Document de référence 2007 - ANF Immobilier

Informationsfinancières pro formaNote Méthodologique sur l’établissement des pro forma 2007L’information pro forma est présentée suite à l’acquisition d’un portefeuille de 159 murs d’hôtelspour un montant de 471 millions d’euros droits et frais inclus. Ces actifs, répartis sur l’ensemble duterritoire français, sont exploités par B&B, troisième acteur sur le marché français de l’hôtellerieéconomique.B&B Hôtels reste exploitant des hôtels et a signé des baux "triple net" indexés sur une compositiond’indices jusqu’à la mise en place du nouvel indice IRLC, pour un loyer global initial de 27,3 millionsd’euros.Cette opération a été financée pour 300 millions d’euros par une partie du produit de l’augmentationde capital réalisée par ANF le 25 octobre 2007, d’un montant global de 335,1 millions d’euros et lesolde par dette bancaire.Le 31 octobre 2007, ANF a négocié auprès d’un pool bancaire, constitué de Natixis, BECM etSociété Générale, un emprunt d’un montant global maximum en principal de 212,8 millions d’Eurossous forme d’une tranche acquisition d’un montant maximum en principal de 182 millions d’eurosdestinée au financement partiel à long terme des murs de B&B et d’une tranche court terme “TVA”d’un montant maximum de 30,8 millions d’Euros destinée au financement court terme de la taxesur la valeur ajoutée grevant cette acquisition. Ces montants ont été intégralement souscrits.L’information pro forma est fournie pour la période ouverte du 1 er janvier 2007 au 31 décembre 2007comme si la société ANF avait été propriétaire des ensembles immobiliers au 1 er janvier 2007.Il a ainsi été pris en compte les loyers, le cout du financement ainsi que les charges liées àl’exploitation des ensembles immobiliers considérés sur une durée de 12 mois sur la base deshypothèses suivantes :• Les baux “triple net” conclus avec B&B Hôtels.• Les conditions de financement négociées par la Société et les conditions de financement envigueur en 2007.• Les contrats de crédit baux immobiliers en cours.• Les couts des expertises immobilières liés à cette branche d’activité selon les estimations de la Société.• Les charges du personnel affecté à cette branche d’activité selon les estimations de la Société.• Les impôts et taxes liés à cette branche d’activité selon les estimations de la Société.Il a été considéré que l’endettement de 30,8 millions d’euros destinée au financement court termede la taxe sur la valeur ajoutée grevant cette acquisition avait été remboursé au 30 juin 2007. Lapériode de 6 mois correspond à la durée de remboursement par l’administration fiscale du crédit deTVA généré par l’acquisition des ensembles immobiliers des hôtels B&B.Le prix d’acquisition a été intégré sur la base du prix d’acquisition au 31 octobre 2007.Les informations historiques concernant les comptes consolidés 2007 ont fait l’objet d’un audit parles Commissaires aux Comptes.Il est rappelé que les informations financières pro forma présentées ci-dessous ont une valeurpurement illustrative et traitent d’une situation hypothétique.200 ANF • DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2007