhöhter Preissteigerung einhergeht. Denn Aktien
stellen eine reale Beteiligung an den Vermögenswerten
eines Unternehmens dar. Kann das Unternehmen
Preissteigerungen an seine Kunden weitergeben, weil
die Nachfrage nach seinen Produkten stabil bleibt,
entwickelt sich der Wert der Unternehmensanteile
ebenfalls nach oben und erhält oder steigert sogar
das Kapital des Anlegers. Hinzu kommt: Ein möglicher
Anstieg der Inflation auf 4 Prozent in den nächsten
Jahren könnte eine Begleiterscheinung einer anhaltenden
Konjunkturerholung sein. Diese würde auch
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die Aktienkurse insgesamt weiter steigen lassen.
Anleger sollten aber nicht nur auf deutsche Aktien
schauen. Aktienfonds mit breit gestreuten Anteilen
von Unternehmen in Schwellenländern bieten Zugang
zu Wachstum in Regionen, die nicht von Staatsschuldenkrisen
gebremst werden. Ein ausgewogenes Portfolio
mit europäischen, amerikanischen und Aktien
aus Schwellenländern ermöglicht Erträge, die deutlich
über dem Inflationsniveau liegen. Wegen der steigenden
Lebenserwartung sollten zudem nicht nur junge
Menschen, sondern auch Ruheständler und Anleger,
die kurz vor der Rente stehen, jetzt eine stärkere Aktiengewichtung
erwägen. Denn die längeren Anlagezeiträume
erhöhen die Wahrscheinlichkeit wesentlich,
dass mögliche Schwankungen ausgeglichen werden.
2. Dividenden für Zinseszins nutzen
Dividenden, die laufenden Erträge von Aktien, sind in
einem Umfeld leicht erhöhter Inflation sehr attraktiv:
Wer die laufenden Ausschüttungen wiederanlegt (in
einem thesaurierenden Fonds geschieht das beispielsweise
automatisch), profitiert vom Zinseszinseffekt,
der die Inflation ausgleichen kann. Auf lange Sicht
machen wiederinvestierte Dividenden sogar den Löwenanteil
des Gesamtertrags von Aktien aus.