Sun Life du Canada, compagnie d'assurance-vie - CI Investments

Notice explicative
f) Marchés émergents
Les marchés moins développés, comme l’Europe de l’Est,
l’Asie, l’Amérique du Sud, l’Afrique et le Moyen-Orient, peuvent
enregistrer des variations de cours plus importantes que les marchés
des pays développés.
g) Spécialisation
Certains fonds sous-jacents sont spécialisés, c’est-à-dire que leurs
placements sont concentrés dans un secteur d’activité donné ou une
région du monde particulière. En cas de crise dans le secteur ou la
région, le fonds sous-jacent en souffre, disposant de peu d’autres
placements permettant de compenser.
h) Catégorie
Les organismes de placement collectif, y compris les fonds sous-jacents,
émettent parfois différentes catégories de parts. Chaque catégorie
de parts a des frais qui lui sont propres et qui sont comptabilisés
séparément. Toutefois, si une catégorie quelconque est incapable
de remplir ses obligations financières, les autres catégories sont
légalement responsables de le faire pour elle.
i) Titres étrangers
Les placements dans des sociétés étrangères sont influencés par la
conjoncture économique et du marché dans les pays où la société
exerce ses activités. On considère souvent que les titres de participation
et les titres à revenu fixe émis par des sociétés et des gouvernements à
l’étranger comportent plus de risques que les placements effectués au
Canada, notamment parce qu’un grand nombre de pays sont assujettis
à des normes comptables, d’audit et de présentation de l’information
financière moins sévères; certains pays sont moins stables sur le plan
politique que ne l’est le Canada et offrent moins de renseignements
concernant les placements individuels. Dans certains pays, les titres
étrangers sont également assujettis au risque de nationalisation,
d’expropriation ou de contrôle des devises. Les restrictions sur le
commerce des valeurs mobilières ou d’autres dispositions légales
peuvent faire obstacle à la vente de titres ou réduire le bénéfice
pouvant être tiré d’un placement. Il pourrait être difficile de négocier des
placements sur les marchés étrangers, et les lois de certains pays ne
protègent pas intégralement les droits des épargnants. De tels risques
ainsi que certains autres pourraient provoquer des variations des cours
plus fréquentes et de plus grande amplitude à l’égard des placements
à l’étranger. On considère que les placements faits aux États-Unis ne
présentent pas de risque lié aux placements sur des marchés étrangers.
j) Catégories de société
(i) Catégories d’actions
Certains fonds sous-jacents sont structurés comme des catégories
d’actions d’une seule et unique société qui peut contenir plusieurs
fonds sous-jacents. Chacun de ces fonds sous-jacents possède des
actifs et des passifs qui lui sont propres et qui servent à calculer
sa valeur. Sur le plan juridique, les actifs de chacun de ces fonds
sous-jacents appartiennent à la société en entier, et les passifs de
chacun de ces fonds sous-jacents sont des obligations de la société
en entier. Par conséquent, si un fonds qui fait partie d’une telle
société ne peut remplir ses obligations, les actifs des autres fonds
sous-jacents qui font partie de la société peuvent servir à le faire.
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(ii) Distribution des gains en capital
En règle générale, en étant structuré en société, un fonds de
placement permet à ses investisseurs de reporter le paiement des
impôts sur les gains en capital réalisés à l’occasion de transferts
entre les catégories du fonds. Toutefois, il peut arriver dans
certains cas, notamment lorsque le nombre de transferts à partir
d’une catégorie est important, que la société doive vendre certains
de ses placements associés à cette catégorie pour obtenir les
liquidités nécessaires au financement des transferts en faveur
d’autres catégories de fonds. Il peut en résulter un gain en capital
pour la catégorie qu’elle serait normalement tenue de distribuer à
ses actionnaires, y compris un fonds. Par conséquent, vous pourriez
recevoir une partie de ces gains en capital. Si le montant des gains
en capital réalisés est important, la société peut les répartir entre
les actionnaires des catégories en faveur desquelles les transferts
ont été effectués.
k) Instruments dérivés
Les instruments dérivés sont des instruments de placement utilisés par
certains des fonds sous-jacents, qui prennent habituellement la forme
d’une convention conclue entre le fonds sous-jacent et une autre partie.
Les fonds sous-jacents peuvent utiliser des instruments dérivés pour
se protéger contre des pertes résultant des fluctuations des cours, des
taux de change ou des indices du marché. Cette opération s’appelle
couverture. Les fonds sous-jacents peuvent également utiliser des
instruments dérivés pour effectuer des placements indirects.
L’utilisation des instruments dérivés comporte un certain nombre
de risques :
• les opérations de couverture avec les instruments dérivés pourraient
ne pas toujours avoir les résultats escomptés, limitant ainsi la
capacité d’un fonds sous-jacent à augmenter de valeur;
• rien ne garantit que le fonds sous-jacent sera en mesure d’obtenir
un contrat relatif à des instruments dérivés lorsqu’il a besoin de le
faire, et une telle situation pourrait empêcher le fonds sous-jacent
de faire un profit ou de limiter une perte;
• une bourse pourrait imposer des limites sur la négociation
d’instruments dérivés, ce qui rendrait leur exécution plus difficile;
• l’autre partie au contrat d’instrument dérivé pourrait ne pas être en
mesure de respecter les modalités du contrat;
• le cours d’un instrument dérivé pourrait ne pas refléter la vraie
valeur du titre ou de l’indice sous-jacent;
• le cours d’un instrument dérivé fondé sur un indice boursier pourrait
être faussé si certaines ou la totalité des actions qui forment l’indice
cessent temporairement d’être négociées;
• les instruments dérivés négociés sur des marchés étrangers
pourraient être plus difficiles à vendre que ceux qui sont négociés
au Canada; et
• en certaines circonstances, les courtiers et les courtiers en
opérations à terme peuvent détenir une partie des actifs du fonds
sous-jacent en dépôt à titre de sûreté d’un contrat d’instrument
dérivé, ce qui présente un risque accru étant donné qu’une autre
partie est responsable de la sauvegarde des actifs.