Document de référence 2007 - ANF Immobilier

A cet effet, ANF a conclu six contrats de couverture de taux d’intérêt ayant pour objet d’échangerun taux variable Euribor 3 mois contre un taux fixe :INFORMATIONS RELATIVES À LA SOCIÉTÉDate d’effet Echéance Nominal Taux fixeJuillet 2006 Juillet 2012 22 millions 3,9450 %Décembre 2006 Décembre 2012 28 millions 3,9800 %Août 2007 Juin 2014 18 millions 4,4550 %Septembre 2007 Décembre 2014 65 millions 4,5450 %Octobre 2007 Décembre 2014 65 millions 4,4625 %Octobre 2007 Décembre 2014 14 millions 4,3490 %COMPTES CONSOLIDÉSPar ailleurs, l’échéancier des dettes bancaires d’ANF est réparti de la manière suivante :Échéance Inférieure à 1 an Entre 1 et 5 ans Supérieure à 5 ansMontant des dettes arrivantà échéance (en millions d’euros) 33,911 2,777 262,009Sur la base de son endettement au 31 décembre 2007 et si ce dernier était à taux variable, unehausse de 1% des taux d’intérêt en année pleine se traduirait par une augmentation de la chargefinancière d’ANF d’environ trois millions d’euros.Dans le cadre de ses financements futurs, ANF sera exposée à l’évolution des taux d’intérêt.COMPTES SOCIAUX4.2.2 Risques de liquidités - Capacité d’endettementLa stratégie d’ANF dépend de sa capacité à mobiliser des ressources financières afin de financerses investissements et acquisitions et de refinancer les dettes parvenues à échéance. ANF pourraitne pas toujours disposer de l’accès souhaité aux marchés de capitaux ou obtenir les fondsnécessaires à des conditions moins favorables qu’escompté. Ce type de situation pourraits’expliquer, par exemple par une crise des marchés obligataires ou des marchés actions, par desévénements affectant le secteur immobilier, ou par toute autre modification de l’activité, de lasituation financière ou de l’actionnariat d’ANF susceptible d’influer sur la perception que lesinvestisseurs ont de la qualité de son crédit ou de l’attrait d’un investissement dans ANF.En matière de risques de liquidités, ANF veille à faire en sorte que le montant des loyers soit, à toutmoment, supérieur aux besoins de la Société pour couvrir ses charges d’exploitation, les chargesd’intérêts et de remboursement au titre de l’ensemble de la dette financière existante ou qu’elleviendrait à contracter dans le cadre de la mise en œuvre de son programme d’investissements.La gestion des risques de liquidités s’effectue au moyen d’une constante surveillance de la duréedes financements, de la permanence des lignes de crédits disponibles et de la diversification desressources.Certains des contrats de prêts conclus par ANF contiennent des clauses usuelles deremboursement anticipé et d’engagements financiers (“covenants”) décrites au paragraphe 5.3.1“Contrats de financement" de la partie VI du Document de Référence et dans les comptesconsolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2007.ANF • DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2007 71INFORMATIONS FINANCIÈRES PRO FORMAAUTRES INFORMATIONS À CARACTÈRE GÉNÉRAL