KUNSTINVESTOR AUSGABE SEPTEMBER 2018

BÖRSE EXPRESS
ZERTIFIKATE
VERGLEICH / STUDIE
Wertpapiere auch in
Österreich im Kommen
Robert Gillinger
robert.gillinger@boerse-express.com
Der Börse Express rechnet hier für Sie regelmäßig
nach. Zertifikat, oder doch besser
das Direktinvestment? Und wenn Zertifkat,
welcher Typ aus der umfangreichen Produktpalette?
Ein (großer) Schritt vor, zwei (kleine) zurück. So zeigt
sich heuer Europas Aktienleitindex EuroStoxx50.
Mehr als drei Prozent plus im Jänner, mehr als fünf
waren es im April und der Juli brachte knapp vier Prozent.
Geht die Serie weiter, folgen nun zwei schwächere Monate
... die in Summe den guten Monat in etwa wieder aufzehren.
Womit wir YTD in Summe eine schwarze Null bei der
Performance aufweisen. Bei unserem Rennen - Zertifikate
gegen EuroStoxx50 - war somit klar, dass diese im Juli ein
wenig das Nachsehen haben werden. Denn grosso modo
wird bei diesen die theoretische Möglichkeit auf unbegrenzten
Kursgewinn im Index gegen entweder eine fixe
Verzinsung und/oder einen gewissen Schatz vor Kursverlusten
getauscht. In stark steigenden Märkten ergibt das
einen Performancenachteil - der dann (siehe Grafik) in den
folgenden Monaten wieder mehr als egalisiert wird. Aktuelles
Top-Produkt ist auf Jahressicht
die Kategorie Bonus.
Bonus-Zertifikate zahlen bei
Fälligkeit einen Bonusbetrag,
sofern der Basiswert die
f e s t g e s e t z t e B a r r i e r e i m e n t -
sprechenden Beobachtungszeitraum
nicht erreicht oder
durchbrochen hat. Trotzdem
bleibt die Möglichkeit erhalten,
an Aufwärtsbewegungen
des Basiswertes unbegrenzt
teilzuhaben. Wird die Barriere
verletzt, drohen jedoch Verluste.
Wie sich der Ertrag von
Bonus zu Basiswert verhält,
siehe nächste Seite.
Thomas Schaufler, Erste
Bank Foto: Thomas C. Hinterramskogler
Apropos Verhalten. Beim Anlageverhalten bleiben Frau
und Herr Österreicher konservativ. Laut einer INTEGRAL-
Umfrage, im Auftrag von Erste Bank und Sparkassen, bleibt
das das Sparbuch mit 59% (+2) die beliebteste Anlageform.
„Ohne Wertpapiere im Portfolio lässt sich heute kein Ertrag
erwirtschaften“, sagt dazu Thomas Schaufler, Privatkundenvorstand
der Erste Bank Oesterreich. Doch die Umfrage
zeigt hierzu auch einen Lichtblick. Denn Wertpapiere
schneiden insgesamt mit 29% ab, das sind 5 Prozentpunkte
mehr als im 2. Quartal des Vorjahres. „Angesichts der anhaltenden
Nullzinsen ist das eine gute Entwicklung”, sagt
Schaufler - mehr zur Umfrage gibt’s hier <
Zertifikate-Varianten im Vergleich zum Direktinvestment (in %)
(Quelle: DDV/Bloomberg/BE)