Europa Immobiliare N° 1 - Poste Italiane

Anno
Valore quota
fine anno
Media Min Max
FFoonnddoo EEuurrooppaa IImmmmoobbiilliiaarree NN°° 11
Volume medio
scambi giornaliero
2006 2.510,00 2.497,00 2.470,00 2.510,00 38,47
2007 2.118,00 2.156,38 1.930,01 2.510,00 11,20
2008 891,00 1.467,45 889,00 2.118,00 6,53
2009 853,00 924,58 805,00 1.065,00 5,98
2010 883,29 902,62 850,01 969,50 8,10
2011 745,00 855,80 715,00 967,00 11,40
2012 468 564,59 436,00 764,50 10,04
La tipologia degli investimenti del Fondo espone i Partecipanti ai rischi relativi all’andamento dei
mercati immobiliari e degli altri strumenti che compongono il Fondo, nonché all’evoluzione economico
- finanziaria, politica – valutaria dei paesi nei quali gli investimenti sono effettuati
Al fine di tutelarsi da tali rischi il fondo investirà in diversi settori/stati e farà ricorso ad operazioni a
termine nonché ad indebitamento in valute estere.
Principali eventi
Si rimanda a quanto illustrato nella Relazione degli Amministratori.
Gestione dei rischi
Si rimanda a quanto illustrato nella Relazione degli Amministratori.
Parte B – Le attività, le passività e il valore complessivo netto
Sezione I – Criteri di valutazione
I criteri di valutazione adottati sono qui di seguito riepilogati.
Strumenti finanziari
Per le partecipazioni di controllo detenute dal Fondo in società non quotate è stato adottato il
seguente procedimento.
Inizialmente si è adeguato il patrimonio netto civilistico di ciascuna società veicolo (società proprietarie
degli immobili) applicando ai beni immobili ed ai diritti reali immobiliari risultanti dall’ultimo bilancio
approvato il Valore di Mercato determinato dagli Esperti Indipendenti nel corso della corrente
semestrale e di cui al sub paragrafo che segue.
Le eventuali rivalutazioni o svalutazioni dei beni immobili e dei diritti reali immobiliari hanno
determinato un aumento o una diminuzione del patrimonio netto contabile della partecipata medesima
(al netto dell’effetto fiscale).
Successivamente il bilancio civilistico della società Lemu S.a. è stato rettificato per adeguare il costo
storico delle società partecipate con il Valore di Patrimonio netto delle società veicolo sopra
individuato, opportunamente convertito in euro (il bilancio delle società svedesi è in valuta).
Infine il patrimonio netto contabile della società Lemu così individuato è stato attribuito alle società
direttamente partecipate dal Fondo (Europa Immobiliare Jersey Finance e Phut Holding Ltd),
conferendo a ciascuna un valore pari alla frazione di patrimonio netto di pertinenza.
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