La firma digitale è sempre più in auge Investimenti È giunto il ...

Foto: Eva-Maria Züllig
Intervista a cura di Daniel Huber, redazione Bulletin
nostri partner europei – primo fra tutti garantire la stabilità dei
prezzi –, per quanto concerne le decisioni di politica monetaria
DANIEL HUBER Capita anche a lei di sognare di vivere su un’isola tutta non abbiamo affatto seguito ciecamente la scia della Banca
sua?
centrale europea. Abbiamo invece orientato il nostro corso alle
BRUNO GEHRIG A dire il vero no, preferisco un ambiente vitale
urbano che consenta un dialogo aperto con il resto del mondo.
esigenze specifiche del nostro paese.
Non sono alla ricerca dell’isolamento.
D.H. Il 1° gennaio 2002 l’euro passerà alla fase cruciale dell’introduzione
dei contanti. Quali saranno i suoi effetti sulla moneta?
D.H. Ora però, in veste di vicepresidente della Banca nazionale, si B.G. Dato che l’euro diventerà finalmente tangibile, aumenterà
trova un po’ isolato dal punto di vista politico-monetario. Questo anche la disponibilità della gente ad accettarlo. Molti si rende-
ruolo non le crea qualche difficoltà?
ranno conto solo a inizio gennaio che l’euro esiste veramente.
B.G. No, affatto. Sono lieto di poter fornire il mio contributo affinché
il nostro paese mantenga una politica monetaria indipen-
Sulla moneta in sé e sul suo corso gli effetti saranno minimi.
dente. Personalmente, ritengo che questo sia un compito ben D.H. In Svizzera si potrà pagare in euro alla Migros, alla Coop e an-
più interessante che essere l’organo esecutivo di un’istanza suche al ristorante. Questa «infiltrazione» strisciante non detterà la
periore.
morte del franco?
B.G. Sono convinto che l’euro non soppianterà il franco quale
D.H. Quanto è forte l’attaccamento degli svizzeri al loro franco? mezzo di pagamento, mezzo di preservazione del valore o valuta
B.G. Il rapporto emotivo dei cittadini con la propria moneta non di riferimento per i crediti. Fondamentalmente, gli svizzeri
deve essere sopravvalutato. A mio parere il cittadino preferisce avranno libera scelta. Fino a quando il franco sarà una moneta
la propria moneta a quella comunitaria o viceversa unicamente stabile e affidabile con un basso potenziale inflazionistico e, con-
in base alle garanzie che la stessa è in grado di offrire. Finché i seguentemente, interessi attrattivi, non temo per la sua soprav-
tassi d’interesse a lungo termine del franco svizzero saranno più vivenza. La storia insegna che le valute nazionali sono sempre
bassi rispetto a quelli dell’euro, la fiducia nel franco sarà garan- state sostituite solo quando erano estremamente instabili o si
tita. Le probabilità che gli svizzeri non accettino più la loro moneta
sono estremamente ridotte.
trovavano sull’orlo di un’iperinflazione.
D.H. Resta sempre la possibilità di ancorare il franco all’euro. Cosa
D.H. L’euro è stato introdotto già tre anni fa sotto forma di moneta ne pensa?
contabile. Ciò ha avuto ripercussioni sulla sua attività alla Banca B.G. Certo, legare il franco all’euro mediante una parità fissa
nazionale svizzera?
sarebbe fattibile, ma la considero una misura inadeguata. In tal
B.G. Il lavoro è mutato in misura marginale. In fondo sia noi che caso dovremmo riprodurre fedelmente la politica monetaria della
il mondo circostante eravamo già abituati a tassi di cambio fissi. Banca centrale europea senza compromessi. E non potremmo
Inoltre, già allora il sistema era dominato da un’unica moneta, dunque tener conto della situazione particolare della Svizzera e
il marco tedesco. Ora è rimasta una sola divisa, l’euro, che sem- della sua economia. Saremmo così obbligati ad adeguare i tassi
plifica addirittura la situazione della nostra economia, in quanto d’interesse, il che sarebbe un po’ come tirarsi la zappa sui piedi
scongiura la svalutazione di singole monete – come il crollo della visto che sul fronte dei tassi il nostro paese vanta condizioni di
lira di alcuni anni fa.
tutto rispetto.
D.H. Considerata questa dipendenza praticamente unilaterale da un D.H. Parte dunque dal presupposto che la Svizzera riuscirà a sot-
unico spazio monetario, è possibile seguire una politica monetaria trarsi alle tendenze economiche in atto in Europa?
che possa definirsi autonoma?
B.G. Non possiamo staccarci dallo scenario congiunturale
B.G. Che sia possibile lo abbiamo dimostrato negli ultimi tre mondiale. Possiamo tuttavia adottare una politica monetaria
anni. Sebbene fondamentalmente miriamo agli stessi obiettivi dei equilibrata per la Svizzera. Si verificano regolarmente eventi che
incidono in modo diverso sulle diverse economie statali. Lo shock
dei tecnologici, ad esempio, ha colpito l’economia svedese molto
più duramente di quella svizzera. Di queste particolarità è possi-
Il 55enne Bruno Gehring è membro del Direttorio della
bile tenere conto unicamente applicando una politica monetaria
Banca nazionale svizzera dal 1996. Tra le sue incombenze
indipendente. E proprio nell’area dell’euro ora si presenta il pro-
rientrano anche le «operazioni monetarie». Nel gennaio
blema che paesi con velocità economiche in parte molto dif-
2001 è stato nominato vicepresidente del Direttorio. È spoferenti
dispongono di un’unica moneta e di un’unica politica
sato e padre di tre figli.
monetaria.
Credit Suisse
Bulletin 5|01
ISOLE
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