You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
suslarında aşağıdaki ilkeleri benimsemiştir:<br />
En İyi Uygulama 2<br />
Performans ücretlerine izin veren bir düzenleyici<br />
sistem aşağıdaki hususlarda<br />
standartlar belirlemelidir.<br />
i) Söz konusu ücretin hesaplama yöntemi<br />
ii) Fon yöneticisinin yatırımcılara performans<br />
ücretlerinin kullanımı hakkında<br />
açıklaması gereken bilgiler<br />
iii) Açıklama kanalları<br />
Her halükarda, performans ücretleri yatırımcılara<br />
adilane muamele ilkesine riayet<br />
etmelidir.<br />
En İyi Uygulama 3<br />
Performans ücretleri, kolektif yatırım<br />
kuruluşu yatırım hedefleri ile örtüşmeli<br />
ve kendi getirisini artırma hedefiyle fon<br />
yöneticisini aşırı risk almaya teşvik etmemelidir.<br />
Bu amaçla:<br />
i) Performans ücretlerinin hesaplanma<br />
yöntemi doğrulanabilir olmalı ve suistimal<br />
ihtimaline açık olmamalıdır. Performans<br />
ücretleri aşağıdaki hususlarda<br />
muğlaklıklara mahal vermeyecek şekilde<br />
belirlenmelidir:<br />
a. Yatırım performansının nasıl<br />
belirleneceği (katılım ve itfa ücretleri<br />
dahil veya hariç, vs.)<br />
b. Hangi performans ölçütünün<br />
kullanılacağı 1<br />
c. Hesaplama formülünün ne olacağı<br />
(uygun olması durumunda kazançların<br />
geçmiş kayıplardan mahsup edilmesi<br />
yöntemi ile beraber)<br />
1 Genel olarak, fon yöneticilerinin, bağımsız<br />
olarak doğrulanabilir olsa da, kendi karşılaştırma<br />
ölçütlerini oluşturmaları ya da ilişkili<br />
tarafların ölçütlerini kullanmaları en iyi uygulama<br />
olarak sayılmaz.<br />
ii) Karşılaştırma ölçütü aşım ücreti<br />
(fulcrum fee) modelinin kullanılmadığı<br />
durumlarda, performans ücretinin hesaplanma<br />
ve ilgili ücretin fon yöneticisine<br />
aktarım sıklığı yılda bir kereden fazla<br />
olmamalıdır.<br />
iii) Kolektif yatırım kuruluşu performansının<br />
karşılaştırılacağı ölçüt doğrulanabilir<br />
olmalı ve bağımsız bir taraf tarafından<br />
hazırlanmalıdır.<br />
Fon yöneticileri, performans ölçütü için<br />
yatırım performansına orantılı bir değeri<br />
doğuracak bir hesaplama yöntemi tasarlamalıdır.<br />
Hesaplama yöntemleri, yatırımcıları<br />
almaya razı oldukları risklerin<br />
neticesi olan getirilerin uygun bir bölümünü<br />
edinmelerinden alıkoymamalıdır.<br />
En İyi Uygulama 4<br />
Performans ücreti hesaplamasının karşılaştırma<br />
ölçütü aşım ücreti (fulcrum fee)<br />
modeline dayandığı hallerde:<br />
i) Ücret hesaplaması uygun bir karşılaştırma<br />
ölçütü ile yapılmalı ve performans<br />
aşımını belirlemede kullanılan ölçütü dayanak<br />
almalıdır.<br />
ii) Ücret, belirli bir zaman diliminde kolektif<br />
yatırım kuruluşunun yatırım performansına<br />
oransal olarak artmalı ve<br />
azalmalıdır.<br />
iii) Kolektif yatırım kuruluşunun yatırım<br />
performansı masraflar düşüldükten sonra<br />
net varlık değeri üzerinden hesaplanmalıdır.<br />
Kolektif yatırım kuruluşunun performansının<br />
karşılaştırma ölçütü aşım ücretine<br />
göre değil de bir karşılaştırma ölçütüne<br />
göre değerlendirildiği modelde:<br />
i) Ücret hesaplaması performans aşımını<br />
belirlemede kullanılan karşılaştırma ölçütünü<br />
dayanak almalıdır.<br />
ii) Performans aşımı masraflar düşüldükten<br />
sonra hesaplanmalıdır.
Change language