Notenbanken und Fundamentale Analyse - Finance Trainer
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Importpreise<br />
Hohe Importpreise für Güter <strong>und</strong> Dienstleistungen werden in erster Linie durch eine<br />
schwache Heimwährung ausgelöst. Dies kann sowohl zu höherer Inflation als auch zu einer<br />
kurzfristigen Verschlechterung der Handelsbilanz führen. Als Indikatoren sind geeignet:<br />
Wechselkurse, Preise für Importierte Waren<br />
Kurzfristige Zinsen<br />
Sieht die Notenbank die Gefahr einer steigenden Inflation, so wird sie die kurzfristigen<br />
Zinsen anheben. Um Investitionen anzukurbeln, wird sie im Gegenzug die kurzfristigen<br />
Zinsen senken. Als Indikatoren sind geeignet: Leitsätze wie der Diskontsatz, Lombardsatz,<br />
Repo rates, 3-monats Zins staatlicher Obligationen<br />
Langfristige Zinsen<br />
Steigen die langfristigen Zinsen stark an, so kann man daraus schließen dass langfristig ein<br />
generell höheres Zinsniveau erwartet wird. Als Indikatoren sind die Renditen 10 – 30 jähriger<br />
Staatsanleihen geeignet<br />
Geldmenge<br />
Die Geldmenge ist die Liquidität, die der Wirtschaft zum Austausch von Gütern <strong>und</strong><br />
Dienstleistungen zur Verfügung steht. Die jährliche Veränderung der Geldmenge wird<br />
monatlich veröffentlicht.<br />
Die Zinspolitik der Notenbank ist unmittelbar mit der Steuerung der Geldmenge verb<strong>und</strong>en.<br />
Erhöht die Notenbank die Geldmenge, so ist dies gleichbedeutend mit einer Senkung der<br />
Zinsen. Die Notenbank wird dann die Geldmenge erhöhen, wenn sie der Wirtschaft stützend<br />
unter die Arme greifen will.<br />
Erzeugerpreisindex (PPI = Producer Price Index)<br />
Der Erzeugerpreisindex erfasst die Veränderung der industriellen Erzeugerpreise gegenüber<br />
dem Vorjahr. Steigen die Preise der Güter <strong>und</strong> Dienstleistungen, die die Produzenten selbst<br />
einkaufen, hat dies einen Anstieg der Verbraucherpreise (Inflation) zur Konsequenz.<br />
Der Indikator dienst sowohl der Prognose der Gewinne einzelner Branchen als auch der<br />
Prognose der zukünftigen Inflationsrate <strong>und</strong> Geldpolitik der Notenbank<br />
© FINANCE TRAINER International <strong>Notenbanken</strong> <strong>und</strong> f<strong>und</strong>amentale <strong>Analyse</strong> / Seite 55 von 57