Fairnessbericht 2021

fair-finance – Fairnessbericht 2021
Faire Veranlagung
Veranlagungsprozess
Die fair-finance Vorsorgekasse will Vorreiterin einer aktiven,
nachhaltigen Kapitalanlage sein und positive Erträge mit
adäquatem Risiko generieren.
Die strategische Asset Allokation wird jährlich festgelegt,
vom Aufsichtsrat genehmigt und die Höhe der Mindestzinsgarantie
für das Folgejahr bewilligt. Das Asset Management
entscheidet im Rahmen der taktischen Asset Allokation alle
Veränderungen der Veranlagungsstruktur auf Basis der
aktuellen Marktgegebenheiten. Durch die Verschiebung
von Vermögensteilen aus volatilen, stärker risikobehafteten
Anlageklassen in vergleichsweise sichere, risikoarme Klassen,
können Opportunitäten während turbulenter Marktschwankungen
wahrgenommen und bereits erzielte Performance
gesichert werden.
fair-finance steuert das Kapitalmarktrisiko vor allem durch ein
umfangreiches ausgeklügeltes Risikomanagement-System,
welches den einzelnen Risiko-Assetklassen und dem Gesamtportfolio
ein jährliches Risiko-Budget zuordnet. Die Einhaltung
der Risiko-Budgets wird laufend durch ermittelte Risiko-
Warngrenzen (Schwellen) sichergestellt. Im Falle eines Ausstiegs
aus Risikoinvestments ist durch einen geordneten
Wiedereinstiegsprozess, der vom Risikomanagement geleitet
wird, gewährleistet, dass die Veranlagung weiterhin an
positiven Wertentwicklungen am Markt partizipieren kann.
Für die Analyse des Kapitalmarkts und die Einschätzung
zukünftiger Entwicklungen wird auf interne und externe
Analysen zurückgegriffen. Diese sind sowohl quantitativer
Natur (beispielsweise die Bewertung von Teilmärkten
anhand diverser Bewertungsmatrizen), als auch qualitativer
Natur (beispielsweise die Einschätzung zukünftiger Notenbankentscheidungen).
Ein regelmäßiger (mehrmals die
Woche) stattfindender Austausch betreffend der aktuellen
Marktbedingungen rundet den Prozess ab.
Mittelfristige taktische Entscheidungen beruhen dabei vor
allem auf Konsensus-Daten externer Dienstleistungsunternehmen.
Diese Daten werden durch Morning Calls bereichert,
analysiert und die daraus abgeleiteten kurzfristigen
Handlungsweisen umgesetzt.
Die risiko-/ertragsoptimale Ausgestaltung der Asset
Allokation sowie die Auswahl der Manager und Veranlagungsprodukte
ist die Kernkompetenz von fair-finance.
Das magische Dreieck der Geldanlage – um eine
Dimension erweitert
fair-finance hat die wichtigsten Faktoren bei der Geldanlage –
Rendite, Risiko und Liquidität (Magisches Dreieck der Kapitalanlage)
um Nachhaltigkeit als 4. Dimension erweitert:
Klassische Investoren
Assetklassen, Stile, Themen,
Branchen, Länder, Währungen,
Finanzkennzahlen
ESG-Investoren
Assetklassen, Stile, Themen,
Branchen, Länder, Währungen,
Finanzkennzahlen,
ESG-Kriterien
Nachhaltige Investoren
Assetklassen, Stile, Themen,
Branchen, Länder, Währungen,
Finanzkennzahlen,
ESG-Kriterien, Impact
Rendite
Rendite
Rendite
Liquidität
Liquidität
ESG
Nachhaltigkeit
Risiko
Portfolio
Portfolio
Risiko
Portfolio
Liquidität
Risiko
Wirkungsorientierte Veranlagung ist seit Gründung in der
Satzung verankert und Kern der Mission „Mit Geld die Welt
verbessern“. Nicht einfach Gewinn zu maximieren, sondern
gesellschaftlichen Mehrwert schaffen.
Im Zentrum stehen dabei wirkungskompatible Investments,
ausgerichtet an sozialen und ökologischen Herausforderungen
und Zielen sowie wirkungseffektive Investments mit
aktivem Beitrag zu sozialen und ökologischen Lösungen und
zur Transformation. Wobei die Problem- und Zieldefinition
ausschließlich im Sinne der 17 UN-Nachhaltigkeitsziele
erfolgt. Die Anonymität von Vermögensveranlagungen soll
dabei zugunsten einer transparenten Veranlagungsstrategie
aufgehoben werden, der ein nachvollziehbarer ethisch-ökologischer
Kriterienkatalog zugrunde liegt.
Am Beginn des Veranlagungsprozesses stehen 22 Ausschlusskriterien
für Unternehmen, 13 für Staaten und 14 für
Immobilien – mit dem Ziel, entsprechende ethische Werte
umzusetzen. Dann folgen laufende Verbesserungen der
Wirkungskompatibilität anhand von Positivkriterien und
eines eigenen fair-finance ESG (Environment Social Governance)
– Scorings, für das 200 Subkriterien vom Kundenbeirat
mit einem Schwerpunkt auf sozialen Kriterien
(E/S/G: 30/50/20) neu gewichtet wurden.
Die Maximierung wirkungseffektiver Investments (Impact)
wird durch die Bereitstellung von zusätzlichem Kapital
sichergestellt.
Engagement bildet schließlich den Abschluss des Prozesses.
In direkter Form mit Fondsmanagern oder mit Unternehmen
über Plattformen wie das Engagement-Netzwerk Shareholders
for Change, dessen Gründungsmitglied fair-finance ist.
Indirekt erfolgt Engagement über Lobbying als aktives Mitglied
in Interessensverbänden (FNG, CRIC, PRI, etc.). Mit diesen
Dialogen wollen wir die ökologische, ethische und soziale
Verantwortung von Emittenten einfordern und/oder stärken.
The Value Group als externe Rating-Agentur begleitet den
Prozess durch die quartalsweise Ermittlung und Analyse der
CO2-Werte für alle Assetklassen.
INVESTITIONSMÖGLICHKEIT
Indirekt (Wertpapiere)
A U S S C H L U S S
Überprüfung der Investitionsmöglichkeiten
auf Verstöße gegen Ausschluss- und
Negativkriterien
A U S W A H L
Impactprüfung nach Positivkriterien
(Best-in-Class-Ansatz) &
ESG-Performance
Direkt (Impact)
I M P A C T P R Ü F U N G
•••••••••••••FOKUSSIERUNG•••••••••••••
Identifikation von Opportunitäten anhand performancerelevanter
qualitativer und quantitativer finanzieller und
extra-finanzieller Faktoren
••••••••••••• ANSPRACHE •••••••••••••
Engagement: konkreter Dialog mit Emittenten
mit dem Ziel, deren ökologische, ethische
und soziale Verantwortung einzufordern
und zu stärken
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