Carlsberg Årsrapport - Carlsberg Group
Carlsberg Årsrapport - Carlsberg Group
Carlsberg Årsrapport - Carlsberg Group
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
Finansielle risici, herunder valuta-, rente-,<br />
kredit- og likviditetsrisici, er beskrevet i<br />
noterne til koncernregnskabet.<br />
Risikovurdering for 2012<br />
ExCom afholdt i oktober 2011 den årlige<br />
risikostyringsworkshop, hvor tilstrækkeligheden<br />
af det eksisterende heat map<br />
blev vurderet. På baggrund heraf blev de<br />
hidtidige højrisikofaktorer revideret, og der<br />
blev fastlagt et nyt sæt højrisikofaktorer<br />
for 2012-2016. Der blev desuden gennemført<br />
lokale risikostyringsworkshops og heat<br />
map-vurderinger i 3. kvartal af 2011.<br />
Der var en betydelig korrelation mellem<br />
de identifi cerede højrisikofaktorer på<br />
Gruppe-niveau og på lokalt niveau, hvilket<br />
indikerer, at strategien og de dermed forbundne<br />
risici på lokalt og regionalt niveau<br />
er afstemt med Gruppens overordnede<br />
strategi.<br />
Blandt de identifi cerede højrisikofaktorer<br />
blev en makroøkonomisk tilbagegang,<br />
forbrugertilliden i Rusland og afhængigheden<br />
af Rusland samt vores mulighed<br />
for at gennemføre prisstigninger klassifi -<br />
ceret som højrisikofaktorer for 2012. Disse<br />
tre risici beskrives nærmere på næste side.<br />
Blandt andre identifi cerede højrisikofaktorer<br />
er afgiftsstigninger, strammere<br />
regulering samt manglende vækst i<br />
omsætningen. Gruppen følger udviklingen<br />
nøje og igangsætter risikobegrænsende<br />
aktiviteter for at mindske sandsynligheden<br />
for og den potentielle effekt af<br />
de strategiske højrisikofaktorer.<br />
Højrisikofaktorer for 2011<br />
Der blev identifi ceret fi re højrisikofaktorer<br />
for 2011. Deres<br />
indvirkning på Gruppen og<br />
de proaktive foranstaltninger,<br />
der blev truffet, var:<br />
Afgifter på øl<br />
Øl er en særdeles afgiftsbelagt forbrugsvare,<br />
og en af de identifi cerede<br />
højrisikofaktorer for 2011 var afgiftsstigninger<br />
på øl.<br />
Der var ingen væsentlige afgiftsændringer<br />
på Gruppens markeder i 2011.<br />
Ølafgifter er dog stadig en udfordring<br />
på alle vores markeder, og vi vil fortsat<br />
overvåge området og være proaktive<br />
på alle markeder for at sikre,<br />
at virkningen af afgiftsforhøjelser på<br />
forretningen begrænses.<br />
Lovmæssige begrænsninger<br />
Bryggerisektoren er under stigende<br />
pres fra myndigheder og andre interessenter<br />
for at få nedbragt alkoholforbruget,<br />
og lovmæssige ændringer<br />
såsom begrænsninger i salg, tilgængelighed<br />
og reklamer for øl blev anset for<br />
en højrisikofaktor i 2011. I årets løb vedtog<br />
det russiske parlament, Dumaen,<br />
begrænsninger på ølsalg og -reklamer.<br />
Begrænsningerne træder i kraft gradvis<br />
frem til 1. januar 2013.<br />
<strong>Carlsberg</strong> arbejder aktivt på at etablere<br />
selvreguleringssystemer inden<br />
for markedsføring og CSR-initiativer,<br />
herunder kampagner mod mindreåriges<br />
alkoholforbrug, budskaber om<br />
ansvarligt alkoholforbrug på emballagen<br />
og kampagner mod spirituskørsel.<br />
Desuden er <strong>Carlsberg</strong> aktiv<br />
i lokale bryggeriforeninger og The<br />
Brewers of Europe og støtter Worldwide<br />
Brewing Alliance i arbejdet med<br />
at sikre, at produktion og markedsføring<br />
af øl kan ske frit, rentabelt og<br />
ansvarligt.<br />
<strong>Carlsberg</strong> <strong>Årsrapport</strong> 2011 31<br />
Lovmæssige begrænsninger er fortsat<br />
en strategisk risiko, og risikobegrænsende<br />
aktiviteter, herunder øget<br />
kommunikation med interessenter,<br />
lobbyaktiviteter, bedre selvregulering<br />
og CSR-aktiviteter, vil fortsætte i de<br />
kommende år.<br />
Prisstigninger<br />
Muligheden for at gennemføre prisstigninger<br />
blev identifi ceret som en<br />
højrisikofaktor for 2011, idet mange af<br />
Gruppens inputomkostninger steg, og<br />
Gruppen var nødt til at hæve salgspriserne<br />
for at kompensere for dette.<br />
Risikobegrænsende aktiviteter<br />
omfattede bl.a. Value Managementværktøjer,<br />
som skal gøre det muligt at<br />
øge omsætningen pr. hl. Prisstigninger<br />
er også en højrisikofaktor for 2012, og<br />
risikobegrænsende initiativer omtales<br />
nærmere på side 32.<br />
Ustabile priser på råvarer mv.<br />
Risikoen for, at ustabile råvarepriser<br />
ville gøre det umuligt at købe tilstrækkelige<br />
råvarer, emballagemateriale<br />
mv. til konkurrencedygtige priser, blev<br />
anset for at være høj i 2011.<br />
Som reaktion på de ustabile priser<br />
har Gruppen gennemført en række<br />
risikobegrænsende tiltag og politikker,<br />
bl.a. i forbindelse med indkøb og<br />
hedging. Hedging af både volumen<br />
og pris anvendes til hver en tid aktivt,<br />
hvor det anses for hensigtsmæssigt,<br />
herunder indgåelse af langsigtede<br />
Gruppe-aftaler med væsentlige<br />
leverandører samt fastprispolitikker.<br />
På markeder, hvor hedging ikke umiddelbart<br />
er mulig, søger <strong>Carlsberg</strong> at<br />
udvikle et samarbejde med lokale<br />
landmænd for at sikre volumen og<br />
kvalitet af bygforsyninger og mindske<br />
eksponeringen over for volatile spotmarkedspriser.