KUNSTINVESTOR AUSGABE SEPTEMBER 2018

BÖRSE EXPRESS
ZERTIFIKATE
ZERTIFIKAT DES MONATS AUGUST
Laut, lauter, gehebelt
Robert Gillinger
robert.gillinger@boerse-express.com
Nominierung VII: Anleger, die von Lautsprecher-Spezialisten
Sonos gehebelt profitieren
möchten, kommen derzeit an der
Commerzbank nicht vorbei.
Mitte August war es soweit. Ein kräftiger Kursanstieg
um fast ein Drittel hat dem Lautsprecher-Anbieter
Sonos doch noch ein versöhnliches Börsendebüt beschert
- nachdem die Aktie günstiger als geplant verkauft
wurde. Das Papier beendete den ersten Handelstag mit
einem Plus von 32,73 Prozent auf 19,91 Dollar. Allerdings
hatte das Unternehmen aus Kalifornien den Ausgabepreis
zuvor von der ursprünglich angepeilten Spanne zwischen
17 und 19 Dollar auf 15 Dollar reduziert. Der Anbieter vernetzter
Lautsprecher nahm damit knapp 210 Millionen US-
Dollar ein, insgesamt wurde Sonos beim Börsenstart mit
etwa 1,5 Milliarden US-Dollar bewertet. Gestern schloss die
Aktie mit 20,83 Euro. Das bisherige Hoch (seit 2. August)
liegt bei 23,6 Euro - das Tief bei 15.0). Dem aktuellen Plus
seit Börsegang von 39 Prozent steht eines beim Dow Jones
von 1,5 Prozent gegenüber.
Sonos, gegründet 2002, ist Vorreiter bei vernetzten Lautsprechern
für den gesamten Haushalt. Das Unternehmen
hinkte aber einige Zeit beim Trend zu sprachgesteuerten digitalen
Assistenten in den Geräten hinterher. Dieser neue
Markt wird von Amazons Echo-Lautsprechern mit der Assistenzsoftware
Alexa beherrscht, während Google und
Apple auf Aufholjagd sind. Sonos integriert mittlerweile
Amazons Alexa-Software in den kleinen Lautsprecher One
und in die neue Soundbar Base. Der Google Assistant soll
bis Jahresende folgen.
Laut Zahlen aus dem Frühjahr sind mehr als 19 Millionen
Sonos-Geräte in 6,9 Millionen Haushalten registriert. Das
Unternehmen rechnet für die kommenden Jahre mit einem
schnell wachsenden Markt, vor allem durch die verstärkte
Nutzung von Musik-Streamingdiensten und Sprachassistenten.
Im ersten Halbjahr (bis Ende März) erzielte Sonos
laut Börsenprospekt einen Gewinn von 13,1 Millionen US-
Dollar, was einem etwa 14-prozentigen Rückgang im Jahresvergleich
entspricht - dies führt das Management darauf
zurück, dass sich die teure Soundbar Playbase vor dem Start
eines neuen Modells schlechter verkauft hat als ein Jahr
zuvor. Der Umsatz stieg um 18 Prozent auf knapp 656 Millionen
US-Dollar, der kleine Lautsprecher Sonos One verkaufte
sich öfter.
Anleger, die an eine erfolgreiche Zukunft von Sonos glauben,
und vielleicht auch darauf spekulieren, dass die in
Kürze anstehenden Aufnahme der Analysten-Coverage ein
paar positive Stimmen der Marktauguren bringt, könnten
versuchen, die erzielbare Rendite ‘auf die Schnelle’ zu hebeln.
In diesem Segment ist derzeit einzig die Commerzbank
als Emittent tätig. Mit deren
Turbo-Zertifikaten/-Optionsscheinen setzen Anleger mit Hebeleffekt
auf steigende Kurse des Basiswerts Sonos. Im Gegensatz
zu Optionsscheinen hat die Schwankungsbreite
(Volatilität) des Basiswerts nahezu keinen Einfluss auf die
Preisbildung dieses Produktes.
Um einer Nachschusspflicht als Privatanleger zu entgehen,
ist bei Turbo-Zertifikaten eine automatische Stop-Loss-
Barriere eingebaut, die bei Turbo-Long-Zertifikaten über
dem Basispreis liegt. Sollte der Kurs des zugrunde liegenden
Basiswerts zu irgendeinem Zeitpunkt während der
Laufzeit die Barriere erreichen bzw. unterschreiten, wird
das Zertifikat ausgestoppt. Der Restwert wird vom Emittenten
ermittelt und dem Depot des Anlegers gutgeschrieben.Die
KO-Barriere liegt aktuell bei 9,00 US-Dollar - das
wäre mehr als eine Kurshalbierung. <
ISIN: DE000CA5QH66
Emittentin: Commerzbank
Produkt: Turbo-Optionsschein
Typ: Call
Basiswert: Sonos
Währung Basiswert: US-Dollar
Währungsschutz: nein
Bezugsverhältnis: 10 : 1
Foto: Sonos
INFO UNLIMITED TURBO-OPTIONSSCHEINE BEZOGEN
AUF SONOS
Basispreis: 8,38 US-Dollar
KO-Barriere: 9,00 US-Dollar
KO-Schwellen: 12,1 / 15,9 Euro
Ausgabetag: 17.08.2018
Laufzeit: endlos
Hebel: 1,7
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