Download børsprospekt - Prime Office

8.3 det tyske ejendomsmarked
Udviklingen i prisen på bolig- og erhvervsejendomme i tyskland
Index: 1992 = 100
120
110
100
90
80
70
60
50
40
1976 1981 1986 1991 1996 2001 2006
Erhvervsejendomme
Boligejendomme
Kilde: BulwienGesa AG
Det tyske ejendomsmarked har i en årrække haft en prisudvikling, der ligger langt under sammenlignelige
lande. Som det fremgår af ovennævnte, har prisudviklingen på boligmarkedet udvist en neutral prisudvikling,
mens erhvervsejendomme har udvist et decideret fald. Der ses en markant ændring i prisudviklingen kort
efter genforeningen. I de senere år har der dog været en betydelig efterspørgsel efter alle ejendomstyper.
En investering i Selskabet skal således ses som en investering i en forbedret tysk økonomi og i et forbedret
10
investeringsklima for ejendomsinvesteringer, herunder kontorejendomme.
9
væsentlige trends i det tyske ejendomsmarked:
• Siden 2004 har udenlandske investorer investeret mere end EUR 80 mia. i det tyske ejendomsmarked3 8
,
hvor specielt amerikanske og engelske investorer har været aktive. De har i 2006 og 2007 solgt ud af
specielt deres investeringer i boligejendomme.
7
• Gennemførelse af en tysk lovgivning for REIT’s (selskaber der primært investerer i ejendomme medførte
20 nye selskaber på den tyske børs med en kapital på mere end EUR 2 mia.).
• Tyske 6 ejendomsinvesteringer og tyske forsikringsselskaber sælger tyske ejendomme og investerer i
udlandet.
Procent
5
4
3 Atisreal. 3 Investment market report, 2007
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08
Kilde: Reuters EcoWin
73