Informe Anual
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I N F O R M E A N U A L 2 0 0 6<br />
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GERENCIA GLOBAL DE FINANZAS<br />
La gestión de la Gerencia Global de Finanzas de MERCANTIL<br />
durante el año 2006 estuvo principalmente orientada a la<br />
administración de los factores de riesgo de mercado, especialmente<br />
el de tasa de interés, contribuyendo a la optimización<br />
del margen financiero de la institución.<br />
Durante el año 2006, el BCV tomó diferentes medidas<br />
mediante las cuales ajustó su política monetaria. En el mes<br />
de febrero modificó los plazos y tasas de interés para las<br />
operaciones de mercado abierto. Así, para las operaciones<br />
de absorción en 14 y 28 días, la tasa se ubicó en 9.25% y<br />
10,00% anual, respectivamente, siendo anteriormente de<br />
11.50% a 28 días y 11.75% anual a 56 días. Para las operaciones<br />
de inyección las tasas se ubicaron en 17% anual a 14 días y<br />
18% anual a 28 días (anteriormente estas operaciones se<br />
realizaban a 28 días al 21% anual). En el mes de septiembre<br />
modificó el encaje legal para las obligaciones en moneda<br />
nacional, estableciendo un encaje del 30% sobre el<br />
crecimiento de las obligaciones sobre el saldo mantenido al<br />
14/7/06. Asimismo fijó una tasa mínima pasiva del 10% anual<br />
para los depósitos recibidos a cualquier plazo y mantuvo la<br />
tasa mínima del 6.5% anual para las cuentas de ahorro y la<br />
tasa máxima activa en 28% anual.<br />
Tasas de Interés del Mercado Venezolano<br />
*TAM: Tasa Activa Promedio Ponderada de los 6 principales bancos<br />
YTM DPN 1Y: Rendimiento al vencimiento de Deuda Pública Nacional a 1 año plazo<br />
YTM DPN 4Y: Rendimiento al vencimiento de Deuda Pública Nacional a 4 años plazo<br />
El mercado monetario en Venezuela, a pesar de la política<br />
restrictiva del Banco Central de Venezuela, mantuvo altos<br />
excedentes de liquidez como consecuencia del aumento del<br />
gasto público, factor que contribuyó a mantener la tendencia<br />
de reducción de las tasas de interés, tanto activas como<br />
pasivas. El Banco Mercantil, subsidiaria de MERCANTIL, mantuvo<br />
una activa participación en este mercado, con una participación<br />
promedio anual de 7,5 % en los instrumentos de<br />
absorción ofrecidos por el Banco Central de Venezuela, así<br />
como en las operaciones interbancarias.<br />
Al igual que en 2005, el mercado de títulos valores de renta<br />
fija durante el año 2006 mantuvo una alta liquidez con incremento<br />
de los volúmenes transados. MERCANTIL, a través de<br />
sus subsidiarias Banco Mercantil y Merinvest Sociedad de<br />
Corretaje de Valores, participó activamente en las subastas<br />
semanales realizadas por el Ministerio de Finanzas y como<br />
market maker en el mercado secundario de títulos de deuda.<br />
Del mismo modo, participó en el mercado internacional de<br />
títulos, principalmente de emisores latinoamericanos, a través<br />
de su subsidiaria Banco del Centro en Panamá.