pro aurum Magazin 01/2023

Vermeidung von Klumpenrisiken
zugleich im Falle einer Goldpreisschwäche
meist in höheren Verlusten nieder.
VIA GOLDMINEN INDIREKT
VOM GOLDPREIS PROFITIEREN
Mit dem Kauf von Goldminenwerten kann
man das Edelmetall-Exposure eines Portfolios
diversifizieren und dadurch dessen Gesamtrisiko
reduzieren. Dabei sollten Anleger
zwecks Vermeidung von Klumpenrisiken
möglichst viele Titel dieses Genres erwerben,
denn schließlich hat die Vergangenheit
gezeigt, dass selbst Mitglieder prominenter
Blue-Chip-Indizes mit Marktkapitalisierungen
im zweistelligen Milliardenbereich
relativ schnell insolvent werden können,
wie uns das Beispiel Wirecard im Jahr 2020
leidvoll vor Augen geführt hat.
Wichtig zu wissen: Wer Gold nicht als hochrentablen
Renditebringer, sondern in erster
Linie als altbewährten Vermögensschutz
betrachtet, sollte bei der Auswahl konkreter
Goldminentitel darauf achten, dass deren
Förderkosten den aktuellen Goldpreis
möglichst deutlich unterschreiten. Eine
Kennzahl gilt in diesem Zusammenhang als
besonders nützlich – die sogenannten „Allin
Sustaining Cash“-Kosten (AISC-Kosten).
Sie beinhaltet diverse Arten von Kosten:
Neben den reinen Förder- und Verarbeitungskosten
fallen Kosten für die Exploration
bzw. die Gewinnung von Förderrechten
sowie Ausgaben für Fremdkapital, Verwaltung
und Steuern an. Des Weiteren gibt es
Aufwendungen, die durch das Erhalten und
Weiterentwickeln von Minen verursacht
werden. Während sich diese AISC-Kosten im
Jahr 2000 weltweit bei lediglich 300 Dollar
für die Produktion einer Unze Gold bewegt
haben, meldete der World Gold Council für
Q2 2022 einen Rekordwert von 1.289 Dollar.
Vereinfacht ausgedrückt, kann man behaupten:
Je niedriger die Kennziffer AISC, desto
höher fällt die Gewinnmarge des Unternehmens
aus.
PRÄCHTIGE PERSPEKTIVEN
FÜR GOLDMINEN?
Wer Goldminenaktien erwirbt, sollte sich
stets darüber im Klaren sein, dass es sich
dabei nicht um ein Direktinvestment in
proaurum.de
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