Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
ICMA Yeşil Tahvil Prensipleri<br />
Tahvillerin çevre dostu projeleri fonlandığını<br />
teyit etmek ve piyasaya bir standart<br />
getirmek üzere kurulan ilk girişimlerden<br />
biri 2014 yılında ICMA önderliğinde oluşturulan<br />
Yeşil Tahvil Prensipleridir (Green<br />
Bond Principles). ICMA 60 ülkeden 500’ü<br />
aşkın yatırım kuruluşunun üye olduğu<br />
özdüzenleyici uluslararası bir meslek örgütü<br />
olup Yeşil Tahvil Prensiplerinin sekretaryasını<br />
yürütmektedir. Kurumsal yatırımcıların,<br />
ihraççıların ve tahvil ihracında<br />
aracılık eden finansal kurumların yürütme<br />
kurulunda olduğu sekretaryada,<br />
yeşil tahvil uyum, etki raporlama, yeşil<br />
tahvil endeksi ve sosyal tahviller olmak<br />
üzere çeşitli çalışma grupları da bulunmaktadır.<br />
Örgüt Yeşil Tahvil Prensipleri<br />
ile yeşil tahvil ihraç ve pazarlama sürecinde<br />
piyasaya standart getirmek üzere<br />
gönüllü kriterler oluşturmayı amaçlamaktadır.<br />
2016 yılının Haziran ayında revize<br />
edilen prensipler aşağıdaki gibi özetlenebilir.<br />
1. Tahvil ihracından elde edilen kaynak<br />
çevreci alanlarda kullanılmalıdır.<br />
Tahvillerin satışı karşılığında elde edilen<br />
sermayenin kullanım alanlarının sürdürülebilir<br />
enerji üretimi ve düşük karbon<br />
emisyonlu projelerde kullanılmalıdır. Bu<br />
projeler, sürdürülebilir enerji, sürdürülebilir<br />
tarım, biyoçeşitlilik, içme suyu temini<br />
ve çevreci ulaşım yöntemleri olarak<br />
belirtilmiştir. Yeşil tahvillerin halka arzı<br />
izahnamesinde ihraç koşulları ve ihraççı<br />
kurum/kuruluş hakkında hukuki ve mali<br />
bilgilere ek olarak, fonlanan projenin<br />
çevreye olan katkısının net bir şekilde<br />
belirtilmesi ve ihraççı tarafından detaylandırılması<br />
önerilmektedir. Yeşil Tahvil<br />
Prensipleri; iklim değişikliği, hava kirliliği,<br />
biyoçeşitlilik kaybı, enerji verimliliği, doğal<br />
kaynakların sürdürülebilir kullanımı,<br />
temiz ulaşım alternatifleri ve iklim değişikliğine<br />
uyum gibi konuları önceliklendirmektedir.<br />
2. Proje değerlendirme ve seçim<br />
süreci gerekçelendirilebilir ve şeffaf olmalıdır.<br />
Fonlanacak projelerin yukarıda bahsi<br />
geçen alanlarda çevreye olumlu etkide<br />
bulunması gerekmektedir. Yeşil tahvil<br />
ihraççısı tahvil satışlarından elde edilecek<br />
gelirlerin kullanımının çevresel etkisini ve<br />
çevresel sürdürülebilirlik hedeflerini açık<br />
ve net bir şekilde belirtmelidir. Yeşil tahvil<br />
ihracında piyasaya bu konularda yeterli<br />
şeffaflığın sağlanması ürünlerin yatırımcılar<br />
tarafından daha tercih edilir kılacaktır.<br />
Bu açıklamaların yanı sıra yatırımcılar<br />
ihraççının çevresel sürdürülebilirlik<br />
konusundaki genel profilini de dikkate<br />
alabilmektedir.<br />
3. Tahvil ihracından elde edilen kaynak<br />
öngörülen alanda kullanılmalıdır.<br />
Tahvil ihracından elde edilen gelirlerin<br />
ihraççı tarafından yeşil yatırım faaliyetlerinde<br />
kullanılması gerekmektedir. Kullanılan<br />
sermayenin nerede ve nasıl kullanıldığı<br />
ile ilgili bilgilendirme yapılması ve<br />
kullanılmayan toplanmış sermayenin<br />
hangi hesapta tutulduğu ile ilgili denetçi<br />
raporu yeşil tahvillerde şeffaflığı sağlamaktadır.<br />
Satış gelirlerin yönetimi şeffaflığın<br />
sağlanması ve greenwashing gibi<br />
piyasada suistimale yol açacak pratiklerin<br />
önüne geçmeyi amaçlamaktadır.<br />
4. Tahvil ihracından elde edilen kaynağın<br />
kullanımına ilişkin düzenli raporlama<br />
yapılmalıdır.<br />
Tahvil ihracından elde edilen kaynağın<br />
kullanım alanlarının ve finanse edilen<br />
projenin çevreye etkilerinin yılda en<br />
azından bir kez raporlanması ve gerektiği<br />
durumlarda güncellenmesi gerekmektedir.<br />
Yeşil tahvil etki raporlarının, projenin<br />
çevre anlamında kazanımlarını (azaltılan<br />
karbon emisyonu oranı veya temiz enerjiye<br />
kavuşturulan insan sayısı vs.) sayısal<br />
olarak ifade etmesi önerilmektedir.
Change language