полноÑекÑÑовÑй ÑеÑÑÑÑ
полноÑекÑÑовÑй ÑеÑÑÑÑ
полноÑекÑÑовÑй ÑеÑÑÑÑ
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
6.2. Кругооборот благ и доходов 97<br />
помещения капитала. Обычно для целей дисконтирования используется<br />
прогнозируемая ставка процента:<br />
Ру - 1 РУб-<br />
(1+ /-)'’<br />
где PV — дисконтированная стоимость; г — ставка процента; t — период<br />
времени.<br />
Если предприниматель вкладывает деньги в банк, то, по существу,<br />
он решает проблему: сколько нужно потратить сейчас, чтобы через<br />
определенный промежуток времени получить доход.<br />
Например, какую сумму нужно поместить в банк, чтобы через год получить<br />
10 ООО руб. при существующей ставке 18% годовых? Для этого используем<br />
приведенную выше формулу:<br />
р у _ 10000 = 8474,6 руб.<br />
1 +0,18<br />
Дисконтированная стоимость денежного потока за ряд лет определяется<br />
по следующей формуле<br />
PV = - А _ + ^ ■■+ - * 3~ - + ... + — ^ — ,<br />
1 + г (1 + /■)- (1 + г) . (1 + г)"<br />
где 1, 2, 3 ... я — годы; х,, х2, х3, ... х„ — ежегодные доходы.<br />
С помощью приведенной формулы можно установить стоимость<br />
любого инвестиционного товара. Инвестиционный товар — разновидность<br />
материально-вещественных инвестиций. Он представлен<br />
оборудованием, машинами, механизмами, техникой и технологией,<br />
зданиями, сооружениями и т.п.<br />
Предположим, например, предприятие решило приобрести станок, использовать<br />
его в течение трех лет и получить доход в объеме 9000 руб. с разбивкой<br />
по годам: 2000 руб. — в первый год, 3000 руб. — во второй год и<br />
4000 руб. — в третий год. Ставка процента 18%. В этом случае дисконтированная<br />
стоимость составит<br />
2000 3000 4000 .... . _<br />
р у ----------- + ------------- + ----------- - = 1694,9 + 2154,5 + 2434,5 = 6283,9 руб.<br />
1+0,18 (I + 0,18)2 • (1 + 0,18)3<br />
Если в течение трех лет станок полностью перенесет свою стоимость<br />
на вновь создаваемый продукт, то предприниматель, затратив сегодня<br />
6283,9 руб., получит через три года 9000 руб.<br />
\<br />
При осуществлении мероприятий по дисконтированию следует<br />
иметь в виду, что если доходы выражены в номинальном исчислении.<br />
7-4251