Annual Report 2005 - Chubb Group of Insurance Companies

The following table sets forth the plans' funded status and amounts recognized in the balance sheets:
Other
Postretirement
Pension BeneÑts BeneÑts
2005 2004 2005 2004
(in millions)
BeneÑt obligationÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $1,292.9 $1,076.9 $274.7 $216.0
Plan assets at fair valueÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,031.2 886.2 21.8 13.4
BeneÑt obligation in excess of plan assets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 261.7 190.7 252.9 202.6
Unrecognized net loss from past experience diÅerent from that assumedÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (390.6) (258.2) (54.7) (7.5)
Unrecognized prior service cost ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (12.8) (14.5) 3.5 Ì
Liability (asset) included in other liabilities ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $(141.7) $ (82.0) $201.7 $195.1
The accumulated beneÑt obligation for the pension plans was $1,000.0 million and $836.5 million at December 31,
2005 and 2004, respectively. The accumulated beneÑt obligation is the present value of pension beneÑts earned as of the
measurement date based on employee service and compensation prior to that date. It diÅers from the pension beneÑt
obligation in the above table in that the accumulated beneÑt obligation includes no assumptions about future
compensation levels.
The weighted average assumptions used to determine the beneÑt obligations were as follows:
Other
Postretirement
Pension BeneÑts BeneÑts
2005 2004 2005 2004
Discount rateÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5.75% 6.25% 5.75% 6.25%
Rate of compensation increase ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4.5 4.5 Ì Ì
The Corporation made pension plan contributions of $126.9 million and $65.0 million during 2005 and 2004,
respectively. The Corporation made other postretirement beneÑt plan contributions of $8.0 million and $12.8 million
during 2005 and 2004, respectively.
The components of net pension and other postretirement beneÑt costs were as follows:
Other
Pension BeneÑts Postretirement BeneÑts
2005 2004 2003 2005 2004 2003
(in millions)
Service costÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $57.6 $50.2 $42.7 $ 8.4 $ 8.5 $ 6.7
Interest cost ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 68.5 61.2 55.2 14.5 14.7 12.6
Expected return on plan assetsÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ (73.5) (66.9) (55.0) (1.1) (.2) Ì
Other costs ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 20.6 14.2 3.5 .4 1.4 .4
$73.2 $58.7 $46.4 $22.2 $24.4 $19.7
The weighted average assumptions used to determine net pension and other postretirement beneÑt costs were as
follows:
Other
Pension BeneÑts Postretirement BeneÑts
2005 2004 2003 2005 2004 2003
Discount rate ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6.25% 6.5% 7.0% 6.25% 6.5% 7.0%
Rate of compensation increase ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4.5 4.5 4.5 Ì Ì Ì
Expected long term rate of return on plan assets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 8.25 8.5 8.75 8.25 8.5 Ì
F-21