Notenbanken und Fundamentale Analyse - Finance Trainer

Daraus ergaben sich die beiden Hauptmerkmale jeder Devisenbewirtschaftung:
Auf der einen Seite bestand ein Verbot oder die Beschränkung der Kapitalausfuhr. Auf der
anderen Seite gab es die Verpflichtung, dem Staat die aus Export- oder Finanzgeschäften
anfallenden ausländischen Devisen abzutreten.
Schließlich brachte der Ausbruch des Zweiten Weltkriegs eine Entwicklung mit sich, die auch
jene Länder, die bis zu diesem Zeitpunkt auf eine Devisenbewirtschaftung verzichtet hatten,
zwang, eine kontrollierte Devisenbewirtschaftung einzurichten.
2.3 Der Golddevisenstandard - System von Bretton Woods (1944-
1970)
Bereits im Jahre 1943 sahen sich die damaligen Großmächte USA und Großbritannien
veranlasst, die Zusammenarbeit an einem freien, multilateralen und stabilen
Währungssystem zu beginnen, waren doch die erschütternden Erfahrungen der letzten
Kriegsjahre und der Zwischenkriegszeit Grund genug, rechtzeitige Vorkehrungen in diese
Richtung zu treffen.
Auf der Konferenz von Bretton Woods im Juli 1944 brachten die amerikanischen Vertreter
wieder die Grundidee des damaligen Goldstandardsystems ins Spiel. Nachdem diese Linie
allgemein akzeptiert wurde, einigte man sich auch auf einen international neutralen
Währungshüter, womit die Idee des damals noch zu gründenden Internationalen
Währungsfonds (IWF, International Monetary Fund IMF) mit Sitz in Washington, D.C. ins
Leben gerufen wurde. Die Hauptziele dieser neu geschaffenen Ordnung lassen sich wie folgt
zusammenfassen:
Errichtung eines internationalen Währungssystems mit stabilen Wechselkursen
Abbau der noch vorhandenen Devisenrestriktionen
Einführung der Konvertibilität aller Währungen
Das Ziel, ein System stabiler Wechselkurse mit Bandbreiten zu errichten, wurde dadurch
erreicht, dass jedes Mitglied des IWF für seine Währung eine bestimmte Parität gegenüber
dem Gold bzw. dem Dollar fixierte und sich darüber hinaus verpflichtete, die
Kursschwankungen durch Notenbankinterventionen innerhalb einer Spanne von ± 1% der
Parität zu halten.
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