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Anlagespiegel 2013 | INVESTMENTFONDS
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geschafft, besser abzuschneiden als der Markt“, erläutert
Lang. Dies hat in der Regel zwei Gründe: Zum
einen nutzen manche Manager ihre Freiheiten nicht
ausreichend aus und verharren in der Nähe ihrer
Benchmark. „Auf Grund der mit dem Fonds verbundenen
Kosten schneiden sie dann schlechter ab als
der Markt“, analysiert der Investmentprofi. Zum anderen
ist das richtige Timing nicht nur für Privatanleger
schwierig. So sind viele Mischfonds in Aufwärtsphasen
zu defensiv aufgestellt, in einem Umfeld
sinkender Kurse wiederum zu offensiv. „In der Tat
gelingt es nur wenigen Managern, das Timing-Problem
in den Griff zu bekommen“, sagt Lang. Einer
dieser wenigen, der in den vergangenen Jahren ein
gutes Händchen bei der Steue-rung seines Portfolios
bewies, ist Bert Flossbach. Mit seinem dynamisch
ausgerichteten FvS Multiple Opportunities, der auch
in der BCA TopFonds-Liste geführt ist, erzielte er auf
Sicht von drei Jahren ein Plus von rund 42 Prozent.
Aktuell hält Flossbach einen Aktienanteil von etwa
72 Prozent und kann so von dem derzeit positiven
Umfeld am Aktienmarkt profitieren.
Ein weiteres positives Beispiel sind der ausbalancierte
Threadneedle (Lux) Global Asset Allocation oder der
defensiv ausgerichtete Ethna-Global Defensiv, die
auf Drei-Jahressicht knapp 30 und über 16 Prozent
zulegen konnten. Aber auch der ausbalancierte Carmignac
Patrimoine, der Invesco Balanced Risk Allocation
Fund, die Sauren-Dachfonds Global Growth
Plus und Global Opportunities oder der STS Schroder
Global Conservative Fund überzeugten in dieser
Hinsicht. Doch die Spreu vom Weizen zu trennen,
ist nicht leicht. „Anleger müssen sich die Fonds sehr
gut ansehen und deren Kennzahlen genau vergleichen,
um Fonds ausfindig zu machen, die sowohl
ihre Freiheiten ausnutzen, als auch in der Lage sind,
Wendepunkte an den Märkten richtig einzuschätzen“,
sagt Lang. Das ist gerade auf der Ebene der
Vermögensverwaltung wichtig. Das zeigt sich im
Private Investing der Fondsvermögensverwaltung
der Bank für Vermögen AG eindrucksvoll. Insgesamt
fünf Portfolios, die unterschiedlichen Anlegerprofilen
entsprechen, wurden aufgelegt. Sie alle zeichnen
sich durch ein ausgezeichnetes Rendite-Risiko-Profil
aus. Die dynamische Anlagestrategie zum Beispiel
erzielte 2012 ein Plus von 6,8 Prozent. Trotz der zum
Teil erheblichen Marktturbulenzen betrug die Standardabweichung
aber lediglich 4,26 Prozent, die
Sharpe Ratio lag bei 2,43 Prozent.
Autor: BCA AG
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