Jaarverslag 2015

Noten bij de geconsolideerde jaarrekening
Ultimo 2014 bedroegen de contractuele niet-gedisconteerde kasstromen:
bedragen in miljoenen euro’s < 1 mnd < 3 mnd 3-12 mnd 1-5 jaar > 5 jaar Totaal
Rentedragende verplichtingen (langlopend) 0,0 0,0 0,0 859,7 887,7 1.747,4
Handelsschulden en overige te betalen posten 112,3 0,0 81,2 19,3 0,0 212,8
Rentedragende verplichtingen (kortlopend) 0,3 22,9 3,1 0,0 0,0 26,3
Rente over rentedragende verplichtingen 0,0 0,3 76,4 236,5 65,1 378,3
Totaal 112,6 23,2 160,7 1.115,5 952,8 2.364,8
Procesrisico
Het procesrisico omvat de risico’s samenhangend met de inrichting van de organisatie, de procedures en activiteiten
van de Treasury-afdeling van Enexis. Deze risico’s worden afgedekt middels een organisatorische functiescheiding
tussen frontoffice en backoffice, alsmede door middel van het vastgestelde financieringsbeleid, het Treasury Statuut,
het Treasury Control Framework en daaraan gerelateerde interne assessments en interne audits.
Kapitaalbeheer
Het kapitaal dat door de onderneming beheerd wordt, omvat het door aandeelhouders gestorte aandelenkapitaal
en de opgebouwde algemene reserves.
Het kapitaalbeheer van de Groep is gericht op een financieel gezonde kapitaalstructuur en het behoud
van een minimale A credit rating (A/A2 met stable outlook). Dit ter ondersteuning van de continuïteit van
haar bedrijfsprocessen en het kunnen realiseren van geplande investeringen.
Daarbij wordt ernaar gestreefd om voor aandeelhouders de, door de Autoriteit Consument & Markt (ACM)
vastgestelde, eigenvermogensvergoeding te realiseren, met inachtneming van de belangen van
vreemdvermogensverschaffers en andere belanghebbenden (‘Stakeholders’) van Enexis.
Om de doelstelling van handhaving van minimaal een A credit rating en een financieel gezonde kapitaalstructuur
te realiseren, worden de navolgende financiële kengetallen nagestreefd:
Norm Werkelijk 2015 Werkelijk 2014
FFO-rentedekking 1) ≥ 3,5 8,3 8,0
FFO/netto rentedragende schulden 1) ≥ 16% 30% 34%
Netto rentedragende schulden/(eigen vermogen + netto rentedragende schulden) 1) ≤ 60% 33% 32%
1. Zie definities in hoofdstuk Begrippenlijst
De credit rating van Enexis Holding N.V. en Enexis B.V. is in 2015 herbevestigd door beide rating agency’s.
De credit rating afgegeven door Moody’s bleef ongewijzigd op Aa3 met stable outlook. De credit rating afgegeven
door Standard & Poor’s (S&P) werd gehandhaafd op A+ met een stable outlook. De credit ratings eind 2015 van
Aa3/A+ met stable outlook, voldoen ruimschoots aan de eisen van Enexis voor het behoud van een A rating-profiel.
Door naleving van deze kengetallen en de handhaving van de credit rating-doelstelling wordt ruimschoots voldaan
aan wettelijke verplichtingen (Besluit financieel beheer netbeheerders) inzake vermogensverhoudingen en
kredietwaardigheid, alsmede aan de financiële convenanten uit bestaande financieringsovereenkomsten.
Enexis | Jaarverslag 2015 | 121