FLUSSFAHRT MOLDAU - Hamburgische Seehandlung

2.
Wesentliche Risiken der Vermögensanlage
des Emittenten belasten und zu geringeren Auszahlungen
an die Anleger führen.
VERÄUSSERUNGSERLÖS
Der bei einem Verkauf des Schiffes erzielbare Veräußerungserlös
ist wesentlich von der Marktsituation
zum Verkaufszeitpunkt, insbesondere der zukünftigen
Preisentwicklung für gebrauchte Schiffe dieser
Klasse, und vom Erhaltungszustand des Schiffes
abhängig. Er steht daher zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung
nicht fest, sondern kann nur kalkuliert
werden. Es besteht das Risiko, dass der kalkulierte
Verkaufspreis für das Schiff nicht erzielt werden
kann oder das Schiff überhaupt nicht veräußerbar
ist, was zu einem niedrigeren als dem geplanten
Liquidationserlös und damit auch zu entsprechend
niedrigeren Auszahlungen an die Anleger führen
würde.
Überdies steht zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung
noch nicht fest, zu welchem Zeitpunkt das Schiff veräußert
wird. In der Ergebnisprognose wurde die Veräußerung
des Schiffes im Jahr 2024 angenommen.
Es ist möglich, dass das Schiff zu einem anderen
Zeitpunkt verkauft wird als in der Ergebnisprognose
angenommen. Sollte die Veräußerung des Schiffes
nicht zum oben genannten Zeitpunkt erfolgen, würde
sich die Beteiligungsdauer gegenüber der Ergebnisprognose
verändern. Der Zeitpunkt der Auszahlung
der Liquidationserlöse an die Anleger würde
sich dementsprechend verschieben.
KAPITALAUFBRINGUNG
Es besteht das Risiko, dass das bei Anlegern einzuwerbende
Kommanditkapital nicht vollständig oder
nicht in dem geplanten Zeitraum eingeworben oder
eingezahlt wird. Eine Platzierungsgarantie, die bei
nicht ausreichender Kapitaleinwerbung eingreifen
würde, liegt nicht vor. Der Emittent wäre dann möglicherweise
nicht in der Lage, von ihm geschuldete
Vergütungen bei Fälligkeit zu zahlen oder sonstige
finanzielle Verpflichtungen zu erfüllen.
In den vorgenannten Fällen müsste sich der Emittent
sodann um eine alternative Finanzierung von dritter
Seite bemühen, z.B. das langfristige Schiffshypothekendarlehen
aufstocken. Hierdurch würden sich für
den Emittenten die Kosten der Fremdfinanzierung
entsprechend erhöhen, was sich nachteilig auf seine
Ergebnisse und die Auszahlungen an die Anleger
auswirken würde. Sollte der Emittent nicht in der Lage
sein, die Fremdfinanzierung in ausreichendem Umfang
zu erhöhen, könnte dies zur Abwicklung oder
ggf. zur Insolvenz des Emittenten führen und für die
Anleger den vollständigen oder teilweisen Verlust ihrer
Einlage zur Folge haben.
Sollte die Platzierung des Kommanditkapitals länger
dauern als in der Ergebisprognose berücksichtigt,
würden zusätzliche Zwischenfinanzierungskosten für
den Emittenten entstehen, die das Ergebnis und die Liquidität
des Emittenten belasten würden und zu geringeren
Auszahlungen an die Anleger führen könnten.
FREMDFINANZIERUNG
Der Emittent hat zum Zwecke des Erwerbs des Schiffes
mit einem deutschen Kreditinstitut einen Vertrag
über die Gewährung eines Schiffshypothekendarlehens
in Höhe von insgesamt € 11.865.000 (im
Folgenden „Schiffshypothekendarlehen“) abgeschlossen.
Ein anderes Kreditinstitut hat außerdem
dem Emittenten die Gewährung eines Betriebsmittelkredites
zugesagt (im Folgenden „Betriebsmittelkredit“).
Bei diesen Verträgen bzw. Zusagen besteht neben
den anderen in diesem Kapitel hierzu erläuterten Risiken
stets das Risiko, dass der Emittent seine vertraglichen
Verpflichtungen gegenüber dem Kreditinstitut,
insbesondere in Bezug auf Zins- und Tilgungsleistungen,
nicht erfüllen kann, z.B. weil die Einnahmen aus
dem Schiffsbetrieb geringer ausfallen als erwartet.
Das finanzierende Kreditinstitut könnte den Vertrag
über das Schiffshypothekendarlehen in solchen Fällen
außerordentlich kündigen und bestellte Sicherheiten –
insbesondere am Schiff – verwerten, was zu einer
Liquidation oder auch Insolvenz des Emittenten führen
kann. Auch besteht das Risiko, dass der Emittent ei-
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