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zum Vorteil stabiler Aktien auch die Grafik
unten). Denn davon, dass starke Kursschwankungen
an den weltweiten Aktienbörsen
auch künftig anhalten, sind
so gut wie alle Marktbeobachter überzeugt.
Dazu tragen nicht zuletzt die
Staatsverschuldung der Industriestaaten,
die expansive Geldpolitik der Notenbanken,
die nach wie vor schwelende Krise
in der Eurozone und die drohende fiskalische
Klippe in den USA bei.
Staatsanleihen bieten laut Vorm jedenfalls
keine Alternative: „Aufgrund der
finanziellen Turbulenzen halten die Notenbanken
das Zinsniveau durch den
Aufkauf von Staatsanleihen künstlich
niedrig, sodass diese keine risikoadäquaten
Erträge mehr liefern.“ Manche Inves -
toren weichen darum auf Gold oder Immobilien
aus. Doch wirft Gold keine Erträge
ab, und Immobilien sind an attraktiven
Standorten sehr teuer geworden.
„Wir suchen Titel, die
sich stabil und stetig
nach oben entwickeln“
Claus Vorm,
Nordea-Fondsmanager
Abgesehen von dem Risiko, dass Immobilien
teils überbewertet sein können,
kommt hinzu, dass sie nicht schnell liquidierbar
sind.
Klar ist: Wer kein Risiko eingehen
lageklassen, die die Chance auf langfris -
tigen Kapitalerhalt und eine zusätzliche
Mehrrendite mit sich bringen.“ Zudem
verfügen Aktien über ein ausreichendes
Maß an Liquidität.
möchte, dem winkt auch keine Rendite.
„Wenn Sie Rendite wollen, müssen Sie
zwangsläufig risikofreudiger werden. In
der Tat sind Aktien derzeit nahezu das
Vorteile für Stockpicker
Gegen die Assetklasse aber spricht die
zum Teil enttäuschende Entwicklung des
einzige Mittel der Wahl“, sagt der Fondsmanager.
Gesamtmarkts. Benchmark-orientierte
„Sie sind eine der wenigen An- Investments haben Anlegern in den
|‘
Stabile Aktien: Risikopuffer im Marktabschwung
Betrachtungszeitraum: 1.1.2006 bis 31.7.2012
Perioden
Anzahl
der Monate
Intern. stabile Aktien,
durchschnittlicher
Monatsbeitrag in %
MSCI-Weltaktienindex,
durchschnittlicher
Monatsbeitrag in %
Relativer
durchschnittlicher
Monatsbeitrag in %
Gesamter Zeitraum 79 0,46 0,11 +0,34
Hausse-Markt-Monate 47 2,23 2,84 -0,61
Baisse-Markt-Monate 32 -2,09 -3,75 +1,67
Ertragsentwicklung auf Euro-Basis
4%
3%
2,23% 2,84%
2%
1%
0%
-1%
-2%
-3%
-4%
-5%
-0,61%
Hausse-Märkte
-2,09%
-3,75%
Baisse-Märkte
Mittelwert für internationale stabile Aktien
Mittelwert für den MSCI-Weltaktienindex
Differenz intern. stabile Aktien zum MSCI-Weltaktienindex
1,67%
Nordea hat in einer Untersuchung den durchschnitt lichen
Monatsertrag für internationale stabile Aktien
und für den MSCI-Weltaktienindex ermittelt. Die Analyse
umfasst den Zeitraum von Januar 2006 bis Juli
2012. In der Performance-Berechnung sind alle
Nordea-Fondsportfolios berücksichtigt, die nach der
Global-Stable-Equity-Strategie verwaltet werden.
Bei Portfolios, die eine Währungssicherung vorsehen,
wurde diese aus der Kalkulation ausgeschlossen.
Quelle: Nordea Investment Management