La diversité des genres contribue-t-elle à la performance de ... - AFMD

1.3.2. Valorisation boursièreDans une étude de Theresa Welbourne 18 , portant sur un échantillon de grandesentreprises au moment de leur introduction en bourse, le lien semble être fait également entrele pourcentage de femmes dans le top management et les performances financières à court etlong terme des entreprises. La présence de femmes dans l’équipe dirigeante serait un facteursusceptible d’augmenter les performances financières à court terme, mesurées par le coursinitial. Cette observation se vérifie à plus long terme (3 ans) par la hausse des cours et de larentabilité des entreprises. Ce phénomène peut s’expliquer par le fait que les investisseursverraient dans la mixité des équipes de direction un signal de la qualité des recrutements.Cependant, il faut apporter une nuance à ce type de discours, en précisant que plus que lamixité, c’est la diversité du top management qui serait à l’origine de bonnes performancesfinancières de l’entreprise. Par ailleurs, une donnée a pu influencer les résultats de l’étude etc’est l’auteure elle-même qui le souligne : les entreprises introduites en bourse sont les plus« entrepreneuriales », soit les entreprises les plus susceptibles d’attirer des femmes parcequ’elles véhiculent l’image de sociétés socialement responsables et qui favorisent l’égalité deschances. L’aspect « entrepreneurial » de ces entreprises pourrait ainsi expliquer, à lui toutseul, les bons résultats financiers de l’entreprise et la présence de femmes dans son topmanagement sans que ces deux derniers éléments n’aient qu’un lien très indirect.Enfin, il est intéressant d’étudier le lien entre mixité du top management et le cours del’action en bourse sous un autre angle. Comme nous l’avons déjà vu à plusieurs reprises, lamixité se traduit par la présence de femmes à des postes ou fonctions traditionnellementmasculins et vice-versa mais un autre symbole vis-à-vis des parties prenantes est la mise enplace d’une politique active de féminisation des équipes. Il ne faut pas négliger l’impact deces politiques de féminisation sur le cours de bourse des entreprises. Une étude trèsintéressante a été menée aux Etats-Unis, entre 1988 et 1992, qui consiste à suivre l’évolutiondes cours de bourse d’entreprises qui viennent de recevoir des prix récompensant leursinitiatives en matière de féminisation ou au contraire, venant d’être mises en accusation pourdes pratiques discriminatoires. Le résultat est sans appel et une fois de plus, on peut enconclure que les investisseurs reçoivent ce genre d’informations comme un signal d’unegestion efficace des ressources humaines, les inculpations pour pratiques discriminatoires18 WELBOURNE Theresa M., Wall Street likes its women: an examination of women in the top managementteams of initial public offerings, Working papers series, CAHRS Cornell University, 1999.27