Europa Immobiliare N° 1 - Poste Italiane

Fonte: CB Richard Ellis
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Anche per il 2013 le prospettive restano condizionate dalla situazione macroeconomica e dalla
percezione del suo eventuale miglioramento successivamente alle elezioni. È ragionevole attendersi la
prosecuzione di una situazione di debolezza del comparto uffici, laddove il mercato sarà dominato da
soggetti alla ricerca di immobili core e caratterizzati da un profilo rischio/rendimento piuttosto basso.
Le prospettive migliori dovrebbero caratterizzare nuovamente il comparto retail, soprattutto il
segmento degli high street shops, mentre i prodotti a destinazione logistica potranno destare un
nuovo interesse per gli investitori soprattutto alla luce del maggior premio al rischio che offrono.
Gran Bretagna
Nonostante un 2012 chiuso con un arretramento del PIL (comunque inferiore a quello dell’area euro),
le prospettive per il prossimo esercizio sono decisamente migliori e puntano ad un’ espansione
dell’economia dell’1% per il 2013 e dell’1,9% l’anno successivo. La città di Londra, che si conferma il
primo mercato continentale per l’investimento immobiliare con quasi € 23 miliardi di transazioni
istituzionali, dovrebbe sovraperformare il resto del Regno Unito, contribuendo a consolidare il proprio
primato ed il favore tra gli investitori.
Il segmento direzionale, che ne rappresenta la gran parte, mostra dei solidi fondamentali sia per
quanto riguarda i livelli di sfitto, stabili pur in presenza di un assorbimento netto neutrale a causa
dell’assenza del settore bancario e delle telecomunicazioni dal mercato, che con riferimento sia ai costi
di occupazione, stabili o in crescita, che ai prime yields, fermi su livelli non significativamente distanti
dai minimi raggiunti nel biennio 2006/07. Le prospettive, pur se non consentono di pronosticare
crescite a doppia cifra delle principali metriche di mercato, restano improntate all’ottimismo,
soprattutto qualora dovessero tornare a montare dubbi sulla tenuta dell’eurozona.
Andamento di Canoni, Occupazione, Sfitto e Rendimenti per gli Uffici a Londra
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