Notenbanken und Fundamentale Analyse - Finance Trainer

3. Interventionsmechanismus der Notenbanken–Instrumente und
Techniken
3.1 Währungsreservepolitik
Der Devisenbestand der Notenbanken vergrößert den Handlungsspielraum der
Währungspolitik und die internationale Kreditwürdigkeit. Darüber hinaus soll der
Devisenbestand den reibungslosen Zahlungsverkehr mit dem Ausland (Kapital-,
Dienstleistungs- und Güterverkehr) sicherstellen.
Devisen, Gold, Forderungen aus der Beteiligung des jeweiligen Landes am Internationalen
Währungsfonds und im Rahmen dieser Institution geschaffene Sonderziehungsrechte, sowie
Forderungen an die EZB bilden die wesentlichen Bestandteile der „nationalen
Währungsreserve”. Das Hauptgewicht der Devisenbestände nimmt der US-Dollar ein. Dies
ergibt sich aus seiner dominierenden Stellung als internationale Interventions- und
Reservewährung.
Aufgabe der Notenbanken ist es, unerwünschte Auswirkungen exzessiver Devisenzu- und
-abflüsse durch entsprechende währungs-, zins- oder devisenpolitische Maßnahmen zu
verhindern.
Plötzlich vermehrte Devisenzu- oder -abflüsse können ein Land vor ernste Probleme stellen.
Überhöhte Devisenzuflüsse können den Geldumlauf in wirtschaftspolitisch unerwünschter
Weise erhöhen. Abflüsse können sogar die Währungsreserven gefährden. Bei einer Übernachfrage
nach Devisen muss (kann) die Notenbank Devisen aus ihren Währungsreserven
anbieten, um ein Absinken des Heimwährungskurses zu vermeiden.
Automatisch ist damit die heimische Geldmenge berührt. Denn die gekauften oder
verkauften Devisen werden in der Heimwährung abgerechnet. Verkauft die Notenbank
Devisen, so fließen ihr Mittel in der Heimwährung zu, die so dem Geldumlauf entzogen
werden. Kauft sie hingegen Devisen, so fließt Heimwährung in die Volkswirtschaft ein.
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