Document de référence 2007 - ANF Immobilier

Note 9 - Instruments financiersLe groupe ANF est exposé au risque de taux. La direction gère activement cette exposition aurisque. Pour y faire face, le groupe a recours à un certain nombre d’instruments financiers dérivés.L’objectif est de réduire, là ou cela semble approprié les fluctuations de flux de trésorerie suite à desvariations de taux d’intérêts. Le groupe n’effectue aucune transaction financière présentant unrisque qui ne peut être quantifié lors de sa conclusion.A cet effet, le groupe ANF a conclu six contrats de couverture de taux d’intérêt pour objetd’échanger un taux variable Euribor 3 mois contre un taux fixe. Le tableau ci après détaillel’incidence des dérivés de taux sur les comptes consolidés d’ANF :(En milliers d’euros) Nominal Justes Justes Variations Impact Impact Justesvaleurs valeurs de justes résultat capitaux valeursau 31/12/07 au 31/12/07 valeurs sur financier* propres aul’exercice 31/12/06Actif Passif ActifINFORMATIONS RELATIVES À LA SOCIÉTÉCOMPTES CONSOLIDÉSSwap Euribor 3 mois / 3,945 % 22 000 431 - 394 (57) 451 37Swap Euribor 3 mois / 3,980 % 28 000 557 - 517 (2) 519 40Swap Euribor 3 mois / 4,5450 % 65 000 - (302) (302) - (302) -Total dérivés éligibles à lacomptabilité de couverture - 988 (302) 609 (59) 668 77Swap Euribor 3 mois / 4,4625 % 65 000 36 - 36 36 - -Swap Euribor 3 mois / 4,3490 % 14 000 104 - 104 104 - -Swap Euribor 3 mois / 4,455 % 18 000 1 - 1 1 - -Total dérivés non éligibles à lacomptabilité de couverture - 141 - 141 141 - -COMPTES SOCIAUXTotal - 1 129 (302) 750 82 668 77Note 10 - Clauses de défaut (“covenants”)Au titre des prêts de 250 millions d’euros, de 213 millions d’euros et de l’ouverture de crédit de75 millions d’euros, la société ANF s’est engagée à respecter les Ratios Financiers suivants :• Ratio ICRLe Ratio ICR doit rester supérieur ou égal à deux (2) à compter de la première Date de Test et aussilongtemps que des sommes resteront dues au titre du Contrat.Le Ratio ICR est calculé trimestriellement à chaque Date de Test, (i) pour les Ratios ICR arrêtés au31 décembre de chaque année, sur la base des comptes sociaux (consolidés, le cas échéant, sil’Emprunteur est tenu d’établir des comptes consolidés) annuels certifiés ou (ii) pour les Ratios ICRarrêtés au 30 juin de chaque année, sur la base des comptes semestriels (consolidés, le caséchéant, si l’Emprunteur est tenu d’établir des comptes consolidés) non audités de l’Emprunteur ou(iii) pour les Ratios ICR arrêtés au 31 mars et au 30 septembre de chaque année, sur la base d’unarrêté comptable trimestriel provisoire.“Ratio ICR” désigne, au titre d’une Période d’Intérêt, le rapport entre l’EBE et les Frais FinanciersNets.ANF • DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2007 159INFORMATIONS FINANCIÈRES PRO FORMAAUTRES INFORMATIONS À CARACTÈRE GÉNÉRAL