Seduzione - Credit Suisse eMagazine
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I prodotti strutturati<br />
vanno per la maggiore<br />
Alla luce della persistente volatilità dei mercati finanziari la domanda<br />
di prodotti d’investimento strutturati si mantiene elevata. Per<br />
questo motivo il <strong>Credit</strong> <strong>Suisse</strong> emette un’ulteriore tranche del Man<br />
Performance Bond. Anke Haux, Structured Investments Group<br />
A fronte del successo ottenuto dal lancio<br />
del Man Performance Bond 12 Years, il<br />
<strong>Credit</strong> <strong>Suisse</strong> ha deciso di offrire un ulteriore<br />
investimento obbligazionario con protezione<br />
del capitale e opportunità di rendimento<br />
supplementari. Diversamente dalla<br />
prima emissione, la durata è stata ridotta<br />
a otto anni; gli investitori hanno però la<br />
possibilità di riscattare il titolo prima della<br />
scadenza, alla fine di ogni mese, al suo valore<br />
intrinseco. Considerata l’attuale struttura<br />
dei tassi, con una durata di otto anni<br />
è possibile garantire la protezione del capitale<br />
al 100 per cento, sia per la tranche<br />
emessa in euro, sia per quella denominata<br />
in dollari americani. La funzione di garante<br />
è stata nuovamente affidata alla ING N. V.,<br />
London Branch, alla quale Standard &<br />
Poor’s ha assegnato un rating di AA–.<br />
Il prodotto è suddiviso in due parti. Il capitale<br />
d’investimento maggiore (circa il<br />
Sfida alle avversità del mercato<br />
75 per cento per le tranche in entrambe le<br />
monete) viene collocato in investimenti<br />
a tasso fisso per la preservazione del capitale.<br />
L’importo rimanente confluisce in un<br />
cosiddetto «trading portfolio» con il quale si<br />
perseguono strategie d’investimento<br />
alternative e che offre all’investitore opportunità<br />
di rendimento aggiuntive. Un criterio<br />
determinante per il successo di questo<br />
genere di prodotti è trovare il perfetto equilibrio<br />
tra le due componenti. All’investitore<br />
deve essere offerta da un lato la sicurezza,<br />
ma dall’altro anche una rimunerazione<br />
adeguata del capitale investito. Con Man<br />
Investments è assicurata la collaborazione<br />
di uno dei gestori di maggior spicco del<br />
settore, che, grazie alla sua lunga esperienza<br />
e alle comprovate prestazioni ottenute,<br />
garantisce al contempo l’accesso<br />
a una struttura solida e a un portafoglio di<br />
strategie alternative di prima scelta. ❙<br />
Nel luglio 2000 Man Investments lanciò un prodotto dalle caratteristiche base paragonabili<br />
a quelle del Man Performance Bond 8 Years. Tale strumento presenta un ottimo rendimento<br />
e supera nettamente la performance dell’MSCI. Fonte: Man database and Standard & Poor’s Micropal<br />
Punti dell’indice<br />
150<br />
130<br />
110<br />
90<br />
70<br />
50<br />
Confronto dei rendimenti dal 15 luglio 2000 al 31 marzo 2003<br />
Man Multi-Strategy Guaranteed Limited<br />
MSCI World Stock Index<br />
2000 2001 2002 2003<br />
<strong>Credit</strong> <strong>Suisse</strong> Bulletin 3-03 27