You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Aracı kurumların foreks işlemlerinden elde<br />
ettiği gelirleri, işlem hacimlerine paralel<br />
olarak yıllar içerisinde önemli bir atış sergilemiştir.<br />
Giderlerde de benzer bir artış<br />
söz konusudur.<br />
Bununla birlikte, kısa vadeli risklerin yüksek<br />
olduğu bu piyasada aracı kurumların<br />
işleyiş yapısı (müşterilerin açtıkları pozisyonu<br />
kendi portföylerinden karşılayanlar<br />
veya müşteri emirlerini likidite sağlayıcı<br />
kurumlara ters pozisyonla karşılayanlar)<br />
farklı olurken, foreks gelirlerindeki hareketler<br />
de önemli değişiklik gösterebilmekte,<br />
tek bir kurumun işlemlerinin bile toplam<br />
tutarları etkilediği görülmektedir.<br />
Anlık hareketlerin çok önemli olduğu bu<br />
piyasada, aracı kurumların gelirlerinin de<br />
çok değiştiği, bazı dönemlerde piyasadaki<br />
en yüksek geliri yaratan kurumların son<br />
dönemdeki gelirlerinde önemli düşüş yaşandığı,<br />
hatta zarar ettiği görülmektedir.<br />
2013’ün ilk çeyreğine kadar en fazla 20<br />
civarında kurumun faaliyet gösterdiği bu<br />
piyasada, üç aylık bazda ortalama 30 milyon<br />
TL gelir yaratılmıştır.<br />
2013’ün ikinci çeyreğinden itibaren, yeni<br />
kurulan kurumların yanı sıra foreks piyasasında<br />
faaliyetlerini yoğunlaştırmaya<br />
başlayan mevcut kurumların da piyasaya<br />
girmesiyle, bu işlemlerden elde edilen<br />
gelirler 2015 ilk çeyreğine kadar bir ivme<br />
yakalamış, o yılın ilk 3 ayında 36 kurum<br />
bu işlemlerden 170 milyon TL gelir yaratmıştır.<br />
Küresel piyasalarda artan belirsizlikler<br />
ve kurdaki dalgalanmanın fazlalaştığı<br />
bu dönemde özellikle müşterilerin<br />
açtıkları pozisyonu kendi portföylerinden<br />
karşılayan iki kurumun yüksek gelirleri<br />
dikkat çekmektedir. Bu kurumların sayesinde,<br />
bu piyasadaki aracı kurumların<br />
2015’in ilk çeyreğinde net kâr tutarlarını<br />
da rekor seviyeye ulaştırmıştır.<br />
ABD ekonomisindeki görece iyileşme ve<br />
doların tüm diğer para birimlerine göre<br />
değerinin ivme kazandığı 2015’in ikinci<br />
çeyreğinde, sektörün foreks gelirleri düşmeye<br />
başlamış, özellikle ilk çeyrekte yüksek<br />
gelir yaratan iki kurum gelirlerini bir<br />
kısmını kaybetmiş, ve sektörün toplam<br />
foreks gelirleri düşmüştür. Kurlardaki oynaklığın<br />
arttığı 2015 yılının kalan yarısında<br />
toplam gelir yeniden yükselişe geçmiştir.<br />
2016 yılının ilk aylarında işlem hacimlerindeki<br />
ve müşteri sayısındaki azalmaya<br />
rağmen, döviz kurlarında devam eden<br />
oynaklık aracı kurumların gelirlerinin yatay<br />
seyrini korumasında etkili olmuştur.<br />
Öte yandan, yurtiçi ve yurtdışındaki finansal<br />
piyasalardaki belirsizliğin süregeldiği<br />
yılın devam eden aylarında aracı kurumların<br />
kaldıraçlı işlemlerdeki gelirleri<br />
düşmüştür. Özellikle, dolar kurundaki<br />
yukarı yönlü ve ivmeli hareketin, sektör<br />
gelirlerinde aşağı yönde baskı yarattığı<br />
düşünülmektedir. Ayrıca, yılın ikinci yarısında<br />
SPK’nın bu işlemlerde promosyon<br />
kampanyalarını durdurmasının, gelirdeki<br />
düşüşlerde etkili olduğu yorumlanmaktadır.<br />
Bunula birlikte, müşterilerin açtıkları<br />
pozisyonu kendi portföylerinden karşılayan<br />
ve sektörün öncü üç aracı kurumunun<br />
gelirlerindeki hızlı düşüş, sektör gelirinin<br />
düşmesinde etkili olmuştur.<br />
Gelirlerin çok hareketli olduğu bu piyasada,<br />
zaman içinde gelirlerdeki artışın, giderlerin<br />
gerisinde kaldığı görülmektedir.
Change language