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ximieren, sondern die Erträge.“ Entsprechend
konzentriert ist sein Portfolio, im
Alken European Opportunities sind es
zurzeit 44 Titel. Die zehn größten Positionen
haben stets einen Anteil von über
50 Prozent. Da der Fonds rund 2 Milliarden
Euro schwer ist, kommt Walewski
mit seinem konzentrierten Portfolio an
Standardwerten nicht vorbei. Über 40
Prozent des Fondsvermögens sind dennoch
in mittlere und kleine Unternehmen
mit einer Marktkapitalisierung von
unter 5 Milliarden Euro investiert.
Keine Orientierung am Wettbewerb
Bevor Walewski kauft, kennt er das Unternehmen
genau. Beim Research wird er
von fünf Analysten und seinem Co-Manager
Marc Festa unterstützt. Nur Zahlen
und Fakten zählen, persönliche Vorlieben
und Marktdynamiken spielen im
Analyseprozess keine Rolle. Die Bewertung
erfolgt nach absoluten Maßstäben.
Eine Bewertung relativ zur Vergangenheit,
zum Wettbewerb oder zum Markt
hält Walewski für wenig sinnvoll: „Wir
schauen uns die Firma so an, als ob wir
sie dauerhaft übernehmen wollen.“
Als Walewski seine eigene Fondsboutique
startete, hatte er bereits einen Namen
als Fondsmanager. Seit 1999 überzeugte
er mit seinen Leistungen beim Oyster
European Opportunities. Mit ihm
hat er in fast jedem Jahr den Stoxx 600
Index geschlagen. Mit seinem Alken European
Opportunities rutschte er nur in
den Verlustjahren 2008 und 2011 etwas
stärker ab als der Index. Das machte er in
den Folgejahren durch eine deutliche
Outperformance wieder wett. Anfang
November 2012 lag der Alken-Fonds mit
über 30 Prozent im Plus.
Seit Anfang 2011 hat Walewski auch
für Verlustscheue einen Fonds im Angebot.
Mit dem Alken Absolute Return
Europe (siehe linke Seite oben) will er den
Kapitalerhalt nach Inflation für die Anleger
sichern und einen zusätzlichen Gewinn
erzielen. Seine Benchmark liegt bei
5 Prozent Rendite pro Jahr. Um dieses Ziel
zu erreichen, hat er größere Freiheiten als
beim European Opportunities. Er kauft
Aktien nicht nur long, sondern geht auch
Short-Positionen ein. Hier zeigt sich, das
günstig für ihn nicht immer gut ist. So
Ein Franzose
in England
Nicolas Walewski lebt zusammen
mit seiner Frau und seinen drei
söhnen in London, spielt lieber Tennis
als Fußball, hört lieber Klassik als
Rock, hat noch nie bei Ebay gekauft
und hält sich auch von Facebook fern
Früh übt sich – schon im Kindesalter
wurde Nicolas Walewski von seinem Vater
in die Welt der Börse eingeführt. Mit
18 Jahren begann er, seine eigenen Ersparnisse
zu investieren. Jetzt ist er 47
Jahre alt und gefeierter Fondsmanager
für europäische Aktien. seit Ende 2005
führt er seine eigene Investmentboutique
Alken Asset Management im feinen
Londoner stadtteil Mayfair und verwaltet
rund 2,8 Milliarden Euro für institutionelle
Investoren.
Walewski wurde 1965 im Pariser Vorort
Neuilly-sur-seine geboren und besuchte
die renommierten Elite-schmieden
École Polytechnique und École Nationale
de la statistique et de l’Administration
(ENsAE). Zu seinen direkten
Vorfahren zählt er niemand Geringeren
als Napoleon Bonaparte. seine berufliche
Karriere begann er bei der Credit
Lyonnais. 1998 wechselte er zur Banque
syz und managte dort ab 1999 knapp
sechs Jahre lang von London aus den
Oyster European Opportunities – mit so
großem Erfolg, dass er 2005 den
sprung in die selbstständigkeit wagte.
Er fand schnell Investoren, die ihm und
wettet er beispielsweise gegen die Aktien
des Modekonzerns Hennes & Mauritz.
„Dort ist die Produktion zu langsam.
Wettbewerber wie Inditex und Primark
gewinnen Marktanteile“, begründet Walewski
seine Entscheidung. Das Brutto-
Aktien-Exposure, das sich aus der Summe
der Long- und Short-Positionen ergibt,
soll zwischen 50 und 150 Prozent des
seiner bereits erprobten strategie Vertrauen
schenkten. Ende 2007 musste er
seinen Fonds, den Alken European Opportunities,
vorübergehend wegen zu
großer Nachfrage schließen.
Heute enthält Alkens Aushängeschild
knapp 2 Milliarden Euro von rund 300
Kunden. Daneben managt Walewski
zwei weitere Publikumsfonds, einen
Hegdefonds sowie individuelle Mandate.
Zu seinen Kunden zählt er Privatbanken,
Pensionsfonds, stiftungen, Dachfonds
und Familiy Offices aus sieben europäischen
Ländern. In Deutschland gehört
beispielsweise Eckhard sauren zu
seinen Anhängern, der den Alken European
Opportunities in seinen Dachfonds
hält. „Für deutsche Kunden verwaltet
Alken rund 300 Millionen Euro“,
sagt Olaf Grüneke, der seit Oktober für
den Vertrieb der Investmentboutique in
Deutschland zuständig ist und neben
institutionellen Kunden auch den Retail-
Vertrieb im Visier hat.
Vertrieb Deutschland: Olaf Grüneke,
olaf.grueneke@alken-am.com,
0151–64300545
Fondsvermögens liegen. Das Netto-Exposure
(Long- minus Short-Positionen)
lag Ende Oktober bei rund 25 Prozent.
„Bis zu 100 Prozent des Marktrisikos
können wir dynamisch über Futures und
CFDs absichern“, so Walewski. 2011
konnte er so die schwarze Null retten.
Und 2012 lag er Anfang November 9,6
Prozent im Plus. | Von Sabine Groth