I N F O R M E A N U A L 2 0 0 6 26 OTERO, Alejandro Jarra y espejos,1947. Óleo sobre tela. 81 x 65 cm. Colección Mercantil.
ENTORNO MUNDIAL Durante 2006, la economía mundial -al igual que en los 2 años anteriores- continuó su fase expansiva con un crecimiento de 5,1%, superior a la tasa de 4,7% registrada en 2005. La expansión siguió apuntalada por la significativa ampliación del comercio observada desde 2004. Asimismo, la influencia de los países asiáticos en la economía global continuó aumentando; China, India, Corea del Sur y Japón, que en conjunto ya representan cerca de 30% del producto mundial, crecieron en 2006 a tasas de 10,3%, 8,1%, 4,9% y 2% respectivamente. En general, Asia podría estar expandiéndose este año a una tasa cercana a 7,1%. El estilo de crecimiento asiático, orientado hacia la exportación y generador de enormes superávit en las cuentas comerciales externas, sigue haciendo de la región la fuente de liquidez más importante en los mercados internacionales. Una significativa diferencia en el crecimiento en 2006, con respecto al año anterior, fue determinada por la reacción económica de Europa Continental, la cual materializó una tasa de aumento cercana a 2,6%, que superó con creces las expectativas y los registros de sólo 1,5% durante 2005. No obstante, estas señales de recuperación lucen comprometidas en un futuro inmediato por la desaceleración cíclica que pudieran causar las anunciadas reformas tributarias en la economía alemana, la renovada apreciación del Euro y la acentuada sensibilidad que muestran las autoridades monetarias de la Unión ante el riesgo de aceleración de la inflación. AMÉRICA LATINA El desempeño de la región continuó siendo favorable en 2006. El crecimiento económico promedio fue 5,3%, como resultado, por una parte, del dinamismo de la economía mundial, el cual permitió elevar el volumen de las exportaciones regionales en más de 8% y mejorar sus términos de intercambio en 7%. La influencia de los países asiáticos en la economía global continúo aumentando; China, India, Corea del Sur y Japón Entorno Económico Por otra parte, la demanda agregada interna continuó creciendo, tanto en su componente de inversión bruta (10,5%), como de consumo (6%). A pesar de la expansión del gasto público, el mayor crecimiento de los ingresos permitió promediar superávit primarios de 2%, por lo que el déficit global de la región continuó siendo muy reducido (menor al 1% del PIB). El endurecimiento de la política monetaria, que indujo cierta alza de las tasas de interés, contribuyó a reducir la inflación hasta cerrar en 4,8% (6,1% en 2005), sin debilitar la expansión real de la economía, del empleo (la tasa de desempleo se redujo al 8,7%) y del salario real (con aumento del 3%). Ante una posible desaceleración de la economía mundial en los próximos años, se adelantaron medidas para atenuar la fragilidad de estas economías, tales como: reducción del peso de la deuda externa, flexibilización cambiaria, fortalecimiento de las reservas internacionales y reducción de los descalces en moneda extranjera en los sistemas financieros internacionales. M E R C A N T I L S E R V I C I O S F I N A N C I E R O S 27
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