Municípios devem assumir a tributação do ... - Vida Económica
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40<br />
merca<strong>do</strong>s<br />
Ana Paula Serra, da Direcção da Pós-graduação em Análise Financeira da FEP, afirma<br />
Subscrições de PPR crescem 60% no primeiro trimestre<br />
Segun<strong>do</strong> Seixas Vale, Presidente<br />
da Associação Portuguesa de<br />
Segura<strong>do</strong>res (APS), estes são “um<br />
mau produto” e isso reflecte-se no<br />
“baixo volume de vendas” regista<strong>do</strong>,<br />
que está longe de ser suficiente<br />
para afectar a subscrição de<br />
PPR.<br />
O recém-eleito presidente da<br />
APS reforçou ainda a necessidade<br />
de esclarecer os consumi<strong>do</strong>res<br />
das reais diferenças entre os certifica<strong>do</strong>s<br />
de reforma e os PPR,<br />
reiteran<strong>do</strong> que “um certifica<strong>do</strong> de<br />
reforma não é um PPR; usar a expressão<br />
PPR Público é completamente<br />
erra<strong>do</strong> porque os <strong>do</strong>is são<br />
produtos diferentes”. A principal<br />
diferença realçada reside no facto<br />
de que os certifica<strong>do</strong>s de reforma<br />
“não têm taxa de juro ou capital<br />
garanti<strong>do</strong>”, limitan<strong>do</strong>-se a “certificar<br />
que a pessoa tem reforma”.<br />
“Comparar os <strong>do</strong>is é o mesmo<br />
que dizer que um certifica<strong>do</strong> de<br />
aforro é um certifica<strong>do</strong> de depósito”,<br />
afirmou Seixas Vale, reforçan<strong>do</strong><br />
que os certifica<strong>do</strong>s de re-<br />
forma “são um produto que não<br />
dá protecção e não é adequa<strong>do</strong> ao<br />
tipo de necessidades daqueles que<br />
a eles têm de recorrer”.<br />
Outra das críticas lançadas refere-se<br />
às diferenças que existem<br />
entre os <strong>do</strong>is produtos ao nível<br />
das regras de supervisão e de políticas<br />
de investimento a que o<br />
produto <strong>do</strong> Esta<strong>do</strong> está sujeito.<br />
A APS referiu ter já feito chegar<br />
ao Governo as suas críticas a este<br />
respeito.<br />
Neste primeiro encontro com<br />
os jornalistas <strong>do</strong> novo Presidente<br />
da APS, abor<strong>do</strong>u-se ainda a<br />
questão da nova lei <strong>do</strong> contrato<br />
de seguros. A Associação manifestou,<br />
desde logo, o seu agra<strong>do</strong><br />
pela aprovação <strong>do</strong> novo regime<br />
jurídico que, segun<strong>do</strong> a APS, vai<br />
ser positivo para as relações entre<br />
segura<strong>do</strong>ras e consumi<strong>do</strong>res,<br />
sobretu<strong>do</strong> no que diz respeito à<br />
transparência, uma vez que esta<br />
sexta-feira, 23 Maio de 2008<br />
Certificação europeia é uma mais-valia profissional<br />
Organizada pela Faculdade de Economia <strong>do</strong> Porto (FEP),<br />
pela Associação Portuguesa de Analistas Financeiros (APAF)<br />
e pelo Instituto Investigação e Serviços da FEP (IIS), a pósgraduação<br />
em Análise Financeira vai este ano na sua 5ª<br />
edição, após uma longa interrupção. Reajusta<strong>do</strong>s que foram<br />
alguns conteú<strong>do</strong>s programáticos também em função das<br />
necessidades <strong>do</strong> merca<strong>do</strong> profissional da região Norte, esta<br />
pós-graduação continua a proporcionar uma sólida formação<br />
cientifica e técnica, funcionan<strong>do</strong> a sua obtenção como um<br />
“passaporte” profissional a nível europeu (“Certified Financial<br />
Analyst”).<br />
<strong>Vida</strong> económica - Quan<strong>do</strong> foi cria<strong>do</strong><br />
este curso?<br />
Ana Paula Serra - Em 1989 teve lugar a<br />
1ª edição em Portugal da pós-graduação em<br />
Análise Financeira, no âmbito da Faculdade<br />
de Economia <strong>do</strong> Porto. Foi, sem dúvida um<br />
passo inova<strong>do</strong>r, se nos recordarmos que ainda<br />
não tinham apareci<strong>do</strong> os mestra<strong>do</strong>s nas áreas<br />
das finanças e merca<strong>do</strong>s. Entretanto o curso<br />
teve uma longa interrupção – entre 1990 e<br />
2002 – sen<strong>do</strong> que no âmbito da Faculdade<br />
de Economia <strong>do</strong> Porto foram sen<strong>do</strong> organiza<strong>do</strong>s<br />
vários mestra<strong>do</strong>s específicos em finanças,<br />
economia e contabilidade. De referir que<br />
as primeiras duas edições foram frequentadas<br />
por pessoas que vieram a ocupar profissionalmente<br />
posições cimeiras e que hoje em dia<br />
são de facto parceiros na organização da pósgraduação.<br />
Ve- o curso sofreu naturalmente reajustamentos<br />
após tão longa interrupção?<br />
APS- Precisamente em 2002, a APAF<br />
- Associação Portuguesa <strong>do</strong>s Analistas Financeiros<br />
abor<strong>do</strong>u a Faculdade de Economia<br />
<strong>do</strong> Porto no senti<strong>do</strong> de ser retoma<strong>do</strong><br />
este curso. Em consequência, fizemos internamente<br />
uma análise e avaliação <strong>do</strong>s<br />
“produtos” de que a Faculdade dispunha<br />
e em simultâneo procedemos à redefinição<br />
<strong>do</strong>s conteú<strong>do</strong>s, designadamente em função<br />
da evolução <strong>do</strong> merca<strong>do</strong> profissional da<br />
Região Norte, onde nos inserimos. Com<br />
efeito, este merca<strong>do</strong>, em 2003, não era o<br />
mesmo <strong>do</strong> início <strong>do</strong>s anos 90, uma vez que<br />
se tinha verifica<strong>do</strong> uma deslocalização (para<br />
Lisboa, mas também para o estrangeiro) de<br />
vários departamentos de “research” das instituições<br />
financeiras de referência.<br />
As subscrições de Planos Poupança Reforma<br />
(PPR) alcançaram os 389,516 milhões de<br />
euros nos três primeiros meses de 2008, um<br />
crescimento de 60% em relação ao perío<strong>do</strong><br />
homólogo de 2007, o que reflecte o fraco<br />
impacto neste produto <strong>do</strong>s certifica<strong>do</strong>s de<br />
reforma <strong>do</strong> Esta<strong>do</strong>.<br />
Ve - Mas permanecem os eixos base<br />
desta pós-graduação?<br />
APS - Naturalmente que sim. Mas neste<br />
novo contexto – e insisto sem prejuízo<br />
duma sólida formação de base especifica<br />
dum curso para analistas financeiros, em<br />
consonância com os padrões internacionais<br />
– redireccionamos alguns conteú<strong>do</strong>s temáticos<br />
para a análise e avaliação <strong>do</strong> risco de<br />
crédito, já que existia (e continua a existir)<br />
merca<strong>do</strong> local para ocupação profissional,<br />
designadamente nos departamentos de<br />
crédito <strong>do</strong>s bancos.<br />
Ve- Ten<strong>do</strong> em conta este redireccionamento<br />
<strong>do</strong> curso, deve verificar-se<br />
uma boa interacção com os bancos?<br />
APS - No que toca à dinâmica <strong>do</strong>s conteú<strong>do</strong>s<br />
programáticos, à promoção <strong>do</strong> curso<br />
e à avaliação <strong>do</strong>s resulta<strong>do</strong>s, temos reuniões<br />
regulares com altos responsáveis de<br />
instituições financeiras, através das quais<br />
podemos ficar muito melhor sensibiliza<strong>do</strong>s<br />
para as suas necessidades em termos <strong>do</strong><br />
perfil técnico exigi<strong>do</strong> aos seus colabora<strong>do</strong>res<br />
mais qualifica<strong>do</strong>s. Independentemente<br />
desta interacção específica, constitui nossa<br />
preocupação permanente flexibilizar a estrutura<br />
das áreas temáticas, utilizan<strong>do</strong> inquéritos<br />
dirigi<strong>do</strong>s aos próprios alunos que<br />
podem apontar lacunas curriculares que<br />
tentamos preencher via seminários complementares.<br />
Ve- Qual o nível – quantitativo e qualitativo<br />
– de frequência nesta pós-graduação?<br />
APS- Após o reinício <strong>do</strong> curso, formámos<br />
100 analistas financeiros. Na edição<br />
em curso – a 5ª, após o reinício – tivemos<br />
80 candidaturas, estan<strong>do</strong> 30 destas estão a<br />
frequentar o curso. Com efeito, assumimos<br />
uma razoável selectividade no acesso, na<br />
medida em que exigimos, a par da licenciatura<br />
(normalmente, na área das ciências<br />
económicas e empresariais), uma experiência<br />
profissional relacionada com temas da<br />
análise financeira. Neste contexto, os nossos<br />
alunos têm maioritariamente idades<br />
entre 25 e 30 anos e em grande número<br />
exercem actividades profissionais em instituições<br />
financeiras.<br />
Ve - os bancos têm vin<strong>do</strong> a motivar<br />
os seus colabora<strong>do</strong>res para a frequência<br />
<strong>do</strong> curso?<br />
APS - Há candidaturas de colabora<strong>do</strong>res<br />
de bancos que são por eles selecciona<strong>do</strong>s e<br />
co-financia<strong>do</strong>s, o que é reconheci<strong>do</strong> internamente<br />
como um valor de mérito profissional.<br />
Tem-se também constata<strong>do</strong> um “upgrade” nas<br />
carreiras profissionais <strong>do</strong>s pós-gradua<strong>do</strong>s.<br />
Depois, a nova directiva comunitária <strong>do</strong>s<br />
Merca<strong>do</strong>s Financeiros vem de alguma forma<br />
alavancar o interesse desta pós-graduação,<br />
na medida em que refere expressamente que<br />
os clientes bancários <strong>devem</strong> exigir ao pessoal<br />
de contacto uma profunda informação<br />
sobre as características e perfil de risco <strong>do</strong>s<br />
produtos que lhes estão a ser ofereci<strong>do</strong>s.<br />
Ve - Quais são as mais-valias desta<br />
pós-graduação, ou seja, quais as suas<br />
características diferencia<strong>do</strong>ras?<br />
“é uma lei que afirma o princípio<br />
da liberdade contratual”.<br />
O novo regime <strong>do</strong> contrato de<br />
seguros passa, assim, a agregar<br />
diversa legislação da área segura<strong>do</strong>ra<br />
que antes estava dispersa por<br />
múltiplos diplomas e normativos<br />
regulamentares.<br />
A nova lei agora aprovada deverá<br />
ser aplicada em contratos<br />
novos a partir de 1 de Janeiro de<br />
2009. Em relação aos contratos<br />
já existentes, sujeitos a renovação<br />
(ou seja, contratos anuais renováveis<br />
como o seguro automóvel ou<br />
o seguro à habitação), as normas<br />
imperativas aplicam-se automaticamente<br />
a partir da primeira<br />
renovação ocorrida depois <strong>do</strong><br />
primeiro dia de Janeiro de 2009,<br />
excepto aquelas que por natureza<br />
não possam ser aplicadas. As normas<br />
supletivas não se aplicam, a<br />
não ser que a segura<strong>do</strong>ra informe<br />
o toma<strong>do</strong>r de seguro, com 60<br />
APS - Em primeiro lugar, trata-se dum<br />
curso que cobre várias áreas temáticas de<br />
uma forma adequadamente integrada (finanças,<br />
contabilidade, fiscalidade, instituições<br />
financeiras e sua regulação, ética, etc). E<br />
tal constitui um valor acrescenta<strong>do</strong>, potencia<strong>do</strong><br />
pela simbiose no corpo <strong>do</strong>cente entre<br />
académicos e especialistas profissionais.<br />
Depois – e trata-se dum factor crucial<br />
– este curso atribui a certificação da APAF<br />
que é uma certificação internacional (nível<br />
europeu), reconhecida como “Certified Financial<br />
Analyst”. Na prática, trata-se dum<br />
verdadeiro “passaporte” para o exercício da<br />
função de analista financeiro noutros países,<br />
corresponden<strong>do</strong>, assim, aos desafios da<br />
globalização e liberalização das operações<br />
financeiras e aos requisitos quer das normas<br />
contabilísticas internacionais quer da<br />
regulação <strong>do</strong>s merca<strong>do</strong>s. É em consonância<br />
com estes factos que os conteú<strong>do</strong>s <strong>do</strong><br />
curso são bastantes transversais, perspectivan<strong>do</strong><br />
abordagens que ultrapassam a nossa<br />
realidade local. Assim, a título de exemplo,<br />
quan<strong>do</strong> abordamos as plataformas de negociação<br />
ligadas aos merca<strong>do</strong>s de capitais,<br />
não ficamos só pela Euronext.<br />
Finalmente, em termos das referidas<br />
mais-valias, deve ser destaca<strong>do</strong> que este<br />
curso também confere certificação para registo<br />
como consultor autónomo junto da<br />
CMVM, e fornece equivalências a disciplinas<br />
de alguns mestra<strong>do</strong>s da FEP.<br />
a. M.<br />
dias de antecedência em relação<br />
à data de renovação <strong>do</strong> contrato,<br />
<strong>do</strong> conteú<strong>do</strong> das cláusulas alteradas<br />
em razão da a<strong>do</strong>pção <strong>do</strong> novo<br />
regime.<br />
No que se refere aos contratos<br />
já existentes não sujeitos a renovação,<br />
no âmbito <strong>do</strong>s seguros<br />
de coisas (como, por exemplo,<br />
seguros de obras), aplica-se o regime<br />
da data da celebração, ou<br />
seja, não há alterações; a nível<br />
<strong>do</strong>s seguros de pessoas (seguros<br />
de vida), a adaptação à nova lei<br />
tem de ser feita no prazo máximo<br />
de <strong>do</strong>is anos, ou seja, até Janeiro<br />
de 2011. Contu<strong>do</strong>, em qualquer<br />
uma destas situações, a nova lei<br />
não se aplicará aos sinistros ocorri<strong>do</strong>s<br />
entre 1 de Janeiro de 2009<br />
e a data de aplicação <strong>do</strong> novo regime<br />
ao contrato de seguro em<br />
causa.<br />
Carina Borges<br />
redaccao@vidaeconomica. pt