полнотекстовый ресурс

268 19. Роль государства в экономике
Другие, напротив, считают это «штатной» ситуацией, называя дефициты
и долги нормальными финансовыми инструментами, которые
позволяют гибко регулировать экономические процессы.
Многие страны сегодня живут с бюджетным дефицитом и государственным
долгом, маневрируя ими с целью стабилизации экономики.
К примеру, облигации государственного займа позволяют в
нужный момент «связать» лиш ние деньги населения, отвлекая их с
товарных рынков, «охлаждая» чрезмерный потребительский спрос и
к тому же обеспечивая государству дополнительные денежные ресурсы,
а гражданам — доход.
Для оценки «тяжести» долга можно использовать по меньшей
мере четыре показателя. Наиболее важным из них экономисты считают
соотношение между суммой задолженности и ВВП. По нему
можно судить, насколько велик долг по сравнению с главным источником
его погашения — производством. В отличие от этого показатель
абсолютной суммы долга лишь фиксирует объем долгового бремени
и мало что дает для сравнительных оценок его тяжести. Так,
долги СШ А и Японии гораздо весомее российских (соответственно
около 4,5 и 3,6 трлн долл.), но никто не сомневается в успешном
развитии этих стран. Наконец, последний показатель — сумма долга,
приходящегося на душу населения,— внешне выглядит чисто расчетным.
На самом же деле в неблагополучной и плохо управляемой
стране именно население расплачивается (хотя и косвенно) по долгам
государства задержанной заработной платой и пособиями (беспроцентный
кредит бюджету), потерянными в банках вкладами, уплатой
все более высоких налогов и цен.
Таким образом, дефициты и долги могут вызывать весьма негативные
последствия:
а) падение хозяйственной активности (из-за роста цен);
б) опасность долгового порочного круга;
в) рост ссудного процента, сокращение инвестиций;
г) недофинансирование государственного сектора;
д) рост неплатежей в экономике;
е) усиление неравенства в обществе;
ж) утечка части ВНП за рубеж (в погашение внешнего долга);
з) снижение уровня государственного управления.
Так, опасность попадания общества в порочный долговой круг
связана с необходимостью постоянного рефинансирования долга,
когда для его обслуживания (возврат срочных сумм + выплата процентов)
приходится прибегать к очередным все более растущим заимствованиям.
Рост ссудного процента (его как раз и подстегивают
постоянные займы правительства, поскольку они увеличивают спрос