Informe Anual

Tasas de Interés de la Reserva Federal
y Bonos del Tesoro Americano
Treasury 2 años
Treasury 10 años
Fed Funds
El Ministerio de Finanzas realizó en el mes de noviembre la
“Oferta Combinada Bono del Sur”, en la cual MERCANTIL participó,
principalmente como intermediario de sus clientes a
través de Banco Mercantil y Merinvest.
Con respecto al mercado estadounidense durante 2006, la
Reserva Federal (FED) continuó su política de aumento de la
tasa de interés, realizando cuatro incrementos de 25 puntos
básicos cada uno, para un total de 100 puntos durante el
año. La tasa marcadora Fed Fund cerró 2006 en 5,25% anual.
En consecuencia, para el caso de los vehículos financieros
con exposición al dólar, las decisiones se enfocaron al mantenimiento
de un gap positivo de tasas de interés, permitiendo
que una mayor cantidad de activos cambiaran de tasa
con respecto a los pasivos en el corto plazo.
* Treasury 2 años y 10 años: Letras del Tesoro americano a 2 y 10 años plazo
Fed Funds: Tasa de interés de la Reserva Federal.
La incertidumbre sobre el desempeño de la economía americana
y su efecto sobre las decisiones del FED, generó cambios
en las tasas de interés de mercado. En el primer semestre
hubo un desplazamiento ascendente en toda la curva de
tasas del tesoro americano de casi 75 puntos básicos con
respecto al cierre de 2005 y a partir del segundo semestre de
2006, las expectativas de recesión y de posibles recortes de
tasa del FED, generó un descenso en la curva de bonos del
tesoro de casi 25 puntos básicos respecto al cierre del primer
semestre. El efecto neto final fue un incremento de casi
36 puntos básicos sobre el cierre de 2005.
M E R C A N T I L S E R V I C I O S F I N A N C I E R O S
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