Informe Anual
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ENTORNO MUNDIAL<br />
Durante 2006, la economía mundial -al igual que en los 2<br />
años anteriores- continuó su fase expansiva con un crecimiento<br />
de 5,1%, superior a la tasa de 4,7% registrada en<br />
2005. La expansión siguió apuntalada por la significativa<br />
ampliación del comercio observada desde 2004. Asimismo,<br />
la influencia de los países asiáticos en la economía global<br />
continuó aumentando; China, India, Corea del Sur y Japón,<br />
que en conjunto ya representan cerca de 30% del producto<br />
mundial, crecieron en 2006 a tasas de 10,3%, 8,1%, 4,9% y<br />
2% respectivamente. En general, Asia podría<br />
estar expandiéndose este año a una tasa<br />
cercana a 7,1%. El estilo de crecimiento asiático,<br />
orientado hacia la exportación y generador<br />
de enormes superávit en las cuentas<br />
comerciales externas, sigue haciendo de la<br />
región la fuente de liquidez más importante<br />
en los mercados internacionales.<br />
Una significativa diferencia en el crecimiento<br />
en 2006, con respecto al año anterior, fue determinada por la<br />
reacción económica de Europa Continental, la cual materializó<br />
una tasa de aumento cercana a 2,6%, que superó con<br />
creces las expectativas y los registros de sólo 1,5% durante<br />
2005. No obstante, estas señales de recuperación lucen<br />
comprometidas en un futuro inmediato por la desaceleración<br />
cíclica que pudieran causar las anunciadas reformas tributarias<br />
en la economía alemana, la renovada apreciación<br />
del Euro y la acentuada sensibilidad que muestran las autoridades<br />
monetarias de la Unión ante el riesgo de aceleración<br />
de la inflación.<br />
AMÉRICA LATINA<br />
El desempeño de la región continuó siendo favorable en<br />
2006. El crecimiento económico promedio fue 5,3%, como<br />
resultado, por una parte, del dinamismo de la economía<br />
mundial, el cual permitió elevar el volumen de las exportaciones<br />
regionales en más de 8% y mejorar sus términos de<br />
intercambio en 7%.<br />
La influencia<br />
de los países asiáticos<br />
en la economía<br />
global continúo<br />
aumentando;<br />
China, India, Corea<br />
del Sur y Japón<br />
Entorno Económico<br />
Por otra parte, la demanda agregada interna<br />
continuó creciendo, tanto en su componente<br />
de inversión bruta (10,5%), como de consumo<br />
(6%). A pesar de la expansión del<br />
gasto público, el mayor crecimiento de los<br />
ingresos permitió promediar superávit primarios<br />
de 2%, por lo que el déficit global de<br />
la región continuó siendo muy reducido<br />
(menor al 1% del PIB). El endurecimiento de la política monetaria,<br />
que indujo cierta alza de las tasas de interés, contribuyó<br />
a reducir la inflación hasta cerrar en 4,8% (6,1% en 2005),<br />
sin debilitar la expansión real de la economía, del empleo (la<br />
tasa de desempleo se redujo al 8,7%) y del salario real (con<br />
aumento del 3%). Ante una posible desaceleración de la economía<br />
mundial en los próximos años, se adelantaron medidas<br />
para atenuar la fragilidad de estas economías, tales como:<br />
reducción del peso de la deuda externa, flexibilización cambiaria,<br />
fortalecimiento de las reservas internacionales y reducción<br />
de los descalces en moneda extranjera en los sistemas<br />
financieros internacionales.<br />
M E R C A N T I L S E R V I C I O S F I N A N C I E R O S<br />
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