TDC Årsrapport 2011

TDC Årsrapport 2011
Under pensionskassernes aktiver indgår ejendomme, som anvendes af koncernselskaber, med en dagsværdi på DKK 140m
pr. 31. december 2011 mod DKK 502m pr. 31. december 2010.
Vægtet gennemsnitlig fordeling af pensionskassens aktiver på kategorier pr. 31. december
Strategisk
fordeling af
%
aktiver 2011 2010
Stats- og realkreditobligationer (inkl. sikringer og repo-aftaler) 61,0 58,2 46,6
High yield-obligationer 9,0 7,0 7,8
Investment grade-obligationer 13,5 13,8 15,6
Emerging markets-gæld 6,0 6,3 6,0
Ejendomme 6,5 6,7 13,6
Alternativer 2,5 2,6 2,4
Ordinære aktier 1,5 1,5 6,8
Likvide beholdninger 0,0 3,9 1,2
I alt 100,0 100,0 100,0
Vægtede gennemsnitlige forudsætninger anvendt til at opgøre pensionsforpligtelser %
2011 2010
Diskonteringssats 4,25 4,95
Generel løninflation 2,25 2,25
Generel prisinflation 2,25 2,25
Vægtede gennemsnitlige forudsætninger anvendt til at opgøre årets pensionsomkostninger %
2012 2011 2010
Diskonteringssats 4,25 4,95 5,00
Forventet afkast på pensionsordningens aktiver 3,30 5,20 5,20
Generel løninflation 2,25 2,25 2,25
Generel prisinflation 2,25 2,25 2,25
Grundlaget for fastsættelsen af det samlede forventede
afkast er pensionskassernes strategiske fordeling af aktiver.
Det samlede forventede afkast er baseret på det gennemsnitlige
langsigtede afkast på investerede, eller planlagt
investerede, aktiver i pensionskasserne.
I 2011 er den forudsatte diskonteringsfaktor faldet fra
5,00% til 4,95% for at afspejle de ændrede markedsvilkår.
Forudsætningerne for 2012 afspejler et fald i diskonteringsfaktoren
til 4,25% og et fald i forventet afkast på pensionsaktiver
fra 5,20% til 3,30% samt uændrede forudsætninger
for inflation. De ændrede forudsætninger har medført en
stigning i pensionsforpligtelsen ultimo 2011 i forhold til
2010.
Med de ændrede forudsætninger forventes TDC’s pensionsomkostninger
fra den danske ydelsesbaserede til-
sagnsordning at udgøre DKK 64m i 2012 sammenlignet
med en indtægt på DKK 304m i 2011 forudsat, at øvrige
faktorer er uændrede. Pensionsomkostningerne vedrørende
ydelsesbaserede ordninger i 2012 omfatter: DKK 144m
vedrørende medarbejdernes optjente pensionsrettigheder,
DKK 843m vedrørende renteomkostninger og forventet
afkast på aktiver på DKK 923m.
Dødelighedsforudsætningerne er baseret på regelmæssigt
opstillede dødelighedstabeller. I 2011 gennemførtes den
seneste undersøgelse i forbindelse med IAS 19, der analyserede
den faktiske dødelighed, som TDC's pensionskasse
havde oplevet. Resultatet viste en bedste tilpasning til
forskellige justerede standardtabeller med hensyntagen til
en bredere vifte af faktorer, der globalt påvirker dødeligheden.
De vedtagne dødelighedsforudsætninger er baseret på
den bedste tilpasning til TDC's seneste erfaringer samt en
151